Recentemente, a popularidade do RWA aumentou gradualmente e foi até chamado de motor do próximo mercado altista, que pode criar um mercado no valor de dezenas de trilhões. Mas o RWA não é um conceito novo. Houve uma onda de FOMO já em 2020 e 2021, mas o seguimento tem sido morno. Então, porque é que o RWA atrairá novamente a atenção das pessoas este ano? Quais são os eventos populares no circuito RWA? Que desafios enfrenta o desenvolvimento futuro da via RWA?
Entrada institucional, um impulso de cima para baixo
Este ano, o RWA foi apresentado em conjunto por instituições como Goldman Sachs, Citigroup, Binance, MakerDAO e os principais protocolos da cadeia. O RWA será o trunfo para levar a indústria de blockchain a uma escala de dezenas de trilhões de dólares, porque quase qualquer ativo que possa ser expresso em valor pode ser tokenizado, e espera-se com otimismo que a escala do RWA chegue a 40.000 até 2030 .Cem milhões de dólares americanos.
As instituições financeiras tradicionais detêm um grande número de ativos reais, como ações, títulos, imóveis, etc. Se esses ativos puderem ser tokenizados, o rendimento e a competitividade das instituições podem ser aumentados, e também pode proporcionar-lhes mais oportunidades de investimento .
Afundada no medo do urso, a indústria criptográfica precisa desesperadamente de uma nova narrativa
As pessoas envolvidas na indústria de criptografia estão bastante unidas até certo ponto. Diante da atual situação do dark bear na indústria de criptografia, todos estão trabalhando juntos para encontrar uma nova narrativa para sair do mercado baixista do Bitcoin Ordinals, que tem sido muito. vocal no primeiro semestre deste ano Esse esforço para sair do atoleiro pode ser visto nas narrativas da ecologia, Bitcoin ETF e ZKP. A narrativa da RWA de romper as barreiras entre TraFi (finanças tradicionais) e DeFi (finanças criptografadas) não é pior do que as narrativas anteriores, trazendo muito espaço para a imaginação para a indústria de criptografia.
RWA rastreia inventário de projetos importantes
Em 17 de julho, o valor total de mercado dos tokens de trilha RWA ultrapassou US$ 2,4 bilhões, o que representa quase 1/20 do valor de mercado de mais de 44 bilhões de tokens DeFi. Dessa perspectiva, o espaço de imaginação da trilha RWA ainda é muito grande. .
Como a definição de RWA é extremamente ampla, a via RWA envolve a Camada 1, moeda estável, empréstimos, imobiliário, títulos públicos, comércio de créditos de carbono e outras áreas, envolvendo mais de 60 projetos. A seguir será feito um balanço dos seis principais projetos em valor de mercado de RWA.
MakerDAO（MKR）
MakerDAO é uma plataforma descentralizada de empréstimos hipotecários estabelecida na Ethereum em 2014. Ela consegue empréstimos com garantia excessiva bloqueando ativos criptográficos como ETH em contratos inteligentes e cunhando a stablecoin DAI atrelada ao dólar americano. MakerDAO foi um dos primeiros projetos a anunciar sua entrada na faixa RWA. Em 2020, votou pela aprovação de empréstimos hipotecários com base na tokenização RWA e pela expansão do stablecoin DAI. Atualmente, a MakerDAO também está ampliando o traçado da faixa RWA, principalmente na direção de títulos públicos.
A partir de agora, 48% dos ativos totais da MakerDAO são RWA e mais de 50% de sua receita vem de RWA. MakerDAO está mudando de um protocolo DeFi tradicional para uma nova direção focada em RWA.
Synthetix（SNX）
Synthetix é atualmente o projeto líder na área de ativos sintéticos na faixa RWA, com o objetivo de fornecer exposição em cadeia a moedas, commodities, ações e índices do mundo real. Os usuários podem cunhar ativos sintéticos (Synths) apostando no SNX, e os Synths rastreiam os preços de vários ativos do mundo real.
A Synthetix passou por três rodadas de financiamento, com investidores como Coinbase, DWF Labs e outras instituições conhecidas. O Synthetix, como projeto representativo de ativos sintéticos, não conseguiu tirar o RWA do cerco em 2021. O TVL caiu de 2,9 mil milhões de dólares em fevereiro de 2021 para os atuais 380 milhões de dólares. Em março deste ano, a Synthetix recebeu novos US$ 20 milhões em financiamento da DWF Labs e anunciou que a DWF Labs fornecerá liquidez e formadores de mercado para a SNX, na esperança de que as coisas mudem.
