Uma mesma rodada de queda, mas o tamanho das feridas nos dois mercados foi muito diferente.
Segundo os dados de monitoramento divulgados pela Aave, as liquidações de tomadores de empréstimo nos últimos dois dias somaram cerca de 39 milhões de dólares. No mesmo período, o valor das posições liquidadas no mercado de derivativos ultrapassou 2,1 bilhões de dólares, afetando mais de 330 mil pessoas.
Uma diferença de cinquenta vezes.
Nas operações de empréstimo com garantia on-chain, a taxa de colateralização funciona como um amortecedor: as liquidações são executadas gradualmente, apenas depois que o preço cai abaixo de determinado limite. Já no mercado de derivativos, quando a margem acaba, a liquidação acontece de uma só vez, sem etapas intermediárias. O preço é o mesmo, mas a forma de absorver o impacto é completamente diferente.
O executivo que divulgou esses dados também alertou que o valor liquidado não equivale, por si só, às perdas dos credores. Para que empréstimos com garantia gerem créditos irrecuperáveis, é preciso que eles ultrapassem várias barreiras: desvalorização do colateral, slippage nos leilões e absorção pelas reservas. Já a liquidação forçada é concluída em poucos segundos.
De um lado, variáveis lentas; do outro, eventos instantâneos. Os pontos mais vulneráveis da estrutura do mercado muitas vezes ficam mais distantes dos livros contábeis.
$AAVE $BTC
#DeFi #estrutura de mercado
Segundo os dados de monitoramento divulgados pela Aave, as liquidações de tomadores de empréstimo nos últimos dois dias somaram cerca de 39 milhões de dólares. No mesmo período, o valor das posições liquidadas no mercado de derivativos ultrapassou 2,1 bilhões de dólares, afetando mais de 330 mil pessoas.
Uma diferença de cinquenta vezes.
Nas operações de empréstimo com garantia on-chain, a taxa de colateralização funciona como um amortecedor: as liquidações são executadas gradualmente, apenas depois que o preço cai abaixo de determinado limite. Já no mercado de derivativos, quando a margem acaba, a liquidação acontece de uma só vez, sem etapas intermediárias. O preço é o mesmo, mas a forma de absorver o impacto é completamente diferente.
O executivo que divulgou esses dados também alertou que o valor liquidado não equivale, por si só, às perdas dos credores. Para que empréstimos com garantia gerem créditos irrecuperáveis, é preciso que eles ultrapassem várias barreiras: desvalorização do colateral, slippage nos leilões e absorção pelas reservas. Já a liquidação forçada é concluída em poucos segundos.
De um lado, variáveis lentas; do outro, eventos instantâneos. Os pontos mais vulneráveis da estrutura do mercado muitas vezes ficam mais distantes dos livros contábeis.
$AAVE $BTC
#DeFi #estrutura de mercado
