TVBee
1.3k Publicações
TVBee
Creator of the Year
原创之星
Aberto ao trading
Detentor de BTC
Trader Frequente
7.2 ano(s)
220 A seguir
8.6K+ Seguidores
8.1K+ Gostaram
2 Emblemas
Publicações
Portfólio
Tudo
Cotações
Vídeos
Em direto
Parcialmente verdadeiro
Boa notícia: as expectativas do mercado mudaram — o aumento de juros foi adiado de setembro para outubro, e não haverá novo aumento no próximo ano
Ontem, os dados de CPI ficaram todos abaixo do esperado; o BTC disparou, mas os futuros de taxa de juros do CME ainda mantêm a expectativa de aumento em setembro.
Porém, hoje, os quatro indicadores de PPI e PPI principal ficaram todos abaixo do esperado, exceto que a taxa mensal do PPI principal ficou abaixo do valor anterior. Conforme a Figura 1
As expectativas de aumento de juros finalmente mudaram.
A expectativa de juros para setembro tem maior probabilidade de ser de 3,5% a 3,75%, o que está de acordo com o que temos agora. Conforme a Figura 2
E a expectativa de juros para outubro tem maior probabilidade de ser de 3,75% a 4%.
Isso indica que a expectativa do mercado passou do aumento em setembro para outubro.
E até setembro de 2027, as expectativas de taxa do mercado permanecem em 3,75% a 4%. Isso significa que o mercado espera um aumento de juros em outubro e, a partir daí, não haverá mais aumentos.
Quanto ao aumento em setembro, quer seja para o preço das ações, o preço das moedas ou o rendimento dos Treasuries dos EUA, isso provavelmente já foi “price in”.
E como até o próximo ano não haverá um segundo aumento de juros, isso deve ser uma boa notícia. Naturalmente, ainda precisamos ver o gráfico de pontos de setembro; o gráfico de pontos pode me fornecer mais referências. Mas, a curto prazo, o sentimento ainda deve estar bom.
Ontem, os dados de CPI ficaram todos abaixo do esperado; o BTC disparou, mas os futuros de taxa de juros do CME ainda mantêm a expectativa de aumento em setembro.
Porém, hoje, os quatro indicadores de PPI e PPI principal ficaram todos abaixo do esperado, exceto que a taxa mensal do PPI principal ficou abaixo do valor anterior. Conforme a Figura 1
As expectativas de aumento de juros finalmente mudaram.
A expectativa de juros para setembro tem maior probabilidade de ser de 3,5% a 3,75%, o que está de acordo com o que temos agora. Conforme a Figura 2
E a expectativa de juros para outubro tem maior probabilidade de ser de 3,75% a 4%.
Isso indica que a expectativa do mercado passou do aumento em setembro para outubro.
E até setembro de 2027, as expectativas de taxa do mercado permanecem em 3,75% a 4%. Isso significa que o mercado espera um aumento de juros em outubro e, a partir daí, não haverá mais aumentos.
Quanto ao aumento em setembro, quer seja para o preço das ações, o preço das moedas ou o rendimento dos Treasuries dos EUA, isso provavelmente já foi “price in”.
E como até o próximo ano não haverá um segundo aumento de juros, isso deve ser uma boa notícia. Naturalmente, ainda precisamos ver o gráfico de pontos de setembro; o gráfico de pontos pode me fornecer mais referências. Mas, a curto prazo, o sentimento ainda deve estar bom.
TVBee
·
--
Os dados de CPI estão todos ótimos: o BTC subiu para 64.000.
Mas por que a expectativa de aumento de juros em setembro ainda está aí?
◆ CPI anual agregado em 3,5%, abaixo da expectativa de 3,8%;
◆ CPI mensal agregado em -0,4%, abaixo da expectativa de -0,1%, abaixo do valor anterior de 0,5%;
◆ CPI núcleo anual em 2,6%%, abaixo da expectativa de 2,8%;
◆ CPI núcleo mensal em 0%, abaixo da expectativa de 0,2%, abaixo do valor anterior de 0,2%.
Tudo abaixo da expectativa, tudo abaixo do valor anterior.
Em julho, por causa da nova tensão entre EUA e Irã, o preço do petróleo deu uma pequena repontada, e as expectativas de aumento de juros em setembro continuam. Em setembro, a probabilidade de a taxa esperada pelo mercado ficar em 3,75%~4% é de 51,2%, ligeiramente acima da probabilidade de não aumentar juros.
Em junho, Trump não se opôs ao memorando de entendimento de "rendição humilhante". O mercado espera que o Estreito esteja prestes a ser aberto; o preço do petróleo chegou a cair para abaixo de 70 (o petróleo WTI é o que estou vendo; o da OPEP pode estar um pouco mais alto).
Em julho, a relação entre as duas partes voltou a ficar tensa, mas o pânico do mercado com o preço do petróleo está enfraquecendo; mesmo que o petróleo volte a subir, não será como em março/abril.
O aumento de juros em setembro ainda não pode ser descartado, mas aumentar juros não significa necessariamente um ciclo de aumentos.
Mas por que a expectativa de aumento de juros em setembro ainda está aí?
◆ CPI anual agregado em 3,5%, abaixo da expectativa de 3,8%;
◆ CPI mensal agregado em -0,4%, abaixo da expectativa de -0,1%, abaixo do valor anterior de 0,5%;
◆ CPI núcleo anual em 2,6%%, abaixo da expectativa de 2,8%;
◆ CPI núcleo mensal em 0%, abaixo da expectativa de 0,2%, abaixo do valor anterior de 0,2%.
Tudo abaixo da expectativa, tudo abaixo do valor anterior.
Em julho, por causa da nova tensão entre EUA e Irã, o preço do petróleo deu uma pequena repontada, e as expectativas de aumento de juros em setembro continuam. Em setembro, a probabilidade de a taxa esperada pelo mercado ficar em 3,75%~4% é de 51,2%, ligeiramente acima da probabilidade de não aumentar juros.
Em junho, Trump não se opôs ao memorando de entendimento de "rendição humilhante". O mercado espera que o Estreito esteja prestes a ser aberto; o preço do petróleo chegou a cair para abaixo de 70 (o petróleo WTI é o que estou vendo; o da OPEP pode estar um pouco mais alto).
Em julho, a relação entre as duas partes voltou a ficar tensa, mas o pânico do mercado com o preço do petróleo está enfraquecendo; mesmo que o petróleo volte a subir, não será como em março/abril.
O aumento de juros em setembro ainda não pode ser descartado, mas aumentar juros não significa necessariamente um ciclo de aumentos.
Os dados de CPI estão todos ótimos: o BTC subiu para 64.000.
Mas por que a expectativa de aumento de juros em setembro ainda está aí?
◆ CPI anual agregado em 3,5%, abaixo da expectativa de 3,8%;
◆ CPI mensal agregado em -0,4%, abaixo da expectativa de -0,1%, abaixo do valor anterior de 0,5%;
◆ CPI núcleo anual em 2,6%%, abaixo da expectativa de 2,8%;
◆ CPI núcleo mensal em 0%, abaixo da expectativa de 0,2%, abaixo do valor anterior de 0,2%.
Tudo abaixo da expectativa, tudo abaixo do valor anterior.
Em julho, por causa da nova tensão entre EUA e Irã, o preço do petróleo deu uma pequena repontada, e as expectativas de aumento de juros em setembro continuam. Em setembro, a probabilidade de a taxa esperada pelo mercado ficar em 3,75%~4% é de 51,2%, ligeiramente acima da probabilidade de não aumentar juros.
Em junho, Trump não se opôs ao memorando de entendimento de "rendição humilhante". O mercado espera que o Estreito esteja prestes a ser aberto; o preço do petróleo chegou a cair para abaixo de 70 (o petróleo WTI é o que estou vendo; o da OPEP pode estar um pouco mais alto).
Em julho, a relação entre as duas partes voltou a ficar tensa, mas o pânico do mercado com o preço do petróleo está enfraquecendo; mesmo que o petróleo volte a subir, não será como em março/abril.
O aumento de juros em setembro ainda não pode ser descartado, mas aumentar juros não significa necessariamente um ciclo de aumentos.
Mas por que a expectativa de aumento de juros em setembro ainda está aí?
◆ CPI anual agregado em 3,5%, abaixo da expectativa de 3,8%;
◆ CPI mensal agregado em -0,4%, abaixo da expectativa de -0,1%, abaixo do valor anterior de 0,5%;
◆ CPI núcleo anual em 2,6%%, abaixo da expectativa de 2,8%;
◆ CPI núcleo mensal em 0%, abaixo da expectativa de 0,2%, abaixo do valor anterior de 0,2%.
Tudo abaixo da expectativa, tudo abaixo do valor anterior.
