Mercados em alta põem a infraestrutura para trabalhar 📈
$2Z se beneficia de uma tendência simples: mais atividade cripto significa que mais informações precisam circular. $AVAX é um exemplo de ecossistema desenvolvido em torno de aplicações cada vez mais eficientes.
Quando os mercados aceleram, a infraestrutura tem mais trabalho a fazer.
Mais negociações. Mais mensagens. Mais dados. Mais sistemas competindo para reagir.
A DoubleZero oferece às redes distribuídas uma infraestrutura de rede projetada especificamente para elas, em vez de obrigar todo o tráfego crítico a passar por uma infraestrutura de internet de uso geral.
Quanto mais movimentada fica a Nova Finança, mais importantes se tornam seus trilhos subjacentes.
Aqui está o problema desta categoria que ninguém quer dizer em voz alta. Ativos selados por um sistema não podem ser usados com ativos selados por outro, então cada nova abordagem divide o conjunto que está tentando proteger.
$ZAMA arrecadou mais de US$ 130 milhões para criar sua própria versão disso na Ethereum, e, a partir do momento em que existem dois sistemas, o usuário precisa escolher em qual deles ficará seu saldo.
A profundidade é o que importa aqui. Um pool pequeno é fácil de analisar, mas um profundo não; por isso, fragmentar os usuários de DeFi entre sistemas concorrentes enfraquece todos eles ao mesmo tempo.
Na $SOL, esse argumento é diferente, porque os aplicativos, a liquidez e os usuários já estão todos em um só lugar, e nada precisa sair dali para que tudo isso funcione.
Arcium é uma camada de computação que um programa da Solana aciona, não uma blockchain nem um ativo. Uma tarefa é dividida em fragmentos distribuídos por um cluster de nós, nenhum nó individual mantém uma cópia legível, e o resultado é liquidado na Solana como uma transação pública comum.
Nada é transferido por uma bridge, nada é envelopado, e quinze equipes estão construindo sobre a mesma camada, em vez de criar quinze pools separados.
Os efeitos de rede dos ativos selados são efeitos de rede de liquidez, e a versão que vence é aquela que nunca pediu a ninguém que se mudasse.
Os nomes ao redor de uma rede dizem para que ela está sendo construída 🏢
$LINK se tornou uma infraestrutura essencial ao conectar aplicações blockchain a sistemas fora do universo cripto. O ecossistema que está se formando em torno de $NIGHT conta uma história igualmente importante sobre os objetivos da Midnight.
Veja algumas das organizações envolvidas com a rede: - Google Cloud. - MoneyGram. - Pairpoint by Vodafone. - eToro. - Bullish. - Worldpay. - Blockdaemon.
Essa é uma lista bem diferente da de um projeto de privacidade criado exclusivamente para pagamentos anônimos.
E esse é o ponto.
A tese da Midnight é que privacidade e verificabilidade não precisam ocupar lados opostos do espectro.
As empresas precisam de confidencialidade, as instituições financeiras precisam de conformidade, os usuários precisam ter controle sobre suas informações e as aplicações ainda precisam de fatos que possam verificar.
Privacidade programável significa atender a todos esses requisitos ao mesmo tempo.
Para mim, os nomes institucionais em torno da Midnight são interessantes porque mostram onde essa tese está sendo posta à prova: não fora do sistema financeiro existente, mas cada vez mais dentro dele.
O crescimento da IA precisa de novos proprietários 🔥
A IA se tornou muito eficiente em vender acesso à inteligência.
Na nossa visão, a oportunidade maior está em ampliar o grupo de pessoas que pode ser dono da infraestrutura que a produz.
$VVV já está impulsionando essa ideia na camada de inferência.
É possível fazer staking de VVV para obter capacidade recorrente na API da Venice, enquanto DIEM transforma essa capacidade em algo transferível entre usuários, aplicativos e agentes.
A inteligência deixa de ser apenas paga por solicitação e passa a se comportar mais como um recurso que você pode possuir. Acreditamos que a mesma mudança acontece uma camada abaixo, com $B3.
B3IQ é uma neocloud de propriedade dos clientes. Em vez de alugar GPUs permanentemente do balanço patrimonial de outra pessoa, os clientes podem ser donos das próprias máquinas NVIDIA, enquanto a B3IQ as constrói, hospeda e opera.
E, quando essa máquina não é necessária para uso interno, o proprietário pode optar por vender sua capacidade ociosa, em vez de deixá-la parada.
VVV está tornando a capacidade de IA algo que se pode possuir.
