Três coisas que você precisa saber
A oferta de stablecoins registrou sua maior contração mensal desde o colapso da Terra, informou a Glassnode.
O indicador diário de momentum do Bitcoin está profundamente em território de sobrevenda, mas os vendedores ainda controlam a tendência.
As ordens de compra de grandes investidores se concentram logo acima do suporte mais próximo no gráfico, perto de US$ 63 mil, preparando o terreno para um teste decisivo.
A Glassnode alertou nesta semana que as reservas de liquidez do mercado cripto estão diminuindo rapidamente. As stablecoins saíram do sistema em um ritmo não visto desde 2022, e o bitcoin caiu abaixo do preço pago pelos compradores mais recentes.
Isso importa porque as stablecoins financiam a maioria das compras de criptomoedas. Com o dinheiro também saindo dos ETFs, o bitcoin tem menos compradores para sustentá-lo. Agora, os traders querem saber se as ofertas de compra dos grandes detentores conseguirão segurar o nível antes que as vendas forçadas assumam o controle.
Stablecoins registram a maior saída desde o colapso da Terra
A oferta de stablecoins encolheu US$ 14,2 bilhões nos 30 dias até 9 de novembro, informou nesta semana a empresa de análise on-chain Glassnode. Essa é a maior contração desde o colapso da Terra, em junho de 2022. As stablecoins são o dinheiro que os traders usam para comprar criptomoedas; por isso, um volume menor deixa "menos combustível para uma alta", alertou a empresa.
A demanda por fundos também está diminuindo. A Glassnode informou que cerca de US$ 1,6 bilhão saiu dos ETFs de bitcoin à vista dos EUA ao longo de 20 sessões. Dados da Farside mostram saídas de US$ 299,8 milhões apenas em 11 de novembro, principalmente do IBIT, da BlackRock.
As pressões externas se acumularam. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, renunciou em 12 de novembro. Dados de inflação mais altos que o esperado nos EUA elevaram as chances de uma alta dos juros pelo Fed em dezembro, impulsionando o dólar e os rendimentos. A Guarda Revolucionária do Irã também reivindicou um ataque a uma instalação de radar dos EUA no Bahrein.
Traders alavancados foram duramente atingidos. A CoinGlass contabilizou US$ 1,23 bilhão em liquidações em 24 horas, principalmente de posições compradas, com cerca de US$ 677,5 milhões em bitcoin. O ether caiu 6,2%, para US$ 1.922, e o XRP era negociado perto de US$ 1.
Bitcoin é negociado abaixo das duas médias e do preço de compra recente dos investidores
Preço diário do bitcoin (BTC), com os níveis de suporte mais próximos (verde) e de resistência (vermelho). Fonte: TradingView
Na sexta-feira, o bitcoin era negociado perto de US$ 69 mil, com queda de cerca de 3% nas últimas 24 horas. Isso o deixa abaixo das duas médias móveis mais observadas pelos traders. Uma média móvel suaviza as oscilações diárias ao acompanhar o preço médio de fechamento ao longo de um número definido de dias.
A média de 50 dias está perto de US$ 78 mil. A média de 200 dias está perto de US$ 76 mil. Quando o preço é negociado abaixo das duas linhas, elas tendem a funcionar como tetos para qualquer recuperação. A média de prazo mais curto ainda está acima da de prazo mais longo, sinal de que a queda desde as máximas recentes foi rápida e acentuada.
Os dados da Glassnode sobre o preço de custo acrescentam outra camada de pressão. A empresa estima que o preço médio de compra dos investidores recentes esteja perto de US$ 75.600. Quem comprou nessa onda está agora no prejuízo. Muitos podem vender quando o preço voltar a se aproximar do valor de entrada. Isso cria uma faixa de oferta justamente onde também estão as duas médias.
As perdas abrangem todos os períodos. O bitcoin caiu cerca de 10% na última semana e cerca de 18% no último mês. Uma queda que se prolonga semana após semana aponta para vendas constantes de detentores que estão perdendo a paciência.
No gráfico diário, cada tentativa de recuperação parou abaixo das máximas anteriores, e os vendedores continuaram a estabelecer preços mais baixos.
Indicadores de sobrevenda ainda não conseguiram deter os vendedores
O RSI diário do bitcoin está em 25. O RSI é um indicador de momentum que vai de 0 a 100, e leituras abaixo de 30 são consideradas de sobrevenda. Períodos assim costumam anteceder recuperações temporárias, quando os vendedores a descoberto realizam lucros e os caçadores de pechinchas entram no mercado.
Uma leitura de sobrevenda não marca, por si só, um fundo. O preço pode permanecer em sobrevenda por dias enquanto continua caindo.
Outros indicadores apontam na mesma direção. O MACD, que compara as tendências de preço de curto e longo prazo, continua abaixo da linha de sinal. Em termos simples, o momentum ainda aponta para baixo. Os indicadores de força da tendência também mostram uma tendência definida, liderada pelos vendedores. Qualquer recuperação a partir daqui precisaria se manter por várias sessões antes de sinalizar uma reversão.
Ofertas de compra das baleias protegem o caminho até US$ 63 mil
Grandes detentores começam a entrar no mercado. A Glassnode informou que carteiras com entre 100 e 10.000 BTC fizeram grandes ordens de compra. Essas ofertas estão entre US$ 68.000 e US$ 72.500. O bitcoin já está dentro dessa faixa, então essas ofertas estão sendo testadas agora.
A empresa apontou uma segunda zona de compra entre US$ 62.000 e US$ 66.000. Essa zona coincide com o suporte mais próximo no gráfico diário. Se as ordens das baleias continuarem absorvendo as vendas, a queda em território de sobrevenda poderá perder força ali.
Uma queda abaixo desse suporte enfraqueceria esse cenário. O próximo suporte está perto de US$ 59 mil, e há poucos obstáculos entre os dois níveis. As vendas forçadas de posições compradas alavancadas poderiam acelerar qualquer movimento nesse intervalo.
A recuperação tem um primeiro teste bem definido. A resistência está perto de US$ 75 mil, próxima da média de 200 dias e do preço de compra dos investidores recentes. Um fechamento diário acima desse nível mostraria que os compradores conseguem absorver essa oferta. O próximo teto está perto de US$ 80 mil.
Dois caminhos para sair da zona de sobrevenda
Cenário de alta: Um fechamento diário acima da primeira resistência, próxima da média de 200 dias e do preço de compra dos investidores recentes, mostraria que as ofertas das baleias estão prevalecendo. Isso abre caminho para o teto mais alto apontado anteriormente. Esse cenário perde validade se o preço cair abaixo do suporte mais próximo.
Cenário de baixa: Uma queda abaixo desse suporte mais próximo levaria o preço em direção ao próximo piso, sem muitos obstáculos para desacelerar o movimento. Uma retomada da primeira resistência invalidaria esse cenário.
Os ursos mantêm o controle enquanto a liquidez diminui
A tendência do Bitcoin continua baixista até que volte a entrar dinheiro novo. Isso significa que a oferta de stablecoins precisa voltar a crescer e os fluxos dos ETFs precisam ficar positivos por mais de uma ou duas sessões.
Os riscos podem atuar nos dois sentidos. Mercados sobrevendidos podem provocar fortes liquidações de posições vendidas, surpreendendo os ursos. Outro choque macroeconômico, causado por dados de inflação ou pelo Oriente Médio, pode aprofundar a queda.
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