币圈老司机

# Leitura do relatório de resultados do 2T da Meta

Gente, não olhem só para a queda das ações neste relatório da Meta

O que é realmente interessante é a briga entre dois números

Receita de US$ 60,8 bilhões, ano contra ano +28%

Exibições de anúncios +14%, preços dos anúncios +12%

Isso mostra que a máquina de publicidade do Facebook, Instagram e WhatsApp ainda está muito forte

Mas, do outro lado, o EPS ficou em apenas US$ 6,18

caindo 13% ano contra ano

As despesas subiram direto para US$ 42 bilhões, ano contra ano +55%

Dentro disso há US$ 2,4 bilhões de custos legais, e US$ 1,18 bilhão de custos com desligamentos

O mais chamativo é o fluxo de caixa livre

No 2T, ficou só US$ 784 milhões

Não é que não houve lucro; é que o dinheiro que eles ganham basicamente é consumido de volta pela infraestrutura de IA

A Meta ajustou a orientação de gastos de capital para US$ 130 bilhões a US$ 145 bilhões

O que o Zuckerberg está apostando agora é em uma coisa:

IA não é só para contar histórias; é para, ao contrário, refazer tudo: anúncios, recomendação, produção de conteúdo e assistentes pessoais

Se isso realmente rodar, a Meta continua sendo a “vaca leiteira”, só que melhorada

Se não rodar, então é a área de anúncios pagando a hipoteca do data center de IA

Então, meu veredito sobre este relatório é:

o core do negócio está forte, a IA é cara, e o mercado agora não quer ouvir sonhos; quer ver a velocidade de recuperação

Próximos passos: foco em três coisas

Se os preços dos anúncios conseguem continuar subindo

Se as ferramentas de IA conseguem realmente aumentar a conversão dos anúncios

Se os gastos de capital vão continuar subindo

A Meta não está quebrando

O que está acontecendo é que Wall Street começou a perguntar ao Zuckerberg uma frase:

Irmão, sua conta de IA, afinal, quando vai virar lucro

Fonte dos dados: Relatório de resultados do 2T de 2026 da Meta; expectativas do mercado: FactSet

Este relatório da Microsoft envia um sinal bem claro: a IA já não é apenas uma história — ela está sendo convertida continuamente em receita.
Neste trimestre, a receita da Microsoft foi de US$ 90 bilhões, um crescimento de 18%; o lucro operacional foi de US$ 40,6 bilhões, também +18%; e o lucro líquido foi de US$ 35,8 bilhões, +31%. No entanto, o lucro líquido inclui um ganho de US$ 3,2 bilhões com investimentos na Anthropic. Excluindo esse efeito, o crescimento do lucro líquido fica em cerca de 22%, e o negócio principal permanece bastante sólido.
O grande destaque continua sendo o Azure. A receita do Azure cresceu 43% ano contra ano, acima das expectativas do mercado. A Microsoft também prevê que, no próximo trimestre, com base em câmbio constante, ainda haverá crescimento de cerca de 45%. A administração afirmou que, até agora, a demanda dos clientes segue maior do que a capacidade de computação disponível; com a entrada em operação das novas capacidades de CPU e GPU, elas devem ser rapidamente convertidas em receita. Isso sugere que a construção em larga escala de data centers de IA não é uma expansão cega: existe, de fato, uma forte demanda corporativa por trás.
O software de IA também começou a entrar na fase de colheita. Os assentos pagos do Microsoft 365 Copilot já ultrapassaram 30 milhões. Neste trimestre, houve um aumento líquido de assentos em relação ao trimestre anterior praticamente dobrando. A Microsoft não só vende capacidade de computação via Azure, como também consegue cobrar pelo Copilot por assento e por uso, formando um modelo de monetização duplo: “infraestrutura em nuvem + aplicações de IA”.
Mas o custo de um crescimento acelerado também é evidente. Neste trimestre, o gasto de capital (capex) chegou a US$ 41 bilhões, dos quais cerca de dois terços foram destinados a CPU e GPU. O fluxo de caixa livre foi de apenas US$ 19,6 bilhões, e a margem bruta da nuvem da Microsoft caiu para 65%. No próximo trimestre, o capex esperado ainda deve ultrapassar US$ 50 bilhões.
Portanto, no geral, este relatório é mais para o lado positivo. Azure acelerando, Copilot ganhando escala e pedidos em nível robusto mostram que a Microsoft está capturando o bônus da IA. Agora, o que o mercado realmente quer acompanhar não é mais se há demanda por IA, e sim se esses investimentos gigantescos conseguirão sustentar uma aceleração ainda maior da receita, e ainda proteger as margens de lucro do negócio de nuvem.