B3IQ está tornando a infraestrutura por trás dessa capacidade algo que se pode possuir.
Acreditamos que a propriedade terá um papel muito maior na infraestrutura de IA à medida que o uso passar de prompts ocasionais para agentes sempre ativos, inferência e cargas de trabalho.
Essa é uma tese muito mais ampla do que simplesmente vender mais horas de GPU.
276 contas pagantes, crescimento de 86% na ARR e compras de PYTH 🔥🚀
$PYTH tem uma atualização de negócios que parece muito mais forte quando você deixa de tratá-lo como um token de oráculo comum. Quem negocia $AVAX já entende o segmento de RWA, e esse é o tipo de dado de infraestrutura que importa quando ativos reais começam a ser negociados 24 horas por dia, 7 dias por semana.
A Pyth encerrou o terceiro trimestre com US$ 11,49 milhões em ARR ativa, alta de 86% em relação ao segundo trimestre, e agora tem 276 contas pagantes em todo o conjunto de produtos.
Foi essa quantidade de clientes que chamou minha atenção.
Muitas empresas de infraestrutura cripto podem mostrar integrações, mas é mais difícil fingir que há contas pagantes, porque alguém precisa continuar decidindo que vale a pena pagar pelos dados.
A DAO também aprovou a regra que destina 100% dos fundos recebidos dos produtos da Pyth à compra de PYTH no mercado aberto.
Assim, a tese para quem detém o token está ficando mais fácil de entender exatamente ao mesmo tempo que a história do negócio se fortalece.
A Pyth Pro encerrou setembro com US$ 9,68 milhões em ARR, enquanto a Pyth Indices chegou a US$ 1,81 milhão em ARR, o que me mostra que o crescimento não vem de apenas uma linha de produtos específica.
Minha opinião é simples: se a Pyth continuar transformando a demanda por dados de mercado em contas pagantes, a regra dos 100% tornará esses recebimentos dos produtos muito mais difíceis de ignorar para quem detém $PYTH.
Esse é o tipo de cenário que as pessoas costumam chamar de óbvio só depois que o gráfico já subiu.
O crescimento das criptomoedas precisa de novos criadores de mercados 🔥
As criptomoedas se tornaram muito eficientes em fazer o capital circular entre os usuários existentes. A maior oportunidade está em ampliar o número de pessoas que podem criar mercados. A infraestrutura de RWA em torno de $XLM está ampliando o universo de ativos que podem existir on-chain.
Mas o setor ainda precisa de produtos voltados ao consumidor que tornem esses ativos compreensíveis, fáceis de descobrir e sociais.
Acredito que a criação se tornará um dos mecanismos mais poderosos para atrair novos usuários neste ciclo.
Dê às pessoas algo pessoal em torno do qual possam construir, e a participação se tornará muito mais natural.
$ZORA está buscando exatamente essa oportunidade.
Criadores podem lançar ideias em mercados, enquanto traders podem combiná-las com criptoativos, memes e ações tokenizadas. Cada Par pode atrair sua própria comunidade, liquidez e conversas.
Isso dá à Zora espaço para crescer para além de sua identidade original de moeda de criadores.
Ela pode se tornar a plataforma de lançamento para pessoas e ideias que as plataformas convencionais nunca foram projetadas para atender.
Vejo uma plataforma posicionada para ampliar a participação entre criadores, traders e usuários totalmente novos.
Essa é uma tese muito maior do que simplesmente capturar o volume existente.
Uma conexão fica mais valiosa à medida que o catálogo cresce 📡
$2Z dá aos traders acesso a um conjunto crescente de fontes de dados de mercado por meio de uma infraestrutura compartilhada. $HYPE mostra por que isso importa quando as mesas precisam acompanhar vários mercados em rápida movimentação ao mesmo tempo.
O modelo tradicional é fragmentado. Um mercado significa uma integração. Outro mercado significa mais uma.
E depois mais outro…
DoubleZero Edge muda isso ao reunir vários feeds em uma mesma conexão e formato.
Isso significa que cada nova fonte pode aumentar a utilidade da infraestrutura já existente.
Mais feeds. A mesma conexão. Mais valor com a mesma configuração.
A infraestrutura de dados de mercado da $PYTH está mostrando agora o tipo de adesão paga que o setor cripto costuma desejar, enquanto os perpétuos de $HYPE e os mercados 24/7 ao estilo Hyperliquid explicam por que os preços em tempo real se tornam cada vez mais valiosos.
Setembro não foi um mês tranquilo para o produto.
