Hoje é 14 de novembro de 2026. Após seis semanas consecutivas de queda, o Bitcoin finalmente atingiu a média móvel semanal (MA200). Costuma-se dizer que o ciclo de quatro anos é ineficaz e, de fato, essa abordagem baseada em ciclos não é muito confiável neste caso. Historicamente, após entrar em um mercado de baixa profundo, o preço do Bitcoin nunca caiu abaixo da média móvel de 50 semanas (MA) em sua primeira ruptura; ele sempre recua, encontra suporte e continua a subir. Desta vez, no entanto, ele não apenas rompeu abaixo da MA de 50 semanas, mas também da MA de 200 dias, entrando em um vácuo sem suporte. A queda só parou quando a MA200 semanal desencadeou uma ordem de venda massiva de 1 bilhão do conhecido trader chinês otimista Jason. Eu também fiquei profundamente confuso, mas depois de uma boa noite de sono, meu pensamento ficou mais claro e compartilharei minhas reflexões. O aumento repentino do volume em agosto se deveu a dois fatores: o fim do conflito entre EUA e Irã no primeiro semestre do ano, levando a uma queda nos preços do petróleo, aliado às notícias positivas de setembro que impulsionaram a alta, e ao fato de muitos acreditarem que o Bitcoin cairia para o pico do mercado de alta após 365 dias, como nos ciclos anteriores de quatro anos. Isso resultou em um grande acúmulo de posições vendidas perto da média móvel semanal de 200 dias, que foram, em última análise, desencadeadas pelo aumento repentino do volume em agosto. O mercado atingiu o pico após dois dias de notícias positivas no final de setembro. Depois que as notícias positivas iniciais foram totalmente precificadas, não houve mais notícias positivas. O conflito renovado entre os EUA e o Irã, a alta dos preços do petróleo impulsionando a inflação, juntamente com os riscos da dívida de longo prazo dos EUA, a incerteza em torno das eleições de meio de mandato, as expectativas de estouro da bolha da IA, o ataque hacker à Binance que roubou US$ 6 bilhões e as notícias negativas sobre o escândalo sexual de Jensen Huang — todos esses fatores contribuíram para a situação. Deus sabe o que passamos nessas últimas seis semanas. Pela primeira vez nos últimos 10 anos, o Bitcoin rompeu a média móvel de 50 semanas durante seu ciclo de mercado de baixa e não caiu abaixo dela desde então, exceto por uma breve queda devido à pandemia de COVID-19 em março de 2020. Agora, após analisar cuidadosamente essas seis semanas com tantos fatores negativos e eventos de cisne negro, não é surpreendente que o evento de baixa probabilidade de romper abaixo da média móvel de 50 semanas tenha ocorrido. Pensando bem, encontrar tantos fatores negativos e eventos de cisne negro em pouco mais de um mês é algo que experimentei apenas duas vezes nos últimos 10 anos. A última vez foi em março de 2020 e, agora que aconteceu novamente, só posso aceitar. Vamos falar seriamente sobre minha análise subsequente do Bitcoin. Atualmente, os indicadores diários RSI e KDJ do Bitcoin estão em território de sobrevenda extrema, indicando uma necessidade de correção em curto prazo. O mercado está tomado por um medo extremo — literalmente, um medo extremo. Até mesmo os investidores mais renomados do mundo anglófono, Killa e Dr., expressaram sua incompreensão em relação ao mercado. Eu entendo seus sentimentos. Aqueles que têm fé no Bitcoin provavelmente usarão seus indicadores originais do ciclo de alta e baixa para comprar na queda durante este declínio, que foi exatamente o que eu fiz.Pelo contrário, aqueles que não gostam do Bitcoin e acreditam que as criptomoedas eventualmente chegarão a zero deveriam estar vendendo a descoberto repetidamente durante essa queda. Quanto mais vendem, mais suave fica a queda, porque não acreditam em ciclos de alta e baixa e não se importam com onde estará o suposto suporte do mercado de alta. Eles simplesmente vendem a descoberto quando o preço sobe, como se estivessem jogando "acerte a toupeira". Agora que consideramos a lógica da perspectiva oposta, temos a reunião da APEC em Shenzhen na próxima