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Não pense demais! Suponha que o “Crypto Clarity Act” não seja aprovado esta noite por enquanto, e o BTC também não terá uma queda grande e contínua.

#Polymarket上CLARITY法案立法几率减半

É bem simples: o aumento recente do BTC não foi, na verdade, porque o “Crypto Clarity Act” foi aprovado.

Pelo contrário, desde julho, a probabilidade de ele ser aprovado no Polymarket vinha caindo quase sem parar.

Se não houve alta por causa das expectativas de aprovação do projeto, como é que haveria uma queda contínua só porque ele não foi aprovado temporariamente?

O aumento de juros e o gráfico de pontos têm um impacto maior, porque isso afeta a liquidez do fluxo de capital.

加息在经济上正确与否？这有待验证，加息对经济的负面影响 vs 对通胀的抑制作用，孰轻孰重？

但是加息在政治上，是正确的，肯定了美联储的独立性，彰显了美联储不会被美债危机、财政和川普所裹挟。

问题是，美联储的政治独立性，需要加息许多次吗？

尤其是加息、叠加高油价，经济增长受到双重负面影响的环境下……

《Lei de Clareza sobre Criptografia》Como isso vai acontecer a seguir?

┈➤ A pressão do Partido Democrata favorece o “Lei de Clareza sobre Criptografia”

No domingo à noite (horário dos EUA), os democratas convocaram às pressas uma reunião emergencial para discutir a “Lei de Clareza sobre Criptografia”.

Este é um bom sinal, porque, se a “Lei de Clareza sobre Criptografia” não for aprovada, isso é desfavorável para os democratas nas eleições de meio de mandato.

Eleitores cripto e partes interessadas relacionadas podem acabar escolhendo apoiar deputados republicanos.

Então alguns parlamentares democratas podem, possivelmente, tender a apoiar a “Lei de Clareza sobre Criptografia”.

┈➤ Mas o tempo ainda está extremamente, extremamente apertado

A votação prévia precisa de mais de 60% dos votos para avançar para a próxima etapa; enquanto a votação oficial só precisa de mais da metade.

Depois disso vem a votação no Senado, e não se exclui que, em meio a esses procedimentos, o conteúdo da lei ainda seja alterado.

E os deputados finalizam a reunião por volta do dia 17 e então voltam a seus estados para se dedicar à eleição de meio de mandato.

Portanto, o cronograma mais rápido é: votação prévia aprovada no dia 15, votação oficial aprovada no dia 16 e votação na Câmara aprovada no dia 17.

Apesar de a probabilidade esperada no Polymarket ter subido para 32%, a chance de aprovação em um intervalo tão curto ainda pode ser relativamente baixa.

┈➤ Para fechar

A avaliação do Irmão Abel é que antes de 17 de setembro, a “Lei de Clareza sobre Criptografia” talvez não seja aprovada; porém, antes da eleição de meio de mandato (antes de 4 de novembro), é possível que seja aprovada.

O Irmão Abel acha que pode haver uma reviravolta:

Possibilidade 1: aumentar o apoio dos democratas; votação prévia aprovada em 15 de setembro.

Possibilidade 2: depois de discussões no Senado, em alguns dias ou até mais tempo, a votação prévia ser aprovada. A Trump teria exigido que a Câmara ficasse em sessão por dois dias, ou então que chamassem os deputados de volta aos seus estados para votar.

O Irmão Abel fez um “tramo” com sua posição, basicamente já recuperou o capital. Sobrou só um pouco da posição para apostar na reviravolta. (Não ria do mini lote: o Irmão Abel está sob muita pressão para sustentar a família, além de síndrome pré-menstrual, e o psicológico não é lá dos melhores; se a posição ficar grande, vira operação irracional.)

A lógica central da reviravolta é: na fase das eleições de meio de mandato, com disputa entre os dois partidos, a cripto ganha vantagem!

As expectativas de alta de juros dispararam—será que é por causa dos dados do CPI?

