CryptoQuant Quicktake

A atividade de saída de XRP mudou acentuadamente para grandes detentores, com a predominância de whales nas bolsas centralizadas atingindo um recorde de 77,8% em 22 de julho, enquanto a predominância de investidores de varejo caiu para o nível mais baixo já registrado, em 22%.
A leitura mais recente representa uma grande reversão em relação a 6 de maio, quando a predominância de whales estava em 63% e a participação do varejo atingiu 36%. Desde então, a fatia das whales aumentou em 14,8 pontos percentuais, enquanto a fatia do varejo diminuiu em aproximadamente 14 pontos.
Uma tendência semelhante é visível na Binance.

A emissão recente de tokens na SLP praticamente parou, com a média móvel de 7 dias caindo cerca de 97% em comparação com a referência de 3 meses. No mesmo período, a atividade da exchange Binance seguiu na direção oposta: as entradas subiram mais de 200% semana a semana, e as saídas aumentaram por uma magnitude semelhante.
Uma análise mais aprofundada dos dados de transferências adiciona nuances. O tamanho mediano das transferências caiu cerca de 27% semana a semana, enquanto o volume total transferido aumentou mais de 60%. Essa combinação — queda no valor mediano, alta no total — normalmente indica que algumas poucas transações grandes estão impulsionando o volume agregado, em vez de um crescimento amplo e distribuído na atividade dos usuários.

Os dados da CryptoQuant mostram que as reservas de Bitcoin da Binance caíram para cerca de 650 mil BTC, aproximando-se do menor nível dos últimos meses. Curiosamente, essa queda ocorreu enquanto o Bitcoin se recuperava da sua recente correção, sugerindo que os investidores estão retirando moedas mesmo com os preços se fortalecendo.
As reservas de câmbio medem a quantidade de Bitcoin mantida em uma plataforma de negociação. Quando as reservas diminuem, muitas vezes isso indica que os investidores estão movendo os ativos para armazenamento de longo prazo em vez de mantê-los disponíveis para negociação imediata. Embora isso não seja um sinal direto de compra, as quedas persistentes nas reservas geralmente reduzem a pressão potencial de venda.

A Binance registrou uma saída líquida de 9.030 BTC ontem, cerca de US$ 589 milhões. O maior saque em um dia em 5 meses, desde 6 de fevereiro, quando 8.744 BTC saíram da exchange.
Quando as saídas atingem esse tamanho, alguém está movimentando um volume sério para a autogestão. Moedas fora das bolsas são moedas que não serão vendidas no livro de ofertas.
O contexto em torno dessa saída é o que se destaca. No fim de junho, o impulso de 30 dias estava em -21%. Nas últimas três semanas, ele foi se recuperando pouco a pouco em direção a zero e acabou de cruzar para positivo. Ele tem oscilado em torno da linha, alternando de um lado para o outro, lutando para conseguir se manter.

O Bitcoin subiu de ~US$ 64 mil para US$ 66 mil em dois dias. Isso é um retorno genuíno de capital, ou outra alta impulsionada por alavancagem? Uma análise de dados on-chain e de exchanges sugere a segunda opção, em grande parte.
A compressão acendeu o pavio; a alavancagem manteve tudo em combustão. As taxas de funding ficaram brevemente negativas em 18-19 de julho, quando apostas baixistas foram apertadas e impulsionaram a recuperação. Mas o open interest continuou subindo junto com o preço, de ~US$ 21,2 bilhões para uma nova máxima de US$ 23 bilhões — ou seja, posições alavancadas novas, e não apenas recompra de shorts, estão impulsionando o movimento. O funding segue moderado, ainda não está superaquecido.

O gráfico de Cap Realizada por Faixas de Idade de UTXO mostra uma mudança clara em onde o capital do Bitcoin está posicionado. O grupo de 6–12 meses está se expandindo de forma acentuada, enquanto o grupo de 3–6 meses também permanece elevado.
Isso importa porque mostra que as moedas adquiridas durante a fase de mercado anterior estão continuando a envelhecer, em vez de serem vendidas imediatamente. Em termos simples: uma quantidade relevante de oferta está ficando nas mãos dos investidores tempo suficiente para avançar para faixas de detenção mais antigas.
Ao mesmo tempo, o Bitcoin está sendo negociado perto de US$ 66,7 mil, abaixo de suas máximas recentes. Isso sugere que o mercado está passando por uma fase de redistribuição, em vez de uma saída completa de capital do Bitcoin.

