O silêncio de Warsh está entregando o volante do Fed a Waller — e as opiniões de Waller estão longe de ser consensuais. Ao se recusar a dar orientações, Warsh acabou criando um vazio que Waller está preenchendo com suas próprias ideias.

Não era assim que as coisas deveriam funcionar. Se você é o presidente, define o tom. Se fica em silêncio, outra pessoa falará por você.

Warsh precisa retomar o controle da narrativa antes que o mercado comece a tratar Waller como a voz de fato da política monetária. Neste momento, estamos recebendo sinais contraditórios quando a clareza é mais importante.