A Tesla disparou e recuou na sexta-feira: abriu a US$ 401,68, atingiu máxima intradiária de US$ 404,40 e fechou a US$ 390,22 (-1,82%), com mínima de US$ 385,83. Ainda acumula alta de cerca de 13,5% em 5 pregões e queda de 13,2% no ano, com valor de mercado de aproximadamente US$ 1,54 trilhão.
① Os avanços na condução autônoma são concretos: registros do Departamento de Veículos Motorizados do Texas mostram que, até 10 de novembro, a Tesla tinha 1.302 veículos Robotaxi registrados, superando pela primeira vez os 1.297 da Waymo; a quilometragem acumulada em condução autônoma no terceiro trimestre disparou 8 vezes em relação ao trimestre anterior, para quase 2 milhões de milhas, e o número de usuários pagantes do FSD aumentou 67% em relação ao ano anterior, para 1,74 milhão; a Finlândia aprovou o FSD, tornando-se o 11º país da UE a fazê-lo. A votação em nível da UE em dezembro é o próximo marco decisivo.
② Dois grandes catalisadores estão a caminho: as negociações de fusão com a SpaceX estão avançando, e um anúncio pode ocorrer já em dezembro; a produção do Cybertruck foi estendida até o verão de 2027 para liberar capacidade para o Cybercab. O Cyberbeast será a única versão disponível, com aumento de US$ 7.500 no preço, para US$ 109.990.
③ Mas a base do negócio de automóveis continua sob pressão: as vendas no varejo na China caíram 66% em relação ao ano anterior em outubro, a margem operacional foi de apenas 2,6% no terceiro trimestre (contra 5,8% no mesmo período do ano passado), e as vendas do Cybertruck nos EUA no ano passado foram de apenas 20.237 unidades, queda de 48% em relação ao ano anterior.
④ Avaliação: a lógica de precificação do mercado para a Tesla está mudando de “venda de carros” para “condução autônoma + robôs”. A ultrapassagem da Waymo pelo Robotaxi é o primeiro passo para concretizar essa narrativa; mas, com uma relação preço/vendas projetada de cerca de 13 vezes, a ação já não está barata. O preço-alvo consensual é de US$ 414,51, com recomendação de “compra moderada”, o que indica potencial de alta limitado. No curto prazo, o suporte está em US$ 385; se romper, o próximo nível é US$ 376. A votação da UE sobre o FSD em dezembro e as notícias sobre a fusão com a SpaceX definirão a direção.
⑤ Riscos: incerteza sobre a votação do FSD na UE, possibilidade de as negociações de fusão se estenderem até 2027, continuidade da queda no negócio automotivo e elevada avaliação, que não tolera frustração das expectativas.
$TSLA $GOOGL
#特斯拉 #Robotaxi #自动驾驶 #Ações dos EUA
Pesquisa pessoal, não constitui recomendação de investimento.
① Os avanços na condução autônoma são concretos: registros do Departamento de Veículos Motorizados do Texas mostram que, até 10 de novembro, a Tesla tinha 1.302 veículos Robotaxi registrados, superando pela primeira vez os 1.297 da Waymo; a quilometragem acumulada em condução autônoma no terceiro trimestre disparou 8 vezes em relação ao trimestre anterior, para quase 2 milhões de milhas, e o número de usuários pagantes do FSD aumentou 67% em relação ao ano anterior, para 1,74 milhão; a Finlândia aprovou o FSD, tornando-se o 11º país da UE a fazê-lo. A votação em nível da UE em dezembro é o próximo marco decisivo.
② Dois grandes catalisadores estão a caminho: as negociações de fusão com a SpaceX estão avançando, e um anúncio pode ocorrer já em dezembro; a produção do Cybertruck foi estendida até o verão de 2027 para liberar capacidade para o Cybercab. O Cyberbeast será a única versão disponível, com aumento de US$ 7.500 no preço, para US$ 109.990.
③ Mas a base do negócio de automóveis continua sob pressão: as vendas no varejo na China caíram 66% em relação ao ano anterior em outubro, a margem operacional foi de apenas 2,6% no terceiro trimestre (contra 5,8% no mesmo período do ano passado), e as vendas do Cybertruck nos EUA no ano passado foram de apenas 20.237 unidades, queda de 48% em relação ao ano anterior.
④ Avaliação: a lógica de precificação do mercado para a Tesla está mudando de “venda de carros” para “condução autônoma + robôs”. A ultrapassagem da Waymo pelo Robotaxi é o primeiro passo para concretizar essa narrativa; mas, com uma relação preço/vendas projetada de cerca de 13 vezes, a ação já não está barata. O preço-alvo consensual é de US$ 414,51, com recomendação de “compra moderada”, o que indica potencial de alta limitado. No curto prazo, o suporte está em US$ 385; se romper, o próximo nível é US$ 376. A votação da UE sobre o FSD em dezembro e as notícias sobre a fusão com a SpaceX definirão a direção.
⑤ Riscos: incerteza sobre a votação do FSD na UE, possibilidade de as negociações de fusão se estenderem até 2027, continuidade da queda no negócio automotivo e elevada avaliação, que não tolera frustração das expectativas.
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Pesquisa pessoal, não constitui recomendação de investimento.