Na Binance Live, foi a primeira vez que recebi um presente

Obrigado, si si defi, pequeno mineiro

Hahahahaha

As contas do 2º trimestre da Tesla acabaram!

A receita da Tesla foi de 28,24 bilhões de dólares, claramente acima das expectativas, com entregas de 480 mil veículos, um aumento de 25%. A retomada nas vendas é real

Mas o EPS ajustado foi apenas de US$ 0,33, abaixo da previsão de US$ 0,51, o que mostra que o crescimento nas vendas não se converteu em lucro de forma tranquila

A margem bruta caiu de 17,2% para 16,8%, e a margem de lucro operacional caiu ainda mais, de 4,1% para 1,4%. Descontos, promoções e investimentos em novos negócios estão pressionando a lucratividade

O fluxo de caixa livre foi negativo em US$ 1,09 bilhão. Embora seja melhor do que o nível antes temido pelo mercado, ainda indica que os investimentos em IA, Robotaxi, Optimus e novas linhas de produção estão pesados

Eu verifiquei as razões da queda na margem bruta, dos prejuízos de lucro e do caixa

1. A queda da margem bruta acontece porque, no 2º trimestre, para estimular as vendas, a Tesla usou muitos produtos financeiros, como “isento de juros por 8 anos”. Esse dinheiro precisa sair do bolso da Tesla

2. A queda do lucro ocorre porque a Tesla investiu em táxi autônomo sem motorista, IA, computação (capacidade de processamento), fábricas etc.

Esse investimento contínuo vai consumindo os lucros, então o lucro também caiu

De modo semelhante, a razão do prejuízo no fluxo de caixa também é que os investimentos são grandes demais

A Tesla caiu; o irmão gêmeo, a SpaceX, também não deve ir bem amanhã

Vamos ver a teleconferência: a Tesla vai mencionar a spceax?
$IBM

O Google acabou de divulgar o mais recente relatório de resultados financeiros

O relatório mostra que a receita, os lucros e o crescimento do Google superaram todas as expectativas

Receita: 119,8 bilhões de dólares, aumento de 24% em relação ao ano anterior

Lucro: 40,77 bilhões de dólares, alta de 30% ano contra ano

Receita do negócio de nuvem: 40,77 bilhões de dólares, aumento de 82% ano contra ano

Os outros negócios não vou listar aqui; vocês mesmos deem uma olhada

Dá para ver claramente que:

1. O Google não está “testando” IA, ele está disputando capacidade de computação

Os gastos de capital do 1º trimestre subiram de 35,7 bilhões para 45,9 bilhões

2. Os gastos com IA não são um desperdício puro de dinheiro; é um investimento com lucros

O dado mais direto é o crescimento explosivo do negócio de nuvem: aumento de 82% ano contra ano

3. O Google vai, conforme o orçamento definido no início do ano, investir 180 bilhões de dólares ao longo do ano em IA

No primeiro semestre foram aplicados 80 bilhões; no segundo semestre serão mais 100 bilhões — ainda mais frenético do que no primeiro semestre

No geral, é um grande impulso positivo para armazenamento, IA e o setor de módulos ópticos

A Micron tem jeito！！！！$GOOGLB

Análise de mercado em 16 de julho

O BTC está agora por volta de 64580, com máxima nas últimas 24 horas em 65590 e mínima em 64370. Depois de subir, houve uma queda/recúo, mas no geral ainda opera acima de 64.000.

A tendência técnica está mais para alta.

1) RSI de 1 hora em 47. O momentum no curto prazo não é tão forte. O preço ainda está pressionado abaixo da EMA20 em 64750, mas continua acima da EMA60 em 64350.

2) RSI de 4 horas em 56. O preço está acima da EMA20 em 64180 e da EMA60 em 63380.

3) MACD de 4 horas: DIF em 401, DEA em 288. As barras vermelhas ainda estão em 227; a estrutura do repique em 4 horas não se deteriorou.

