AnMik1964

The $5b Strategy BTC overhang is overstated. The figure adds a reserve bucket, the then-current $1.76b annual cash bill and two optional buyback authorizations... the bill can change and the program can be suspended. Strategy held $3.75b in USD on July 26, enough for about 2.1 years of then-current preferred dividends and interest. During July 20-26 it added $525m to that reserve from MSTR ATM proceeds and spent $25m buying back STRC. Repeated BTC sales alongside falling reserve coverage would create structural supply. Until that happens, the $5b overhang remains a weak BTC bear case.

Yen intervention now leans bearish for BTC because both ends of the squeeze are crowded. As of July 28, noncommercial CME yen futures were net short 163,412 contracts, roughly ¥2t at face value, and shorts grew that week. On July 31, the August CME Bitcoin future settled 3.0% lower at $63,130 while standard OI rose 2.3% and micro OI rose 12.5%. U.S. spot ETFs shed $265.4m that day, leaving two-session flow at negative $32.3m. A yen squeeze can hit a leveraged BTC market with little spot-flow cushion and force more selling.

Coldcard's third wave warrants a fatter risk discount on single-vendor self-custody. Galaxy Research's rounded estimate has reached 1,367 BTC from 4,585 addresses across three waves... wave three took about 208 BTC from 1,912 addresses. An attacker can reconstruct candidate seeds offline once device and timing state are sufficiently constrained, without contacting the victim device. The same faulty RNG fed other Coldcard secrets too, so mapped wallet sweeps leave a wider potential crypto-loss tail.

US yen support is a weak BTC and ETH bull case so far. Across the July 29 to July 31 closes, the yen strengthened and the broad dollar softened, yet crypto weakened while rates moved against the instant-liquidity chain. Friday sharpened the mismatch: the S&P 500 gained 0.7% and Nasdaq gained 1% while crypto stayed soft. The mismatched close and rate clocks keep causality loose, but the observed transmission is still lousy. BTC and ETH remain exposed to relative weakness even beside a softer dollar and firm US equities.

CLARITY still doesn't deserve a broad crypto-policy bid. The bipartisan ethics approach has been finalized, but its details aren't public and it still needs White House approval, wider Democratic support and a 60-vote Senate coalition. Polymarket's year-end contract also needs both chambers to pass H.R. 3633 and the president to sign it. Section 10404 bars interest-like payments solely for holding stablecoins but permits bona fide activity rewards. A weekend ethics deal can fade across crypto, while COIN and stablecoin-linked equities can move on the rewards wording alone.

O que acontecerá com a liquidez do mercado de criptomoedas se o CLARITY Act não for aprovado este ano?
*TLDR: Se o CLARITY Act não for aprovado ou falhar este ano, a liquidez de criptomoedas provavelmente ficará estagnada nos EUA e continuará a se deslocar para o exterior em vez de colapsar completamente.
*A liquidez nos mercados dos EUA permanece “presa no modo 2024”, sem um aumento significativo de volume nos mercados regulamentados dos EUA e com algum desgaste gradual.
*Mais volume de negociação à vista e de derivativos está migrando para mercados fora dos EUA com regras mais claras, fragmentando a liquidez e ampliando os spreads nas principais pares em dólar.
*A liquidez institucional e de stablecoins cresce mais lentamente e tem um prêmio de risco regulatório maior, o que sustenta maior volatilidade e custos de financiamento em comparação com um cenário de “pass-through do CLARITY”.

