⚡ Uma empresa de US$ 4 trilhões, sem plano de sucessão
O conselho da Nvidia se reuniu na noite de quarta-feira com uma única questão na pauta: Jensen Huang ainda ficaria no cargo? Já era tarde da noite no horário do leste dos EUA, e nenhuma decisão havia sido tomada.
O Wall Street Journal foi o primeiro a noticiar que o conselho estava se preparando para afastar o cofundador de 1993. No pregão após o fechamento, as ações caíram mais de 8%, para US$ 159,51 (segundo a CBS). No fechamento de 11 de novembro, estavam a US$ 173,73; em 5 de novembro, a US$ 181,60.
Tudo começou com a investigação iniciada em 8 de novembro. Em um memorando enviado a todos os funcionários, Huang admitiu ter sido infiel à esposa e pediu desculpas a ela e aos dois filhos. Na quarta-feira, o New York Times noticiou um segundo relacionamento, com uma vice-presidente que se reportava diretamente a ele, citando cinco ex-funcionários da empresa.
A estrutura de governança está aí para todos verem. São 11 conselheiros; todos, exceto ele, são considerados independentes. O estatuto permite que a maioria dos conselheiros o destitua, com ou sem justificativa. Ele tem 63 anos, detém 3,6% das ações, a empresa vale cerca de US$ 4 trilhões e não há plano de sucessão. A Bloomberg diz que o conselho está recorrendo a empresas externas para buscar candidatos; a CFO Colette Kress é repetidamente mencionada como possível substituta interina.
O mercado se move mais rápido que os comunicados. No Polymarket, a probabilidade de «anunciar a renúncia ou ser demitido antes do fim do ano» está em 77,5%, com US$ 5,17 milhões negociados. A de «antes de 12 de novembro» está em 44,5%, com US$ 4,54 milhões negociados. O mesmo contrato chegou a 89,5% na noite de quarta-feira, no horário do leste dos EUA. Agora está em 77,5%. Esse é o recuo após a reunião terminar sem uma decisão.
Os efeitos já começaram a se espalhar. Os futuros da Nasdaq caíram 1%, a CoreWeave caiu 6% e a SK Hynix acompanhou a queda. A AMD, que pode sair ganhando com a oportunidade de comprar mais barato, subiu 4%; a Broadcom, 3%. O balanço do terceiro trimestre sai em 17 de novembro. Faltam apenas cinco dias.
No mercado cripto, o impacto é desigual. O BTC está entre US$ 72.791 e US$ 72.919, em queda de 1,4% em 24 horas. O ETH está entre US$ 2.018 e US$ 2.021, em queda de 1,7%. As moedas ligadas à IA caem ainda mais: TAO a US$ 211,5, em queda de 3,6%; RENDER a US$ 1,498, em queda de 6%; FET a US$ 0,146, em queda de 1,3% (dados da Binance).
Qual é a diferença? É possível fechar contratos de longo prazo para eletricidade, racks e até horas de GPU. Mas não para decidir o futuro de uma pessoa. As empresas de mineração que estão migrando para a IA têm, embutida no denominador de suas avaliações, a premissa de que «o roteiro da Nvidia não será interrompido». Ninguém perguntou sobre isso na teleconferência de resultados. E, mesmo que perguntassem, não haveria resposta.
O conselho não deu uma resposta. O mercado deu.
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O conselho da Nvidia se reuniu na noite de quarta-feira com uma única questão na pauta: Jensen Huang ainda ficaria no cargo? Já era tarde da noite no horário do leste dos EUA, e nenhuma decisão havia sido tomada.
O Wall Street Journal foi o primeiro a noticiar que o conselho estava se preparando para afastar o cofundador de 1993. No pregão após o fechamento, as ações caíram mais de 8%, para US$ 159,51 (segundo a CBS). No fechamento de 11 de novembro, estavam a US$ 173,73; em 5 de novembro, a US$ 181,60.
Tudo começou com a investigação iniciada em 8 de novembro. Em um memorando enviado a todos os funcionários, Huang admitiu ter sido infiel à esposa e pediu desculpas a ela e aos dois filhos. Na quarta-feira, o New York Times noticiou um segundo relacionamento, com uma vice-presidente que se reportava diretamente a ele, citando cinco ex-funcionários da empresa.
A estrutura de governança está aí para todos verem. São 11 conselheiros; todos, exceto ele, são considerados independentes. O estatuto permite que a maioria dos conselheiros o destitua, com ou sem justificativa. Ele tem 63 anos, detém 3,6% das ações, a empresa vale cerca de US$ 4 trilhões e não há plano de sucessão. A Bloomberg diz que o conselho está recorrendo a empresas externas para buscar candidatos; a CFO Colette Kress é repetidamente mencionada como possível substituta interina.
O mercado se move mais rápido que os comunicados. No Polymarket, a probabilidade de «anunciar a renúncia ou ser demitido antes do fim do ano» está em 77,5%, com US$ 5,17 milhões negociados. A de «antes de 12 de novembro» está em 44,5%, com US$ 4,54 milhões negociados. O mesmo contrato chegou a 89,5% na noite de quarta-feira, no horário do leste dos EUA. Agora está em 77,5%. Esse é o recuo após a reunião terminar sem uma decisão.
Os efeitos já começaram a se espalhar. Os futuros da Nasdaq caíram 1%, a CoreWeave caiu 6% e a SK Hynix acompanhou a queda. A AMD, que pode sair ganhando com a oportunidade de comprar mais barato, subiu 4%; a Broadcom, 3%. O balanço do terceiro trimestre sai em 17 de novembro. Faltam apenas cinco dias.
No mercado cripto, o impacto é desigual. O BTC está entre US$ 72.791 e US$ 72.919, em queda de 1,4% em 24 horas. O ETH está entre US$ 2.018 e US$ 2.021, em queda de 1,7%. As moedas ligadas à IA caem ainda mais: TAO a US$ 211,5, em queda de 3,6%; RENDER a US$ 1,498, em queda de 6%; FET a US$ 0,146, em queda de 1,3% (dados da Binance).
Qual é a diferença? É possível fechar contratos de longo prazo para eletricidade, racks e até horas de GPU. Mas não para decidir o futuro de uma pessoa. As empresas de mineração que estão migrando para a IA têm, embutida no denominador de suas avaliações, a premissa de que «o roteiro da Nvidia não será interrompido». Ninguém perguntou sobre isso na teleconferência de resultados. E, mesmo que perguntassem, não haveria resposta.
O conselho não deu uma resposta. O mercado deu.
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