O Bitcoin está sendo negociado perto de US$ 66,7 mil, enquanto o Coinbase Premium Index está abaixo de zero. Isso significa que o BTC está sendo negociado um pouco mais barato na Coinbase do que em outras grandes exchanges.
Um prêmio negativo pode indicar uma demanda à vista mais fraca no curto prazo por parte de investidores e instituições baseados nos EUA. Isso não significa automaticamente que o Bitcoin vai cair, mas sugere que os compradores na Coinbase não estão atualmente liderando o mercado na alta.
Para um sinal altista mais forte, os traders vão querer ver o Coinbase Premium Index voltar a entrar em território positivo — mostrando uma pressão de compra renovada dos EUA.

O Bitcoin está sendo negociado perto de US$ 66,7 mil, enquanto o Coinbase Premium Index está abaixo de zero. Isso significa que o BTC está sendo negociado ligeiramente mais barato na Coinbase do que em outras grandes exchanges.
Um prêmio negativo pode sinalizar uma demanda à vista mais fraca, no curto prazo, por investidores e instituições com base nos EUA. Isso não significa automaticamente que o Bitcoin vai cair, mas sugere que os compradores na Coinbase não estão, no momento, liderando o mercado para cima.
Para um sinal otimista mais forte, os traders vão querer ver o Coinbase Premium Index voltar a ficar em território positivo—mostrando uma pressão de compra dos EUA renovada.

O Lucro/Prejuízo Não Realizado Líquido (NUPL) do Bitcoin está atualmente perto de 0,1, enquanto o BTC é negociado por volta de US$ 66,7 mil.
O NUPL mede o lucro ou prejuízo não realizado mantido no mercado de Bitcoin. Uma leitura mais baixa sugere que os detentores estão carregando menos lucro não realizado do que estavam perto das máximas do ciclo — ou seja, o mercado já não está em uma fase de euforia sobreaquecida.
Historicamente, esta zona verde refletiu um ambiente de mercado mais cauteloso, em que a convicção está se reconstruindo e a realização excessiva de lucros perdeu força.

Este gráfico destaca uma queda de longo prazo na quantidade de Bitcoin mantida em exchanges centralizadas. As reservas de câmbio caíram para aproximadamente 2,7 milhões de BTC, enquanto o Bitcoin é negociado perto de US$ 66.809.
As reservas de câmbio referem-se ao total de Bitcoin depositado e prontamente disponível em plataformas de negociação. Quando os detentores mantêm seu BTC em uma exchange, geralmente é mais fácil vendê-lo ou negociá-lo rapidamente. Quando eles o retiram para carteiras pessoais, soluções de custódia ou armazenamento de longo prazo, esse Bitcoin se torna menos imediatamente disponível para o mercado.

Os dados do Binance ETH Perp-Spot Volume Imbalance Z-Score revelam a contínua predominância do trading de futuros perpétuos sobre o trading spot no mercado de Ethereum. Isso reflete uma dependência crescente de operações com derivativos em vez de uma demanda genuína pelo ativo subjacente.
Os dados mostram que o volume de negociação de futuros perpétuos continua a exceder significativamente o volume de negociação no mercado spot, com os futuros perpétuos atingindo aproximadamente 1,46 milhão de ETH, em comparação com apenas 102.840 ETH no mercado spot. Enquanto isso, o índice de Volume Imbalance atingiu aproximadamente 0,868, destacando a persistente diferença entre os dois mercados.

O Bitcoin está sendo negociado a US$ 66.368,2, registrando um aumento de +2,6% nas últimas 24h e um acumulado de +5,7% nos últimos 7 dias. O cenário geopolítico revela que a escalada do conflito entre os EUA e o Irã ganhou um novo capítulo com o embargo marítimo dos houthis contra a Arábia Saudita no Estreito de Bab el-Mandeb.
Nesse contexto, o mercado de criptoativos apresenta uma divergência perigosa. Na movimentação de preços, o preço rompeu a resistência de US$ 65.711, mas os dados on-chain acendem um sinal de alerta.

Embora o preço do Bitcoin continue quase 50% abaixo do seu pico, carteiras que detêm entre 1.000 e 10.000 Bitcoins acabaram de acelerar suas compras no ritmo mais rápido em meses.
Esse grupo de grandes detentores acumulou quase 48.000 Bitcoins apenas nos últimos 30 dias.
O saldo total deste grupo voltou ao mesmo nível de antes da queda de fevereiro, 3,09 milhões de Bitcoins, mesmo com o preço agora muito mais baixo.
Este é o tipo de padrão de negociação institucional.
Em vez de esperar pelo "momento perfeito" para comprar no "olho da mosca", eles acumulam durante a fraqueza e distribuem durante a euforia.