Centrífuga (CFG)
Centrifuge é um protocolo de crédito on-chain projetado para fornecer aos proprietários de pequenas e médias empresas uma forma de hipotecar seus ativos on-chain e ganhar liquidez. Os mutuários podem financiar seus ativos do mundo real sem bancos ou outros intermediários, proporcionando aos investidores DeFi uma fonte de renda estável e independente do mercado de criptomoedas.
Os ativos totais do financiamento do protocolo Centrifuge são de US$ 421 milhões. É importante notar que a Centrifuge também é o fornecedor de tecnologia por trás dos principais protocolos de empréstimos hipotecários, como MakerDAO e Aave.
A Centrifuge passou por três rodadas de financiamento, com investidores incluindo Coinbase, IOSG, etc.
Direitos de Reserva (RSR)
Fundado em 2018, o Reserve Protocol é um protocolo de stablecoin descentralizado que permite aos usuários cunhar stablecoins indexados ao dólar americano, conhecidos como RTokens, respaldados por qualquer ativo criptográfico. Atualmente, o protocolo lançou três RTokens, eUSD (dólar eletrônico dos EUA), ETHPLUS (índice de penhor ETH diversificado) e hyUSD (dólar de poupança de alto rendimento). Como sua moeda estável está atrelada ao dólar americano, ela pertence à direção da moeda estável da faixa RWA.
A Reserve Rights não divulgou detalhes específicos de financiamento, mas sua linha de investidores é muito luxuosa, incluindo Coinbase, Sam Altman, fundador da OpenAI, Peter Thiel, cofundador do PayPal, etc. A equipe do projeto é bastante engenhosa.
Polimalha (POLYX)
O valor de mercado é de aproximadamente US$ 97,6 milhões
Devido às limitações de supervisão, gerenciamento complexo de ativos fora da cadeia e outros fatores, é difícil para a criptografia nativa atender às necessidades de transação do RWA sem cadeias públicas como a Ethereum. Portanto, surgiram cadeias públicas verticais especialmente projetadas para atender à faixa RWA. em ser. Polymesh, fundado em 2020, é um blockchain com permissão de nível institucional especialmente construído para RWA. É também o projeto com maior popularidade e valor de mercado na direção da Camada 1 da faixa RWA.
A RWA irá encenar mais uma vez a história do menino que gritou lobo?
Dado que o RWA não é um conceito novo, esta ronda de narrativas sobre RWA é inevitavelmente suspeita de ser moleza. O atual volume combinado de transações de todas as categorias de RWA é muito inferior ao volume máximo de transações na ronda anterior de 2021. Por volta de Outubro de 2021, o volume de negociação semanal combinado de todas as categorias de RWA excedeu 250 milhões de dólares e depois tem vindo a diminuir. Até agora, mesmo que a popularidade aumente novamente, o volume de negociação semanal é inferior a 50 milhões de dólares. Isso faz as pessoas perguntarem: esta rodada de RWA vai ser uma história de lobo choroso de novo?
A RWA tem como objectivo um mercado incremental de nível de triliões. Embora este bolo seja enorme, o mercado poderá não ser capaz de absorvê-lo. Além da perspectiva dos dados de transação, a tecnologia de rastreamento RWA também enfrenta muitos desafios.
Supervisão inevitável
A infraestrutura técnica precisa ser melhorada
Avaliação realista de ativos e questões de autenticidade
Desenvolvimento desigual de projetos de pista RWA
risco potencial de inadimplência
centralização excessiva
Fim do artigo
A indústria de criptomoedas sempre foi criticada por não trazer ajuda e valor ao mundo real. O DeFi apenas forma um ciclo fechado para fundos na cadeia, e o NFT não ajuda as marcas no mundo real a gerar mais crescimento de valor. O RWA é fortemente promovido pelas instituições porque vêem a sua ajuda na liquidez dos activos reais. O tamanho actual do mercado obrigacionista é de cerca de 127 biliões de dólares americanos, e o valor total do imobiliário global é de cerca de 362 biliões de dólares americanos. formado na cadeia O valor criado pela interação será enorme.
Talvez no ambiente atual, o próximo mercado altista dê mais ênfase à conformidade e à praticidade no mundo real. No entanto, é importante notar que, a julgar pela experiência anterior, todos os surtos na indústria de criptografia são causados principalmente de baixo para cima. No entanto, os participantes e o público do RWA ainda são principalmente instituições e empresas, e os investidores comuns ainda não existem. ponto de entrada. O RWA ainda precisa de mais exploração e tentativas.
Posteriormente, apresentaremos análises de projetos líderes em outras áreas. Se você estiver interessado, clique em seguir. Também compilarei algumas consultas de informações de ponta e análises de projetos de tempos em tempos e darei as boas-vindas a pessoas com ideias semelhantes no círculo monetário para explorarem juntas. Se tiver alguma dúvida, comente ou envie uma mensagem privada