Autor: ARTHUR HAYES Compilado por: Cointime.com QDD.

Minha fé no futuro da humanidade foi restaurada há algumas semanas, quando visitei uma cafeteria muito especial em Paris. Os baristas desta cafeteria são apaixonados por cafés especiais e oferecem uma experiência de café omakase de duas horas. Para os leitores que desejam visitar, é necessária reserva. Pretendo enviar todos os vendedores para lá para que possam vivenciar em primeira mão o que acontece quando uma pessoa transforma a paixão pelo artesanato em uma incrível experiência do cliente que, pelo menos por enquanto, só pode ser realizada por um fornecedor humano.

Para isso, espero que a inteligência artificial (IA) e os robôs sejam usados ​​principalmente para eliminar os trabalhos tediosos e chatos que a maioria dos humanos faz atualmente, para que mais e mais pessoas possam perseguir suas paixões de maneira semelhante. O ideal é que isso leve ao nosso próximo grande renascimento artístico e cultural, quando milhões (até bilhões) de pessoas de repente terão a liberdade de fazer o que amam e criar felicidade por meio da arte.

No entanto, antes que um futuro tão brilhante chegue, precisamos ultrapassar os limites e encontrar respostas para as perguntas mais importantes do nosso tempo: a inteligência artificial superará os frágeis humanos e se tornará nossos mestres/escravizadores? Desde que os primeiros computadores ficaram online durante a Segunda Guerra Mundial, cientistas e filósofos têm debatido como as máquinas pensantes podem evoluir e que impacto elas podem ter na experiência humana. A maioria dos melhores romances ou séries de ficção científica refletem sobre a interação entre humanos e inteligência artificial, sem um consenso claro sobre os resultados mais prováveis. Mas hoje estamos mais perto do que nunca de encontrar as respostas. Avanços recentes no poder da computação nos levaram a um momento crítico em que a inteligência artificial explodirá e mudará o destino da humanidade quase da noite para o dia. Em apenas dois meses, o ChatGPT atingiu 100 milhões de usuários ativos mensais, tornando-se a tecnologia adotada mais rapidamente na história da humanidade. Então imagine o quão rápido tudo mudará à medida que a IA se integra à vida cotidiana e continua a aprender e melhorar.

Não sou cientista nem filósofo. Sou um homem de negócios, não um pregador. Como empresário, meu principal lema é ganhar dinheiro. Então, quando vejo uma área emergente e superestimada da economia que está impulsionando drasticamente os retornos financeiros de algumas empresas públicas e privadas, quero abraçá-la e me distanciar dela. Eu queria aceitá-lo porque sabia que a IA mudaria o futuro da humanidade de forma tão drástica que seria muito valiosa; no entanto, eu sabia que o investimento inicial em um novo e muito empolgante avanço tecnológico normalmente seria queimado porque compraria crescimento a um preço alto.

Tomemos como exemplo a Amazon — do seu pico em 1999 ao seu ponto mais baixo em 2001, o preço das ações da empresa caiu 93%, mas desde então cresceu 400 vezes. Você consegue resistir no vale escuro? Acho que não consigo. Eu preferiria tentar evitar a primeira onda de mania do mercado de alta e então entrar nas mínimas.

Mas eu também me conheço e sei que não vou ficar sentado sem fazer nada. Eu tinha que me envolver de alguma forma. Então, para lucrar com a mania da IA ​​que estava por vir, tive que descobrir a intersecção entre o setor que eu conhecia mais intimamente — a criptomoeda — e os novos e empolgantes desenvolvimentos em IA. Essa é a motivação para este e os próximos dois artigos, que juntos formarão um tríptico sobre a potencial interação entre criptomoedas e inteligência artificial.

Os tópicos desses três artigos são os seguintes:

l   O Bitcoin se tornará a moeda da inteligência artificial (este artigo)

DAOs e DEXs: como a IA mudará o que significa ser um negócio com fins lucrativos

As “shitcoins” que mais podem se beneficiar das necessidades de dados da IA

Antes de mergulhar no meu primeiro post, vamos esclarecer alguns termos.

Quando uso a sigla IA, quero dizer uma máquina com uma mente personificada. Embora se possa argumentar que a IA não é "viva" no sentido da biologia humana baseada em carbono, nossa compreensão da consciência ainda é limitada — então, quem somos nós para dizer que máquinas baseadas em silício não são seres sencientes?