┈➤ Comparação dos dados de CPI

Compare os dados de CPI de março a maio e de junho a agosto, como na Figura 1.

╰✦ Acima do esperado?

Se você disser que foi acima do esperado, então é óbvio que abril foi mais acima do esperado do que agosto, e a diferença é mais severa.

╰✦ Nível geral de inflação?

Se você disser que foi pelo nível geral, então também é mais alto de março a maio do que de junho a agosto; a taxa do CPI é maior, e os quatro indicadores seguem esse padrão.

╰✦ Considerar apenas os dados do último mês?

Se você disser que olha apenas para o CPI do último mês, então, além da taxa mensal do núcleo do CPI, em agosto cada indicador é mais baixo do que em maio.

Ao olhar para o histórico, a taxa mensal do núcleo do CPI de 0,3% é algo que, historicamente, acontece com frequência, como mostra a Figura 2.

╰✦ Olhar a tendência de desenvolvimento?

Se você disser que olha a tendência, então as duas taxas anualizadas de março a maio estão em tendência de alta, enquanto as duas taxas anualizadas de junho a agosto estão em tendência de queda.

Além disso, o núcleo do CPI de agosto é até o mais baixo dos últimos 5 anos e meio.

Claro, a comparação dinâmica das taxas anualizadas pode não ter um significado muito grande; talvez o CPI de agosto do ano passado tenha sido alto demais. Mas o menor valor em 5 anos e meio não necessariamente é coincidência.

Em termos de taxa mensal do CPI agregado, de março a maio é tendência de queda e de junho a agosto é tendência de oscilação.

Quanto à taxa mensal do núcleo do CPI, de março a maio é tendência de oscilação e de junho a agosto é tendência de alta; porém, são apenas dados de três meses, e o valor máximo de 0,3% é algo bem comum na história—ainda como na Figura 2.

Portanto,
os dados do CPI não fornecem uma justificativa suficiente ou necessária para a alta de juros.

A inflação nos EUA é tão assustadora?

Em 26 anos, os preços dobraram.
Mas, nesses 26 anos, a M2 dos EUA chegou a ficar quase 5 vezes maior.

Com 5 vezes mais oferta de moeda para comprar preços que dobraram… os americanos estão perdendo?

Nesta rodada, a inflação nos EUA começou com a elevação das tarifas no ano passado e, este ano, com o conflito entre os EUA e o Irã. Por que o Federal Reserve demorou tanto para não aumentar as taxas?

A desaceleração do crescimento econômico, a queda no emprego e a inflação… afinal, qual deles é mais prejudicial?

今晚《清晰法案》的呼声有点变高啊，买点Yes玩玩。

#Clarity法案9月15日程序性投票

➘虽然：共和党不一定是真心推进《清晰法案》，可能是为了争取加密选民的选票。
➚但是：民主党也不一定要非和加密选民对立。

➘虽然：两党对《清晰法案》存在分歧。
➚但是：SEC 和 CFTC 都在技术上向《清晰法案》提供支持和协助。

➘虽然：众议院"开业"以后，只剩下4天时间。
➚但是：如果参议院能通过《清晰法案》，川普能把众议员从各州叫回到华盛顿投票，这像他的风格。

感觉可以赌一下，毕竟这个预测事件是2026年清晰当法案能不能通过，不是9月能不能通过。仓位不一定要拿到年底的。 @Polymarket

Desculpe-me por não ter visto o mundo! Nunca vi um ativo assim…

Já faz quase um mês que foi lançado. Em intervalos de 1 hora, o RSI está quase sempre abaixo de 30. As médias móveis de curto prazo continuam abaixo das de médio prazo.

A análise técnica parece não conseguir responder: este short da Yushu é para realizar lucros? Ou é para continuar segurando? $UNITREE

Se aumentar ou não as taxas, já não é um problema de matemática, nem sequer de economia; é um problema político.

#CPI数据来袭能否触发9月加息

A taxa de inflação e a taxa de juros não têm uma relação simples. A inflação causada pelo preço do petróleo eleva os custos a partir do lado da oferta.