Em julho, por causa da nova tensão entre EUA e Irã, o preço do petróleo deu uma pequena repontada, e as expectativas de aumento de juros em setembro continuam. Em setembro, a probabilidade de a taxa esperada pelo mercado ficar em 3,75%~4% é de 51,2%, ligeiramente acima da probabilidade de não aumentar juros.
Em junho, Trump não se opôs ao memorando de entendimento de "rendição humilhante". O mercado espera que o Estreito esteja prestes a ser aberto; o preço do petróleo chegou a cair para abaixo de 70 (o petróleo WTI é o que estou vendo; o da OPEP pode estar um pouco mais alto).
Em julho, a relação entre as duas partes voltou a ficar tensa, mas o pânico do mercado com o preço do petróleo está enfraquecendo; mesmo que o petróleo volte a subir, não será como em março/abril.
O aumento de juros em setembro ainda não pode ser descartado, mas aumentar juros não significa necessariamente um ciclo de aumentos.
TVBee
·
--
Os dados de CPI desta noite, em teoria, não devem ser muito ruins
Em primeiro lugar, o preço do petróleo caiu: entre maio e junho, o petróleo caiu continuamente por 2 meses, conforme a Figura 1.
Em segundo lugar, a confiança do consumidor diminuiu: o índice de confiança do consumidor de junho foi de 91,2%, o nível mais baixo desde março, conforme a Figura 2.
Até as previsões de CPI ficam quase todas abaixo do valor anterior. A previsão da variação mensal do CPI, inclusive, é negativa. Conforme a Figura 3.
O membro do Fed, Waller, disse que, se os dados de CPI de junho estiverem “quentes”, isso apoiaria o aumento de juros recente. Mas os dados de CPI de junho podem corresponder ao que já era esperado, ou até ficar abaixo do esperado.
Em primeiro lugar, o preço do petróleo caiu: entre maio e junho, o petróleo caiu continuamente por 2 meses, conforme a Figura 1.
Em segundo lugar, a confiança do consumidor diminuiu: o índice de confiança do consumidor de junho foi de 91,2%, o nível mais baixo desde março, conforme a Figura 2.
Até as previsões de CPI ficam quase todas abaixo do valor anterior. A previsão da variação mensal do CPI, inclusive, é negativa. Conforme a Figura 3.
O membro do Fed, Waller, disse que, se os dados de CPI de junho estiverem “quentes”, isso apoiaria o aumento de juros recente. Mas os dados de CPI de junho podem corresponder ao que já era esperado, ou até ficar abaixo do esperado.
Verificado
Os dados de CPI desta noite, em teoria, não devem ser muito ruins
Em primeiro lugar, o preço do petróleo caiu: entre maio e junho, o petróleo caiu continuamente por 2 meses, conforme a Figura 1.
Em segundo lugar, a confiança do consumidor diminuiu: o índice de confiança do consumidor de junho foi de 91,2%, o nível mais baixo desde março, conforme a Figura 2.
Até as previsões de CPI ficam quase todas abaixo do valor anterior. A previsão da variação mensal do CPI, inclusive, é negativa. Conforme a Figura 3.
O membro do Fed, Waller, disse que, se os dados de CPI de junho estiverem “quentes”, isso apoiaria o aumento de juros recente. Mas os dados de CPI de junho podem corresponder ao que já era esperado, ou até ficar abaixo do esperado.
Em primeiro lugar, o preço do petróleo caiu: entre maio e junho, o petróleo caiu continuamente por 2 meses, conforme a Figura 1.
Em segundo lugar, a confiança do consumidor diminuiu: o índice de confiança do consumidor de junho foi de 91,2%, o nível mais baixo desde março, conforme a Figura 2.
Até as previsões de CPI ficam quase todas abaixo do valor anterior. A previsão da variação mensal do CPI, inclusive, é negativa. Conforme a Figura 3.
O membro do Fed, Waller, disse que, se os dados de CPI de junho estiverem “quentes”, isso apoiaria o aumento de juros recente. Mas os dados de CPI de junho podem corresponder ao que já era esperado, ou até ficar abaixo do esperado.
Verificado
◆Boa notícia: a MicroStrategy não vendeu BTC na semana passada
◆Notícia ruim: emitiu mais ações da MSTR, mas também não comprou BTC
◆Boa notícia: as reservas em dólares podem pagar dividendos e juros até fevereiro de 2028
┈➤Emissão de mais MSTR
Na semana passada, a MicroStrategy emitiu 4.818.781 ações da MSTR.
Considerando apenas as ações classe A em circulação, isso equivale a uma emissão de 1,37%; após a emissão, o total de MSTR (classe A) é de 356.784 mil ações.
┈➤Reservas em dólares aumentam para US$ 3 bilhões
Na semana passada, a emissão de MSTR arrecadou US$ 466,7 milhões, mas não houve compra de BTC; todo o valor foi alocado nas reservas em dólares da MicroStrategy, para pagar dividendos e juros futuros das ações preferenciais.
Em 12 de julho, as reservas de US$ 3 bilhões da MicroStrategy conseguem cobrir integralmente os dividendos das ações preferenciais e os juros das debêntures conversíveis até fevereiro de 2028, e parte de março.
Mas, há uma suposição de que o salor espera que o preço do STRC volte a US$ 100; talvez seja por causa da queda do BTC hoje, já que hoje STRC/STRF/STRK/STRD também estão todos em queda.
◆Notícia ruim: emitiu mais ações da MSTR, mas também não comprou BTC
◆Boa notícia: as reservas em dólares podem pagar dividendos e juros até fevereiro de 2028
┈➤Emissão de mais MSTR
Na semana passada, a MicroStrategy emitiu 4.818.781 ações da MSTR.
Considerando apenas as ações classe A em circulação, isso equivale a uma emissão de 1,37%; após a emissão, o total de MSTR (classe A) é de 356.784 mil ações.
┈➤Reservas em dólares aumentam para US$ 3 bilhões
Na semana passada, a emissão de MSTR arrecadou US$ 466,7 milhões, mas não houve compra de BTC; todo o valor foi alocado nas reservas em dólares da MicroStrategy, para pagar dividendos e juros futuros das ações preferenciais.
Em 12 de julho, as reservas de US$ 3 bilhões da MicroStrategy conseguem cobrir integralmente os dividendos das ações preferenciais e os juros das debêntures conversíveis até fevereiro de 2028, e parte de março.
Mas, há uma suposição de que o salor espera que o preço do STRC volte a US$ 100; talvez seja por causa da queda do BTC hoje, já que hoje STRC/STRF/STRK/STRD também estão todos em queda.
TVBee
·
--
A MicroStrategy provavelmente continuará vendendo BTC; e a aposta é que ainda venderá pelo menos US$ 2,25 bilhões
Saylor: O ponto laranja só conta uma parte da história
Na semana passada, vendeu 3.588 BTC. A MicroStrategy provavelmente ainda venderá pelo menos US$ 2,25 bilhões em BTC.
┈➤ US$ 1,25 bilhão para complementar reservas em dólares
Desses, US$ 1,25 bilhão é para preencher as reservas em dólares. Esse dinheiro é usado para pagar dividendos futuros de ações preferenciais. Afinal, agora o foco são as ações preferenciais com deságio.
Não só STRC — além de voltadas ao mercado europeu, STRE. As outras ações preferenciais da MicroStrategy também têm deságio.
No fechamento de sexta-feira, os preços eram: STRC US$ 87, STRF US$ 96, STRK US$ 61, STRD US$ 60.
┈➤ US$ 1 bilhão para recomprar MSTR
Os US$ 1 bilhão serão usados para recomprar $MSTR . Quando a proporção MSTR/BTC está baixa, vender BTC para recomprar MSTR é mais vantajoso para a MSTR.
┈➤ US$ 1 bilhão para recomprar ações preferenciais, não necessariamente agora
Quanto ao limite de US$ 1 bilhão para recomprar ações preferenciais, na visão do “Irmão Bee”, é melhor vender BTC mais tarde, durante o bull market.
Tomando STRC como exemplo: preço atual 87, máxima histórica 100. Supondo que daqui a 2 anos o STRC suba para 110, e somando dividendos de 24 referentes a 2 anos, isso resultaria em apenas +54%.
Tomando STRD como exemplo: preço atual US$ 60, máxima histórica não chega a 97. Supondo que daqui a 2 anos o STRD suba para 100, e somando dividendos de 20 referentes a 2 anos, daria apenas para dobrar.
Em 2 anos, o preço do BTC pode até não apenas dobrar.
┈➤ Pagar dividendos e juros
Além disso, uma parte das vendas de BTC será usada para pagar dividendos das ações preferenciais e juros de títulos conversíveis.
Nessa parte, a MicroStrategy não definiu um limite.
Mas, pelo tamanho atual, o pagamento anual é de US$ 1,763 bilhão.