Como seres vivos, também assumirei que essas IAs estão focadas principalmente em a) sobreviver e b) completar os objetivos definidos por seus criadores (ou seja, humanos ou, no futuro, outras IAs). Esses artigos pressupõem que a IA fará o melhor que puder para realizar as tarefas para as quais foi criada, com base em como foi programada.

Bitcoin se tornará a moeda da inteligência artificial

Neste artigo, explicarei por que o Bitcoin, criado por Satoshi Nakamoto (o criador do Bitcoin), se tornará a moeda preferida da IA. Apresentarei gradativamente uma série de conclusões lógicas para "provar" que o Bitcoin se tornará a moeda adotada pela inteligência artificial em seu comportamento econômico.

Primeiro, discutirei por que a IA exige o uso de sistemas de pagamento digital baseados em blockchain. Não acredito que esse fato por si só seja suficiente para identificar o Bitcoin como o vencedor mais provável, já que moedas fiduciárias também podem circular com base em blockchains públicas (como o Tether). As moedas digitais do banco central (CDBCs) — a ferramenta digital do diabo — também podem ser executadas em redes de blockchain autorizadas. Entretanto, o foco desta seção é argumentar que o sistema de pagamento analógico (ou seja, finanças tradicionais) é insustentável para uma economia alimentada por IA.

Em segundo lugar, argumentarei que os dois elementos mais importantes para qualquer inteligência artificial são dados e poder de computação. Semelhante aos humanos, o “alimento” da IA ​​é apenas um derivado da energia. Argumentarei que a IA precisa realizar transações usando uma moeda que possa manter seu poder de compra de energia a longo prazo.

Terceiro, argumentarei que o Bitcoin é o mais próximo de um instrumento monetário que representa energia pura. Compararei Bitcoin, ouro e moedas fiduciárias em termos de propriedades monetárias que são importantes para a IA.

Por fim, discutirei o impacto do Bitcoin se tornar a moeda preferida da IA ​​no volume de transações no blockchain. Mais importante ainda, se essa narrativa sobre IA e Bitcoin for amplamente aceita, quão alto o preço do Bitcoin poderia potencialmente subir nessa alta?

Blockchain ou destruição

Para entender as necessidades de pagamento da IA, primeiro precisamos entender os tipos de interações financeiras que as IAs devem ter para existir e continuar a prosperar.

Vamos imaginar que existe uma inteligência artificial de poesia chamada PoetAI. O PoetAI tem como objetivo criar belas poesias a partir de sugestões de linguagem natural, absorvendo toda a poesia já escrita. PoetAI é uma unidade econômica, o que significa que cobra por seus serviços. Cada vez que você fornece um prompt ao PoetAI e recebe um poema de volta, você paga uma taxa.

O PoetAI usa dados de outras pessoas para aprender a escrever poesia. A PoetAI deve, portanto, pagar pelo direito de usar poemas escritos no passado por humanos (ou talvez outras IAs). Quando o PoetAI é inicializado, uma taxa única é necessária para obter um conjunto de dados de todos os poemas que já foram escritos. Então, toda vez que um novo poema é escrito, o PoetAI também deve obter esses dados. Como a PoetAI está constantemente tentando aprender e adquirir mais dados, ela deve pagar taxas continuamente a provedores de dados individuais.

Por fim, o PoetAI deve existir em formato eletrônico. Isso significa usar eletricidade e poder de computação, pagos pelo uso de semicondutores (chips). Enquanto o PoetAI estiver vivo, ele terá que continuar pagando por esses serviços.

Então, que tipo de sistema de pagamento o PoetAI precisa? Deve utilizar um sistema sempre disponível, digital e totalmente automatizado. Um sistema que só está disponível quando os humanos estão acordados ou querem trabalhar não é adequado. Além disso, o PoetAI requer um sistema descentralizado onde nenhuma autoridade central pode controlar ou interferir nas transações. Isso é para garantir que a PoetAI possa interagir livremente com provedores de dados e prestadores de serviços em todo o mundo, sem restrições de governos ou outras instituições.