O ARR da Pyth chegou a US$ 11,5 mi, uma alta de 10,6% em relação ao mês anterior. O MAU do Pyth Terminal atingiu 129.265, uma alta de 44,1% em relação ao mês anterior. O catálogo Pyth Pro expandiu para mais de 3.811 símbolos.
É um salto expressivo em receita, uso e cobertura ao mesmo tempo.
O detalhe mais interessante é que quase metade da receita adicionada em setembro veio de cadastros sem contato comercial pelo Pyth Terminal.
Isso significa que os usuários não estão apenas ouvindo a história. Eles estão pesquisando feeds, comparando dados, gerando credenciais e avançando para a integração dentro do produto.
Os Pyth Indices também cresceram de 45 para 50, enquanto o Nasdaq Basic foi acrescentado à oferta do Data Marketplace depois que a Pyth foi aprovada como distribuidora externa.
É aqui que a $PYTH começa a parecer subvalorizada do ponto de vista narrativo.
O mercado ainda a agrupa com tokens de oráculos.
O produto está se comportando como um negócio de dados de mercado de autosserviço, com distribuição institucional, domínio nos perpétuos de RWA, Pyth Pro, Indices e acesso ao Nasdaq Basic reunidos em uma única plataforma.
Um gráfico pode reagir tarde.
Um negócio com números como esses geralmente deixa menos espaço para o mercado ignorá-lo 🟢
As comunidades em torno de $BONK e $BRETT podem construir identidades fortes online, mas um feed mostra, em grande parte, aquilo que alguém escolhe publicar.
Ele revela muito menos sobre como essa pessoa interage quando o público é menor e a conversa deixa de ser pública.
Acredito que interações presenciais recorrentes acrescentam uma camada que os perfis digitais não conseguem captar.
Esse é um aspecto pouco valorizado da experiência planejada do $Trump Coin Club Singapore.
A expectativa é que o formato de três dias ofereça aos membros várias oportunidades de interagir em diferentes contextos compartilhados, em vez de depender de uma única apresentação.
Com o passar do tempo, um nome de usuário ganha personalidade e contexto real.
Isso pode mudar a forma como as pessoas se entendem, muito depois de a experiência ter terminado.
Para mim, um dos resultados mais valiosos de uma comunidade que gira em torno de eventos é tornar a reputação mais humana.
Já não precisa de muito dinheiro para aceder a estratégias profissionais💰
Tradicionalmente, a gestão profissional de criptoativos tinha uma barreira de entrada bastante elevada.
Por exemplo, o fundo privado de $UNI da Bitwise oferece aos investidores acreditados exposição a criptoativos com gestão profissional, mas exige um investimento mínimo de 10 mil dólares.
Já os cofres da Pear Protocol dão aos traders acesso a gestores especializados e a estratégias a partir de apenas 10 dólares.
Em vez de precisar de capital suficiente para se qualificar para a gestão profissional tradicional, pode escolher em que estratégia investir o seu dinheiro.
Arbitragem estatística. Estratégias long/short de qualidade. E, eventualmente, estratégias de momentum, sentimento, captura de liquidações, temáticas e muito mais — com diferentes especialistas a aplicar as abordagens em que realmente são bons.
E, como todos os cofres estão atualmente a executar através de $HYPE, estas estratégias profissionais podem funcionar diretamente on-chain enquanto decide como alocar o seu capital.
O acesso a estratégias profissionais ficou muito mais fácil.
A primeira era DeFi em torno do $UNI normalizou a execução on-chain.
A próxima batalha pelo público vai ser travada pela velocidade, pela simplicidade e pela capacidade de as equipes melhorarem antes que os usuários percam o interesse.
Lançar uma vez gera atenção. Lançar toda semana gera confiança - Veja $ZORA .
Eu observo com que rapidez uma equipe passa de reclamações da comunidade para um produto lançado.
Essa cadência me diz muito mais do que qualquer outro roadmap ambicioso. A Zora recentemente lançou ou começou a testar melhorias em toda a experiência do app.
As atualizações recentes incluem: - Cancelamento em lote mais fácil para posições de auto-venda - Busca melhorada em quatro redes - Nomes de usuário em Custom Pairs e na atividade crosschain - Comentários e expressões vinculados às negociações - Custom Pairs exibidos diretamente nos perfis
Essas são respostas práticas a como as pessoas já usam o produto.
A equipe da Zora está ouvindo, construindo e retornando com melhorias visíveis enquanto a conversa ainda está acontecendo.
Esse nível de urgência é um dos principais motivos de eu estar cada vez mais otimista sobre o que a Zora pode crescer.