Aumentar as taxas não consegue resolver o problema; no máximo, pode conter as expectativas de aumento salarial e impedir que os custos com salários subam, mas ao mesmo tempo as taxas altas aumentam o custo de financiamento das empresas.

O que se pode dizer é que, diante da inflação e do aumento das taxas, trata-se de uma “correta” orientação de direção.

Sobretudo durante o período das eleições de meio de mandato, diante das declarações de Trump, e com o Federal Reserve aumentando as taxas, isso pode demonstrar a independência do Federal Reserve e a correção política……

Sinceramente, se tiver que haver um aumento de juros, talvez seja melhor “dor longa do que dor curta”, em vez de “dor curta demais”.

Antes de jan/27, o mercado espera um aumento de juros.
Até outubro/27, o mercado espera dois aumentos de juros.

Se não houver aumento em setembro, então o mercado continuará a prever aumento em outubro, em dezembro e em janeiro.
😢

Era melhor já aumentar em setembro! Assim, possivelmente os próximos 10~1 meses fiquem em paz por cerca de 4 meses.

Concordo com o que o Talk Guy disse: aumentar 1~2 vezes não significa que isso determine o ciclo de aumentos.

Juros altos podem afetar o fluxo de capital para diferentes setores da indústria. Porém, para os “gigantes” da IA, talvez isso não cause um impacto tão grande. O aumento do custo de financiamento talvez não reduza necessariamente a demanda por produtos de IA, nem necessariamente contenha a evolução/atualização de tecnologias e produtos de IA. Esse tipo de notícia negativa não contínua de aumentar 1~2 vezes é algo que todos podem ver nos exemplos que o Talk Guy forneceu.

E, após cerca de 1 ano de mercado em baixa, o ecossistema cripto, por dentro, pode ter necessidades de recuperação de capital. O impacto negativo de um aumento de juros na cripto é mais de caráter emocional; talvez isso não afete a liquidez da cripto.

A direção de curto prazo do “big coin/ BTC” ainda não dá para confirmar, mas com certeza é que o “grande touro” não está ao alcance; não pense demais.

Será que eu não sou o único altista de petróleo bruto?
Mas, pela primeira vez, ganhar dinheiro me deixou tão infeliz!

Os longs em petróleo bruto deram lucro, mas o BTC está caindo, o ETH está caindo, e as bolsas dos EUA também estão caindo……

Os dados de PPI estão realmente muito ruins:

O PPI geral anual veio acima do esperado,
O PPI geral mensal veio de acordo com a expectativa, mas acima do valor anterior,
O PPI do núcleo anual veio conforme o esperado,
E o PPI do núcleo mensal foi o único que ficou abaixo da expectativa e do valor anterior.

Mas o problema é que, nessa altura, sob o comando direto de Trump, o departamento do trabalho provavelmente fará com que haja um desvio dos dados de PPI em direção a números um pouco menores. Então, na prática, o PPI talvez…

Irmão Fung acabou comprando um pouco mais de ETH e, com espírito de aposta, aumentou um pouco a posição na taxa de juros de setembro, mantendo-a inalterada.

Diga uma teoria sobre pelos pubianos

Trump ou o Partido Republicano, talvez não esteja, necessariamente, empurrando de forma positiva a “Lei de Clareza sobre Criptografia”.

Eles podem estar apenas tentando, durante as eleições legislativas de meio de mandato, fazer com que os eleitores cripto e as partes interessadas nos EUA fiquem com aversão, ou até mesmo ódio, do Partido Democrata?

Não acho que desta vez o Trump vá TACO facilmente

Alguns colegas comentaram: quando o preço do petróleo chegar a 80, ele vai dar um golpe no Irã com TACO; quando chegar a 90, vai fazer mais TACO.

Mas desta vez talvez seja diferente. Com as eleições legislativas de meio de mandato, o Trump precisa obter um resultado em etapas na questão do Irã, então provavelmente não vai TACO sem chegar a 90.

