Nesta semana, a Tesla deixou a palavra “transição” bem à vista. Musk confirmou pessoalmente: a produção da Cybertruck (a picape elétrica de aço inoxidável da Tesla) será encerrada no fim do verão de 2027, e toda a capacidade liberada será destinada à Cybercab (o táxi autônomo da Tesla). O plano inicial era produzir 250 mil unidades por ano; no ano passado, foram vendidas apenas cerca de 20 mil nos Estados Unidos. A trajetória da picape termina após apenas três anos de entregas. O próprio Musk admitiu que, “do ponto de vista da maximização do lucro puro, não é a decisão mais inteligente”; ela ficou mais um ano por apego emocional.
Na mesma semana, a Tesla retirou discretamente de seu site a versão com tração integral do Model Y, que custava US$ 41,990. Agora, a versão com tração integral mais barata é a Premium, por US$ 49,990, e a opção de entrada é a versão com tração traseira, por US$ 39,990. Antes disso, as linhas de produção do Model S e do Model X já haviam sido desativadas para abrir espaço para o Optimus, o robô humanoide da Tesla.
De um lado, a empresa corta linhas de produtos; de outro, avança ao mesmo tempo em fusões e aquisições e na direção autônoma. A Bloomberg informou na quinta-feira que as negociações para uma fusão entre a Tesla e a SpaceX avançaram, e o anúncio oficial pode sair já em dezembro. As duas empresas estão se voltando para a inteligência artificial e, juntas, também poderiam compartilhar o projeto de chips Terafab — o plano da Tesla para fabricar chips para o Optimus e a direção autônoma. Também houve avanços concretos na direção autônoma: registros do Departamento de Veículos Motorizados do Texas, datados de 10 de novembro, mostram que a Tesla tem 1,302 veículos registrados para o Robotaxi (serviço de táxi autônomo), superando por pouco os 1,297 da Waymo (empresa de táxis autônomos da Alphabet). Quando os registros divulgados no fim de maio foram publicados, a Tesla tinha apenas 42 veículos; em seis meses, o número cresceu mais de 30 vezes. No terceiro trimestre, as milhas percorridas sem supervisão aumentaram 8 vezes em relação ao trimestre anterior, chegando perto de 2 milhões; o número de usuários pagantes do FSD (direção totalmente autônoma) cresceu 67% em relação ao ano anterior, para 1,74 milhão, e mais de 75% dos novos veículos entregues na América do Norte já saíram da loja com uma assinatura do FSD. A Finlândia acaba de dar sinal verde, tornando-se o 11º país da União Europeia a aprovar temporariamente o FSD.
A cadeia de transmissão é clara: cortar os carros que não vendem, liberar capacidade e caixa e apostar tudo na direção autônoma e nos robôs. O terceiro trimestre já deu alguns sinais positivos: foram entregues 486,500 veículos, mais de 480 mil pelo segundo trimestre consecutivo; a margem bruta automotiva subiu de 17% há um ano para 18.5%; o fluxo de caixa livre passou de negativo em US$ 1,09 bilhão no segundo trimestre para positivo em US$ 1,53 bilhão; e praticamente todas as unidades do Megapack (a grande bateria de armazenamento de energia da Tesla) previstas para 2027 já foram vendidas.
Mas não olhe apenas para as boas notícias. Primeiro, o número de veículos registrados para o Robotaxi não significa que eles estejam dando lucro, nem que todos estejam rodando; a atuação da Waymo também não se limita ao Texas, e a Tesla ainda não comprovou a taxa de utilização dos veículos nem o modelo de rentabilidade. Segundo, a União Europeia votará em dezembro. Para que o FSD seja autorizado em toda a UE, é preciso o apoio de pelo menos 15 países-membros que representem 65% da população. Se a proposta for rejeitada, todas as aprovações temporárias concedidas pelos 11 países serão anuladas. Terceiro, a fusão ainda está apenas em “negociações avançadas”: não há aprovação dos conselhos de administração nem proporção definida para a troca de ações, e o anúncio oficial em dezembro pode ser apenas uma previsão de calendário.
A cotação já incorporou a história: subiu mais de 15% nos últimos cinco pregões, mas na sexta-feira caiu 1.82% junto com o mercado e fechou a US$ 390.22. Ainda acumula queda de cerca de 12% desde o início do ano. Wall Street também está dividida: o consenso continua sendo “compra moderada”, com preço-alvo médio de US$ 414.51; o JPMorgan acaba de elevar seu preço-alvo de US$ 415 para US$ 430, mantendo recomendação neutra, enquanto o GLJ Research reiterou sua recomendação de venda na sexta-feira.
