Autor: MooMs, cripto KOL
Compilado por: Félix, PANews
Atualmente, mais de 97% do volume negociado de derivativos é executado na CEX. O DEX de derivativos representa apenas 2,72% do volume total de negociação. Portanto, o DEX de derivativos tem um enorme espaço para crescimento e pode dominar o próximo mercado altista. Este artigo contém informações relevantes sobre a faixa DEX de derivativos.
Projeto principal
Comparação da estrutura de taxas
Comparação de indicadores
potencial de crescimento
DEX, o derivado mais promissor
Projeto principal GMX
O GMX permite que os usuários negociem contra pools de GLP, proporcionando negociação à vista e de margem com zero slippage. GLP é o pool de fundos da GMX, incluindo BTC, ETH, UNI, LINK e 4 moedas estáveis. A grande vantagem deste modelo é a sua capacidade de composição; alguns protocolos estão a começar a criar produtos de investimento que aproveitam o GLP e os seus rendimentos para gerar rendimentos adicionais.
Ativos on-line
Criptomoeda: alavancagem de até 50x
Tokenomia
Fornecimento: 8.813.076
Migração XVIX e Gambit: 45,3% (Nota: a equipe anônima do GMX desenvolveu dois outros protocolos, XVIX e Gambit)
Fundo de preço mínimo: 15,1%
Reserva: 15,1%
Liquidez: 15,1%:
Rodada de pré-venda: 7,6%
Marketing e parcerias: 1,9%
Embora a plataforma ofereça apenas quatro pares de moedas, o lançamento do GMX V2 introduz mercados sintéticos, oferecendo vários novos pares de moedas, incluindo ações e forex. Além disso, foram introduzidos pools segregados e taxas mais baixas para proporcionar uma melhor experiência de negociação ao usuário.
Rede de ganhos
Gains oferece uma plataforma de negociação com múltiplas classes de ativos e alta alavancagem. A plataforma utiliza o cofre gDAI como contraparte, onde a quantidade de DAI muda constantemente.
Quando os traders ganham, eles recebem bônus do tesouro.
Quando os traders perdem dinheiro, as suas perdas são depositadas no cofre.
Semelhante ao GMX, o modelo de Gains é altamente combinável, permitindo que outros protocolos integrem o gDAI e construam produtos sobre ele.
Ativos on-line
Criptomoeda: alavancagem de até 150x
Commodities: alavancagem de até 150x/250x
Forex: alavancagem de até 1000x
Tokenomia
Fornecimento total: 100 milhões
Fornecimento inicial: 38,5 milhões
Desenvolvedor: 5%
Governança: 5%
Circulação: 90%
Nenhuma rodada inicial, nenhum capital de risco, nenhum token lock-up.
dYdX
dYdX é a primeira plataforma de negociação de derivativos que oferece negociação alavancada (até 20x) em 36 pares de criptomoedas. dYdX é a única plataforma que utiliza carteiras de pedidos fora da rede, aumentando a profundidade de liquidez em detrimento da descentralização. No entanto, a equipe está trabalhando duro para lançar a v4 o mais rápido possível. dYdX v4 será lançado no Cosmos e tem como objetivo tornar o protocolo totalmente descentralizado. A nova versão também introduzirá um recurso muito aguardado: participação nos lucros. Os Stakers da DYDX ganharão uma certa porcentagem da receita da plataforma.
Tokenomia
Fornecimento total: 1 bilhão
Investidores: 27,7%
Recompensa de negociação: 20,2%
Funcionários e consultores: 15,3%
Lançamento aéreo: 5%
Recompensa do provedor de liquidez: 7,5%
Futuros funcionários: 7,0%
Finanças: 16,2%
Pool de apostas de liquidez: 0,6%
Conjunto de promessas de segurança: 0,5%
Leitura relacionada: Comparação entre dYdX e GMX: Quem pode liderar a próxima rodada de narrativa DEX de derivativos do mercado altista?
Conta
Kwenta é uma plataforma descentralizada de negociação de derivativos que oferece negociação perpétua de futuros e opções no Optimism. Atualmente, a plataforma oferece mais de 42 pares de criptomoedas, forex e commodities com alavancagem de até 50x.
A Kwenta tem uma parceria com a Synthetix, que fornece o protocolo subjacente para gerir a liquidez e fornecer Perps diretamente. Esta parceria permite que a Kwenta se concentre na experiência do usuário e no design da interface, enquanto a Synthetix se concentra na mecânica de liquidez.
Semelhante ao dYdX e GMX, a Synthetix lançará uma nova versão da plataforma em setembro. A nova versão está em desenvolvimento há mais de um ano e oferecerá recursos como mercado sem permissão, modo de margem cruzada e piquetagem com múltiplas garantias.