No ano passado, o Trump tentou aumentar fortemente as tarifas, mas a Suprema Corte barrou. Neste ano, entrou com novas tarifas, mas com força menor. E as tarifas podem ser a razão pela qual a queda da inflação ficou travada.

Além disso, este ano ele tentou fazer o Hamas entregar as armas, mas a exigência era que Israel primeiro retirasse as tropas. Israel, por sua vez, exigiu que o Hamas entregasse as armas primeiro. Assim, o assunto acabou não indo a lugar nenhum.

O “Feng ge” só agora percebeu: o Trump, ou melhor, o Partido Republicano, precisa de mais resultados.

Se considerarmos apenas o preço do petróleo, na verdade o Trump desta vez nem precisaria agir, porque desta vez quem atacou primeiro foram as forças militares dos EUA.

Outro ângulo é que o Trump talvez saiba que o Partido Republicano vai perder as duas câmaras ou ao menos uma, então quer usar o tempo que resta para enfrentar duramente o Irã. Seja qual for o cenário, minha impressão é que o Trump desta vez não vai TACO com facilidade. Pelo menos seria preciso um degrau razoável, mas por enquanto não vi esse degrau.

Abri um mini contrato long $CL . A taxa de funding negativa está alta demais, então ao contrário dá a sensação de que não vai cair. E também deixei um short pendente de 99.

BTC me dá uma sensação de que ele não quer cair, mas também não tem coragem de subir.

A capitalização do USDT, desde 27 de agosto, fica oscilando dentro de uma faixa.

Não há entrada de capital, mas também não existe, por enquanto, uma saída claramente evidente. (Um pouquinho de saída, e uma leve tendência de prêmio negativo no USDT, mas não é algo marcante).

Os dados de CPI desta sexta-feira podem até corresponder às expectativas ou ficar abaixo delas, mas ainda assim provavelmente não haverá uma tendência clara de queda; talvez não dê uma resposta definitiva sobre se haverá ou não aumento de juros.

O Bee-ge não acha que o Fed vai aumentar juros em setembro. Porém, o gráfico de pontos (dot plot) provavelmente é mais hawkish (linha dura), e a possibilidade de ser dovish (mais brando) é baixa.

Então, por enquanto, vejo um cenário de lateralização. Montei um LP do MSTR entre US$ 120 e 165. Se cair abaixo de 120, eu continuo com ele. Tenho a sensação de que, mesmo que o mercado baixista não tenha terminado e mesmo que ainda exista um terceiro teste (three taps), sem um “cisne negro” de liquidez, esse terceiro teste talvez não fique tão baixo.

Se houver alta em uma única direção, eu vou vendendo ao longo do caminho, até 165. Mas isso é melhor do que ficar de fora (perder o movimento), e essa situação de curto prazo não é tão provável.

Em um cenário de lateralização, dá para ganhar as taxas de negociação.

Neste período recente, pode-se dizer que é a hora da grande bagunça on-chain

Old guard: Solana
Middle guard: BSC
New guard: Robinhood

◆ A blockchain da old guard teve um volume total de negociação DEX nos últimos 7 dias de $13,935 bilhões, sem nenhum novo enredo ou MEME em particular.

◆ A blockchain da middle guard teve um volume total de negociação DEX nos últimos 7 dias de $8,254 bilhões, com a característica de ter um MEME que saiu da bolha: 牛来.

◆ A blockchain da new guard teve um volume total de negociação DEX nos últimos 7 dias de $10,424 bilhões, com a característica de que, além da moeda da plataforma $PONS
, aparentemente não houve nenhum MEME que tenha realmente saído da bolha, mas a escala total e a influência são maiores.

Além disso, os fundos não têm uma baixa frequência de circulação entre os vários ecossistemas. Na última semana, no fluxo cross-chain do deBridge:

◆ Solana↔BSC:

$1,969,521 de fundos foram de Solana para BSC,
$1,548,777 de fundos foram de BSC para Solana,

BSC obteve uma entrada líquida de $42,07万 vinda de Solana.