4) Banda de Bollinger de 1 hora: a linha do meio em 64870 e a linha inferior em 64390. A faixa de 64300 a 64000 é o suporte crítico mais importante no curtíssimo prazo hoje.

A taxa de funding dos contratos é de 0,0059%, com volume em aberto de cerca de US$ 1,994 bilhão. A taxa não é alta e não há sinal de superlotação dos contratos long.

Os recursos dos ETFs voltaram de forma contínua por dois dias. Em 14 de julho, o fluxo líquido de entrada foi de US$ 181,1 milhões; em 15 de julho, voltou a entrar US$ 107,7 milhões. Somando os dois dias, chega a quase US$ 289 milhões.

O cenário macro está um pouco mais confortável do que nos últimos dias: o Treasury dos EUA de 10 anos caiu de 4,622% para 4,545%; o índice do dólar caiu de 101,3 para 100,51, o que é relativamente favorável ao BTC.

Nos temas do momento, a SEC aprovou elevar o limite de posições e de exercício de opções do ETF spot de BTC da BlackRock para 1 milhão de contratos. No longo prazo, isso tende a aumentar a cobertura e a profundidade de negociação por parte das instituições.

On-chain há dois movimentos grandes em direções opostas: de um lado, um endereço que ficou “dormindo” por 8 anos transferiu 5908 BTC, cerca de US$ 383 milhões — é preciso ficar atento à possível pressão vendedora.

Do outro lado, uma baleia continua comprando de forma acumulada cerca de US$ 170,5 milhões em BTC a partir da Coinbase, indicando que também há compras/perfis colocando liquidez na região de 64.000.

O PPI dos EUA em junho, variação mensal, foi de -0,3%, abaixo do esperado. Isso dá espaço para os ativos de risco respirarem no curto prazo, mas Powell ainda ressalta a questão da inflação; as expectativas de juros ainda podem oscilar.

Os riscos no Oriente Médio ainda não desapareceram por completo, porém as forças americanas afirmaram que a rodada mais recente de ações foi encerrada. Por enquanto, as notícias geopolíticas não estão se ampliando em uma pressão vendedora direta para o BTC.

O índice de liquidez do BTC medido pela “律动” e o índice de liquidez do BTC das últimas 24 horas também estão ambos em Buy. Ainda assim, a liquidez geral do mercado está em Hold, indicando que o BTC está performando melhor que o mercado amplo, e que as altcoins não devem estar muito agressivas por enquanto.

Fazer diretamente long (comprar)

Não buscar fazer compra acima de 65.000. Se houver recuo para a faixa de 64.300 a 64.000 e não romper, dá para fazer long.

Primeiro objetivo: 65.600. Após a quebra, olhar para 66.100.

Stop loss: colocar abaixo de 63.900.

13 de julho: análise de mercado

O BTC está agora perto de 6,282 milhões. A máxima nas últimas 24h foi 6,439 milhões, a mínima 6,264 milhões. Durante o dia, já houve uma queda clara a partir de acima de 6,4 milhões.

A análise técnica está mais para baixa.

O preço rompeu o EMA20 de 1 hora em 6,379 milhões e o EMA60 de 1 hora em 6,383 milhões, além de também ter rompido o EMA20 de 4 horas em 6,374 milhões e o EMA60 de 4 horas em 6,288 milhões.

No MACD de 4 horas, o DIF é 134 e o DEA é 270. As barras verdes continuam aumentando; a estrutura de queda no curto prazo ainda não terminou.

O RSI de 1 hora já chegou a 26; o RSI de 4 horas está em 39. Isso indica que o curto prazo está sobrevendido, então este ponto não é adequado para perseguir a venda.

Na banda de Bollinger de 1 hora, a linha inferior está em 6,32 milhões. O preço já caiu para fora da banda inferior; pela frente, é mais provável ocorrer primeiro um repique técnico, e depois seguir na direção.

A taxa de funding dos contratos ainda está positiva, em 0,0048%. O volume de posições é de cerca de 1,945 bilhão de dólares. Quando o preço cai, os compradores (longs) ainda não foram totalmente liquidados; abaixo, ainda é preciso ficar atento a um “pânico” de stops dos longs.