semana, dia 18, com a presença dos líderes dos três países. Este é um dos poucos fatores positivos recentes. Além disso, o Bitcoin precisa de uma correção de preço no curto prazo, então deve haver uma recuperação na segunda ou terça-feira da próxima semana. Pessoalmente, acho que a recuperação será para 71.400-73.000. Mesmo sendo um líder otimista, não me atrevo a pensar em uma reversão em forma de V para 75.000, a menos que haja alguma notícia positiva substancial na próxima semana, como um tweet de Trump sobre a conquista de algum acordo na APEC. A atual tendência de queda do mercado abaixo da média móvel de 50 semanas lembra a pandemia de COVID-19 em 2020, quando uma recuperação em forma de V só foi alcançada após a intervenção emergencial do Federal Reserve. Da mesma forma, a recuperação em forma de V após o colapso do Silicon Valley Bank em 2023 também se deveu à intervenção emergencial do Fed. Portanto, acredito que uma recuperação direta em forma de V seja improvável. Após uma recuperação para 71.400-73.000, o impacto positivo da reunião da APEC já deverá estar totalmente precificado, e um recuo adicional para a média móvel de 200 semanas, em torno de 67.000-69.000, seria razoável. Portanto, para aqueles com alta alavancagem que não conseguem suportar a pressão, sugiro fortemente reduzir as posições após a recuperação na próxima segunda-feira. Dado o tratamento desumano que os democratas estão dando a Jensen Huang, não me surpreenderia se, posteriormente, eles expurgassem outros líderes empresariais próximos aos republicanos. Após as eleições de meio de mandato, Trump chegou a afirmar que usaria a imunidade presidencial para proteger Elon Musk, indicando que ele antecipava a purga política do Partido Democrata. Sem reduzir posições ou influência, não é surpreendente se outro escândalo estourar envolvendo Lisa Su, da AMD, ou algum político republicano. Pelo menos precisamos sobreviver a esse período caótico. Embora eu sempre tenha sido otimista quanto a uma alta antes do Natal em dezembro, se outro escândalo estourar em dezembro sobre Putin ter algo a esconder de Trump, ou sobre a suposta má conduta de Musk em relação ao aborto, estaremos em apuros novamente. Além disso, geralmente há uma correção por volta do Natal todos os anos. Os americanos vendem Bitcoin e ações antes do feriado para aproveitar o dinheiro, assim como compram antes do Ano Novo Chinês. Depois do Natal, os preços costumam subir. Houve quedas em novembro e dezembro após as eleições de meio de mandato em 2018 e 2022, mas as altas começaram em janeiro de 2019 e 2023. Após a posse democrata, o impacto negativo foi absorvido, a instabilidade política desapareceu e as ações americanas e o Bitcoin começaram a subir.Então, aqui vai minha sugestão. Se você já está preso, e houver uma recuperação na próxima segunda ou terça-feira, e essa recuperação for fraca, reduza sua posição e diminua sua alavancagem. Enquanto a média móvel de 200 dias (MA200) não romper para baixo, ela representa um potencial fundo, e não há necessidade de fechar a posição. Mas se ela romper para baixo e não se recuperar, insistir teimosamente na posição pode lhe tirar o sono. É melhor entrar no mercado pelo lado certo depois do Natal, a partir de janeiro de 2027, embora o preço possa estar mais alto do que agora. Claro, acredito que 67.500 esteja próximo do fundo, se não for o fundo absoluto. As baleias da Hyperliquid que mantiveram posições vendidas desde a alta de agosto, presas por mais de três meses, finalmente realizaram lucros durante essa queda e agora estão migrando para posições compradas. O preço de liquidação dessas baleias provavelmente gira em torno de 30.000 a 40.000, então é improvável que elas sejam liquidadas. Portanto, o fundo do poço deve de fato ser alcançado, mas não podemos ter certeza se 67500 é o fundo definitivo. Todos dizem que estamos na escuridão antes do amanhecer, mas a escuridão antes do amanhecer é a mais assustadora porque não se pode prever quanto tempo levará para o amanhecer chegar.