Como o PoetAI é uma unidade econômica, ele precisa de uma moeda para pagar taxas e aceitar pagamentos. No entanto, sistemas financeiros tradicionais (como bancos) podem não ser capazes de atender às necessidades da PoetAI. Isso ocorre porque os sistemas financeiros tradicionais estão sujeitos a muitas restrições e regulamentações e podem não operar na velocidade necessária para pagamentos e transações instantâneas que o PoetAI exige.

É por isso que um sistema de pagamento digital baseado em blockchain é tão importante para a PoetAI e outras inteligências artificiais. A tecnologia blockchain pode fornecer um sistema de transações e pagamentos descentralizado, transparente, seguro e eficiente sem depender de instituições financeiras tradicionais. Em tal sistema, a PoetAI pode facilmente interagir diretamente com provedores de dados e provedores de serviços ponto a ponto, fazendo e recebendo pagamentos instantaneamente.

A inteligência artificial precisa comer

A inteligência artificial requer dois recursos principais para existir e continuar a se desenvolver: dados e poder de computação.

Vamos voltar ao poeta AI. Para que o Poet AI seja bem-sucedido, ele deve aprender continuamente com novos dados de poesia. Esses dados precisam ser armazenados em algum lugar. Que tipo de armazenamento é necessário? Computadores que consomem eletricidade.

A segunda coisa que uma IA poetisa precisa é de uma rede superpoderosa de computadores para processar todos esses dados. Esses computadores pegam os dados fornecidos, aprendem e geram respostas para os prompts. O aprendizado é contínuo, pois quanto mais poemas o Poet AI escreve, melhor ele se torna em criar poesia. Mas toda essa atividade requer computadores que consomem energia.

Quando simplificamos as fontes de alimento da IA ​​Poeta aos seus componentes mais básicos, eles são basicamente semicondutores e eletricidade. O preço das ações da NVIDIA tem subido recentemente, pois o mercado reconhece que os chips de GPU que ela produz são essenciais para tudo relacionado à inteligência artificial. No entanto, este artigo não é sobre chips, então vamos passar para o segundo “alimento”…eletricidade.

A lucratividade de uma IA (e, em certo sentido, toda a sua existência) depende de sua produção ser maior que a energia que ela consome. Nesse aspecto, a IA não é diferente dos humanos. Nós, como humanos, também temos que criar valor suficiente para que a sociedade consiga comprar alimentos/energia.

A IA ficará “feliz” quando a eletricidade for barata, assim como os humanos ficam felizes quando podem pagar por sushi de alta qualidade. Até certo ponto, a moeda aceita pela IA deve manter seu poder de compra a longo prazo, assim como a moeda aceita pelos humanos como compensação por seu trabalho deve ser capaz de comprar o mesmo número de quilocalorias de energia.

Bitcoin é uma moeda de energia

Nesta seção, discutirei como o ouro, as moedas fiduciárias e o Bitcoin são criados e/ou recebem valor. Entender o valor de cada moeda e de onde ela vem - e como elas são mantidas e transferidas - pode nos dar uma ideia de quanto seu poder de compra mudou ao longo do tempo. Escassez, resistência à censura digital e poder de compra de energia são três propriedades pelas quais cada moeda é avaliada.

ouro

Existe uma quantidade finita de ouro na Terra. Nós, humanos, extraímos ouro do solo cavando. Em seguida, processamos o minério de ouro extraído em barras de ouro brilhantes e joias com as quais as pessoas estão familiarizadas.

A mineração de ouro evoluiu ao longo do tempo. No início, os humanos usavam seus músculos para minerar ouro. Começamos então a usar cavalos e gado para nos ajudar em algumas das nossas atividades de mineração. À medida que nossa tecnologia melhorou e precisávamos cavar mais fundo no solo para extrair ouro, começamos a usar máquinas a vapor e depois máquinas movidas a óleo para cavar.

A mineração de ouro exige muita energia e recursos materiais, então a escassez de ouro também é atribuída em parte à dificuldade de sua mineração. Essa escassez dá valor ao ouro, e as pessoas estão dispostas a comprá-lo com outras moedas (como moedas fiduciárias).

Entretanto, a natureza digital do ouro é limitada. Embora o ouro possa ser negociado digitalmente, a presença física real do ouro o torna limitado em termos de digitalização. Além disso, a negociação e a manutenção de ouro estão sujeitas à regulamentação e restrições governamentais.