O ETF teve o último dia de negociação em 10 de julho. Houve entrada líquida de 90,4 milhões de dólares, mas nos dois dias anteriores houve saídas de 84,9 milhões e 95,3 milhões de dólares. O fluxo de capital institucional ainda não voltou de forma contínua.

No cenário macro, o maior foco das últimas 24h continuou sendo a escalada da situação no Oriente Médio: os EUA voltaram a atingir alvos no Irã, e aumentou a controvérsia sobre a passagem no Estreito de Ormuz. Tanto o petróleo Brent quanto o WTI subiram quase 4% durante o pregão.

A alta do preço do petróleo amplia as expectativas de inflação. O mercado começa a precificar o risco de o Federal Reserve manter taxas altas por mais tempo e até mesmo virar para um cenário de aumento de juros.

On-chain: uma baleia vendeu 13.708 unidades de ETH, convertendo para 393,4 BTC. O tamanho da operação é de cerca de 25 milhões de dólares. Trata-se de uma estratégia de força relativa (ETH/BTC); dá algum suporte ao BTC, mas a escala é insuficiente para virar o quadro do mercado.

A dificuldade de mineração do BTC caiu 5%, para 127,17T. A pressão no lado dos mineradores alivia marginalmente. É um fator positivo mais para o médio e longo prazo, com impacto limitado no curto prazo.

O valor total do mercado de stablecoins diminuiu em cerca de 7,7 bilhões de dólares em junho, registrando o maior recuo mensal desde o Terra. No geral, a liquidez do mercado ainda tende a contrair.

No on-chain, a pressão vendedora dos detentores de curto prazo arrefeceu, mas ainda não foi confirmado se o capital institucional voltará de forma contínua.

No gráfico de liquidações: após o BTC romper e ficar abaixo de 61.000, a pressão acumulada de liquidações de longs nas principais corretoras é de cerca de 501 milhões de dólares. Acima de 65.000, a pressão de liquidações de shorts (vendedores) é de aproximadamente 882 milhões de dólares.

Agora, neste cenário, perseguir a venda direto em 62,8 mil não é a melhor escolha. Espere um repique até 63,2 mil a 63,8 mil e então considere adicionar posições vendidas.

Primeiro objetivo: 62,64 mil. Se romper, o próximo alvo é 61 mil.

O stop loss deve ficar acima de 64,4 mil.

Ainda é para observar o repique: a direção continua sendo compradora, mas não perseguir acima de 64.000

Macroeconomia ainda não melhorou totalmente. Os Treasuries dos EUA de 10 anos seguem acima de 4,5%, o que ainda pressiona os ativos de risco

No entanto, o índice do dólar já recuou para perto de 100,77, e o preço do petróleo também caiu do topo. O pânico do mercado em relação à situação EUA-Irã, por enquanto, não ampliou mais. Isso é um alívio para o BTC

Mas o risco EUA-Irã não terminou. Ambos continuam negociando a questão de Ormuz. O cessar-fogo também pode ter reviravoltas. Notícias geopolíticas podem trazer, a qualquer momento, uma onda de queda e recuperação rápida

Nos ETFs, estes dias houve saída. Em 8 de julho: saída de US$ 84,90 milhões; em 9 de julho: saída de US$ 95,30 milhões; mas em 10 de julho houve nova entrada líquida de US$ 90,40 milhões

O retorno desta vez foi basicamente compras do IBIT. A entrada líquida no dia foi de US$ 86,80 milhões, indicando que o capital institucional não saiu completamente: apenas está testando em vai-e-volta

A liquidez on-chain merece atenção. No mês passado, a oferta total de USDT e USDC diminuiu cerca de US$ 13,9 bilhões. O aporte de capital incremental ainda não é suficiente. Portanto, mesmo com repique aqui, não dá para tratar como uma recuperação completa

O BTC mantido em reservas pela Tether no 2º trimestre até agora ainda não mostra novos ingressos on-chain. O mercado vai observar se isso significa que a empresa desacelerou o ritmo de compra de moedas. Essa notícia tende a ser um efeito levemente neutro a negativo

Hoje também há fluxo de capital migrando para memes de alta volatilidade. O CASHCAT chegou a US$ 200 milhões de valuation; e a Hyperliquid também entrou no seu contrato. Isso sugere que a tolerância ao risco melhorou, mas o capital ainda não voltou totalmente ao BTC e às principais criptomoedas