Tokenomia
Fornecimento total: 1 milhão
Apostadores Synthetix: 30%
Synthetix + primeiros comerciantes Kwenta: 5%
Investimento: 5%
Fundo de Desenvolvimento Comunitário: 25%
Contribuidores principais: 15%
Conta do Tesouro:20%
Nível Financeiro
Lançada em dezembro de 2022, a Level oferece negociação à vista e alavancada (até 50x) de BTC, ETH e BNB. A razão pela qual a Level ganhou grande atenção é o seu “programa de fidelidade”, que recompensa os traders com 16.000 LVL todos os dias. Grande parte do volume de negociação e das taxas vem do programa, que permite aos usuários ganhar entre 85% e 206% de juros anuais sobre seus ativos por meio de um modelo de três níveis. Os mineiros podem escolher se depositam os seus activos num pool menos arriscado e ganham menos APR, ou vice-versa.
Tokenomia
Fornecimento total: 50 milhões
Provedores de liquidez: 36%
Incentivos comunitários: 34%
Equipe: 20%
DAO:：10%
Protocolo MUX
O Protocolo MUX é um DEX sustentável implantado em cinco cadeias, fornecendo aos traders profunda liquidez e alavancagem de até 100x.
As duas características principais são:
• Negociação alavancada: os usuários negociam com MUXLP, que é o mesmo modelo usado pelos pools GMX e GLP.
• Agregador: seleciona o caminho de liquidez mais apropriado para minimizar, comparando os preços de negociação e a profundidade de liquidez entre Perp DEXs.
Tokenomia
O protocolo envolve quatro tokens:
MCB: O token principal do protocolo
MUX: token intransferível, obtido por staking de veMUX ou MUXLP
veMUX: token de governança
MUXLP “Token de Provedor de Liquidez
Agora que os seis principais protocolos e suas principais características foram discutidos, vamos explorar o cenário atual da indústria de derivativos.
Comparação da estrutura de taxas
Taxas de transação (posições de abertura/fechamento): dYdX tem as taxas de transação mais baixas, de 0 a 0,05% (com base no volume de transação, o MUX está em segundo lugar, com 0,08% e o Nível é ambos de 0,1%).
Taxa de financiamento: dYdX é de 0,01% a cada 8 horas; GMX e Level têm no máximo 0,01% por hora;
Comparação de indicadores
Atualmente, dYdX oferece a melhor plataforma de negociação com maior liquidez e taxas de negociação mais baixas e atualmente detém 64,4% de participação de mercado entre os 6 principais DEXs. No entanto, o modelo dYdX não lhes permite listar produtos sintéticos como outros protocolos, pelo que os seus concorrentes podem utilizar isto para capturar quota de mercado.
Conforme mencionado anteriormente, a dYdX está trabalhando para lançar uma plataforma totalmente descentralizada com um mecanismo de partilha de receitas, portanto espera-se que mais usuários a apoiem nos próximos meses.
A GMX, por outro lado, cobra atualmente as taxas mais altas, mas está trabalhando nisso. No entanto, é interessante notar que o GMX tem cerca de um quinto do volume de negociação do dYdX, mas gera cerca de 2 vezes as taxas.
Situação semelhante também ocorre na Level e no GNS. O volume de transações da Level e do GNS é o mesmo, mas as taxas incorridas pela Level são cerca de 2 vezes maiores que as do GNS.
potencial de crescimento
Level Finance é a plataforma mais subvalorizada de acordo com os indicadores. Além disso, a Level Finance tem a melhor economia simbólica e a dinâmica LVL + LGO é realmente muito poderosa.
O GMX também pode ser considerado subvalorizado, pois é o terceiro protocolo classificado em todas as DeFi por taxas geradas (acumulado no ano) (excluindo redes públicas) e classificado apenas em 79º por valor de mercado.
O MUX possui a melhor relação TVL/Volume, indicando alta eficiência de capital.
GNS e Kwenta são excelentes escolhas para a próxima corrida de touros, pois geram receitas elevadas e têm capitalizações de mercado baixas a médias.
No final das contas, dYdX é a escolha mais segura porque dYdX é líder na área, tem suporte de capital superior e sua nova versão deve incentivar os usuários a manter o token DYDX.
DEX, o derivado mais promissor
Listados abaixo estão os principais DEXs que entrarão no mercado nos próximos meses e provavelmente ocuparão uma participação maior no mercado no futuro.
Mercados Lexer
Bolsa El Dorado
Tribo3
nftperp.xyz
NEX_Protocolo