A capacidade computacional da CoreWeave já está vendida até 2028. O mercado de computação para IA realmente não teme um excesso de oferta?
$CRWV A receita do terceiro trimestre foi de US$ 3,661 bilhões, alta de 168% em relação ao ano anterior. A carteira de pedidos atingiu US$ 132,5 bilhões, alta de 138%. A margem operacional ajustada subiu para 10%, e a previsão de receita para o ano foi elevada para US$ 13 bilhões a US$ 13,3 bilhões.
Em julho deste ano, a empresa aumentou os preços dos produtos em 25% e, no fim do terceiro trimestre, aplicou mais um reajuste de 10%. Atualmente, a receita anualizada por megawatt nos contratos de longo prazo chega a US$ 20 milhões a US$ 25 milhões; nos contratos de curto prazo, ultrapassa US$ 40 milhões. A administração afirmou que a capacidade computacional para 2027 está praticamente toda vendida e que, em 2028, a demanda continuará muito acima da oferta.
Outra fonte de receita potencial vem das GPUs antigas. Cerca de 300 mil GPUs concluirão seus contratos iniciais entre 2027 e 2028. A renovação deve gerar quase US$ 10 bilhões em receita anualizada adicional, sem exigir grandes novos investimentos de capital.
Quanto ao financiamento, a empresa não pretende mais emitir títulos de dívida sem garantia a custos elevados. Nos próximos três meses, espera receber US$ 9 bilhões em adiantamentos de clientes.
No entanto, as despesas com juros já chegaram a US$ 846 milhões no terceiro trimestre, acima do lucro operacional ajustado de US$ 379 milhões. No quarto trimestre, a previsão é que aumentem ainda mais, para US$ 1,05 bilhão a US$ 1,15 bilhão.
Na minha opinião, a demanda por capacidade computacional da CRWV e sua capacidade de aumentar os preços são realmente convincentes. Mas é preciso ver se a velocidade de geração de lucro conseguirá acompanhar o ritmo dos empréstimos e da expansão. Se a empresa conseguir se tornar lucrativa conforme o planejado, no primeiro semestre de 2028, seu modelo de negócios terá passado de fato pelo teste, e o preço das ações também poderá abrir espaço para novas altas.
DYOR
$CRWV A receita do terceiro trimestre foi de US$ 3,661 bilhões, alta de 168% em relação ao ano anterior. A carteira de pedidos atingiu US$ 132,5 bilhões, alta de 138%. A margem operacional ajustada subiu para 10%, e a previsão de receita para o ano foi elevada para US$ 13 bilhões a US$ 13,3 bilhões.
Em julho deste ano, a empresa aumentou os preços dos produtos em 25% e, no fim do terceiro trimestre, aplicou mais um reajuste de 10%. Atualmente, a receita anualizada por megawatt nos contratos de longo prazo chega a US$ 20 milhões a US$ 25 milhões; nos contratos de curto prazo, ultrapassa US$ 40 milhões. A administração afirmou que a capacidade computacional para 2027 está praticamente toda vendida e que, em 2028, a demanda continuará muito acima da oferta.
Outra fonte de receita potencial vem das GPUs antigas. Cerca de 300 mil GPUs concluirão seus contratos iniciais entre 2027 e 2028. A renovação deve gerar quase US$ 10 bilhões em receita anualizada adicional, sem exigir grandes novos investimentos de capital.
Quanto ao financiamento, a empresa não pretende mais emitir títulos de dívida sem garantia a custos elevados. Nos próximos três meses, espera receber US$ 9 bilhões em adiantamentos de clientes.
No entanto, as despesas com juros já chegaram a US$ 846 milhões no terceiro trimestre, acima do lucro operacional ajustado de US$ 379 milhões. No quarto trimestre, a previsão é que aumentem ainda mais, para US$ 1,05 bilhão a US$ 1,15 bilhão.
Na minha opinião, a demanda por capacidade computacional da CRWV e sua capacidade de aumentar os preços são realmente convincentes. Mas é preciso ver se a velocidade de geração de lucro conseguirá acompanhar o ritmo dos empréstimos e da expansão. Se a empresa conseguir se tornar lucrativa conforme o planejado, no primeiro semestre de 2028, seu modelo de negócios terá passado de fato pelo teste, e o preço das ações também poderá abrir espaço para novas altas.
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