A receita trimestral da Anthropic cresceu 12 vezes, mas a empresa carrega uma conta de computação de US$ 900,9 bilhões.
No roadshow, os slides mostram o crescimento de um lado e a conta do outro. De que lado você fica?
O crescimento é real: no terceiro trimestre, a receita foi de US$ 16,956 bilhões, contra apenas US$ 1,382 bilhão no mesmo período do ano passado. Em um ano, o número de grandes clientes que pagam mais de US$ 100 mil cresceu quase 8 vezes, ultrapassando 11.900.
A conta também é real: os compromissos com capacidade computacional somam cerca de US$ 900,9 bilhões, dos quais aproximadamente US$ 451,6 bilhões devem ser pagos até o fim de 2030. Pelo padrão GAAP, a margem operacional do terceiro trimestre foi de -3%; ajustada, chegou a 15%. A diferença vem principalmente de remuneração baseada em ações e doações beneficentes.
Por que isso importa?
Porque a faixa de preço do IPO, de US$ 70 a US$ 78, implica uma avaliação de até cerca de US$ 1,4 trilhão. O preço será definido em 18 de novembro, e as ações começam a ser negociadas na Nasdaq no dia 19. O investimento não é apenas na expectativa de crescimento, mas também nessa conta de capacidade computacional que se estende pelas próximas décadas. No roadshow, a palavra “computação” apareceu 49 vezes — o dobro de “segurança”.
A opinião de Dongye: por mais rápido que a receita cresça, é preciso conseguir pagar primeiro a conta da capacidade computacional.
Você teria coragem de embarcar na Anthropic, avaliada em US$ 1,4 trilhão?
Todos os dias, explicamos a fundo o assunto mais importante. Siga Dongye.
#anthropic拒绝延期ipo，本周路演估值几何？
No roadshow, os slides mostram o crescimento de um lado e a conta do outro. De que lado você fica?
O crescimento é real: no terceiro trimestre, a receita foi de US$ 16,956 bilhões, contra apenas US$ 1,382 bilhão no mesmo período do ano passado. Em um ano, o número de grandes clientes que pagam mais de US$ 100 mil cresceu quase 8 vezes, ultrapassando 11.900.
A conta também é real: os compromissos com capacidade computacional somam cerca de US$ 900,9 bilhões, dos quais aproximadamente US$ 451,6 bilhões devem ser pagos até o fim de 2030. Pelo padrão GAAP, a margem operacional do terceiro trimestre foi de -3%; ajustada, chegou a 15%. A diferença vem principalmente de remuneração baseada em ações e doações beneficentes.
Por que isso importa?
Porque a faixa de preço do IPO, de US$ 70 a US$ 78, implica uma avaliação de até cerca de US$ 1,4 trilhão. O preço será definido em 18 de novembro, e as ações começam a ser negociadas na Nasdaq no dia 19. O investimento não é apenas na expectativa de crescimento, mas também nessa conta de capacidade computacional que se estende pelas próximas décadas. No roadshow, a palavra “computação” apareceu 49 vezes — o dobro de “segurança”.
A opinião de Dongye: por mais rápido que a receita cresça, é preciso conseguir pagar primeiro a conta da capacidade computacional.
Você teria coragem de embarcar na Anthropic, avaliada em US$ 1,4 trilhão?
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