Moeda com curso legal

O dinheiro fiduciário é criado quando um governo declara que um item antes sem valor agora é dinheiro. O governo dos EUA emite o dólar americano (USD). O dólar é uma moeda puramente fictícia impressa em papel; mas ao exigir que todas as transações legais dentro dos Estados Unidos sejam realizadas em dólares, o governo cria demanda pela moeda. Como a maioria dos novos dólares é criada por meio de débitos e créditos digitais do governo em contas bancárias comerciais, em vez de impressão de papel-moeda, sua criação em si não requer quase nenhuma energia.

O valor do dólar ou de qualquer moeda fiduciária depende exclusivamente da credibilidade do governo que emite a moeda virtual. O problema com a credibilidade é que gastar mais em energia por pessoa não garante que o governo seja mais confiável. Um governo pode gastar muita energia ou ter muita riqueza natural, mas pode ser tão corrupto que ninguém confia nele para medir o valor de sua moeda fiduciária em relação ao valor dessa energia a longo prazo. Mianmar e Zimbábue são dois exemplos de países com recursos naturais extremamente ricos, mas moedas sem valor. A política é mais importante que a riqueza material de um governo quando se trata de valorização da moeda.

Isso significa que não se pode presumir que moedas fiduciárias retenham qualquer valor energético ao longo do tempo, e é impossível prever objetivamente quais formas políticas terão maior longevidade. A civilização humana em larga escala tem apenas alguns milhares de anos. Comparado ao tempo em que o universo existe, esse período de tempo não é nem tão longo quanto um grão de poeira. Durante esse tempo, tentamos várias formas de organização política, mas nenhuma delas se mostrou infalível.

A moeda fiduciária pode ser mantida em formato físico ou digital. Neste momento, o mundo está em um período de transição em que temos tanto dinheiro em papel quanto tokens fiduciários digitais. Acredito que a maioria dos países eliminará o dinheiro de papel na próxima década. Todas as moedas fiduciárias serão digitais e poderão ser negociadas instantaneamente em algum tipo de rede de pagamento — operada exclusivamente por estados, como moedas digitais de bancos centrais (CDBCs), por instituições bancárias privadas (por exemplo, JPM Coin) ou em um blockchain público (por exemplo, ERC-20 USD Tether). As moedas fiduciárias digitais também não são resistentes à censura porque, em última análise, o governo controla como elas são emitidas, como são gastas e pode alterar as regras quando quiser.

Bitcoin

Bitcoins são minerados por computadores que resolvem quebra-cabeças complexos. Os mineradores compram chips ASIC e usam eletricidade para criar Bitcoin. É simples assim. Não há outra maneira de criar Bitcoins, a não ser consumindo eletricidade.

A rede estabeleceu e confirma continuamente que apenas 21 milhões de Bitcoins existirão. Bitcoin é uma mercadoria digital finita. Como o Bitcoin é puramente digital, ele não tem massa. Não importa se eu tenho 1 satoshi (1 satoshi = 0,00000001 bitcoin) ou 21 milhões de bitcoins, eles têm o mesmo peso: zero.

Os participantes do Bitcoin devem concordar com as regras da rede, ou as transações não poderão ser processadas. As regras da rede são abertas e transparentes para todos. As regras da rede podem ser alteradas, mas as mudanças exigem um acordo esmagador dos mineradores que validam os blocos. A teoria do jogo econômico que sustenta o Bitcoin ajuda a garantir que as entidades que usam a rede não façam coisas que prejudiquem seus próprios interesses. Por exemplo, a rede não votará para aumentar o limite superior da quantidade total de Bitcoin que pode ser produzida, pois isso prejudicaria um dos princípios-chave de seu valor (ou seja, que é um recurso finito). O Bitcoin é resistente à censura porque as mudanças nas regras são feitas por meio de uma proposta pública votada por toda a rede. Nenhuma entidade pode alterar as regras da rede à vontade.

Agora, vamos resumir essas três moedas e suas propriedades.

Escassez:

Ouro - O suprimento na Terra é finito, mas em uma escala cósmica o suprimento é essencialmente infinito. Quando começarmos a minerar asteroides, o suprimento de ouro recuperável explodirá. Que efeito isso terá no "valor" do ouro no futuro próximo?