O “Irmão Bee” acredita que essa despesa a MicroStrategy provavelmente não vai ficar vendendo BTC indefinidamente.
Porque vender BTC demais causaria uma diluição excessiva da quantidade de BTC da MSTR, o que seria desfavorável ao preço da moeda da MSTR.
É preciso lembrar que, em setembro do próximo ano, há títulos conversíveis que vencem. Para que a MSTR consiga que esses títulos sejam convertidos, ela precisa subir para um certo preço. Caso contrário, a MicroStrategy terá que enfrentar em setembro do próximo ano uma dívida de US$ 1,01 bilhão.
┈➤ Escrito por fim
O “Irmão Bee” acredita que a MicroStrategy deve vender BTC acima de US$ 2,25 bilhões este ano, mas não deve passar muito disso.
Com base no preço atual do BTC, a aposta é que deve vender cerca de 40.000 BTC, não muito mais do que isso.
Por um lado, a MicroStrategy também vai proteger a quantidade de BTC e o preço da MSTR; por outro, o dinheiro após o fim da Copa do Mundo pode voltar.
Saylor: O ponto laranja só conta uma parte da história
Na semana passada, vendeu 3.588 BTC. A MicroStrategy provavelmente ainda venderá pelo menos US$ 2,25 bilhões em BTC.
┈➤ US$ 1,25 bilhão para complementar reservas em dólares
Desses, US$ 1,25 bilhão é para preencher as reservas em dólares. Esse dinheiro é usado para pagar dividendos futuros de ações preferenciais. Afinal, agora o foco são as ações preferenciais com deságio.
Não só STRC — além de voltadas ao mercado europeu, STRE. As outras ações preferenciais da MicroStrategy também têm deságio.
No fechamento de sexta-feira, os preços eram: STRC US$ 87, STRF US$ 96, STRK US$ 61, STRD US$ 60.
┈➤ US$ 1 bilhão para recomprar MSTR
Os US$ 1 bilhão serão usados para recomprar $MSTR . Quando a proporção MSTR/BTC está baixa, vender BTC para recomprar MSTR é mais vantajoso para a MSTR.
┈➤ US$ 1 bilhão para recomprar ações preferenciais, não necessariamente agora
Quanto ao limite de US$ 1 bilhão para recomprar ações preferenciais, na visão do “Irmão Bee”, é melhor vender BTC mais tarde, durante o bull market.
Tomando STRC como exemplo: preço atual 87, máxima histórica 100. Supondo que daqui a 2 anos o STRC suba para 110, e somando dividendos de 24 referentes a 2 anos, isso resultaria em apenas +54%.
Tomando STRD como exemplo: preço atual US$ 60, máxima histórica não chega a 97. Supondo que daqui a 2 anos o STRD suba para 100, e somando dividendos de 20 referentes a 2 anos, daria apenas para dobrar.
Em 2 anos, o preço do BTC pode até não apenas dobrar.
┈➤ Pagar dividendos e juros
Além disso, uma parte das vendas de BTC será usada para pagar dividendos das ações preferenciais e juros de títulos conversíveis.
Nessa parte, a MicroStrategy não definiu um limite.
Mas, pelo tamanho atual, o pagamento anual é de US$ 1,763 bilhão.
O “Irmão Bee” acredita que essa despesa a MicroStrategy provavelmente não vai ficar vendendo BTC indefinidamente.
Porque vender BTC demais causaria uma diluição excessiva da quantidade de BTC da MSTR, o que seria desfavorável ao preço da moeda da MSTR.
É preciso lembrar que, em setembro do próximo ano, há títulos conversíveis que vencem. Para que a MSTR consiga que esses títulos sejam convertidos, ela precisa subir para um certo preço. Caso contrário, a MicroStrategy terá que enfrentar em setembro do próximo ano uma dívida de US$ 1,01 bilhão.
┈➤ Escrito por fim
O “Irmão Bee” acredita que a MicroStrategy deve vender BTC acima de US$ 2,25 bilhões este ano, mas não deve passar muito disso.
Com base no preço atual do BTC, a aposta é que deve vender cerca de 40.000 BTC, não muito mais do que isso.
Por um lado, a MicroStrategy também vai proteger a quantidade de BTC e o preço da MSTR; por outro, o dinheiro após o fim da Copa do Mundo pode voltar.
Verificado
A MicroStrategy provavelmente continuará vendendo BTC; e a aposta é que ainda venderá pelo menos US$ 2,25 bilhões
Saylor: O ponto laranja só conta uma parte da história
Na semana passada, vendeu 3.588 BTC. A MicroStrategy provavelmente ainda venderá pelo menos US$ 2,25 bilhões em BTC.
┈➤ US$ 1,25 bilhão para complementar reservas em dólares
Desses, US$ 1,25 bilhão é para preencher as reservas em dólares. Esse dinheiro é usado para pagar dividendos futuros de ações preferenciais. Afinal, agora o foco são as ações preferenciais com deságio.
Não só STRC — além de voltadas ao mercado europeu, STRE. As outras ações preferenciais da MicroStrategy também têm deságio.
No fechamento de sexta-feira, os preços eram: STRC US$ 87, STRF US$ 96, STRK US$ 61, STRD US$ 60.
┈➤ US$ 1 bilhão para recomprar MSTR
Os US$ 1 bilhão serão usados para recomprar $MSTR . Quando a proporção MSTR/BTC está baixa, vender BTC para recomprar MSTR é mais vantajoso para a MSTR.
┈➤ US$ 1 bilhão para recomprar ações preferenciais, não necessariamente agora
Quanto ao limite de US$ 1 bilhão para recomprar ações preferenciais, na visão do “Irmão Bee”, é melhor vender BTC mais tarde, durante o bull market.
Tomando STRC como exemplo: preço atual 87, máxima histórica 100. Supondo que daqui a 2 anos o STRC suba para 110, e somando dividendos de 24 referentes a 2 anos, isso resultaria em apenas +54%.
Tomando STRD como exemplo: preço atual US$ 60, máxima histórica não chega a 97. Supondo que daqui a 2 anos o STRD suba para 100, e somando dividendos de 20 referentes a 2 anos, daria apenas para dobrar.
Em 2 anos, o preço do BTC pode até não apenas dobrar.
┈➤ Pagar dividendos e juros
Além disso, uma parte das vendas de BTC será usada para pagar dividendos das ações preferenciais e juros de títulos conversíveis.
Nessa parte, a MicroStrategy não definiu um limite.
Mas, pelo tamanho atual, o pagamento anual é de US$ 1,763 bilhão.
O “Irmão Bee” acredita que essa despesa a MicroStrategy provavelmente não vai ficar vendendo BTC indefinidamente.
Porque vender BTC demais causaria uma diluição excessiva da quantidade de BTC da MSTR, o que seria desfavorável ao preço da moeda da MSTR.
É preciso lembrar que, em setembro do próximo ano, há títulos conversíveis que vencem. Para que a MSTR consiga que esses títulos sejam convertidos, ela precisa subir para um certo preço. Caso contrário, a MicroStrategy terá que enfrentar em setembro do próximo ano uma dívida de US$ 1,01 bilhão.
┈➤ Escrito por fim
O “Irmão Bee” acredita que a MicroStrategy deve vender BTC acima de US$ 2,25 bilhões este ano, mas não deve passar muito disso.
Com base no preço atual do BTC, a aposta é que deve vender cerca de 40.000 BTC, não muito mais do que isso.
Por um lado, a MicroStrategy também vai proteger a quantidade de BTC e o preço da MSTR; por outro, o dinheiro após o fim da Copa do Mundo pode voltar.
Saylor: O ponto laranja só conta uma parte da história
Na semana passada, vendeu 3.588 BTC. A MicroStrategy provavelmente ainda venderá pelo menos US$ 2,25 bilhões em BTC.
┈➤ US$ 1,25 bilhão para complementar reservas em dólares
Desses, US$ 1,25 bilhão é para preencher as reservas em dólares. Esse dinheiro é usado para pagar dividendos futuros de ações preferenciais. Afinal, agora o foco são as ações preferenciais com deságio.
Não só STRC — além de voltadas ao mercado europeu, STRE. As outras ações preferenciais da MicroStrategy também têm deságio.
No fechamento de sexta-feira, os preços eram: STRC US$ 87, STRF US$ 96, STRK US$ 61, STRD US$ 60.
┈➤ US$ 1 bilhão para recomprar MSTR
Os US$ 1 bilhão serão usados para recomprar $MSTR . Quando a proporção MSTR/BTC está baixa, vender BTC para recomprar MSTR é mais vantajoso para a MSTR.
┈➤ US$ 1 bilhão para recomprar ações preferenciais, não necessariamente agora
Quanto ao limite de US$ 1 bilhão para recomprar ações preferenciais, na visão do “Irmão Bee”, é melhor vender BTC mais tarde, durante o bull market.