◆ Solana↔Robinhook:

$15,177,756 de fundos foram de Solana para Robinhook,
$10,824,517 de fundos foram de Robinhook para Solana,

Robinhook obteve uma entrada líquida de $435,32万 vinda de Solana.

◆ BSC↔Robinhook:

$1,392,327 de fundos foram de BSC para Robinhook,
$2,214,221 de fundos foram de Robinhook para BSC,

BSC obteve uma entrada líquida de $80,19万 vinda de Robinhook.

Além disso, no deBridge também houve transações internas na cadeia Robinhook de $441,11万, e na cadeia BSC houve transações internas de $48,46万.

No geral:

A escala de negociação da velha guarda Solana ainda é muito grande, mas há uma certa tendência de saída;

A escala de negociação da middle guard BSC não é grande, mas há uma pequena tendência de entrada;

A escala de negociação da new guard Robinhood fica no meio-termo, e ao mesmo tempo há fluxos de saída e de entrada, mas com predominância de entrada.

O que vocês acham, a escala de negociação da new guard consegue superar a da old guard?

As ordens limitadas da Coinbase me fazem sentir que, no momento, o BTC não está muito otimista.

O Irmão Feng também tem acompanhado continuamente o livro de ordens de BTC da Coinbase. Depois da divulgação dos dados de folha de pagamento não agrícola ontem à noite e do aumento das expectativas de alta de juros, as ordens de compra na Coinbase de fato ficaram mais fortes.

Mas, por volta da segunda metade da noite,
do lado das ordens de venda ficou um pouco mais íngreme.

Abaixo de 81000, havia cerca de 411 BTC em ordens de venda.

Mas acima de 78260, havia cerca de 270 BTC em ordens de compra.

O Irmão Feng tem observado continuamente; desde a segunda metade da noite de ontem até a tarde de hoje, e até o entardecer, basicamente a situação foi essa.

Fique calmo! Fique calmo! Os dados do setor não agrícola só valem uma olhada!

O número de empregos não agrícolas de agosto ficou muito acima do esperado: a previsão era de 55 mil, o valor anterior foi de -23 mil e o resultado real foi de 162 mil.

O BTC caiu imediatamente.

O irmão Feng acabou de dizer que os EUA estão em um período de eleições de meio de mandato e que precisam criar prosperidade. Portanto, o número de empregos não agrícolas certamente não pode ser baixo.

Não se esqueça da tendência de queda dos pequenos dados de empregos da ADP. É muito provável que os dados não agrícolas sejam revisados para baixo posteriormente.

A taxa de desemprego permaneceu inalterada, e a taxa de participação na força de trabalho aumentou. É a mesma lógica: tudo faz parte da necessidade de "prosperidade".

Por outro lado, os dados de salários não foram tão positivos; a taxa anual de crescimento dos salários superou as expectativas, e a taxa mensal ficou em linha com o esperado, mas acima do valor anterior. Isso não é muito favorável para o CPI.

Mas, para a "prosperidade", a suposição é de que o CPI de agosto também não deve ser ruim.

O Fed não vai aumentar os juros só por causa dos dados de emprego de um único mês, agosto.

Não se esqueça: no discurso de Waller ontem à noite, ele disse que observaria os dados do CPI de agosto para considerar se apoiaria um aumento de juros; ele nem sequer mencionou os dados não agrícolas!

Por que parece que o mercado de baixa ainda não acabou?

┈➤Primeiro, uma conversa fiada

Em teoria, em cada ciclo de mercado de baixa a gente deveria tirar alguma lição; no ciclo anterior, a lição foi que as altcoins são todas uma forma de sugar os pequenos investidores.

Agora, olhando de novo, ainda é MEME — a narrativa também não mudou, né? Será que neste ciclo não aprendemos nada?

┈➤Agora, uma visão séria

Além disso, vale dizer uma visão séria: neste momento estamos em uma onda de mercado trazida pelas eleições de meio de mandato.

Nos EUA, as duas casas do Congresso passam por eleições: toda a Câmara dos Representantes é renovada, e um terço do Senado também é renovado.