Moeda fiduciária - tem um suprimento infinito. O país emissor pode criar dinheiro sem limites e quase sem custo.

Bitcoin - sempre tem um suprimento finito.

Resistência à Censura Digital:

Ouro - é uma mercadoria física. A única maneira de usar uma representação digital de ouro é confiar em uma entidade centralizada para emitir um certificado digital para esse ouro. Em formato digital, não é resistente à censura.

Moeda fiduciária - pode ser física ou digital. Em formato digital, não é resistente à censura devido à regulamentação governamental.

Bitcoin - puramente digital e resistente à censura.

Poder de compra de energia:

Ouro - pode ser criado por meio de vários derivados de energia. Portanto, não há um único derivado de energia que possa ser considerado a única fonte de energia que define o valor do ouro.

Moedas fiduciárias — exigem pouca energia para serem criadas e têm seu valor baseado mais nas políticas de um governo do que em sua riqueza energética natural. Portanto, uma definição exata de seu valor não pode ser determinada agora ou no futuro.

Bitcoins só podem ser criados por computadores que consomem eletricidade. O custo da eletricidade define o valor do Bitcoin ao longo do tempo.

Árvore de decisão de inteligência artificial

Vamos analisar algumas das perguntas que a IA fará a si mesma antes de escolher uma rede de negociação e moeda.

A moeda pode ser usada em um formato digital resistente à censura?

Como argumentei acima, acredito que a IA exigirá uma moeda que funcione em um blockchain resistente à censura. Somente o Bitcoin possui essas propriedades.

Bitcoin vence.

A moeda conseguirá manter seu valor em relação aos alimentos de IA a longo prazo?

O alimento da inteligência artificial é a eletricidade. A IA deve garantir que eles sempre possam comprar comida. O Bitcoin é o vencedor neste ponto porque, embora o valor das moedas fiduciárias e do ouro não esteja vinculado a nada definido ou calculável, o Bitcoin é essencialmente apenas um derivado do custo da eletricidade.

Bitcoin vence.

A moeda é comprovadamente escassa?

Na Terra, o suprimento de ouro é finito, mas em uma escala cósmica, o suprimento é quase infinito. A oferta de moeda fiduciária é infinita porque o país emissor pode criar mais moeda quando quiser e a custo zero. O fornecimento de Bitcoin é criptograficamente comprovado como finito.

Bitcoin vence.

A moeda tem longevidade comprovada?

O potencial de vida da IA ​​é muito maior que o da civilização humana. Em teoria, se uma IA fosse adequadamente preparada para sobreviver no vácuo, ela poderia existir por trilhões de anos, até a morte térmica do universo. Em sua forma atual, a civilização humana só pode sobreviver na Terra, e não há indicação de que possamos resistir a vários eventos de extinção terrestre exógenos ou endógenos.

A IA não deve confiar em nenhuma instituição que exija humanos para operar, porque 1) os humanos são falhos e 2) de uma perspectiva de probabilidade, a IA existirá por mais tempo que a civilização humana. A mineração de ouro e Bitcoin poderá ser feita por robôs movidos por inteligência artificial no futuro, mas as moedas fiduciárias precisam ser gerenciadas por governos compostos por humanos. É improvável que a IA dependa de algo administrado por um governo humano, então apenas ouro e Bitcoin são adequados.

Um empate entre ouro e Bitcoin.

Portanto, o Bitcoin é a escolha lógica de moeda para qualquer IA. É puramente digital, resistente à censura, tem oferta limitada e seu valor intrínseco é determinado inteiramente pelo custo da eletricidade. Não há nenhuma outra moeda existente que possa se comparar ao Bitcoin nesses aspectos.

Preço do Bitcoin = Pouso na Lua

Depois de ler todos esses argumentos, tenho a sensação de que a maioria de vocês deve estar se perguntando se eu tentaria estimar o impacto do preço da adoção da IA ​​no Bitcoin. Certo, chega de suposições. Tenho a intenção de fazer essa tentativa de estimativa. Antes de começar, entenda que o objetivo desta análise não é produzir números exatos, mas plantar as sementes para possíveis cenários futuros. Se pessoas suficientes acreditarem em um futuro realmente incrível, no qual a IA dominará a economia global e usará o Bitcoin como moeda, os mercados geralmente supervalorizarão o crescimento até que essa possibilidade ocorra.

