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12 nov. 2026, 04:44:37
O ouro recua pelo terceiro dia consecutivo, enquanto as compras de dólares após o CPI dos EUA continuam sem trégua.
A consolidação das apostas em uma alta dos juros pelo Fed e os riscos no Oriente Médio impulsionam o dólar americano, um ativo de refúgio, para máximas de abril de 2025.
O cenário sugere que o caminho de menor resistência para o XAU/USD continua sendo de queda.
O ouro (XAU/USD) continua sob alguma pressão de venda pelo terceiro dia consecutivo, sendo negociado abaixo da marca psicológica de US$ 4.000 durante a sessão asiática, perto de sua mínima em mais de uma semana, atingida mais cedo nesta quinta-feira. O dólar americano (USD) prolonga a alta inspirada pelos dados de inflação ao consumidor dos EUA, que vieram fortes, em meio à consolidação das expectativas de alta dos juros pelo Federal Reserve (Fed) e às incertezas no Oriente Médio. Isso, por sua vez, é visto como um fator importante que pressiona a commodity.
O relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA de outubro, divulgado no início desta semana, reforçou as perspectivas de um maior aperto monetário por parte do Fed. Além disso, comentários agressivos de vários membros influentes do FOMC reafirmaram as apostas do mercado de que o banco central dos EUA voltará a elevar os custos dos empréstimos em dezembro. Somado a isso, os traders também começaram a precificar a possibilidade de uma alta jumbo de 50 pontos-base (bps) no próximo mês. Essa perspectiva levou o rendimento do título de referência do governo dos EUA de 10 anos de volta acima do patamar de 5% na quarta-feira e continua favorecendo o dólar.
Dirigentes agressivos do Fed reforçam as expectativas de alta em dezembro à medida que diminuem os temores de pressão política
Analistas do Rabobank destacam que a reação do mercado aos sinais mais agressivos recentes de autoridades do Fed, “incluindo os de Waller, que colocaram na mesa o risco de uma alta de 50 bps”, vai além da reprecificação imediata da trajetória da política monetária. Eles observam que o mercado agora “precifica integralmente uma alta dos juros em dezembro” e, crucialmente, que esses comentários “não foram acompanhados de especulações relevantes de que o Fed seria pressionado por forças políticas a não elevar os juros”.
O Rabobank acrescenta que “desde que o presidente do Fed, Warsh, surpreendeu o mercado com uma postura agressiva em Jackson Hole, em agosto, os temores de perda de credibilidade do Fed diminuíram”. Na avaliação dos analistas, “os resultados das eleições de meio de mandato da semana passada sugerem menos motivos para esperar pressão da Casa Branca”, reforçando a percepção de que o Fed pode seguir com seus planos de aperto monetário sem interferência política significativa.
Enquanto isso, o prêmio de risco geopolítico continua em jogo em meio ao impasse entre os EUA e o Irã no Estreito de Ormuz, com os dois lados atacando ilhas na via marítima nos últimos dias. De fato, segundo relatos, as forças dos EUA realizaram uma série de ataques à Ilha de Qeshm, no Irã, enquanto Teerã atacou sistemas de navegação de navios na ilha omanense de Didamar, localizada na entrada do Golfo Pérsico. Além disso, o vice-chefe do Estado-Maior das Forças Armadas iranianas, brigadeiro-general Kioumars Heidari, afirmou que Teerã fechou a via marítima estratégica e não a reabrirá, a não ser por ordem do líder da revolução.
Os fatores mencionados elevam o Índice do USD (DXY), que acompanha o dólar em relação a uma cesta de moedas, ao seu nível mais alto desde abril de 2025 e reforçam a perspectiva de ganhos adicionais. Isso, por sua vez, sugere que o caminho de menor resistência para o preço do ouro continua sendo de baixa e que qualquer tentativa de recuperação tende a atrair vendedores. Agora, os traders aguardam a divulgação dos dados semanais habituais de pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA e os discursos de autoridades do Fed. Além disso, novas manchetes geopolíticas podem gerar volatilidade e dar algum impulso ao dólar e ao par XAU/USD.
Gráfico de 1 hora do XAU/USD
Análise gráfica do XAU/USD
Análise técnica
O metal precioso mantém um viés baixista no curto prazo após a rejeição do dia anterior perto da Média Móvel Exponencial (EMA) de 100 horas, em $4,044. A queda subsequente abaixo da retração de 50,0% e a permanência abaixo da marca psicológica de $4,000 confirmam o viés negativo. Dito isso, o indicador de Convergência e Divergência das Médias Móveis (MACD) acabou de ficar ligeiramente positivo. Enquanto isso, o Índice de Força Relativa (RSI) está próximo de 31 e se recupera apenas um pouco da região de sobrevenda. Os indicadores de momentum apenas sugerem uma estabilização, e não uma reversão decisiva para cima, enquanto o ouro continua limitado por uma concentração de resistências acima do preço.
Enquanto isso, o suporte imediato está na retração de 61,8%, em $3,976, antes dos níveis de Fibonacci mais profundos em $3,930 (78,6%) e $3,870 (100%), onde os compradores poderiam tentar defender a tendência de alta mais ampla caso a correção atual se prolongue. No lado positivo, a resistência inicial aparece na retração de 50,0%, em $4,009, seguida por uma barreira densa perto da retração de 38,2%, em $4,041, alinhada à EMA de 100 períodos, em $4,044. Uma sustentação acima desta última abriria caminho até a retração de 23,6%, em $4,082, e a referência da máxima do ciclo, perto de $4,147.
(A análise técnica desta notícia foi elaborada com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
Perguntas frequentes sobre o Fed
O que o Federal Reserve faz e como ele afeta o dólar dos EUA?
A política monetária dos EUA é definida pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade dos preços e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses objetivos é ajustar as taxas de juros. Quando os preços sobem muito rapidamente e a inflação supera a meta de 2% do Fed, ele eleva as taxas de juros, aumentando os custos dos empréstimos em toda a economia. Isso fortalece o dólar dos EUA (USD), pois torna os EUA um destino mais atraente para investidores internacionais aplicarem seu dinheiro. Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros para incentivar os empréstimos, o que pressiona o dólar.
Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?
O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, nas quais o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária. Participam do FOMC doze autoridades do Fed: os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos onze presidentes restantes dos bancos regionais do Federal Reserve, que cumprem mandatos rotativos de um ano.
O que é o afrouxamento quantitativo (QE) e como ele afeta o USD?
Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada afrouxamento quantitativo (QE). O QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro paralisado. É uma medida de política não convencional, usada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi a ferramenta escolhida pelo Fed durante a Grande Crise Financeira de 2008. Ela envolve o Fed emitir mais dólares e usá-los para comprar títulos de alta qualidade de instituições financeiras. O QE geralmente enfraquece o dólar dos EUA.
O que é o aperto quantitativo (QT) e como ele afeta o dólar dos EUA?
O aperto quantitativo (QT) é o processo inverso ao QE, no qual o Federal Reserve deixa de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos em sua carteira que vencem para comprar novos títulos. Em geral, isso favorece o valor do dólar dos EUA.
Fonte: Fxstreet