Do ponto de vista técnico: o BTC está agora perto de 64,1 mil. No gráfico de 1 hora, o RSI está em 56; no de 4 horas, em 60; no diário, em 54. No curto prazo não está sobreaquecido, e a força no de 4 horas ainda está presente

O preço voltou a ficar acima da EMA20 e da EMA60 de 1 hora e 4 horas. O MACD de 4 horas continua ampliando acima do eixo zero. A estrutura do repique não piorou

A taxa de funding está em torno de apenas 0,00013%. A quantidade em aberto é de aproximadamente US$ 1,96 bilhão. Os compradores (long) não parecem claramente apertados/espremidos. Nesse ponto, a pressão para continuar subindo não é grande

A primeira resistência acima está em 64.450. Após romper, mira 64.670. A resistência forte é em 65.000

O primeiro suporte abaixo está na faixa de 64.000 a 63.700. O suporte forte é em 63.500

Minha conclusão é: fazer long

Se houver pullback para 64.000 a 63.700 e não romper, dá para continuar comprando; o stop-loss deve ficar abaixo de 63.300

Subindo, primeiro olhe 64.450 e 64.670. Se 65.000 conseguir se manter, esta onda de repique terá chance de continuar avançando para cima

Envie um cupom, por favor

A Binance para ações dos EUA é realmente muito útil!

Ainda é melhor olhar para a recuperação esta semana: o viés é mais para cima, mas não recomendo perseguir diretamente perto de 64.000.

Em termos macro, não há um afrouxamento particularmente grande. As mais recentes atas da reunião do Fed mostram que há grandes divergências internas sobre inflação e direção das taxas, e as expectativas de corte de juros ainda não foram totalmente incorporadas.

Os Treasuries de 10 anos estão por volta de 4,55%, o índice do dólar por volta de 100,94. Isso ainda exerce pressão sobre o BTC. Portanto, agora parece mais um ajuste de liquidez do que um cenário de alta completo.

As principais notícias recentes giram em torno da situação entre EUA e Irã que fica indo e voltando; preço do petróleo e rendimento dos Treasuries devem continuar oscilando. Ainda assim, sob essas notícias negativas, o BTC consegue se manter acima de 60.000, sugerindo que a absorção na faixa mais baixa ainda está funcionando.

Além disso, a Vanguard começou a contratar um responsável por ativos digitais. A longo prazo, é um sinal positivo; porém, esse tipo de notícia normalmente não puxa o preço diretamente para cima no curto prazo.

Os fluxos de ETF também ainda não estão totalmente fortes. Em 6 de julho, houve entrada líquida de US$ 265 milhões; em 7 de julho, entrada líquida de US$ 21,5 milhões; em 8 de julho, saída líquida de US$ 84,9 milhões; em 9 de julho, novamente saída líquida de US$ 95,3 milhões. O dinheiro institucional ainda está observando e saindo aos poucos.

No técnico: o BTC está atualmente perto de 63,8 mil. O RSI de 1 hora está em 67, o de 4 horas em 60 e o RSI diário em 53. No geral, ainda pende para cima, mas no curtíssimo prazo já está um pouco “quente”.

O preço está acima da EMA20 e da EMA60 tanto de 1 hora quanto de 4 horas. O MACD de 4 horas também está acima de zero e segue ampliando, indicando que a estrutura do repique ainda não piorou.

Porém, agora o preço já encostou na banda superior de Bollinger de 1 hora. 64.000 é a primeira zona de resistência. Depois da ruptura, olharia para 65.000; a resistência mais forte fica em 68.000.

A primeira resistência/primeiro suporte fica entre 63,1 mil e 62,9 mil, e o suporte mais forte em 62,2 mil.

A taxa de funding está apenas em torno de 0,0053%. O volume de posições é de cerca de US$ 1,93 bilhão; os touros começam a esquentar, mas por enquanto ainda não está particularmente “apinhado”.

Então minha conclusão é: viés levemente altista, mas sem ir atrás de alta.

Se fizer pullback até 63,1 mil a 62,9 mil e não romper, dá para continuar olhando o repique. O stop-loss pode ficar abaixo de 61,8 mil.

Se conseguir entrar e se manter acima de 64.000 com volume, então sigo olhando para 65.000 e 68.000.