Vamos analisar rapidamente as operações do JPMorgan no terceiro trimestre envolvendo $MSTRB : a posição aumentou 36% e as opções de venda, 60%. Aumentar a posição e comprar proteção é uma estratégia clássica de manutenção com hedge: ter exposição sem assumir o risco de queda. Também é uma jogada típica do dinheiro inteligente. Mas vale lembrar que a exclusão da MSTR pelo MSCI será em 30 de novembro, enquanto os institucionais já tinham comprado proteção em 30 de setembro. Eles conhecem os riscos regulatórios muito antes dos investidores de varejo — e esse é um dos motivos pelos quais vale a pena acompanhar as movimentações institucionais. Se você quer ganhar com dividendos, e não apostar na direção do mercado, deveria estudar mais operações de arbitragem desse tipo.