Tomando STRC como exemplo: preço atual 87, máxima histórica 100. Supondo que daqui a 2 anos o STRC suba para 110, e somando dividendos de 24 referentes a 2 anos, isso resultaria em apenas +54%.
Tomando STRD como exemplo: preço atual US$ 60, máxima histórica não chega a 97. Supondo que daqui a 2 anos o STRD suba para 100, e somando dividendos de 20 referentes a 2 anos, daria apenas para dobrar.
Em 2 anos, o preço do BTC pode até não apenas dobrar.
┈➤ Pagar dividendos e juros
Além disso, uma parte das vendas de BTC será usada para pagar dividendos das ações preferenciais e juros de títulos conversíveis.
Nessa parte, a MicroStrategy não definiu um limite.
Mas, pelo tamanho atual, o pagamento anual é de US$ 1,763 bilhão.
O “Irmão Bee” acredita que essa despesa a MicroStrategy provavelmente não vai ficar vendendo BTC indefinidamente.
Porque vender BTC demais causaria uma diluição excessiva da quantidade de BTC da MSTR, o que seria desfavorável ao preço da moeda da MSTR.
É preciso lembrar que, em setembro do próximo ano, há títulos conversíveis que vencem. Para que a MSTR consiga que esses títulos sejam convertidos, ela precisa subir para um certo preço. Caso contrário, a MicroStrategy terá que enfrentar em setembro do próximo ano uma dívida de US$ 1,01 bilhão.
┈➤ Escrito por fim
O “Irmão Bee” acredita que a MicroStrategy deve vender BTC acima de US$ 2,25 bilhões este ano, mas não deve passar muito disso.
Com base no preço atual do BTC, a aposta é que deve vender cerca de 40.000 BTC, não muito mais do que isso.
Por um lado, a MicroStrategy também vai proteger a quantidade de BTC e o preço da MSTR; por outro, o dinheiro após o fim da Copa do Mundo pode voltar.
TVBee
·
--
Desculpe, há uma notícia ruim—corrigindo o limite de venda de BTC da MicroStrategy
O irmão abelha antes entendeu errado o documento da MicroStrategy; o limite para a MicroStrategy vender BTC não é apenas US$1,25 bilhão.
Na semana passada, a MicroStrategy vendeu 3588 BTC e não usou o limite de US$1,25 bilhão.
┈➤ Limite de venda de BTC da MicroStrategy
US$1,25 bilhão é o limite para complementar as reservas em dólares.
Além disso, há também limites de US$1 bilhão para ações preferenciais e US$1 bilhão para ações ordinárias.
Além disso, a MicroStrategy afirmou que venderia BTC para pagar dividendos das ações preferenciais; nessa parte, não foi mencionado o limite.
Portanto, além da parte destinada ao pagamento de dividendos das ações preferenciais, o limite total de venda de BTC da MicroStrategy é 12,5+10+10=US$32,5 bilhões.
Na semana passada, a MicroStrategy vendeu 3588 BTC e não usou o limite de US$1,25 bilhão.
┈➤ Limite de venda de BTC da MicroStrategy
US$1,25 bilhão é o limite para complementar as reservas em dólares.
Além disso, há também limites de US$1 bilhão para ações preferenciais e US$1 bilhão para ações ordinárias.
Além disso, a MicroStrategy afirmou que venderia BTC para pagar dividendos das ações preferenciais; nessa parte, não foi mencionado o limite.
Portanto, além da parte destinada ao pagamento de dividendos das ações preferenciais, o limite total de venda de BTC da MicroStrategy é 12,5+10+10=US$32,5 bilhões.
A “verificação por IA” recém-adicionada na Binance Square é bem útil, eu atesto!
┈➤A tag “real” após a verificação por IA
Antes eu tinha interpretado errado o limite de venda da MicroStrategy; naquela matéria, a IA não forneceu a tag “real”.
Depois eu escrevi um artigo corrigindo, e a IA da Binance Square forneceu a tag “real”.
Como na Figura 1
Ao clicar na tag “real”, são exibidos o conteúdo da análise da IA e as fontes das informações.
Os usuários também podem participar do julgamento, clicando em “Concordo” ou “Discordo”.
Como na Figura 2
┈➤Uma sugestão ainda não madura
O terceiro print do irmão Feng é dos dados de ETFs que ele está compilando. Esses dados do post provavelmente não têm problema, mas não receberam a tag “real”.
Como na Figura 3
Sinto que a Binance Square poderia adicionar uma caixa de texto opcional para “fonte de informações” e, então, a IA poderia, com base na confiabilidade da fonte e nos dados, julgar ainda melhor a veracidade do post.
┈➤Útil
De qualquer forma, é uma função útil!
Para nós analistas: se um post sem tag “real” não tem análise subjetiva, então é preciso investigar onde houve o erro na escrita.
Para usuários que fazem trades ao ler posts: é melhor manter uma atitude mais conservadora em relação ao conteúdo dos posts que não têm a tag “real”.
┈➤A tag “real” após a verificação por IA
Antes eu tinha interpretado errado o limite de venda da MicroStrategy; naquela matéria, a IA não forneceu a tag “real”.
Depois eu escrevi um artigo corrigindo, e a IA da Binance Square forneceu a tag “real”.
Como na Figura 1
Ao clicar na tag “real”, são exibidos o conteúdo da análise da IA e as fontes das informações.
Os usuários também podem participar do julgamento, clicando em “Concordo” ou “Discordo”.
Como na Figura 2
┈➤Uma sugestão ainda não madura
O terceiro print do irmão Feng é dos dados de ETFs que ele está compilando. Esses dados do post provavelmente não têm problema, mas não receberam a tag “real”.
Como na Figura 3
Sinto que a Binance Square poderia adicionar uma caixa de texto opcional para “fonte de informações” e, então, a IA poderia, com base na confiabilidade da fonte e nos dados, julgar ainda melhor a veracidade do post.
┈➤Útil
De qualquer forma, é uma função útil!
Para nós analistas: se um post sem tag “real” não tem análise subjetiva, então é preciso investigar onde houve o erro na escrita.
Para usuários que fazem trades ao ler posts: é melhor manter uma atitude mais conservadora em relação ao conteúdo dos posts que não têm a tag “real”.
A má notícia é: a MicroStrategy finalmente vendeu BTC
A boa notícia é: as reservas em dólares podem cobrir até novembro de 2027
┈➤ Como está a pressão de venda da MicroStrategy?
Na semana passada, a MicroStrategy vendeu 3.588 ações (sic) da MicroStrategy no total, arrecadando US$ 216 milhões, o que equivale a 17,28% do limite disponível para venda.
O limite restante de US$ 1.034 milhões da MicroStrategy pode ser vendido.
Considerando o preço do BTC de US$ 62.500, a MicroStrategy ainda tem 16.544 BTC que pode vender.
Já os 3.588 BTC vendidos na semana passada, somados ao impacto do sentimento, fizeram o BTC cair para, no mínimo, 57.000+.
No futuro, em teoria, o efeito do sentimento vai diminuindo. Assim, o espaço para queda do BTC provocado pelas vendas da MicroStrategy pode ser relativamente limitado.
┈➤ As ações preferenciais da MicroStrategy são quão seguras?
E a parte em dólares vendida na semana passada entrou toda nas reservas em dólares, para pagar dividendos de ações preferenciais. Descontando os dividendos pagos em junho, as reservas em dólares da MicroStrategy ficam em US$ 2,55 bilhões, podendo cobrir até novembro de 2027 todo o pagamento de juros/dividendos e parte de dezembro de 2027.
A boa notícia é: as reservas em dólares podem cobrir até novembro de 2027
┈➤ Como está a pressão de venda da MicroStrategy?
Na semana passada, a MicroStrategy vendeu 3.588 ações (sic) da MicroStrategy no total, arrecadando US$ 216 milhões, o que equivale a 17,28% do limite disponível para venda.
O limite restante de US$ 1.034 milhões da MicroStrategy pode ser vendido.
Considerando o preço do BTC de US$ 62.500, a MicroStrategy ainda tem 16.544 BTC que pode vender.
Já os 3.588 BTC vendidos na semana passada, somados ao impacto do sentimento, fizeram o BTC cair para, no mínimo, 57.000+.
No futuro, em teoria, o efeito do sentimento vai diminuindo. Assim, o espaço para queda do BTC provocado pelas vendas da MicroStrategy pode ser relativamente limitado.
┈➤ As ações preferenciais da MicroStrategy são quão seguras?
E a parte em dólares vendida na semana passada entrou toda nas reservas em dólares, para pagar dividendos de ações preferenciais. Descontando os dividendos pagos em junho, as reservas em dólares da MicroStrategy ficam em US$ 2,55 bilhões, podendo cobrir até novembro de 2027 todo o pagamento de juros/dividendos e parte de dezembro de 2027.