Pontos a acompanhar: se a fusão com a SpaceX será anunciada em dezembro; a votação da UE sobre o FSD em dezembro; e se a receita do Robotaxi realmente aparecerá nos resultados do próximo ano. A aposta da Tesla agora é esta: pode vender menos carros, mas a direção autônoma e os robôs precisam se tornar realidade. Se vencer a aposta, US$ 390 será o piso; se perder, os ganhos de 15% desta rodada podem desaparecer a qualquer momento.
#特斯拉 #Robotaxi
$TSLA $NVDA $QQQ
Na mesma semana, a Tesla retirou discretamente de seu site a versão com tração integral do Model Y, que custava US$ 41,990. Agora, a versão com tração integral mais barata é a Premium, por US$ 49,990, e a opção de entrada é a versão com tração traseira, por US$ 39,990. Antes disso, as linhas de produção do Model S e do Model X já haviam sido desativadas para abrir espaço para o Optimus, o robô humanoide da Tesla.
De um lado, a empresa corta linhas de produtos; de outro, avança ao mesmo tempo em fusões e aquisições e na direção autônoma. A Bloomberg informou na quinta-feira que as negociações para uma fusão entre a Tesla e a SpaceX avançaram, e o anúncio oficial pode sair já em dezembro. As duas empresas estão se voltando para a inteligência artificial e, juntas, também poderiam compartilhar o projeto de chips Terafab — o plano da Tesla para fabricar chips para o Optimus e a direção autônoma. Também houve avanços concretos na direção autônoma: registros do Departamento de Veículos Motorizados do Texas, datados de 10 de novembro, mostram que a Tesla tem 1,302 veículos registrados para o Robotaxi (serviço de táxi autônomo), superando por pouco os 1,297 da Waymo (empresa de táxis autônomos da Alphabet). Quando os registros divulgados no fim de maio foram publicados, a Tesla tinha apenas 42 veículos; em seis meses, o número cresceu mais de 30 vezes. No terceiro trimestre, as milhas percorridas sem supervisão aumentaram 8 vezes em relação ao trimestre anterior, chegando perto de 2 milhões; o número de usuários pagantes do FSD (direção totalmente autônoma) cresceu 67% em relação ao ano anterior, para 1,74 milhão, e mais de 75% dos novos veículos entregues na América do Norte já saíram da loja com uma assinatura do FSD. A Finlândia acaba de dar sinal verde, tornando-se o 11º país da União Europeia a aprovar temporariamente o FSD.
A cadeia de transmissão é clara: cortar os carros que não vendem, liberar capacidade e caixa e apostar tudo na direção autônoma e nos robôs. O terceiro trimestre já deu alguns sinais positivos: foram entregues 486,500 veículos, mais de 480 mil pelo segundo trimestre consecutivo; a margem bruta automotiva subiu de 17% há um ano para 18.5%; o fluxo de caixa livre passou de negativo em US$ 1,09 bilhão no segundo trimestre para positivo em US$ 1,53 bilhão; e praticamente todas as unidades do Megapack (a grande bateria de armazenamento de energia da Tesla) previstas para 2027 já foram vendidas.
Mas não olhe apenas para as boas notícias. Primeiro, o número de veículos registrados para o Robotaxi não significa que eles estejam dando lucro, nem que todos estejam rodando; a atuação da Waymo também não se limita ao Texas, e a Tesla ainda não comprovou a taxa de utilização dos veículos nem o modelo de rentabilidade. Segundo, a União Europeia votará em dezembro. Para que o FSD seja autorizado em toda a UE, é preciso o apoio de pelo menos 15 países-membros que representem 65% da população. Se a proposta for rejeitada, todas as aprovações temporárias concedidas pelos 11 países serão anuladas. Terceiro, a fusão ainda está apenas em “negociações avançadas”: não há aprovação dos conselhos de administração nem proporção definida para a troca de ações, e o anúncio oficial em dezembro pode ser apenas uma previsão de calendário.
A cotação já incorporou a história: subiu mais de 15% nos últimos cinco pregões, mas na sexta-feira caiu 1.82% junto com o mercado e fechou a US$ 390.22. Ainda acumula queda de cerca de 12% desde o início do ano. Wall Street também está dividida: o consenso continua sendo “compra moderada”, com preço-alvo médio de US$ 414.51; o JPMorgan acaba de elevar seu preço-alvo de US$ 415 para US$ 430, mantendo recomendação neutra, enquanto o GLJ Research reiterou sua recomendação de venda na sexta-feira.
Pontos a acompanhar: se a fusão com a SpaceX será anunciada em dezembro; a votação da UE sobre o FSD em dezembro; e se a receita do Robotaxi realmente aparecerá nos resultados do próximo ano. A aposta da Tesla agora é esta: pode vender menos carros, mas a direção autônoma e os robôs precisam se tornar realidade. Se vencer a aposta, US$ 390 será o piso; se perder, os ganhos de 15% desta rodada podem desaparecer a qualquer momento.
#特斯拉 #Robotaxi
$TSLA $NVDA $QQQ