Meu padrão de pensamento é o seguinte:

1. Como venho escrevendo neste ano, haverá uma impressão massiva de dinheiro no curto prazo para tentar inflar uma dívida soberana enorme e improdutiva.

2. Esse dinheiro recém-criado vai querer investir em coisas que prometem trazer nova vida à economia global. Nesta década, acredito que tudo relacionado à inteligência artificial e à robótica ganhará destaque. Enquanto muitos outros setores “chatos” da economia enfrentarão escassez de financiamento, as empresas de IA e robótica receberão financiamento além do que precisam em seu estágio de desenvolvimento.

3. Se o Bitcoin for visto como uma moeda que a IA pode usar ou já usa, então poderemos ver duas modas diferentes se fundindo em uma só moda gigante: a moda de querer escapar da inflação do sistema financeiro fiduciário e a moda de querer possuir parte do próximo estágio da evolução humano-computador. A sobreposição dessas duas manias pode levar os investidores a pagar mais pelo crescimento, fazendo com que o valor da rede Bitcoin suba a níveis absurdos.

Acredito que o pico do investimento em crescimento louco ocorrerá entre 2025 e 2026. Portanto, minhas previsões para o preço futuro do Bitcoin pretendem formar uma narrativa baseada em cenários até então.

Criei um modelo preditivo usando três valores (baixo, médio e selvagem) para ter uma ideia da gama de resultados possíveis.

O modelo depende de diversas variáveis-chave:

Escala da economia da IA:

Como porcentagem do PIB global em 2025/26, o mercado espera que a porcentagem do PIB global seja impulsionada por unidades econômicas de IA na próxima década. Eu estimo isso como uma porcentagem do PIB global em 2022, que é de US$ 100 trilhões (FMI).

Baixo = 5%

Mediana = 10%

Fanatismo = 50%

Aqui está um gráfico de alguns dos impactos econômicos da IA ​​que outros estimaram.

Múltiplos de capitalização de mercado do Bitcoin/valor de transação diária:

O valor da rede Bitcoin é uma aposta no volume de transações futuras. Para ter uma ideia do que isso poderia ser, analisei múltiplos anteriores a partir de 2015. Peguei o valor das transferências diárias de BTC na rede, excluindo o troco devolvido ao remetente. Em seguida, analisei novamente o valor mediano dos últimos 365 dias para obter um valor que não fosse afetado por valores diários extremamente altos ou baixos. Por fim, dividi o valor de mercado do Bitcoin daquele dia pelo valor médio diário para chegar a um múltiplo futuro.

A seguir estão estatísticas relevantes de 2015 até o presente.

Agora criei estimativas de valores baixos, medianos e extremos.

Valor baixo = 8 vezes

Mediana = 23x

Valor fanático = 172 vezes

Presumo que a velocidade das transações do Bitcoin corresponderá ao PIB total capturado pela IA. Intuitivamente, o PIB é apenas uma medida da atividade econômica - então deve haver pelo menos a mesma quantidade de pagamentos fluindo entre os agentes econômicos.

Estimativa de preço do BTC = ([tamanho da economia de IA %] * [PIB de 2022 / 365] * [valor de mercado do Bitcoin para múltiplo de valor de transação diária] * [velocidade de pagamentos de 100% %]) / [oferta total de Bitcoin]) + preço à vista do BTC/USD

Missão cumprida! Aqui está uma possível matriz de crescimento percentual do preço do Bitcoin e níveis de preço nominal.

Lembre-se: se o mercado acreditar que minha hipótese pode se tornar realidade no futuro, ele pagará a mais pelo crescimento da rede Bitcoin. A maior parte do dinheiro é obtida quando o preço de mercado se ajusta de "nunca vai acontecer" para "pode ​​acontecer". Portanto, se você possui Bitcoin, este artigo deve ser de particular interesse para você, e recomendo que o compartilhe com o maior número possível de pessoas.

Embora eu não possa prever o futuro da IA ​​+ civilização humana, pretendo aderir à onda narrativa e lucrar. Porque embora a IA possa ser minha mestra, minha bunda não estará trabalhando nos campos.