Vamos todos procurar: quais outras moedas falsificadas como essas?
Característica 1: o número de vezes que a agulha/agulhas apontadas para cima aparece é claramente maior do que as apontadas para baixo.
Característica 2: em 2026 quase não tem quedas, e até agora o fundo está pouco diferente do fundo do fim de 2025.
Característica 3: já entrou na Coinbase ou em outras grandes corretoras, mas ainda não entrou na Binance ou na OKX.
Característica 1: o número de vezes que a agulha/agulhas apontadas para cima aparece é claramente maior do que as apontadas para baixo.
Característica 2: em 2026 quase não tem quedas, e até agora o fundo está pouco diferente do fundo do fim de 2025.
Característica 3: já entrou na Coinbase ou em outras grandes corretoras, mas ainda não entrou na Binance ou na OKX.
Não se deixe enganar pelos dados dos ETFs dos EUA
Em fevereiro, maio e junho de 2026, os ETFs dos EUA tiveram saídas líquidas de capital.
Mas a quantidade de BTC que os ETFs mantêm cresce a cada mês.
Nas “baleias” on-chain, o dinheiro pode ser inteligente — ou pode ser esquema de “rato no rabo”.
Mas os jogadores dos ETFs são de fato dinheiro inteligente. Mesmo com saídas líquidas de capital, eles ainda conseguem aumentar a quantidade de BTC em carteira.
Em fevereiro, maio e junho de 2026, os ETFs dos EUA tiveram saídas líquidas de capital.
Mas a quantidade de BTC que os ETFs mantêm cresce a cada mês.
Nas “baleias” on-chain, o dinheiro pode ser inteligente — ou pode ser esquema de “rato no rabo”.
Mas os jogadores dos ETFs são de fato dinheiro inteligente. Mesmo com saídas líquidas de capital, eles ainda conseguem aumentar a quantidade de BTC em carteira.
Ainda alguém está esperando por um BTC de 30.000?
O RSI semanal do BTC mostrou divergência de baixa: o fundo de junho foi abaixo do de fevereiro, mas o RSI de junho está acima do de fevereiro.
As ordens de venda estão enfraquecendo.
A última divergência de baixa no gráfico semanal ocorreu de junho a novembro de 2022.
O RSI no nível diário também está em divergência de baixa: do início de junho ao início de julho, o preço do BTC caiu, mas o RSI estava mais alto.
O RSI semanal do BTC mostrou divergência de baixa: o fundo de junho foi abaixo do de fevereiro, mas o RSI de junho está acima do de fevereiro.
As ordens de venda estão enfraquecendo.
A última divergência de baixa no gráfico semanal ocorreu de junho a novembro de 2022.
O RSI no nível diário também está em divergência de baixa: do início de junho ao início de julho, o preço do BTC caiu, mas o RSI estava mais alto.
Verificado
As vagas de emprego não agrícolas nos EUA em junho ficaram abaixo do esperado, com a tendência salarial moderada
Emprego não agrícola: a previsão era de 110 mil, no mês anterior foi de 129 mil, e o valor real foi de 57 mil.
Além disso, a taxa de participação na força de trabalho foi de 61,5%, abaixo do mês anterior e também da previsão de 61,8%.
Em termos salariais, o salário por hora mensal ficou estável em relação às previsões e ao mês anterior (0,3%).
No geral, os dados mostram uma desaceleração temporária no emprego, com aumentos salariais moderados, e por enquanto não há sinais de uma espiral “salário–inflação”.
Os futuros de taxa de juros da CME indicam que a expectativa do mercado para setembro passou a ser de manutenção da taxa, enquanto outubro ainda mantém expectativa de alta de juros.
Emprego não agrícola: a previsão era de 110 mil, no mês anterior foi de 129 mil, e o valor real foi de 57 mil.
Além disso, a taxa de participação na força de trabalho foi de 61,5%, abaixo do mês anterior e também da previsão de 61,8%.
Em termos salariais, o salário por hora mensal ficou estável em relação às previsões e ao mês anterior (0,3%).
No geral, os dados mostram uma desaceleração temporária no emprego, com aumentos salariais moderados, e por enquanto não há sinais de uma espiral “salário–inflação”.
Os futuros de taxa de juros da CME indicam que a expectativa do mercado para setembro passou a ser de manutenção da taxa, enquanto outubro ainda mantém expectativa de alta de juros.
Verificado
O triângulo impossível da MicroStrategy — que plano Saylor está jogando?
Três grandes desafios diante da MicroStrategy: dividendos de ações preferenciais, quantidade de BTC na MSTR e preço do BTC.
Se proteger os três ao mesmo tempo, é impossível.
A decisão atual da Saylor é primeiro proteger os dividendos das ações preferenciais.
Quanto à diluição da MSTR, Saylor usou principalmente a estratégia de gestão de expectativas.
┈➤ Recomprar MSTR com BTC para aumentar a quantidade de moedas
Saylor propôs um plano para recomprar MSTR usando a venda de BTC.
Sem considerar perdas de custo de emissão do ATM:
Quando MSTR/BTC=0.004, ao emitir 500 ações da MSTR, dá para comprar 2 BTC.
Quando MSTR/BTC=0.002, para recomprar 500 ações da MSTR, é preciso reduzir 1 BTC.
E quando no futuro MSTR/BTC=0.004, ao emitir 500 ações da MSTR, novamente dá para recomprar 2 BTC.
Portanto, quando MSTR/BTC está muito baixo, vender BTC para recomprar MSTR tende a ajudar a aumentar a participação de BTC na MSTR.
Claro, a receita com a venda de BTC também pode ser usada para recomprar ações preferenciais, ou então incorporada à reserva em dólares para pagar dividendos não pagos.
Mas, no ponto em que MSTR/BTC está baixo, de fato isso é benéfico para as expectativas da MSTR.
┈➤ Venda limitada de BTC
Vender BTC para recomprar MSTR, por um lado, favorece a quantidade de BTC da MSTR; por outro, desfavorece a quantidade total de BTC.
Assim, o plano de Saylor para vender BTC tem um limite de 1,25 bilhão de dólares.
Esse valor equivale a cerca de apenas 2,5% do BTC que a MicroStrategy detém, e a 0,107% do valor de mercado do BTC em circulação.
Embora também possa haver impacto emocional, Saylor fixou um teto para a venda de BTC, gerindo novamente as expectativas do mercado.
┈➤ Para finalizar
Saylor colocou o foco desta fase em proteger as ações preferenciais, aumentando a segurança do pagamento de dividendos e, por meio de três formas de gestão de expectativas — elevar os dividendos e gerir as expectativas de recompra de ações preferenciais — aumentar a confiança do mercado nas preferenciais.
Além disso, com a definição do limite de venda de BTC, o plano de recompra de ações preferenciais e o plano da MSTR, Saylor geriu as expectativas do mercado.
No geral, Saylor fez um certo equilíbrio entre dividendos das ações preferenciais, a quantidade de BTC na MSTR e o preço do BTC.
Primeiro, a MicroStrategy basicamente manteve os pagamentos de dividendos das suas ações preferenciais (podendo pagar até outubro de 2027). As ações preferenciais voltaram a subir coletivamente, e a STRC retornou para perto de 85.
Segundo, é possível que haja venda limitada de BTC; o impacto emocional é maior do que a pressão real de venda, então no curto prazo haverá algum efeito. O BTC pode cair ao mínimo abaixo de 58.000.
Terceiro, a MSTR por enquanto parou de cair.
Quarto, há um limite de valor para a venda de BTC, então não haverá um ciclo de morte.
Três grandes desafios diante da MicroStrategy: dividendos de ações preferenciais, quantidade de BTC na MSTR e preço do BTC.
Se proteger os três ao mesmo tempo, é impossível.
A decisão atual da Saylor é primeiro proteger os dividendos das ações preferenciais.
Quanto à diluição da MSTR, Saylor usou principalmente a estratégia de gestão de expectativas.
┈➤ Recomprar MSTR com BTC para aumentar a quantidade de moedas
Saylor propôs um plano para recomprar MSTR usando a venda de BTC.
Sem considerar perdas de custo de emissão do ATM:
Quando MSTR/BTC=0.004, ao emitir 500 ações da MSTR, dá para comprar 2 BTC.
Quando MSTR/BTC=0.002, para recomprar 500 ações da MSTR, é preciso reduzir 1 BTC.
E quando no futuro MSTR/BTC=0.004, ao emitir 500 ações da MSTR, novamente dá para recomprar 2 BTC.
Portanto, quando MSTR/BTC está muito baixo, vender BTC para recomprar MSTR tende a ajudar a aumentar a participação de BTC na MSTR.