Mas o Tesouro, o Departamento do Trabalho, o Departamento de Comércio... esses 15 departamentos executivos do gabinete não trocaram de comando; continuam sob a liderança de Trump.

Embora o Fed, a SEC e outros comitês sejam, em princípio, independentes, a maioria dos কর্মকর্তas provavelmente não vai fazer questão de pegar no pé de Trump justamente neste momento.

O partido majoritário atual (o Partido Republicano) está se esforçando para criar prosperidade e deixar uma boa impressão final nos eleitores, a fim de buscar a vitória nas eleições de meio de mandato.

Mas essa prosperidade é temporária; não é uma verdadeira prosperidade da economia americana.

Ainda assim, é possível que a atividade eleitoral de meio de mandato esteja apenas começando:

Talvez os novos candidatos já tenham começado a se esforçar, mas os atuais deputados terão de voltar aos seus estados no fim de setembro para se dedicar ao trabalho eleitoral.

A aceleração das compras de títulos de longo prazo proposta anteriormente pelo Tesouro também só deve começar em 9 de setembro.

Urgente: talvez não haja muito tempo para a criptografia da “Lei de Transparência”!! A situação realmente não está nada otimista!!

┈➤ O prazo na Câmara está apertado

A Câmara cancelou as votações de 21 de setembro e 28 de setembro, por duas semanas.

A Câmara deve começar a trabalhar em 14 de setembro, convocar uma reunião de 4 dias e depois partir de Washington para voltar a seus estados e se dedicar às campanhas das eleições de meio de mandato, afinal, os deputados podem renovar o mandato de forma ilimitada.

┈➤ O Senado ainda não se decide

O problema é que a criptografia da “Lei de Transparência” está agora travada no Senado, e a versão do Senado não é a mesma que a da Câmara.

Então, no máximo, o processo mais rápido requer: aprovação da pré-votação no Senado (votação processual), aprovação na votação oficial do Senado e, em seguida, nova aprovação pela Câmara da versão do Senado.

Se a votação processual for aprovada, pode ainda haver debates oficiais e talvez emendas. Depois que o Senado aprovar, não se sabe se a Câmara ainda poderá (ou não) modificar.

De 15 a 18 de setembro há apenas 4 dias de prazo: realmente não há muito tempo para a criptografia da “Lei de Transparência”.

┈➤ O problema maior é que os democratas podem recuperar as duas Casas

O problema maior é que, atualmente, as pesquisas de vários meios de comunicação, inclusive os dados da Polymarket, mostram que a taxa de apoio aos democratas está acima da dos republicanos.

Se os democratas recuperarem as duas Casas, especialmente o Senado, então realmente não é certo que a criptografia da “Lei de Transparência” consiga ser aprovada……

Estranho! Por que o BTC está caindo? Os dados do Non-Farm Payroll (pequeno NFP) já caíram por 3 meses consecutivos, e por 3 meses consecutivos ficaram abaixo do previsto.

#美国8月ADP就业创1月来最小增幅

Esses dados do pequeno NFP vieram mais fracos do que o esperado. O esperado era 4,8 milhões de pessoas, e o resultado foi 3,8 milhões.

Os dados do pequeno NFP já vêm caindo há 3 meses consecutivos e ficando abaixo do previsto por 3 meses consecutivos.

Esses dados do pequeno NFP são estatísticas da empresa de dados ADP no mercado, não são do Departamento do Trabalho e nem de uma agência ligada ao Trump. A credibilidade ainda é relativamente alta.

Além disso, a tendência do pequeno NFP é a mesma da tendência dos dados de emprego do Departamento do Trabalho (NFP).

Isso está virando um obstáculo para o aumento de juros do Fed; na verdade, até é algo um pouco positivo. Não entendo por que às 20:30 da noite a cotação ainda caiu.

Talvez seja por causa do sentimento do mercado. O Bee Brother ontem também vendeu o ETH a 2450, mas há ordens pendentes perto de 2350; por enquanto não foi executado ainda…