⚡ Vendeu 45% por US$ 9,99 bilhões; US$ 4,56 bilhões recebidos no dia do fechamento
Em 12 de novembro, a Sempra concluiu a venda de uma participação de 45% na Sempra Infrastructure Partners para um fundo ligado à KKR, com o Canada Pension Plan Investment Board participando indiretamente como coinvestidor. O preço-base foi de US$ 9,99 bilhões. O acordo foi assinado em 22 de setembro de 2025; entre a assinatura e o fechamento, passaram-se quase 14 meses.
O dinheiro chega em três parcelas.
No dia do fechamento, recebeu US$ 4,56 bilhões em dinheiro. O valor-base era de US$ 4,65 bilhões; os ajustes no fechamento reduziram o montante em US$ 90 milhões.
A primeira nota promissória é de US$ 4,14 bilhões, com juros compostos trimestralmente de 7,5%, vencimento em 31 de dezembro de 2027 e valor total de principal e juros de US$ 4,51 bilhões. O pagador é uma entidade de participação indireta ligada à KKR, respaldada pelas cartas de compromisso de capital dos investidores dos fundos. Sua prioridade de pagamento fica abaixo da dívida preferencial das subsidiárias.
A segunda nota é de US$ 1,2 bilhão. A taxa é de 8,5% até 1º de janeiro de 2031 e sobe para 10% depois disso. Vence em 11 de fevereiro de 2034; mantida até o vencimento, o principal e os juros somam US$ 2,31 bilhões.
Esperar custa caro.
Somadas, as três parcelas transformam a oferta de US$ 9,99 bilhões em US$ 11,38 bilhões em dinheiro ao longo de todo o período. A parcela recebida hoje corresponde a 45,6%. O restante depende da espera.
O atraso também teve preço. O acordo original estipulava que, se o fechamento não ocorresse até 31 de março de 2026, a partir de 1º de abril seria cobrada uma taxa de espera diária de 0,625% ao mês sobre os US$ 9,99 bilhões, acumulada dia a dia — cerca de US$ 62,44 milhões por mês. O fechamento ocorreu em novembro, com mais de sete meses de atraso.
Na contabilidade, a empresa espera reconhecer um ganho com a venda de US$ 2,8 bilhões a US$ 3,3 bilhões, ou US$ 2 bilhões a US$ 2,4 bilhões após impostos, além de custos de transação de US$ 450 milhões a US$ 550 milhões. Sem o controle, a empresa deixa de consolidar as contas a partir de 12 de novembro; os 25% restantes passam a ser contabilizados pelo método da equivalência patrimonial. Após o fechamento, a KKR fica com 65%, enquanto os 10% da Abu Dhabi Investment Authority permanecem inalterados. A ação quase não reagiu: fechou a US$ 79,54 em 13 de novembro, alta de 0,7%.
O preço está nos cupons. A nota com vencimento no fim de 2027 paga 7,5%; a que se estende por sete ou oito anos começa em 8,5% e depois passa a 10%. Hoje, ao colocar dólares em pools de empréstimo on-chain, o rendimento anualizado dos depósitos de USDC na Aave é de 5,26% (consulta direta no DefiLlama). A diferença de alguns pontos é o preço da garantia e da prioridade de pagamento. O tempo tem preço.
O mundo cripto vende todos os dias coisas do mesmo tipo: reservas de stablecoins, comprovantes de ativos de corretoras, cronogramas de desbloqueio de tokens, compromissos de recompra de empresas de projetos. Tudo transforma dinheiro futuro em dinheiro de hoje. O cupom e a prioridade de pagamento são a âncora da precificação.
Na blockchain, isso fica ainda mais explícito. O tempo é dividido em intervalos de oito horas, e a taxa de financiamento é cobrada a cada intervalo. Os fundos de private equity dividem o tempo em oito anos: uma nota promissória.
No mercado, o BTC oscilou entre 67.197 e 67.256, segundo seis fontes de cotação; queda de 1,5% a 3,1% em 24 horas. O ETH ficou entre 1.908 e 1.910.
