Escrito por: Joyce
Ethereum subiu muito fortemente no período recente. Depois de ultrapassar 3.500U nos últimos dias e estabelecer um novo máximo desde maio de 2022, ultrapassou 4.000U nos últimos dois dias. E a julgar pelo aumento nos últimos 30 dias, Ethereum aumentou 62%.O Bitcoin é de fato uma surpresa para muitas pessoas.
No entanto, olhando mais de perto o desenvolvimento ecológico do Ethereum, desde os dados crescentes de deflação, ao teste suave da atualização de Cancun que está prestes a ser lançada na rede principal, ao atual aumento na quantidade de promessas e re- prometeu ETH e o ETF à vista da ETH em maio.Como esperado, há de fato vários benefícios acumulados e é razoável que o preço da ETH suba totalmente.
Então, esses benefícios serão realmente alcançados um por um no futuro? Qual é o atual desenvolvimento ecológico do Ethereum? Vejamos os dados.
Situação de deflação Ethereum
Gráfico de tendências de dados de inflação/deflação de Bitcoin e Ethereum nos últimos 532 dias, fonte: ultrassom.money
Ethereum entrou oficialmente na fase de deflação a partir de 16 de janeiro de 2023, ou seja, a quantidade de novos ETH gerados a cada dia é menor que a quantidade de ETH queimada. Especificamente, a atual taxa de deflação anual da ETH é de 0,239%.
Em comparação com o Bitcoin, líder do setor, a taxa de inflação anual é de 1,716%. Embora o valor total seja limitado, novos Bitcoins são produzidos continuamente todos os dias. Portanto, quando dizemos “a quantidade total de Bitcoin é limitada, então cada Bitcoin é muito precioso”, podemos destacar melhor o valor da ETH no atual estado deflacionário.
Com o vigoroso desenvolvimento do ecossistema Ethereum, a quantidade total de Ethereum queimado continua a aumentar, o que aumenta a taxa de deflação do Ethereum, resultando em cada vez menos Ethereum circulando no mercado.
A pista de re-estaqueamento está se desenvolvendo rapidamente
Não apenas o aumento na taxa de deflação do Ethereum está causando cada vez menos Ethereum em circulação, mas com o desenvolvimento do staking e re-staking de liquidez no Ethereum, uma grande quantidade de Ethereum é bloqueada na cadeia, resultando na perda de Ethereum em circulação. O número de oficinas diminuiu ainda mais.
Dados relacionados ao contrato de penhor OKLink Ethereum mostram que o valor total prometido de Ethereum atualmente excede 40 milhões, representando mais de 34% do valor de mercado circulante de Ethereum, e o número total de validadores excede 1,26 milhão, embora a maioria dos validadores esteja em execução para Ethereum. Vem da valorização e do rendimento da aposta, mas não importa o que aconteça, é um grande benefício para a segurança de toda a rede Ethereum.
Número de contratos de penhor Ethereum, fonte de dados: OKLink
Além disso, de acordo com os dados relacionados ao Stakerewards, como a rede pública com a maior quantidade de promessas, o tráfego de promessas da Ethereum tem sido um fluxo líquido nos últimos sete dias. O contraste com as cadeias públicas de classificação inferior é óbvio. saldo de promessas O apelo aos investidores é claro.
Lista das cinco principais redes públicas por valor de mercado de staking, fonte de dados: stakingrewards
É claro que o recente aumento na quantidade de Ethereum prometido é inseparável do desenvolvimento da via de restabelecimento.
O re-pledge foi proposto pela primeira vez pelo fundador do Eigenlayer. Seu núcleo é permitir que o ETH que foi penhorado na cadeia principal do Ethereum seja penhorado novamente em outros protocolos, para que outros protocolos possam compartilhar a segurança do Ethereum, reduzindo assim a segurança. da sua própria cadeia. Os investidores que participam do re-penhor podem não apenas obter a receita do staking de Ethereum, mas também o rendimento do re-penhor.
Portanto, o re-staking cria um resultado ganha-ganha para todas as três partes:
Para protocolos que utilizam re-pledge, eles desfrutam quase do mesmo nível de segurança que o Ethereum, ao mesmo tempo que reduzem os custos de segurança. Além disso, atraem um grande número de detentores de ETH para entrar no ecossistema e participar no seu desenvolvimento ecológico;
Para os stakers de ETH, eles não apenas podem aproveitar os benefícios de apostar e re-apostar Ethereum ao mesmo tempo, mas também esperam um grande número de Airdrops;
Além disso, para a cadeia principal do Ethereum, o mecanismo de re-pledge permite que seus próprios ativos tenham mais cenários favoráveis e estimula os detentores a bloquear o ETH para trazer maior espaço para valorização.
Portanto, o caminho de reafirmação liderado por Eigenlayer desenvolveu-se rapidamente nos últimos meses e também atraiu cada vez mais capital institucional. Tomando o Eigenlayer como exemplo, em menos de dois anos, de maio de 2022 até agora, quatro rodadas de financiamento foram concluídas. A última rodada de financiamento foi injetada por a16z, com um único financiamento atingindo US$ 100 milhões. o financiamento atingiu 160 milhões de dólares, como mencionado acima, como uma via emergente, o re-staking veio de facto para o primeiro plano.
Atualmente, o TVL total da Eigenlayer ultrapassou US$ 11 bilhões, ocupando o terceiro lugar entre todos os projetos DeFi na TVL, depois de Lido e AAVE. TVL, um projeto relacionado na via de rehipoteca de liquidez, cresceu significativamente, com um aumento de mais de 10% nos últimos sete dias.
