Em 1º de abril de 2023, a licença de direitos autorais do Uniswap V3 expirará. Então, o que isso significa para o mercado DeFi como um todo e para o projeto de fork do Uniswap?
Uniswap e licença de direitos autorais
Uniswap é um protocolo que foi lançado em 2018 na conferência anual Devcon da Fundação Ethereum e se tornou uma das principais bolsas descentralizadas, com mais de US$ 1 bilhão em volume de negociação.
Após o lançamento da versão atualizada do Uniswap V2, o protocolo sofreu ataques de vampiros do Sushiswap e de muitas outras plataformas. Isso fez com que o Uniswap perdesse um grande número de usuários, liquidez e volume de negociações.
A versão atualizada do Uniswap V2 é o Uniswap V3, que fornece liquidez centralizada (CLMM). Este recurso permite que os provedores de liquidez especifiquem em qual faixa de preço sua liquidez estará disponível para pares de tokens. Isto aumenta a eficiência do capital em mais de 4.000 vezes e gera despesas significativamente maiores.
Outro concorrente do Uniswap V3 que utiliza liquidez centralizada é o TraderJoe. O protocolo utiliza uma carteira de liquidez que permite aos fornecedores de liquidez escolher a faixa de preço em que a liquidez é fornecida, ajudando a melhorar a eficiência do capital.
Em março de 2023, o volume de negociações de 24 horas do Uniswap V3 totalizou quase US$ 1 bilhão, de acordo com a CoinMarketCap. O protocolo tem um valor total bloqueado (TVL) de US$ 2,85 bilhões, segundo DeFillama.
UniswapV3 é desenvolvido em Ethereum (ETH) e implementa a segunda camada em outras 5 cadeias, como Arbitrum e Optimism.
Para evitar duplicação como o Uniswap V2, a versão atualizada do Uniswap V3 inclui uma licença de código (Business Source License). Esta licença evita que os projetos bifurquem o código Uniswap V3 e aproveitem as vantagens proporcionadas pelo protocolo, ajudando o Uniswap a manter sua posição de liderança.
No entanto, esta situação não durou muito.
Outras oportunidades de AMM estão chegando?
No início de abril de 2023, a licença de direitos autorais do UniswapV3 expirará. Qualquer pessoa e qualquer acordo pode bifurcar o código-fonte (código aberto do Uniswap V3) para uso comercial, o que atraiu a atenção dos usuários do Uniswap.
Isso abre a porta para protocolos como SushiSwap, PancakeSwap, QuickSwap e outros protocolos fork do Uniswap competirem diretamente com o Uniswap. Muitos novos projetos de fork do Uniswap V3 aparecerão, e os projetos de fork do Uniswap V2 continuarão a ser atualizados para o Uniswap V3, fornecendo funcionalidade semelhante, mas mais incentivos. Isto pode afetar a atual liderança da indústria do Uniswap.
Do lado positivo, isso beneficiará os usuários, pois poderão desfrutar de mais recursos e incentivos. A liquidez também é distribuída por vários DEXs de forma mais descentralizada, resistindo ao monopólio.
PancakeSwap, o protocolo DEX líder no BNBChain, planeja atualizar para Pancake Swap V3 no início de abril de 2023. A versão atualizada inclui recursos como melhor provisão de liquidez, ajustes de taxas de transação, incentivos comerciais e ferramentas de produção agrícola... Espera-se que esta versão use uma versão bifurcada do protocolo Uniswap V3.
OsmosisZone está desenvolvendo recursos de liquidez centralizada do Uniswap V3 no protocolo. Evmos DAO também bifurcou o Uniswap V3 por meio de um projeto chamado Forge DEX, que está atualmente em fase de testnet.
Além disso, embora o Uniswap tente controlar sua liquidez nas principais blockchains, muitos DEXs já foram amplamente adotados.
Por exemplo, no Arbitrum, o TVL de Camelot cresceu significativamente nos últimos tempos. No Polygon, Quickswap é o projeto com maior TVL. No BSC, Pancakeswap é o protocolo que domina esta blockchain.
Mais DEXs usando o modelo de liquidez centralizada do Uniswap V3 estimularão o desenvolvimento de protocolos ativos de gestão de liquidez. Os protocolos típicos de estratégias gama experimentaram um forte crescimento de TVL nos últimos tempos.
Qual foi a reação do Uniswap?
O Uniswap está correndo contra o tempo para desenvolver funcionalidades multi-chain (multi-chain) a serem implantadas antes que a licença expire. Após uma longa espera, a comunidade aprovou a proposta de implantação do Uniswap v3 na Rede BNB no dia 10 de fevereiro. O atraso fez com que o Uniswap perdesse a maior parte do TVL potencial no BSC.
Quando se trata da Rede BNB, o Uniswap enfrentará a concorrência do PancakeSwap, que é atualmente o maior DEX da Rede BNB. Embora o volume de negócios do Uniswap tenha atingido a marca de US$ 50 milhões na semana passada, seu desempenho é uma fração dos US$ 13,8 bilhões do Pancakeswap. Porém, com o tempo, se o Pancakeswap não mudar seu protocolo, o Uniswap poderá ocupar gradativamente a participação de mercado do Pancakeswap.
Atualmente, a comunidade Uniswap votou pela implantação do Uniswap no Avalanche, Kava EVM Network e Gnosis Chain. Espera-se que o Uniswap também apareça em muitos outros blockchains importantes e emergentes no futuro.
O que esperar do Uniswap V4?
Há rumores de que o Uniswap está desenvolvendo o Uniswap V4, uma versão atualizada do Uniswap V3. Esta versão pode superar algumas das deficiências enfrentadas pelo Uniswap V3.
Um dos recursos típicos que podem aparecer no Uniswap V4 é um modelo de taxas flexível baseado na volatilidade dos ativos. Este modelo permitirá que os fornecedores de liquidez em pares de perdas temporárias elevadas recebam recompensas maiores, em vez de exigir que os fornecedores de liquidez adivinhem quais pares são voláteis em momentos diferentes.
Recentemente, o Uniswap também promoveu a aplicação da proposta EIP1153. Esta solução introduz armazenamento temporário no Ethereum, permitindo que a memória seja usada apenas durante uma transação. Esse armazenamento temporário torna o projeto de contrato inteligente mais limpo, otimiza os custos de gás e simplifica o projeto de EVM. No entanto, esta solução não era uma grande prioridade e não foi incluída no próximo plano de atualização do Ethereum.
A experiência do usuário no Uniswap V3 ainda é complexa, portanto, na nova versão atualizada, o Uniswap pode melhorar a interface do usuário, eliminar MEVs e fornecer aos usuários mais informações adicionando agregação NFT, integração de carteira, aplicativos móveis ou leilões em lote.
Após o lançamento do Uniswap V4, a demanda por tokens UNI poderá aumentar no curto prazo. Mas, a longo prazo, o valor da UNI está apenas relacionado com a governação, porque a Uniswap não distribuiu os lucros das taxas de transação aos titulares da UNI devido a considerações regulamentares. Pelo contrário, se o Uniswap V4 trouxer novos benefícios aos detentores de UNI, como a partilha de taxas de transação ou a implementação de recompra de UNI e queima de lucros, o preço do UNI poderá aumentar.
Embora não haja confirmação oficial, a previsão acima é baseada nos dados históricos do acordo. Vamos esperar e ver quais novos recursos o Uniswap trará aos usuários para se manterem competitivos, inovadores e continuarem sendo a exchange descentralizada líder.
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