Os dados mostram que o preço do $BTC está atualmente em torno de US$ 64,4K, sendo negociado abaixo do STH Cost Basis ~68,9K e do ETF Cost Basis ~72,4K, mas ainda significativamente acima do LTH Cost Basis ~49,2K.
Isso mostra que o $BTC ainda não recuperou a faixa do custo (cost basis) dos detentores de curto prazo e dos compradores de ETF. Em outras palavras, o mercado ainda enfrenta pressão vendedora, especialmente na faixa de US$ 69K–US$ 72K.
Para o $BTC, a área atual deve ser vista como uma zona de teste de suporte. Se o preço conseguir manter a faixa de US$ 60K–US$ 64K e então recuperar o STH Cost Basis, a estrutura pode melhorar significativamente. Mas se o preço continuar a ser rejeitado abaixo de US$ 69K, o risco de um movimento lateral fraco ou de uma nova retestagem de níveis mais baixos permanece.

Durante uma fase corretiva seguida por consolidação, duas etapas são essenciais.
A primeira é o esgotamento gradual da pressão de venda, e a segunda é o retorno da demanda e, portanto, da pressão de compra.
No XRP, estamos observando exatamente isso. A pressão de venda das baleias, ou seja, grandes investidores movendo quantidades significativas, está começando a se esgotar. Isso aparece nas entradas na Binance, que atingiram seu menor nível desde janeiro de 2025. Essas entradas caíram de um pico de 583M XRP, cerca de US$ 1,36B, para apenas 25,3M XRP, aproximadamente US$ 23M.

Durante uma fase corretiva seguida por consolidação, duas etapas são essenciais.
A primeira é o esgotamento gradual da pressão de venda, e a segunda é o retorno da demanda, e, portanto, da pressão de compra.
Em XRP, estamos observando exatamente isso. A pressão de venda das baleias, ou seja, grandes investidores movimentando quantias significativas, está começando a se esgotar. Isso aparece nas entradas na Binance, que atingiram o menor nível desde janeiro de 2025. Essas entradas caíram de um pico de 583M de XRP, cerca de US$ 1,36B, para apenas 25,3M de XRP, por volta de US$ 23M.

Dados da entrada de baleias de XRP na Binance – indicador de 30D (SUM) mostra uma queda significativa nas entradas de baleias de XRP para a plataforma da Binance. O indicador caiu para aproximadamente 947,4 milhões de XRP, marcando o menor nível em dois meses. Isso ocorre após um pico de cerca de 1,445 bilhão de XRP no fim de junho, representando uma queda de 34,4% em menos de um mês.
Essas entradas são monitoradas de perto porque podem fornecer percepções iniciais sobre o comportamento de grandes investidores. Transferências maiores para exchanges geralmente estão associadas a maior disposição para vender ou a uma atividade de negociação mais intensa, enquanto a queda nas entradas sugere que menos moedas estão sendo movidas para as plataformas de negociação.

O Bitcoin registrou uma notável onda de saídas das exchanges em 20 de julho, liderada por aproximadamente US$ 570 milhões em saídas líquidas da Binance, marcando a maior leitura negativa de fluxo líquido da plataforma desde abril.
A movimentação não se limitou à Binance. A Bybit registrou cerca de US$ 65 milhões em saídas líquidas, a Coinbase publicou cerca de US$ 48 milhões e a HTX registrou quase US$ 3 milhões, elevando as saídas combinadas das quatro exchanges para aproximadamente US$ 686 milhões.
O movimento sincronizado em várias bolsas sugere que os saldos de Bitcoin estavam sendo transferidos para fora das carteiras das exchanges em uma escala mais ampla, e não por meio de um evento restrito a uma única plataforma.

O indicador entrou em território negativo depois de permanecer em momentum positivo por 5 meses — indicando entradas positivas de BTC de baleias nas bolsas — enquanto o preço atingiu novas mínimas do ano.
Uma razão de fluxo de baleias de momentum negativa sinaliza uma diminuição na pressão de venda, resultando em menos sentimento baixista em baixa no preço do Bitcoin, o que poderia contribuir para uma recuperação de curto prazo.
Escrito por G a a h

Observação
Na última semana, a atividade spot baseada em bolsas da XRP praticamente desapareceu. As entradas (-99,1%) e as saídas (-99,0%) colapsaram para uma fração dos níveis anteriores, e os endereços de depósito na Binance caíram 97,6% em relação à média semanal. Ainda assim, o Open Interest continuou sua alta constante, subindo 5,9% para 423,8M, com a razão de alavancagem estimada avançando para 0,162—seu maior nível na janela recente.
Enquanto isso, o preço permaneceu confinado em uma faixa estreita de US$ 1,086–US$ 1,113 por quase duas semanas, mesmo com o volume de negociações contraindo 54,6% semana contra semana e mais de 67% em relação às referências mensais e trimestrais.