Claro, a receita com a venda de BTC também pode ser usada para recomprar ações preferenciais, ou então incorporada à reserva em dólares para pagar dividendos não pagos.
Mas, no ponto em que MSTR/BTC está baixo, de fato isso é benéfico para as expectativas da MSTR.
┈➤ Venda limitada de BTC
Vender BTC para recomprar MSTR, por um lado, favorece a quantidade de BTC da MSTR; por outro, desfavorece a quantidade total de BTC.
Assim, o plano de Saylor para vender BTC tem um limite de 1,25 bilhão de dólares.
Esse valor equivale a cerca de apenas 2,5% do BTC que a MicroStrategy detém, e a 0,107% do valor de mercado do BTC em circulação.
Embora também possa haver impacto emocional, Saylor fixou um teto para a venda de BTC, gerindo novamente as expectativas do mercado.
┈➤ Para finalizar
Saylor colocou o foco desta fase em proteger as ações preferenciais, aumentando a segurança do pagamento de dividendos e, por meio de três formas de gestão de expectativas — elevar os dividendos e gerir as expectativas de recompra de ações preferenciais — aumentar a confiança do mercado nas preferenciais.
Além disso, com a definição do limite de venda de BTC, o plano de recompra de ações preferenciais e o plano da MSTR, Saylor geriu as expectativas do mercado.
No geral, Saylor fez um certo equilíbrio entre dividendos das ações preferenciais, a quantidade de BTC na MSTR e o preço do BTC.
Primeiro, a MicroStrategy basicamente manteve os pagamentos de dividendos das suas ações preferenciais (podendo pagar até outubro de 2027). As ações preferenciais voltaram a subir coletivamente, e a STRC retornou para perto de 85.
Segundo, é possível que haja venda limitada de BTC; o impacto emocional é maior do que a pressão real de venda, então no curto prazo haverá algum efeito. O BTC pode cair ao mínimo abaixo de 58.000.
Terceiro, a MSTR por enquanto parou de cair.
Quarto, há um limite de valor para a venda de BTC, então não haverá um ciclo de morte.
TVBee
·
--
$MSTR está devolvendo dinheiro aos investidores preferenciais $STRC ……
┈➤ No passado, principalmente as ações preferenciais é que estavam carregando o conteúdo de MSTR em moedas com MSTR / BTC
Desde 2025, no geral, MSTR / BTC tem estado em tendência de queda.
Sem considerar as perdas de custo de emissão do ATM:
Quando MSTR/BTC=0.004, emitir 250 ações de MSTR permite comprar 1 BTC.
Quando MSTR/BTC=0.002, emitir 250 ações de MSTR só permite comprar 0.5 BTC.
Em teoria, quando MSTR/BTC cai, ao emitir MSTR para comprar BTC, o conteúdo de moedas da MicroStrategy deveria diminuir.
Mas, de acordo com os dados da MicroStrategy, a quantidade de BTC que ela detém dividida pelo ADSO (número de ações ordinárias ajustadas não incluídas na emissão diluída), ou seja, o conteúdo de moedas da MSTR, no geral ainda está crescendo.
Isso acontece porque em fevereiro de 2025, a MicroStrategy começou a comprar BTC por meio de captação com ações preferenciais, então o conteúdo de moedas do MSTR está aumentando.
Este deve ser um dos principais motivos de Saylor ao emitir ações preferenciais, para que o conteúdo de moedas do MSTR fique melhor no balanço.
┈➤ A MSTR está devolvendo aos investidores preferenciais
Até recentemente, os preços das ações preferenciais caíram em massa; não apenas STRC, e, além do STRE, todas as ações preferenciais da MicroStrategy mostram tendência de queda.
Por enquanto, a MicroStrategy não deve mais captar recursos emitindo ações preferenciais.
Assim, a emissão adicional de MSTR via ATM é a principal forma de financiamento.
Nas últimas 5 semanas, a MicroStrategy emitiu MSTR em sequência para captar US$ 128.3, $181, $209, $333.5 e $1.152,4 milhões, mas a quantidade de BTC comprada foi: -32, 1550, 1587, 520 e 0.
Quanto menos BTC a MicroStrategy compra após emitir MSTR, maior é a diluição do MSTR. Mas, ao mesmo tempo, há mais reservas em dólares para pagar dividendos futuros das ações preferenciais.
É assim que a MSTR está “devolvendo” aos preferenciais.
Além disso, a MicroStrategy também apresentou um plano de recompra de ações preferenciais e elevou a taxa de dividendos do STRC de 11,5% para 12%.
Fica claro que o principal alvo dessa devolução da MSTR é o STRC.
O STRC é a ação preferencial da MicroStrategy com maior atenção do mercado; melhorar a confiança do mercado no STRC, na prática, é equivalente a melhorar a confiança do mercado na MicroStrategy.
Quanto à diluição do MSTR, @saylor tem outras estratégias; vamos conversar sobre isso amanhã.
┈➤ No passado, principalmente as ações preferenciais é que estavam carregando o conteúdo de MSTR em moedas com MSTR / BTC
Desde 2025, no geral, MSTR / BTC tem estado em tendência de queda.
Sem considerar as perdas de custo de emissão do ATM:
Quando MSTR/BTC=0.004, emitir 250 ações de MSTR permite comprar 1 BTC.
Quando MSTR/BTC=0.002, emitir 250 ações de MSTR só permite comprar 0.5 BTC.
Em teoria, quando MSTR/BTC cai, ao emitir MSTR para comprar BTC, o conteúdo de moedas da MicroStrategy deveria diminuir.
Mas, de acordo com os dados da MicroStrategy, a quantidade de BTC que ela detém dividida pelo ADSO (número de ações ordinárias ajustadas não incluídas na emissão diluída), ou seja, o conteúdo de moedas da MSTR, no geral ainda está crescendo.
Isso acontece porque em fevereiro de 2025, a MicroStrategy começou a comprar BTC por meio de captação com ações preferenciais, então o conteúdo de moedas do MSTR está aumentando.
Este deve ser um dos principais motivos de Saylor ao emitir ações preferenciais, para que o conteúdo de moedas do MSTR fique melhor no balanço.
┈➤ A MSTR está devolvendo aos investidores preferenciais
Até recentemente, os preços das ações preferenciais caíram em massa; não apenas STRC, e, além do STRE, todas as ações preferenciais da MicroStrategy mostram tendência de queda.
Por enquanto, a MicroStrategy não deve mais captar recursos emitindo ações preferenciais.
Assim, a emissão adicional de MSTR via ATM é a principal forma de financiamento.
Nas últimas 5 semanas, a MicroStrategy emitiu MSTR em sequência para captar US$ 128.3, $181, $209, $333.5 e $1.152,4 milhões, mas a quantidade de BTC comprada foi: -32, 1550, 1587, 520 e 0.
Quanto menos BTC a MicroStrategy compra após emitir MSTR, maior é a diluição do MSTR. Mas, ao mesmo tempo, há mais reservas em dólares para pagar dividendos futuros das ações preferenciais.
É assim que a MSTR está “devolvendo” aos preferenciais.
Além disso, a MicroStrategy também apresentou um plano de recompra de ações preferenciais e elevou a taxa de dividendos do STRC de 11,5% para 12%.
Fica claro que o principal alvo dessa devolução da MSTR é o STRC.
O STRC é a ação preferencial da MicroStrategy com maior atenção do mercado; melhorar a confiança do mercado no STRC, na prática, é equivalente a melhorar a confiança do mercado na MicroStrategy.
Quanto à diluição do MSTR, @saylor tem outras estratégias; vamos conversar sobre isso amanhã.
$MSTR está devolvendo dinheiro aos investidores preferenciais $STRC ……
┈➤ No passado, principalmente as ações preferenciais é que estavam carregando o conteúdo de MSTR em moedas com MSTR / BTC
Desde 2025, no geral, MSTR / BTC tem estado em tendência de queda.
Sem considerar as perdas de custo de emissão do ATM:
Quando MSTR/BTC=0.004, emitir 250 ações de MSTR permite comprar 1 BTC.
Quando MSTR/BTC=0.002, emitir 250 ações de MSTR só permite comprar 0.5 BTC.
Em teoria, quando MSTR/BTC cai, ao emitir MSTR para comprar BTC, o conteúdo de moedas da MicroStrategy deveria diminuir.
Mas, de acordo com os dados da MicroStrategy, a quantidade de BTC que ela detém dividida pelo ADSO (número de ações ordinárias ajustadas não incluídas na emissão diluída), ou seja, o conteúdo de moedas da MSTR, no geral ainda está crescendo.
Isso acontece porque em fevereiro de 2025, a MicroStrategy começou a comprar BTC por meio de captação com ações preferenciais, então o conteúdo de moedas do MSTR está aumentando.
Este deve ser um dos principais motivos de Saylor ao emitir ações preferenciais, para que o conteúdo de moedas do MSTR fique melhor no balanço.