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #加密货币 #Infraestrutura energética
Em 12 de novembro, a Sempra concluiu a venda de uma participação de 45% na Sempra Infrastructure Partners para um fundo ligado à KKR, com o Canada Pension Plan Investment Board participando indiretamente como coinvestidor. O preço-base foi de US$ 9,99 bilhões. O acordo foi assinado em 22 de setembro de 2025; entre a assinatura e o fechamento, passaram-se quase 14 meses.
O dinheiro chega em três parcelas.
No dia do fechamento, recebeu US$ 4,56 bilhões em dinheiro. O valor-base era de US$ 4,65 bilhões; os ajustes no fechamento reduziram o montante em US$ 90 milhões.
A primeira nota promissória é de US$ 4,14 bilhões, com juros compostos trimestralmente de 7,5%, vencimento em 31 de dezembro de 2027 e valor total de principal e juros de US$ 4,51 bilhões. O pagador é uma entidade de participação indireta ligada à KKR, respaldada pelas cartas de compromisso de capital dos investidores dos fundos. Sua prioridade de pagamento fica abaixo da dívida preferencial das subsidiárias.
A segunda nota é de US$ 1,2 bilhão. A taxa é de 8,5% até 1º de janeiro de 2031 e sobe para 10% depois disso. Vence em 11 de fevereiro de 2034; mantida até o vencimento, o principal e os juros somam US$ 2,31 bilhões.
Esperar custa caro.
Somadas, as três parcelas transformam a oferta de US$ 9,99 bilhões em US$ 11,38 bilhões em dinheiro ao longo de todo o período. A parcela recebida hoje corresponde a 45,6%. O restante depende da espera.
O atraso também teve preço. O acordo original estipulava que, se o fechamento não ocorresse até 31 de março de 2026, a partir de 1º de abril seria cobrada uma taxa de espera diária de 0,625% ao mês sobre os US$ 9,99 bilhões, acumulada dia a dia — cerca de US$ 62,44 milhões por mês. O fechamento ocorreu em novembro, com mais de sete meses de atraso.
Na contabilidade, a empresa espera reconhecer um ganho com a venda de US$ 2,8 bilhões a US$ 3,3 bilhões, ou US$ 2 bilhões a US$ 2,4 bilhões após impostos, além de custos de transação de US$ 450 milhões a US$ 550 milhões. Sem o controle, a empresa deixa de consolidar as contas a partir de 12 de novembro; os 25% restantes passam a ser contabilizados pelo método da equivalência patrimonial. Após o fechamento, a KKR fica com 65%, enquanto os 10% da Abu Dhabi Investment Authority permanecem inalterados. A ação quase não reagiu: fechou a US$ 79,54 em 13 de novembro, alta de 0,7%.
O preço está nos cupons. A nota com vencimento no fim de 2027 paga 7,5%; a que se estende por sete ou oito anos começa em 8,5% e depois passa a 10%. Hoje, ao colocar dólares em pools de empréstimo on-chain, o rendimento anualizado dos depósitos de USDC na Aave é de 5,26% (consulta direta no DefiLlama). A diferença de alguns pontos é o preço da garantia e da prioridade de pagamento. O tempo tem preço.
O mundo cripto vende todos os dias coisas do mesmo tipo: reservas de stablecoins, comprovantes de ativos de corretoras, cronogramas de desbloqueio de tokens, compromissos de recompra de empresas de projetos. Tudo transforma dinheiro futuro em dinheiro de hoje. O cupom e a prioridade de pagamento são a âncora da precificação.
Na blockchain, isso fica ainda mais explícito. O tempo é dividido em intervalos de oito horas, e a taxa de financiamento é cobrada a cada intervalo. Os fundos de private equity dividem o tempo em oito anos: uma nota promissória.
No mercado, o BTC oscilou entre 67.197 e 67.256, segundo seis fontes de cotação; queda de 1,5% a 3,1% em 24 horas. O ETH ficou entre 1.908 e 1.910.
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