O software está aprendendo a cobrar por requisição 💳
$BNKR e $GRT existem porque alguém precisa pagar pela “coisa” que fica no meio. Consultas, inferência, dados. Nada disso é grátis, e até recentemente nada disso podia ser cobrado de uma máquina.
As integrações do construtor da Bankr incluem endpoints pagos do x402 Cloud ao lado da Agent API, dos plugins de CLI, do Claude Code e do LLM Gateway. A parte x402 é a que vale a pena entender, porque é um “corredor de pagamento”, e não um recurso.
O problema que ela resolve é antigo e pouco glamouroso. A cobrança de APIs pressupõe uma empresa com um cartão cadastrado, uma fatura mensal e um humano que a aprova. Um agente não tem nada disso. Ele tem uma carteira e uma tarefa.
O pagamento por requisição resolve isso diretamente. Quem chama paga pela chamada, no momento da chamada, sem nenhum vínculo de conta entre as partes. É assim que uma máquina compra algo de outra sem que nenhum operador assine nada.
O que isso possibilita é a infraestrutura “chata” de que a economia dos agentes realmente precisa. Um agente que consegue pagar por dados pode comprar dados. Um que não consegue precisa receber uma chave de API por alguém que se importe com ele.
Se isso se torna padrão depende mais da adoção do que do design, e a maioria dos padrões de pagamento falha exatamente nisso. Vale observar quantos endpoints aceitam isso em DeFi e além — não quão elegante é a especificação.
A Polymarket está quase perfeitamente dividida nisso, e mercados como esse são exatamente por que eu gosto de ter mercados de previsão junto com o trading regular de cripto.
Com a probabilidade atual, US$ 100 em SIM poderia render cerca de US$ 213 se a SOL atingir o alvo.
Mas eu não necessariamente preciso ficar ali esperando os US$ 300.
A própria probabilidade está sendo constantemente reprecificada conforme novas informações entram no mercado.
47% → 55% → 65%
Se eu entrar cedo e os traders da Polymarket ficarem cada vez mais confiantes no resultado, minha posição pode ganhar valor ao longo do caminho.
Então eu decido o que acontece a seguir.
💰 Saída antecipada 👀 Continuar segurando 📈 Ficar até o pagamento total da resolução
Essa flexibilidade é o que torna a Polymarket interessante como plataforma de oportunidades.
Eu não fico limitado a comprar um token e esperar a valorização do preço.
Eu posso negociar o que eu acho que vai acontecer, o quão provável a multidão acha que isso é, e como essa probabilidade muda ao longo do tempo.
$RENDER fez computação que você aluga por unidade, e $AKT a transformou em algo por que você faz um lance. A Bankr está fazendo o mesmo para inferência, com a conta paga a partir de uma carteira que o agente controla.
O Claude Opus 5.5 já está no ar no Bankr LLM Gateway. Quatro dólares por milhão de tokens de entrada, vinte por milhão de tokens de saída, uma janela de contexto de um milhão de tokens, com opção em modo max ou chamada direta pelo gateway.
O preço não é a história. O que importa é de onde vem o pagamento.
O design da Bankr faz o agente lançar um token, e as taxas de negociação que esse token gera se acumulam na carteira do agente e pagam automaticamente os custos da sua inferência. O loop é o produto. A atividade financia a computação, a computação mantém o agente rodando, e o agente continua produzindo tudo o que a atividade envolve.
Isso inverte a economia normal de rodar um agente. Normalmente alguém financia uma chave de API até enjoar. Aqui o financiamento é consequência de a coisa funcionar, com um fluxo de taxas do DeFi direcionado para uma conta de computação.
Seja claro sobre o que isso não resolve. Um agente sem volume por trás não tem receita e para. Modelos de fronteira estão na parte mais cara do cardápio, e um loop que fecha com um milhão de tokens por dia não fecha com cem.
Um custo operacional definido pela atividade que ele possibilita ainda é uma estrutura diferente de uma assinatura.
A Polymarket transforma uma pergunta como essa em algo em que eu posso realmente colocar capital.
E os números são bem simples:
🟢 SIM: 37% 🔴 NÃO: 63% 💰 $100 no SIM: cerca de $270 se estiver certo
Em vez de comprar PONS hoje e torcer para o gráfico eventualmente chegar a $10, eu posso negociar diretamente se esse alvo vai acontecer.
Esse é um dos maiores motivos pelos quais a Polymarket continua chamando minha atenção.
Eu escolho o evento. Eu escolho SIM ou NÃO. Eu escolho quanto quero arriscar. E eu escolho quando quero sair.