┈➤ A MSTR está devolvendo aos investidores preferenciais
Até recentemente, os preços das ações preferenciais caíram em massa; não apenas STRC, e, além do STRE, todas as ações preferenciais da MicroStrategy mostram tendência de queda.
Por enquanto, a MicroStrategy não deve mais captar recursos emitindo ações preferenciais.
Assim, a emissão adicional de MSTR via ATM é a principal forma de financiamento.
Nas últimas 5 semanas, a MicroStrategy emitiu MSTR em sequência para captar US$ 128.3, $181, $209, $333.5 e $1.152,4 milhões, mas a quantidade de BTC comprada foi: -32, 1550, 1587, 520 e 0.
Quanto menos BTC a MicroStrategy compra após emitir MSTR, maior é a diluição do MSTR. Mas, ao mesmo tempo, há mais reservas em dólares para pagar dividendos futuros das ações preferenciais.
É assim que a MSTR está “devolvendo” aos preferenciais.
Além disso, a MicroStrategy também apresentou um plano de recompra de ações preferenciais e elevou a taxa de dividendos do STRC de 11,5% para 12%.
Fica claro que o principal alvo dessa devolução da MSTR é o STRC.
O STRC é a ação preferencial da MicroStrategy com maior atenção do mercado; melhorar a confiança do mercado no STRC, na prática, é equivalente a melhorar a confiança do mercado na MicroStrategy.
Quanto à diluição do MSTR, @saylor tem outras estratégias; vamos conversar sobre isso amanhã.
┈➤ No passado, principalmente as ações preferenciais é que estavam carregando o conteúdo de MSTR em moedas com MSTR / BTC
Desde 2025, no geral, MSTR / BTC tem estado em tendência de queda.
Sem considerar as perdas de custo de emissão do ATM:
Quando MSTR/BTC=0.004, emitir 250 ações de MSTR permite comprar 1 BTC.
Quando MSTR/BTC=0.002, emitir 250 ações de MSTR só permite comprar 0.5 BTC.
Em teoria, quando MSTR/BTC cai, ao emitir MSTR para comprar BTC, o conteúdo de moedas da MicroStrategy deveria diminuir.
Mas, de acordo com os dados da MicroStrategy, a quantidade de BTC que ela detém dividida pelo ADSO (número de ações ordinárias ajustadas não incluídas na emissão diluída), ou seja, o conteúdo de moedas da MSTR, no geral ainda está crescendo.
Isso acontece porque em fevereiro de 2025, a MicroStrategy começou a comprar BTC por meio de captação com ações preferenciais, então o conteúdo de moedas do MSTR está aumentando.
Este deve ser um dos principais motivos de Saylor ao emitir ações preferenciais, para que o conteúdo de moedas do MSTR fique melhor no balanço.
┈➤ A MSTR está devolvendo aos investidores preferenciais
Até recentemente, os preços das ações preferenciais caíram em massa; não apenas STRC, e, além do STRE, todas as ações preferenciais da MicroStrategy mostram tendência de queda.
Por enquanto, a MicroStrategy não deve mais captar recursos emitindo ações preferenciais.
Assim, a emissão adicional de MSTR via ATM é a principal forma de financiamento.
Nas últimas 5 semanas, a MicroStrategy emitiu MSTR em sequência para captar US$ 128.3, $181, $209, $333.5 e $1.152,4 milhões, mas a quantidade de BTC comprada foi: -32, 1550, 1587, 520 e 0.
Quanto menos BTC a MicroStrategy compra após emitir MSTR, maior é a diluição do MSTR. Mas, ao mesmo tempo, há mais reservas em dólares para pagar dividendos futuros das ações preferenciais.
É assim que a MSTR está “devolvendo” aos preferenciais.
Além disso, a MicroStrategy também apresentou um plano de recompra de ações preferenciais e elevou a taxa de dividendos do STRC de 11,5% para 12%.
Fica claro que o principal alvo dessa devolução da MSTR é o STRC.
O STRC é a ação preferencial da MicroStrategy com maior atenção do mercado; melhorar a confiança do mercado no STRC, na prática, é equivalente a melhorar a confiança do mercado na MicroStrategy.
Quanto à diluição do MSTR, @saylor tem outras estratégias; vamos conversar sobre isso amanhã.
O resumo da primeira metade de 2026 talvez caiba em uma frase: da interoperabilidade entre cadeias ao crossover
O último dia da primeira metade de 2026.
Se, nos anos anteriores, mesmo durante os ursos de 2018 e 2022, já deveria haver vários resumos semestrais; mas até agora, ainda não vi nenhum.
Na primeira metade de 2026, o Web3 está, de fato, bem sem novidades!
Basicamente, além dos CEXs com acesso direto a ações dos EUA ou a tokens de ações dos EUA, só o HyperLiquid tem algum destaque.
Até a carteira Phantom integrou o mercado perpétuo do HyperLiquid. E com volume ainda bem grande: US$ 45 bilhões.
A carteira Phantom também integra o DeBridge, fazendo a interoperabilidade da cadeia Solana para o EVM principal.
Já a integração do HyperLiquid na carteira Phantom é, na prática, o crossover: da carteira até os contratos perpétuos. Claro, dentro da Phantom, o fluxo de fundos entre a cadeia Solana e o HyperLiquid, por baixo, também depende do DeBridge.
Do cross-chain ao crossover, o Prep da carteira Phantom tem a própria interface; em outras palavras, a Phantom virou uma corretora do HyperLiquid.
Observando pela interface, além de BTC, ETH, HYPE e SOL, parece que os ativos de TradeFi como ações dos EUA, Nasdaq 100, S&P 500, petróleo e prata são ainda mais populares.
Os trades de TradeFi tanto em CEX quanto em DEX também são, de certa forma, um crossover.
Ficar preso a qualquer uma única cadeia ou ao próprio Web3 talvez não seja tão inteligente. Seja cross-chain ou crossover: a expansão e a fusão na horizontal são a grande tendência!
Espero que, na segunda metade de 2026, essa grande tendência acenda um grande incêndio! Não deixe que o resumo da segunda metade também tenha apenas uma frase!!
O último dia da primeira metade de 2026.
Se, nos anos anteriores, mesmo durante os ursos de 2018 e 2022, já deveria haver vários resumos semestrais; mas até agora, ainda não vi nenhum.
Na primeira metade de 2026, o Web3 está, de fato, bem sem novidades!
Basicamente, além dos CEXs com acesso direto a ações dos EUA ou a tokens de ações dos EUA, só o HyperLiquid tem algum destaque.
Até a carteira Phantom integrou o mercado perpétuo do HyperLiquid. E com volume ainda bem grande: US$ 45 bilhões.
A carteira Phantom também integra o DeBridge, fazendo a interoperabilidade da cadeia Solana para o EVM principal.
Já a integração do HyperLiquid na carteira Phantom é, na prática, o crossover: da carteira até os contratos perpétuos. Claro, dentro da Phantom, o fluxo de fundos entre a cadeia Solana e o HyperLiquid, por baixo, também depende do DeBridge.
Do cross-chain ao crossover, o Prep da carteira Phantom tem a própria interface; em outras palavras, a Phantom virou uma corretora do HyperLiquid.
Observando pela interface, além de BTC, ETH, HYPE e SOL, parece que os ativos de TradeFi como ações dos EUA, Nasdaq 100, S&P 500, petróleo e prata são ainda mais populares.
Os trades de TradeFi tanto em CEX quanto em DEX também são, de certa forma, um crossover.
Ficar preso a qualquer uma única cadeia ou ao próprio Web3 talvez não seja tão inteligente. Seja cross-chain ou crossover: a expansão e a fusão na horizontal são a grande tendência!
Espero que, na segunda metade de 2026, essa grande tendência acenda um grande incêndio! Não deixe que o resumo da segunda metade também tenha apenas uma frase!!
Verificado
Preocupado com as ações preferenciais da MicroStrategy? Então pode dormir tranquilo desta vez!
US$ 2,55 bilhões de reserva para pagar dividendos até outubro de 2027!
No relatório 8-K da MicroStrategy desta segunda-feira, há dois pontos principais:
1) Aumentou a taxa de dividendos da STRC de 11,5% para 12%. Esta é a segunda alteração do mês para a STRC: a primeira foi trocar os dividendos, passando de pagamento mensal para quinzenal; a segunda foi um ajuste direto na taxa de dividendos.
2) Na semana passada, emitiu 12.669.017 ações da MSTR. A receita líquida de US$ 1.152,4 milhões foi integralmente incorporada à reserva em dólares, sem compra de BTC.
O preço da STRC recebeu um impulso e chegou a subir para acima de 81 antes da abertura.
E a reserva em dólares também aumentou para US$ 255 milhões, o que permite pagar juros e dividendos até outubro de 2027.
