Título original: "Apoiado por um consórcio de Wall Street, quem é a plataforma de negociação de criptografia EDX Markets?" 》
Autor: 0xmin, TechFlow
À medida que a tempestade regulatória da SEC dos EUA varre o mundo criptográfico, uma notícia sobre exchange atraiu a atenção de todos.
EDX Markets, uma nova plataforma de negociação de criptomoedas apoiada por participantes de Wall Street como Citadel Securities, Fidelity Investments e Charles Schwab, começou a executar negociações nas últimas semanas e deve anunciar seu lançamento ainda na terça-feira, horário local. Também recebeu financiamento da Sequoia Capital, Paradigm e Virtu Financial. É especializada em atender investidores institucionais e fornecerá negociação em quatro criptomoedas: Bitcoin, Ethereum, Litecoin e Bitcoin Cash. Esses ativos não estão atualmente sujeitos à SEC dos EUA reconhecidos como títulos. .
Comparando as notícias anteriores de que a Binance e a Coinbase, as duas principais bolsas de criptomoedas, foram ordenadas pela SEC, muitas pessoas especularam: a SEC está tentando eliminar obstáculos e abrir caminho para a plataforma de negociação de criptografia da própria Wall Street?
Quem é a EDX Markets?
Em certo sentido, a EDX Markets é de fato um bom menino que será apreciado pela SEC e por Wall Street.
Ao contrário das exchanges tradicionais de criptomoedas, como Binance e Coinbase, a EDX Markets adota um modelo sem custódia e não retém os ativos digitais dos clientes durante as transações, mitigando assim os riscos de custódia. O EDX Markets facilita principalmente a correspondência de ordens de compra e venda, semelhante ao papel das bolsas tradicionais, como a Nasdaq ou a Bolsa de Valores de Nova York.
O CEO da EDX Markets, Jamil Nazarali, disse que trabalhará com custodiantes terceirizados. Também planeja lançar a EDX Clearing, uma agência de compensação, ainda este ano para liquidar transações na plataforma EDX Markets.
Anteriormente, o presidente da SEC, Gary Gensler, instruiu que as bolsas de criptomoedas devem cumprir as leis de valores mobiliários como os ativos tradicionais. Ele também apontou que as bolsas de criptomoedas combinam múltiplas funções, a Bolsa de Valores de Nova York não será como a criação de mercados de hedge. . Por implicação, ele acredita que as bolsas atuais são demasiado grandes, integrando negociação, criação de mercado e custódia.
A EDX Markets parece estar tentando resolver este problema criticado pelos reguladores, despojando-se de suas funções de criação de mercado e de custódia e transformando-a em uma plataforma de negociação pura, semelhante à Nasdaq no mundo criptográfico.
Nazarali pareceu concordar com as instruções de Gary Gensler, dizendo: “Os reguladores esperam que as bolsas de criptomoedas não funcionem como corretoras, assim como as estruturas tradicionais do mercado financeiro, o que cria oportunidades para que as criptomoedas continuem a existir e se desenvolvam como. sendo uma classe de ativos, exige a adoção de regulamentações e medidas de proteção ao investidor do setor financeiro tradicional, o que dá mais espaço à EDX.”
A segunda característica é que EDX Markets é uma plataforma de negociação institucional que evita atender diretamente os investidores de varejo. Eles fornecem acesso de negociação baseado em API em vez da interface de usuário front-end tradicional.
Vale ressaltar que o consórcio de Wall Street por trás da EDX Markets.
A Schwab/Fidelity é a maior corretora de valores mobiliários de varejo dos Estados Unidos. Citadel e Virtu são os principais criadores de mercado em Wall Street.
Consultei Madame Zhang, da mesma aldeia, que trabalha como faxineira em Wall Street. Ela me deu ciência popular e disse que também existem forças novas e antigas em Wall Street.
Velhas forças: Os bancos de investimento tradicionais de Wall Street, representados pelo Morgan Stanley e pelo Goldman Sachs, beneficiam da opaca diferença de compra e venda B/C e preferem transacções opacas no mercado de balcão.
Nova Facção: Composta por Knight Capital, Citadel, DRW, WorldQuant, etc... Eles começaram com um forte investimento em tecnologia, velocidade e talento, e também são mais jovens. Por exemplo, o parceiro de pagamento do fluxo de pedidos da Robinhood é a Citadel, e a RobinHood é concorrente das corretoras tradicionais de Wall Street.
A batalha entre estas duas facções é semelhante à entre os grandes bancos e as grandes tecnologias, que têm vantagens regulamentares e tecnológicas respetivamente.
Por exemplo, em 2018, o formador de mercado Citadel lançou um CLOB (livro central de ordens com limite) para títulos do Tesouro, e as mesas de negociação de renda fixa da velha escola se beneficiaram da opacidade (negociação de balcão, não eletrônica, sem melhor lance/melhor oferta). , Não há carteira de pedidos) e o CLOB transforma a renda fixa em um mercado transparente, o que sem dúvida desafia o mercado tradicional dominado pelos grandes bancos.
Neste ponto, o caminho de desenvolvimento futuro da EDX Markets parece ter ficado claro: fornecer um mercado altamente transparente, cumprir os requisitos de conformidade regulamentar e envolver-se apenas em correspondências de transações sem custódia para servir investidores institucionais.
EDX Markets é uma tentativa de novas forças em Wall Street de replicar a estrutura tradicional do mercado financeiro no mundo criptográfico para atender aos requisitos regulatórios e potencialmente evoluir para uma pequena e alternativa criptografia Nasdaq.
De um bom ponto de vista, fornece um canal aparentemente compatível para que os fundos tradicionais tenham uma plataforma de entrada, mas por outro lado, não é atraente e não é a “troca futura” que o mundo criptográfico está ansioso. -up Bem, vale a pena esperar.