Últimas notícias:
*JPMorgan diz que atraso no projeto-lei de cripto é um risco real.
Em 30 de julho, a JPMorgan alertou que as chances decrescentes de aprovação da Lei CLARITY estão pressionando os mercados de cripto, com a precificação da Polymarket em apenas 28% até o fim do ano. O banco disse que os atrasos podem fazer com que os lucros de tokenização escoem para a infraestrutura financeira existente, em vez de para redes públicas de cripto.
Duas disposições no rascunho atual também podem dificultar a participação institucional.
*Samsung vai construir infraestrutura de pagamentos com stablecoin e IA.
Em 30 de julho, a Samsung SDS confirmou que está em conversas ativas com o operador da Upbit, Dunamu, para criar uma infraestrutura conjunta de stablecoin e pagamentos com IA. O CEO Lee Jun-hee disse que testes abrangentes das stablecoins foram concluídos.
O movimento ocorre depois que a Samsung Electronics, separadamente, adicionou suporte a stablecoin ao Samsung Wallet.
*Operadores de futuros perpétuos nos EUA podem enfrentar uma cobrança de impostos inesperada.
O CEO da CME, Terry Duffy, alertou em 30 de julho que traders que buscam tratamento tributário da Seção 1256 para futuros perpétuos podem enfrentar uma auditoria do IRS se os tribunais concluírem que os contratos são swaps, e não futuros.
Swaps são tributados como renda ordinária, não na vantajosa taxa de ganhos de capital 60/40. O Internal Revenue Service (IRS) não emitiu nenhum esclarecimento sobre o assunto.
*Um minerador de Bitcoin acabou de vender BTC para financiar um acordo de IA em um campus.
Em 30 de julho, a Hyperscale Data vendeu aproximadamente 100 BTC e abriu uma linha de crédito lastreada em bitcoin para financiar a construção de um data center de IA no Michigan.
O contrato pode gerar mais de US$ 3 bilhões se for expandido e estendido ao seu prazo máximo. A empresa ainda possui mais de 1.000 BTC após a venda.
*Um site falso de apostas acabou de roubar milhões em XRP.
Em 30 de julho, a polícia de Seul anunciou que fraudadores operaram um site falso de apostas, Flare Network, por apenas oito dias em outubro de 2025, roubando 3,4 milhões de XRP de 71 investidores.
O grupo publicou conteúdo falso em blogs e na Wikipedia para parecer legítimo. Três dos quatro suspeitos atualmente estão sob custódia.

31 de julho de 2026
Medo e ganância estão em US$ 36 mil esta manhã, enquanto o BTC está em US$ 64 mil. O Bitcoin manteve-se estável durante a noite após a queda causada ontem pelo Fed, consolidando-se em uma faixa estreita enquanto os traders consideram o protesto mais hawkish e avaliam o que vem a seguir.
Hoje, o último dia de julho, o mês termina em um nível semelhante ao do BTC após algumas semanas turbulentas. As histórias de regulação e segurança que encerram o mês são de importância real para todos neste mercado. Com um esquema de fraude com criptomoedas em destaque, os futuros perpétuos dos EUA enfrentando um risco fiscal inesperado e a Samsung acabando de anunciar suas intenções em finanças digitais.

O que significa o nível mais baixo de volume de negociação à vista (spot) do Bitcoin em relação ao estágio atual do ciclo do mercado?
*TLDR: Um volume recorde baixo de negociação à vista do Bitcoin normalmente sinaliza uma fase tardia “aborrecida” do ciclo, quando a convicção é baixa e o próximo estágio depende de novos catalisadores.
*Isso frequentemente reflete apatia após a volatilidade anterior, comum ao fim de um mercado de baixa ou à consolidação no meio do ciclo, e não a um pico de euforia.
*Com baixa liquidez no spot, o preço fica mais sensível a grandes ordens, fluxos de ETFs e de derivativos; então as mudanças podem parecer exageradas em comparação com a demanda subjacente real.
*“Exchange spot” em nível recorde baixo também pode significar que a negociação migrou para ETFs, derivativos e ambientes OTC (mercado de balcão); portanto, você precisa ler isso em conjunto com esses outros locais antes de concluir que o interesse no Bitcoin diminuiu.

