Depois que a Binance anunciou no dia 29 que Ethena (ENA) seria listada na Binance como um novo projeto de mineração de moeda, a MakerDAO posteriormente declarou que iria implantar US$ 100 milhões em DAI através do Morpho Blue e distribuí-los para os mercados sUSDe/DAI e USDe/DAI .
O fundador da MakerDAO, Rune, também cunhou 5,66 milhões de USDT no USDe por meio de seu endereço pessoal ontem (30). (figura 1)
Então, o que é Ethena? O que é USDe de novo?
O fundador da BitMEX, Arthur Hayes, publicou um artigo intitulado "Dust on Crust" em março de 2023, que previa a criação de uma moeda estável sintética em dólares americanos por meio de uma combinação de criptomoeda e cobertura de posição de contrato perpétuo de futuros iguais. Ele encerrou o artigo dizendo que queria apoiar uma equipe confiável para transformar a ideia em realidade, e assim nasceu Ethena.
Ethena é um protocolo de dólares sintéticos construído em Ethereum, com ETH como ativo subjacente. USDe é baseado em quantidades iguais de hipotecas curtas de ETH à vista e de futuros de ETH. Os dois são protegidos para se tornarem um ativo estável delta-neutro. , Neutralidade delta significa que A posição de lançamento de hipotecas do USDe basicamente não é afetada pelas variações de preços da ETH, garantindo assim a confiabilidade do ativo e a estabilidade do USDe.
Ethena, inspirada em Arthur Hayes, também foi favorecida por instituições de ponta: recebeu US$ 14 milhões em financiamento da Dragonfly, Binance Labs, GSR, Wintermute, etc., com uma avaliação de projeto de US$ 300 milhões. (Figura 2)
Lógica operacional de Ethena (Figura 3)
◎ Supondo que o usuário deposite US$ 100 de stETH, após deduzir os custos de execução, como hedge, serão cunhados aproximadamente US$ 100 de USDe;
◎Ethena abrirá automaticamente uma posição curta de contrato perpétuo equivalente baseada em ETH U (USDT ou USD) na CEX;
◎O stETH depositado pelos usuários não será depositado na CEX, mas será transferido para custodiantes como Copper, CEFFU e Cobo para reduzir possíveis riscos (apropriação indébita de ativos, tempestades CEX, etc.).
Isso cria dois fluxos de receita e recompensas sustentáveis para USDe apostado (sUSDe):
◎Receita PoS prometida pela Ethereum (~3,2% APR);
◎Taxas de financiamento e spreads básicos (5~30% APR) de posições de derivativos de hedge delta.
Ambos os retornos são sustentáveis e reais. O retorno do staking PoS é relativamente fixo, garantindo um retorno básico estável.O rendimento da taxa de capital da posição de cobertura flutuará grandemente: no mercado em alta, a taxa de financiamento a longo prazo é positiva, e a posição de cobertura obterá um rendimento de taxa de financiamento mais elevado; no mercado em baixa, a taxa de financiamento diminui ou torna-se negativa, e a renda diminuirá.
Prognóstico de preço ENA
O montante total da ENA é de 15 mil milhões, com uma circulação inicial de 1,425 mil milhões (9,5%).
Existem atualmente vários modelos de avaliação para previsões de preços ENA no mercado, tais como:
Consulte o preço de transação de plataformas de balcão (como aevo, etc.): $0,65;
De acordo com o rendimento médio dos projetos de mineração anteriores da Binance (anualizado em 123%): US$ 0,45.
Se a avaliação for baseada em PE, o preço será mais elevado. Porque com base na receita recente da Ethena, a receita anual da Ethena chegará a US$ 330 milhões. (Figura 4)
Qual preço ou modelo de previsão você acha mais razoável?
#ENA #Ethena
O fundador da MakerDAO, Rune, também cunhou 5,66 milhões de USDT no USDe por meio de seu endereço pessoal ontem (30). (figura 1)
Então, o que é Ethena? O que é USDe de novo?
O fundador da BitMEX, Arthur Hayes, publicou um artigo intitulado "Dust on Crust" em março de 2023, que previa a criação de uma moeda estável sintética em dólares americanos por meio de uma combinação de criptomoeda e cobertura de posição de contrato perpétuo de futuros iguais. Ele encerrou o artigo dizendo que queria apoiar uma equipe confiável para transformar a ideia em realidade, e assim nasceu Ethena.
Ethena é um protocolo de dólares sintéticos construído em Ethereum, com ETH como ativo subjacente. USDe é baseado em quantidades iguais de hipotecas curtas de ETH à vista e de futuros de ETH. Os dois são protegidos para se tornarem um ativo estável delta-neutro. , Neutralidade delta significa que A posição de lançamento de hipotecas do USDe basicamente não é afetada pelas variações de preços da ETH, garantindo assim a confiabilidade do ativo e a estabilidade do USDe.
Ethena, inspirada em Arthur Hayes, também foi favorecida por instituições de ponta: recebeu US$ 14 milhões em financiamento da Dragonfly, Binance Labs, GSR, Wintermute, etc., com uma avaliação de projeto de US$ 300 milhões. (Figura 2)
Lógica operacional de Ethena (Figura 3)
◎ Supondo que o usuário deposite US$ 100 de stETH, após deduzir os custos de execução, como hedge, serão cunhados aproximadamente US$ 100 de USDe;
◎Ethena abrirá automaticamente uma posição curta de contrato perpétuo equivalente baseada em ETH U (USDT ou USD) na CEX;
◎O stETH depositado pelos usuários não será depositado na CEX, mas será transferido para custodiantes como Copper, CEFFU e Cobo para reduzir possíveis riscos (apropriação indébita de ativos, tempestades CEX, etc.).
Isso cria dois fluxos de receita e recompensas sustentáveis para USDe apostado (sUSDe):
◎Receita PoS prometida pela Ethereum (~3,2% APR);
◎Taxas de financiamento e spreads básicos (5~30% APR) de posições de derivativos de hedge delta.
Ambos os retornos são sustentáveis e reais. O retorno do staking PoS é relativamente fixo, garantindo um retorno básico estável.O rendimento da taxa de capital da posição de cobertura flutuará grandemente: no mercado em alta, a taxa de financiamento a longo prazo é positiva, e a posição de cobertura obterá um rendimento de taxa de financiamento mais elevado; no mercado em baixa, a taxa de financiamento diminui ou torna-se negativa, e a renda diminuirá.
Prognóstico de preço ENA
O montante total da ENA é de 15 mil milhões, com uma circulação inicial de 1,425 mil milhões (9,5%).
Existem atualmente vários modelos de avaliação para previsões de preços ENA no mercado, tais como:
Consulte o preço de transação de plataformas de balcão (como aevo, etc.): $0,65;
De acordo com o rendimento médio dos projetos de mineração anteriores da Binance (anualizado em 123%): US$ 0,45.
Se a avaliação for baseada em PE, o preço será mais elevado. Porque com base na receita recente da Ethena, a receita anual da Ethena chegará a US$ 330 milhões. (Figura 4)
Qual preço ou modelo de previsão você acha mais razoável?
#ENA #Ethena