Como o contador chinês do @saylor (de graça 😂), o Abelha já comentou mais de uma vez sobre a cautela do Saylor.
Se você estava preocupado com as ações preferenciais da MicroStrategy, agora pode ficar tranquilo.
US$ 2,55 bilhões de reserva para pagar dividendos até outubro de 2027!
No relatório 8-K da MicroStrategy desta segunda-feira, há dois pontos principais:
1) Aumentou a taxa de dividendos da STRC de 11,5% para 12%. Esta é a segunda alteração do mês para a STRC: a primeira foi trocar os dividendos, passando de pagamento mensal para quinzenal; a segunda foi um ajuste direto na taxa de dividendos.
2) Na semana passada, emitiu 12.669.017 ações da MSTR. A receita líquida de US$ 1.152,4 milhões foi integralmente incorporada à reserva em dólares, sem compra de BTC.
O preço da STRC recebeu um impulso e chegou a subir para acima de 81 antes da abertura.
E a reserva em dólares também aumentou para US$ 255 milhões, o que permite pagar juros e dividendos até outubro de 2027.
Como o contador chinês do @saylor (de graça 😂), o Abelha já comentou mais de uma vez sobre a cautela do Saylor.
Se você estava preocupado com as ações preferenciais da MicroStrategy, agora pode ficar tranquilo.
Parcialmente verdadeiro
跨链，是一个不容忽视的赛道
As receitas dos protocolos de DEX são altas; na verdade, a cadeia cruzada também representa bastante, porque a essência do cross-chain tem natureza de transações.
No canal de categorias da <a> @DefiLlama</a> (categories), a categoria com maior ranking por TVL é — Bridge, com um TVL total de US$ 45,365b.
Entre as pontes cross-chain com as 10 maiores receitas estão SolvBTC, deBridge, Unit, LayerZero, Circle CCTP, WBTC, Allbridge, TeleSwap, Portal e Axelar.
O <a>DefiLlama</a> dá mais peso ao TVL; por isso, coisas como WBTC também foram classificadas dentro do deBridge.
A classificação e a metodologia de estatística do <a>@tokenterminal</a> não são muito parecidas: ele se concentra principalmente em plataformas cross-chain. As 5 primeiras pontes cross-chain incluem deBridge DLN, Across, Allbridge, Stargate, Hyperbridge.
Enquanto isso, Chainlink, deBridge, Layerzero e Axelar foram atribuídos por <a>tokenterminal</a> a protocolos de interoperabilidade.
No geral, os 3 primeiros são Chainlink, SolvBTC e deBridge.
Acredito que o desempenho do Chainlink se deve à incorporação ao Web2.
O SolvBTC talvez seja por causa do alto valor do BTC.
A famosa Layerzero já foi ultrapassada pelo deBridge; não tenho certeza se isso está relacionado à queda de participação de mercado após o ataque ao KelpDAO há pouco tempo.
Uma explicação complementar: o Tokenterminal separa as estatísticas do protocolo subjacente do deBridge (deBridge) e da plataforma cross-chain usada diretamente pelos usuários (deBridge DLN). Os dados do deBridge provavelmente incluem o deBridge DLN; é algo semelhante à relação entre Layerzero e Stargate.
Já o Axelar — que teve bastante destaque por um tempo — e também o WBTC do ecossistema Ethereum não ficaram no top 3.
Inclusive, alguns protocolos cross-chain tiveram receita em 2025, mas em 2026, especialmente recentemente, a receita já virou 0.
Por fim, do ponto de vista contábil: Fee é receita, e Revenue é lucro. Como as formas de reconhecimento de custos variam entre protocolos, comparar Fee (taxa) tende a ser mais adequado.
As receitas dos protocolos de DEX são altas; na verdade, a cadeia cruzada também representa bastante, porque a essência do cross-chain tem natureza de transações.
No canal de categorias da <a> @DefiLlama</a> (categories), a categoria com maior ranking por TVL é — Bridge, com um TVL total de US$ 45,365b.
Entre as pontes cross-chain com as 10 maiores receitas estão SolvBTC, deBridge, Unit, LayerZero, Circle CCTP, WBTC, Allbridge, TeleSwap, Portal e Axelar.
O <a>DefiLlama</a> dá mais peso ao TVL; por isso, coisas como WBTC também foram classificadas dentro do deBridge.
A classificação e a metodologia de estatística do <a>@tokenterminal</a> não são muito parecidas: ele se concentra principalmente em plataformas cross-chain. As 5 primeiras pontes cross-chain incluem deBridge DLN, Across, Allbridge, Stargate, Hyperbridge.
Enquanto isso, Chainlink, deBridge, Layerzero e Axelar foram atribuídos por <a>tokenterminal</a> a protocolos de interoperabilidade.
No geral, os 3 primeiros são Chainlink, SolvBTC e deBridge.
Acredito que o desempenho do Chainlink se deve à incorporação ao Web2.
O SolvBTC talvez seja por causa do alto valor do BTC.
A famosa Layerzero já foi ultrapassada pelo deBridge; não tenho certeza se isso está relacionado à queda de participação de mercado após o ataque ao KelpDAO há pouco tempo.
Uma explicação complementar: o Tokenterminal separa as estatísticas do protocolo subjacente do deBridge (deBridge) e da plataforma cross-chain usada diretamente pelos usuários (deBridge DLN). Os dados do deBridge provavelmente incluem o deBridge DLN; é algo semelhante à relação entre Layerzero e Stargate.
Já o Axelar — que teve bastante destaque por um tempo — e também o WBTC do ecossistema Ethereum não ficaram no top 3.
Inclusive, alguns protocolos cross-chain tiveram receita em 2025, mas em 2026, especialmente recentemente, a receita já virou 0.
Por fim, do ponto de vista contábil: Fee é receita, e Revenue é lucro. Como as formas de reconhecimento de custos variam entre protocolos, comparar Fee (taxa) tende a ser mais adequado.
Parcialmente verdadeiro
Usuários do ETF da BlackRock parecem estar acumulando BTC de forma escalonada
Os dados do Ni mencionam a saída de fundos do ETF da BlackRock, em contraste com a entrada de capital da ARK e Fidelity.
Isso não é a primeira vez que o Irmão Abelha percebe isso. Já houve outras ocasiões em que ETFs tiveram entrada líquida, enquanto a BlackRock apresentava saída líquida.
Se os usuários da ARK preferem BTC, isso pode ser compreensível. Mas a Fidelity e a BlackRock são ambas instituições financeiras tradicionais, então a direção oposta das transações é um pouco difícil de entender.
Sem querer procurar os dados, perguntei diretamente pelo @grok , qual ETF tem um volume de negociação mais alto quando dividido pelo número de BTCs que possui.
Os dados do Grok mostram que o volume de negociação do IBIT da BlackRock dividido pelo número de BTC é claramente o mais alto.
A suposição do Irmão Abelha é que os usuários do ETF de BTC da BlackRock são mais espertos, com uma frequência de negociação maior e uma quantidade relativamente maior de operações de curto prazo.
Tanto o número total de BTCs mantidos pelo ETF de BTC (Gráfico 1), quanto o número de BTCs mantidos pelo ETF da BlackRock (Gráfico 2), estão em tendência de crescimento para 2026.
Portanto, os usuários do ETF da BlackRock estão suspeitamente aumentando sua posição em BTC de forma escalonada.
Os dados do Ni mencionam a saída de fundos do ETF da BlackRock, em contraste com a entrada de capital da ARK e Fidelity.
Isso não é a primeira vez que o Irmão Abelha percebe isso. Já houve outras ocasiões em que ETFs tiveram entrada líquida, enquanto a BlackRock apresentava saída líquida.
Se os usuários da ARK preferem BTC, isso pode ser compreensível. Mas a Fidelity e a BlackRock são ambas instituições financeiras tradicionais, então a direção oposta das transações é um pouco difícil de entender.
Sem querer procurar os dados, perguntei diretamente pelo @grok , qual ETF tem um volume de negociação mais alto quando dividido pelo número de BTCs que possui.
Os dados do Grok mostram que o volume de negociação do IBIT da BlackRock dividido pelo número de BTC é claramente o mais alto.
A suposição do Irmão Abelha é que os usuários do ETF de BTC da BlackRock são mais espertos, com uma frequência de negociação maior e uma quantidade relativamente maior de operações de curto prazo.
Tanto o número total de BTCs mantidos pelo ETF de BTC (Gráfico 1), quanto o número de BTCs mantidos pelo ETF da BlackRock (Gráfico 2), estão em tendência de crescimento para 2026.
Portanto, os usuários do ETF da BlackRock estão suspeitamente aumentando sua posição em BTC de forma escalonada.
Verificado
Inicia sessão para explorar mais conteúdos