30 de julho de 2026
O Índice de Medo e Ganância subiu 37 pontos e o BTC está sendo negociado a US$ 64,5 mil nesta manhã. A Bitcoin caiu para US$ 63,9 mil ontem depois que o Fed manteve as taxas, mas três presidentes de bancos regionais votaram por um aumento imediato, o maior dissenso durante o mandato do presidente Kevin Warsh. Os preços se recuperaram um pouco durante a noite, mas seguem sob pressão.
O aumento da taxa sem aliviar a perspectiva mantém um teto macroeconômico para as criptomoedas. Julho também é o mês de negociação mais calmo para o Bitcoin desde o fim de 2023, deixando o mercado em uma posição volátil rumo a agosto.

O lançamento dos ETFs de ETH e SOL da Morgan Stanley sinaliza que as altcoins estão entrando em uma nova fase institucional?
*TLDR: Sim, isso sinaliza uma nova fase institucional para as principais altcoins, mas o foco está em blue chips como ETH e SOL, não em todo o mercado de altcoins.
*Os ETFs de ETH e SOL da Morgan Stanley colocam blue chips com prova de participação nas prateleiras de um grande banco dos EUA, com baixas taxas e possibilidade de staking, normalizando a exposição em vez de ficar centrada no BTC.
*A precificação desses ETFs em 0,14% e o fato de superar os requisitos de taxa de staking mostram que os ETFs cripto estão entrando em uma fase “commodity”, na qual grandes gestores competem entre si em taxas, estrutura e distribuição.
*Essa iniciativa beneficia principalmente ETH e SOL, além de um pequeno grupo de grandes empresas; altcoins mais amplas ainda enfrentam restrições mais rígidas de risco, liquidez e regulação antes de verem produtos institucionais semelhantes.

Notícias de última hora:
*Modelo de IA acaba de revelar um candidato para criptografia pós-quântica.
Em 28 de julho, a Anthropic anunciou que seu modelo Claude Mythos Preview descobriu uma fraqueza no HAWK, um esquema de assinatura digital na avaliação criptográfica pós-quântica da NIST, em cerca de 60 horas.
O modelo também criou um ataque melhorado a uma versão reduzida do AES. Nenhum dos resultados afeta quaisquer sistemas atualmente em produção.
*Zcash acaba de lacrar permanentemente pool com bug de quatro anos
Em 28 de julho, a Zcash ativou sua atualização Ironwood, fechando permanentemente seu pool protegido Orchard depois de descobrir uma vulnerabilidade de falsificação que existia desde 2022.
A regra do catraca impede que qualquer moeda potencialmente falsificada saia. O pool de backup foi lançado sem moedas e com dois controles de segurança que o Orchard nunca teve.
*A Rússia acabou de publicar suas primeiras regras detalhadas para exchanges de criptomoedas
Em 28 de julho, o banco central da Rússia publicou um projeto de regulamentos que governa exchanges de criptomoedas e uma nova classe de depósitos digitais, após a aprovação do parlamento da lei na semana passada.
Depósitos que fornecem liquidações pós-negociação devem manter cerca de US$ 2,8 milhões em capital líquido. A estrutura completa entra em vigor em setembro de 2026.
*Minerador da Zcash acaba de reduzir seus custos de produção em quase metade.
Em 28 de julho, a Fortitude lançou uma nova instalação de 12 megawatts na Nebraska, seu primeiro local de mineração construído por conta própria, com o objetivo de reduzir os custos diretos de produção de ZEC de cerca de US$ 70 para US$ 40 por moeda.
O local fica entre duas matrizes solares, ao lado de uma subestação com capacidade excedente, permitindo que participe da resposta à demanda.
*Morgan Stanley acaba de lançar ETFs de Ethereum e Solana
Em 28 de julho, a Morgan Stanley listou ETFs spot de Ethereum e Solana na bolsa NYSE Arca sob os tickers MSSE e MSOL, com taxa anual de 0,14%, menor do que a do Mini Trust de Ethereum da Grayscale e a do ETF de Solana da Franklin Templeton.
Ambos os fundos repassam diretamente aos investidores as recompensas de staking. A Morgan Stanley agora gerencia mais de US$ 14 bilhões em ativos de ETP de cripto.
$ETH , $SOL , $ZEC .

