A bolsa descentralizada de criptografia perpétua e de opções Aevo experimentou recentemente um aumento significativo e subsequente queda no volume diário de negociações, levantando preocupações sobre a potencial manipulação do mercado. O volume disparou de aproximadamente US$ 100 milhões para mais de US$ 4,5 bilhões, apenas para voltar aos níveis iniciais pouco depois.
A volatilidade do volume de negociação da Aevo desperta suspeitas
Muitos participantes no mercado acusaram o aumento no volume de ser o resultado de wash trading, uma prática enganosa em que um trader aumenta artificialmente a atividade ao agir tanto como comprador como como vendedor nas mesmas transações. Isso cria uma falsa impressão de aumento da atividade comercial.
Julian Koh, o fundador da Aevo, abordou essas acusações explicando que alguns usuários estavam inflando os volumes para mais de US$ 1 bilhão para se qualificarem para lançamentos aéreos. No entanto, ele esclareceu que esse aumento ocorreu antes de um instantâneo ser tirado e que a atividade cessou desde então.
Esse padrão de volume de expansão e contração não é exclusivo da Aevo. Outros protocolos como Blast, Ether.Fi e EigenLayer também testemunharam um aumento no Valor Total Bloqueado (TVL) à medida que os comerciantes participam de uma estratégia conhecida como agricultura de lançamento aéreo. Essa estratégia envolve estacionar fundos para ganhar pontos de fidelidade, que podem ser convertidos em tokens valiosos se os protocolos os emitirem por meio de lançamento aéreo.
Nos mercados de valores mobiliários tradicionais, como as ações, a negociação de lavagem é estritamente proibida. Da mesma forma, também houve repressões regulatórias no espaço criptográfico. Alegações de negociação de lavagem em plataformas de mídia social levaram analistas e autores pseudônimos a levantarem preocupações sobre o aumento repentino no volume diário de negociação na Aevo.
DeFi Made Here, um analista pseudônimo, destacou que o volume diário da bolsa subiu para quase US$ 5 bilhões, com grandes negociações de opções no mesmo dia ocorrendo em greves significativamente fora do dinheiro. Esta actividade, juntamente com o rápido aumento e queda do volume, levantou suspeitas de potencial manipulação de mercado.
Agricultura de lançamento aéreo e escrutínio regulatório
Um exemplo significativo foi em 17 de fevereiro, quando o Ether (ETH) estava sendo negociado entre US$ 2.720 e US$ 2.820, houve negociações de opções de compra fora do dinheiro (OTM) de US$ 3.025 ETH na Aevo. Essas opções foram definidas para expirar no mesmo dia, gerando ceticismo devido à natureza incomum de tais negociações. Os dados revelaram que o volume diário de opções na Aevo aumentou de US$ 100 milhões para US$ 4,56 bilhões em 29 de fevereiro, antes de cair para menos de US$ 50 milhões.
Esta flutuação, combinada com a natureza das negociações de opções, alimentou suspeitas de negociações de lavagem. É importante ressaltar que cada contrato de opção representa um Bitcoin (BTC) ou Ether (ETH). Portanto, mesmo uma pequena quantidade de wash trading pode inflar artificialmente o volume nocional em um mercado que apresenta tendências ascendentes.
O construtor da DeFiLama ecoou essas preocupações, afirmando que o aumento do volume foi provavelmente devido à negociação de lavagem, especialmente considerando o programa da Aevo que recompensava o volume pela participação no lançamento aéreo. A Aevo lançou um programa agrícola para recompensar os primeiros usuários com seu token AEVO com base no volume de negociação, taxas e fidelidade.
Este programa, que terminou em 13 de março com um lançamento aéreo de token AEVO de US$ 95 milhões para os usuários, estava intimamente ligado ao uso da plataforma. Além disso, a estreia da Aevo na bolsa de criptomoedas da Binance com um novo pool de lançamento alimentou ainda mais o interesse em cultivar o token AEVO por meio do staking de BNB e FDUSD.
O aumento e a subsequente queda no volume diário de negociação na Aevo, juntamente com as alegações de lavagem de comércio e cultivo de lançamento aéreo, destacaram os desafios e riscos associados às bolsas descentralizadas no espaço criptográfico. O escrutínio regulamentar e as medidas de transparência desempenharão provavelmente um papel crucial na resposta a estas preocupações e na garantia da integridade do mercado.