Taxa de crescimento de TVL de projetos relacionados ao caminho de reafirmação de liquidez, fonte de dados: defillama
O rápido desenvolvimento do protocolo de re-penhor e a expectativa do Airdrop ecológico estimularam mais detentores de ETH a participarem do penhor e do re-penhor de ETH, o que pode ser visto no rápido crescimento da taxa de penhor de ETH e do TVL do protocolo de reafirmação. Estes reduziram ainda mais a quantidade de ETH em circulação, dando à ETH um novo espaço para crescimento.
Atualização em Cancún
Claro, a atualização de Cancún é naturalmente um grande fator positivo para Ethereum.
Muitos artigos foram escritos sobre a atualização de Cancun antes. Amigos interessados em explorar em detalhes podem ler nosso artigo histórico "Quais benefícios substanciais a lendária atualização do Ethereum Cancun trará?" 》. Para a rede principal Ethereum, a atualização Cancun é uma atualização de hardware importante, que melhora principalmente a escalabilidade, segurança e disponibilidade da rede principal Ethereum.
Claro, a maior percepção dos usuários é que após a atualização do Ethereum em Cancún, suas taxas de Camada 2 serão bastante reduzidas. Na base atual, a redução pode chegar a mais de 14 vezes, o que equivale aproximadamente à das redes públicas. como Solana, o nível de consumo de gás será reduzido e o rendimento da Camada 2 também será bastante melhorado. Isto ocorre principalmente porque o EIP-4844 na atualização de Cancún reduziu bastante o custo da cadeia principal ETH para dados no protocolo da Camada 2 e promoveu o progresso do plano de fragmentação Ethereum.
Visão geral do crescimento TVL de vários projetos Layer2 na cadeia Ethereum, fonte de dados: L2BEAT
Além disso, outra atualização importante nesta atualização de Cancun é o EIP-4788, que otimiza o problema de troca de informações entre a camada de consenso Ethereum e a camada de execução. Essa melhoria é muito benéfica para a aposta de liquidez e a trilha de reestabelecimento. projetos relacionados a pontes, melhorando sua segurança e eficiência operacional.
Portanto, em geral, a atualização de Cancún não apenas reduz muito a taxa da Camada 2, aumenta o rendimento, beneficia o desenvolvimento da Camada 2 no Ethereum e facilita a absorção de uma grande quantidade de novos fundos na Camada 2 para participar da construção ecológica, mas também para o staking de liquidez, a faixa de re-staking também é uma grande vantagem. O sucesso da atualização de Cancún trará outro avanço no ecossistema Ethereum.
Atualmente, a atualização de Cancun foi implantada com sucesso em todas as redes de teste do Ethereum (incluindo Georli, Sepolia e Holesky). Está planejado entrar online na rede principal em 13 de março deste ano. Ethereum e projetos ecológicos Também reflete, até certo ponto, as expectativas de atualização de Cancún.
Probabilidade de aprovação do ETF Ethereum Spot
Desde que a SEC aprovou 10 ETFs à vista de Bitcoin em 10 de janeiro deste ano, as pessoas começaram a voltar sua atenção para os ETFs à vista da Ethereum.
Afinal, a aprovação do ETF à vista do Bitcoin é um grande benefício para o Bitcoin e para o ecossistema Bitcoin. A ascensão do Bitcoin no curto prazo é a melhor prova.
Mas será que o ETF Ethereum será executado conforme planejado?
Atualmente, 7 instituições, incluindo BlackRock, Hashdex, ARK 21Shares, VanEck, etc., solicitaram ETFs à vista Ethereum. Depois que a SEC adiou a aprovação várias vezes, ela decidirá se a aprovará até maio deste ano, o mais tardar. aplicação spot de ETF de instituições relevantes (veja a imagem abaixo).
Gráfico de rastreamento de status de aplicação de ETF à vista/futuros Ethereum, fonte: blockworks
É claro que a chave para a aprovação do ETF spot Ethereum reside em saber se a SEC considera o Ethereum uma mercadoria ou um título. A divergência atual é que todo o mecanismo do Ethereum é muito diferente do Bitcoin. O Ethereum não tem um valor total fixo e os detentores do Ethereum podem apostá-lo em troca de renda.
Isso levou muitas pessoas a acreditar que o Ethereum corre o risco de ser reconhecido como um título.
No entanto, no caso da SEC contra Ripple em junho passado, a SEC listou 67 tokens que eram títulos, e a ETH não estava entre eles. Além disso, a SEC processou vários CEXs porque listaram alguns tokens que a SEC reconheceu como títulos, e a ETH não foi incluída entre eles. Em outras palavras, a SEC não declarou pública e claramente que a ETH é um título.
Mais importante ainda, o regulador de valores mobiliários dos EUA aprovou um ETF de futuros de Ethereum no ano passado. Esta aprovação implica que a ETH é uma mercadoria e não um título, portanto, a aprovação de um ETF à vista de ETH provavelmente será uma questão de tempo.
A aprovação do ETF spot ETH no futuro certamente trará uma grande quantidade de fundos e recursos para Ethereum e o ecossistema Ethereum, assim como o ETF spot Bitcoin, e abrirá o padrão de desenvolvimento e teto de todo o ecossistema.
resumo
Se o ano passado foi o ano em que o Bitcoin e o ecossistema Bitcoin ocuparam o centro das atenções de toda a indústria de criptografia, então o ecossistema Ethereum em 2024 definitivamente estará em melhor situação devido aos múltiplos benefícios da atualização de Cancún, expectativas de ETF spot, deflação contínua e números crescentes de promessas, também escreverei um traço rico e colorido.
O protagonista deste mercado altista é a inscrição e a infraestrutura do ecossistema Bitcoin, ou a pista de piquetagem e re-piquetagem do ecossistema Ethereum? Veremos.