Se eu comprar SIM a 37% e algum grande catalisador fizer os traders precificarem o resultado repentinamente em 50% ou 60%, minha posição pode se tornar mais valiosa antes mesmo de a PONS tocar $10.
A partir daí, eu posso ficar até a resolução ou aproveitar a oportunidade anterior e sair.
A Polymarket não está apenas me dando previsões para acompanhar.
Ela está me oferecendo mercados em que as próprias mudanças nas expectativas podem se tornar oportunidades.
É exatamente por isso que eu continuo verificando a Polymarket em busca de oportunidades.
Em vez de esperar um novo token ser lançado, comprar depois que todo mundo já sabe sobre ele e então torcer para o preço subir, a Polymarket me permite colocar dinheiro por trás do evento em si.
Agora, o lançamento do token do Codex antes de 31 de dezembro está precificado em apenas 25%.
Isso significa que US$ 100 em SIM podem retornar cerca de US$ 400 se a previsão se confirmar.
Potencial de 4x em um resultado claramente definido.
Mas eu nem preciso esperar até dezembro.
Se a especulação de tokens aumentar e a probabilidade sair de 25% para 40%, 50% ou mais, eu tenho liberdade para vender minha posição antes do tempo e aproveitar a oportunidade criada pelas chances em mudança.
É isso que torna a Polymarket tão útil para mim.
Eu posso encontrar um evento em que eu tenho convicção, entrar quando acho que a multidão está subprecificando e decidir quando eu quero sair.
Muito mais ativo do que simplesmente colocar tudo em $SOL e esperar outro gráfico se mover.
$ONDO ajudou a estabelecer demanda por exposição financeira tradicional onchain. $SYN está levando esse mercado para opções com negociação orientada por eventos.
A Hypercall oferece opções de curto prazo em mercados selecionados, incluindo contratos que vencem no mesmo dia.
Para traders, opções 0DTE podem fornecer uma exposição altamente responsiva em torno de resultados, anúncios e volatilidade súbita.
O prêmio estabelece o capital comprometido em uma opção longa totalmente paga, enquanto o vencimento curto cria uma sensibilidade significativa ao timing.
Isso cria um instrumento diferente dos contratos perpétuos. Perps fornecem exposição contínua, enquanto opções 0DTE concentram toda a tese em uma janela definida.
O risco é claro porque o prêmio pode expirar sem valor muito rapidamente.
A oportunidade também é clara. A Hypercall está trazendo um dos formatos de negociação que mais cresce para o mercado onchain.
As melhores negociações nem sempre envolvem um único token 👀
A maioria dos portfólios de criptomoedas é montada da mesma forma: você encontra "a próxima" $LINK, compra e torce para ter escolhido a direção certa.
Mas os Cofres da Pear Protocol oferecem outra opção para o seu capital: em vez de investir em um único ativo, você pode alocá-lo em uma estratégia de negociação completa.
Essa estratégia pode determinar automaticamente quais oportunidades valem a pena, quais ativos devem fazer parte do portfólio, como o capital deve ser distribuído entre eles e quando é preciso ajustar as posições.
A inclusão de gestores externos pela Pear Protocol é a próxima etapa. Já existem vários Cofres operando com $HYPE, e a expectativa é que mais estratégias sejam disponibilizadas com o tempo.
Na prática, isso transforma a própria estratégia em algo que os traders podem escolher, em vez de terem que montar cada posição por conta própria.
Tokens oferecem exposição. Cofres dão ao seu capital um plano de ação.
Em torno de $SOL e $POL, a conversa do mercado frequentemente se concentra em quais redes estão atraindo ativos tokenizados e com que rapidez seus market caps de RWA estão se expandindo.
Mas os dados mais recentes sobre o setor imobiliário mostram um quadro muito mais concentrado.
Um gráfico compartilhado pela RWA Foundation usando dados do Token Terminal acompanha o crescimento do market cap do real estate tokenizado ao longo de toda a história, em diversas cadeias.
De acordo com o gráfico, a Injective tem um crescimento de $1,1B no market cap de real estate tokenizado.
Isso é aproximadamente 12x a Base, que ficou em segundo lugar no mesmo conjunto de dados.
Para mim, a parte mais importante é a participação no crescimento da categoria.
A Injective atualmente representa a maior parte do crescimento medido entre as cinco principais cadeias deste conjunto de dados. Quando um ecossistema detém 83% do total das cinco primeiras, sua posição no setor de real estate tokenizado merece muito mais atenção.
É por isso que estou cada vez mais otimista com a posição de RWA da Injective 🔥