29 de julho de 2026
Nesta manhã, o Índice de Medo e Ganância está em 36 pontos (Medo) e o BTC está a US$ 64 mil. O Bitcoin teve pouca alteração desde a retração de ontem, negociando em uma faixa estreita enquanto a decisão da taxa do Fed de hoje, às 14h (ET), prende a atenção do mercado.
Hoje, os traders do Fed já se posicionaram para a semana. Embora todos estejam aguardando o anúncio da taxa, os lançamentos de produtos e as atualizações de protocolos de ontem estão mudando a face do cripto nos bastidores. Uma grande empresa de Wall Street acabou de entrar no mercado de ETFs de altcoins. Um modelo de IA conseguiu uma quebra de um candidato para criptografia pós-quântica. E a Zcash selou permanentemente um pool que contém uma vulnerabilidade de quatro anos usada para falsificação.

A hawkish hold keeps BTC's downside skew alive tomorrow. Polymarket puts roughly three-in-four odds on no change and one-in-four on a quarter-point hike. A hold still preserves tightening optionality, so front-end rates can rise anyway. BTC sat near $63.9k late July 28, close to its seven-day low, while the weakness also coincided with South Korea's equity rout and the Senate shelving the Crypto Clarity Act. If short rates climb after the decision, the first BTC bounce is liable to get sold and downside stays favored.

Como a certificação da Shariah está mudando o mercado para produtos de ouro tokenizados?
*TLDR: A certificação da Shariah torna o ouro tokenizado investível para participantes da finança islâmica, abrindo novas fontes de capital e canais de distribuição confiáveis que, em grande parte, ficam fechados para produtos não certificados.
*Atrai varejistas e instituições sensíveis à Shariah em mercados com maioria muçulmana, adicionando uma grande nova parcela de demanda que, de outro modo, evitaria o ouro tokenizado tradicional.
*Permite listagem e distribuição por meio de bancos islâmicos, corretores e plataformas de gestão de patrimônio que exigem ativos certificados, expandindo os canais de distribuição e viabilizando produtos como poupanças compatíveis com a Shariah ou estruturas do tipo “wrapper” estilo sukuk.
*Reduz riscos de conformidade religiosa e reputacionais para emissores e investidores ao aumentar a confiança, os valores típicos dos aportes e os prazos de detenção em comparação com estruturas não certificadas, que permanecem “na linha” da lei islâmica.

July 28, 2026
The Fear and Greed Index is at 34 points (Fear) and Bitcoin is at $63k. Bitcoin is down about 3% overnight, giving up gains made earlier in the week as traders cut risks ahead of tomorrow’s Fed rate decision, which now carries more weight than any macroeconomic event this month.
The pullback is technical, not structural. The price is building new regulated infrastructure in multiple directions at once, from Islamic-compliant digital gold to Bitcoin-backed bonds to a sports giant buying its own betting exchange.

BTC is the weaker Fed trade... ETH has the better setup through Thursday's macro follow-through. Glassnode maps recent-buyer cost basis near $69k overhead and demand around $63k, so BTC is boxed between supply and support. US spot Ether ETFs took in $103.8m from July 20-24, ~3x Bitcoin's weekly net, while short-dated ETH ATM vol sat near 40% vs BTC just above 30%. A firm PCE or GDP print Thursday can revive September tightening odds after any Fed relief, leaving ETH better sponsored and BTC rallies into $69k vulnerable to supply.

BTC heads into Wednesday's Fed decision with both sides liable to get clipped. I see traders pricing a 33% hike chance while Citigroup reportedly expects a hold, so the first candle is a lousy place to find conviction.