O verdadeiro teste do PPI desta noite não é se vem frio ou quente, mas se a marca de 0,3% vai virar regra do Fed.
Na terça-feira, o diretor do Fed Waller traçou a linha em 0,3% para o núcleo do CPI mensal. O resultado divulgado na quarta-feira foi exatamente 0,3%: acertou em cheio a marca, e a opção de subir os juros em 50 pontos-base em dezembro entrou na mesa.
Há uma semana, o mercado ainda não tinha precificado por completo nem mesmo 50 pontos-base de altas acumuladas neste ciclo. Agora, a expectativa já subiu para 75 pontos-base; o rendimento dos Treasuries de 2 anos disparou 39 pontos-base em quatro pregões, a maior alta desde junho de 2022.
A expectativa para o núcleo do PPI mensal desta noite, às 21h30, também é de 0,3%, ou seja, a mesma questão será testada outra vez. Segundo o CME, a probabilidade de uma alta de 25 pontos-base em dezembro é de 85,5%, e a de 50 pontos-base, de 14,5%; há uma semana, a probabilidade de 50 pontos-base era de 0%.
Além disso, o Fed não está unido internamente: o presidente do Fed de Nova York, Williams, disse que os juros ainda precisam subir, enquanto a presidente do Fed de Cleveland, Hammack, defendeu avançar devagar.
$BTC está agora em torno de US$ 69.292, bem no meio de duas médias móveis de 200 semanas: a média simples, em US$ 67.879, está abaixo; a EMA, em US$ 69.555, está acima. Esta semana também caminha para ser a sexta semana consecutiva de queda no fechamento semanal.
Na minha opinião, o mercado não está negociando o PPI em si, mas se um número mencionado casualmente por um dirigente vai se tornar uma âncora para todo o mercado — como já apontou uma coluna da Reuters, 0,296% e 0,246% diferem por apenas cinco centésimos de ponto percentual, mas têm efeitos muito diferentes na precificação.
O ponto-chave é: se o núcleo do PPI mensal for ≥0,3%, a probabilidade de uma alta de 50 pontos-base pode dar outro salto, e os US$ 67.879 abaixo de $BTC serão postos à prova. Se ficar abaixo de 0,3%, o mercado respira aliviado, mas uma alta de 25 pontos-base já é certa e, em janeiro, provavelmente haverá outra; qualquer recuperação será apenas técnica.
A seguir, fique de olho em: núcleo do PPI mensal às 21h30, se a probabilidade de 50 pontos-base mudou e se o fechamento semanal de domingo consegue voltar a ficar acima de US$ 69.555.
Você acha que o Fed deveria deixar um número como 0,3% decidir entre uma alta de 25 ou de 50 pontos-base? Ou esse tipo de “comunicação baseada em linhas” é, por si só, o problema?
$BTC #PPI #美联储 #AltaDeJuros
O conteúdo acima é apenas uma compilação de informações de mercado e não constitui recomendação de investimento.
Na terça-feira, o diretor do Fed Waller traçou a linha em 0,3% para o núcleo do CPI mensal. O resultado divulgado na quarta-feira foi exatamente 0,3%: acertou em cheio a marca, e a opção de subir os juros em 50 pontos-base em dezembro entrou na mesa.
Há uma semana, o mercado ainda não tinha precificado por completo nem mesmo 50 pontos-base de altas acumuladas neste ciclo. Agora, a expectativa já subiu para 75 pontos-base; o rendimento dos Treasuries de 2 anos disparou 39 pontos-base em quatro pregões, a maior alta desde junho de 2022.
A expectativa para o núcleo do PPI mensal desta noite, às 21h30, também é de 0,3%, ou seja, a mesma questão será testada outra vez. Segundo o CME, a probabilidade de uma alta de 25 pontos-base em dezembro é de 85,5%, e a de 50 pontos-base, de 14,5%; há uma semana, a probabilidade de 50 pontos-base era de 0%.
Além disso, o Fed não está unido internamente: o presidente do Fed de Nova York, Williams, disse que os juros ainda precisam subir, enquanto a presidente do Fed de Cleveland, Hammack, defendeu avançar devagar.
$BTC está agora em torno de US$ 69.292, bem no meio de duas médias móveis de 200 semanas: a média simples, em US$ 67.879, está abaixo; a EMA, em US$ 69.555, está acima. Esta semana também caminha para ser a sexta semana consecutiva de queda no fechamento semanal.
Na minha opinião, o mercado não está negociando o PPI em si, mas se um número mencionado casualmente por um dirigente vai se tornar uma âncora para todo o mercado — como já apontou uma coluna da Reuters, 0,296% e 0,246% diferem por apenas cinco centésimos de ponto percentual, mas têm efeitos muito diferentes na precificação.
O ponto-chave é: se o núcleo do PPI mensal for ≥0,3%, a probabilidade de uma alta de 50 pontos-base pode dar outro salto, e os US$ 67.879 abaixo de $BTC serão postos à prova. Se ficar abaixo de 0,3%, o mercado respira aliviado, mas uma alta de 25 pontos-base já é certa e, em janeiro, provavelmente haverá outra; qualquer recuperação será apenas técnica.
A seguir, fique de olho em: núcleo do PPI mensal às 21h30, se a probabilidade de 50 pontos-base mudou e se o fechamento semanal de domingo consegue voltar a ficar acima de US$ 69.555.
Você acha que o Fed deveria deixar um número como 0,3% decidir entre uma alta de 25 ou de 50 pontos-base? Ou esse tipo de “comunicação baseada em linhas” é, por si só, o problema?
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O conteúdo acima é apenas uma compilação de informações de mercado e não constitui recomendação de investimento.