IPC de outubro: núcleo no limite, e uma alta de 50 pontos em dezembro deixa de ser o cenário extremo e passa a ser uma possibilidade
O IPC de outubro subiu 0,4% em relação ao mês anterior, ante expectativa de 0,3%; o núcleo subiu 0,3%, ante expectativa de 0,2%, mantendo-se em 0,3% pelo terceiro mês consecutivo; o supernúcleo subiu 0,4%.
Durante o dia, Waller foi bem direto ao dizer que, se o núcleo ficar em torno de 0,3% ou acima disso, deve-se considerar uma alta de 50 pontos-base. Hoje à noite, o dado ficou exatamente no limite. Que merda; o petróleo bruto já tinha caído para US$ 85 e ainda assim aconteceu isso. Fiquei completamente sem palavras.
No Polymarket, para a reunião de dezembro, antes do discurso de Waller, a probabilidade de uma alta de 25 pontos era de cerca de 78,5%, de nenhuma alteração, 19,5%, e de uma alta de 50 pontos, menos de 1%; antes do IPC, a alta de 25 pontos subiu para 87,5%, e a de 50 pontos ficou em cerca de 4%; após o IPC, a alta de 25 pontos ficou em cerca de 84,5%, a de 50 pontos, em cerca de 11%, e nenhuma alteração, em 2,5%. O Kalshi apontou na mesma direção: a alta de 25 pontos caiu de 88% para 82%, a probabilidade de uma alta superior a 25 pontos subiu de 5% para 12%, e a de nenhuma alteração caiu de 8% para 4%. A probabilidade de um total de 75 pontos-base em altas ao longo de 2026 (ou seja, uma alta de 50 pontos em dezembro) é de cerca de 9%.
Os preços do petróleo estão precificando um cessar-fogo. $WTI $CL caiu abaixo de US$ 85, recuando cerca de 19% em relação à máxima de 30 de outubro. A CNBC informou que o Brent caiu abaixo de US$ 90, embora o bloqueio do Estreito de Ormuz não tenha sido suspenso. A queda do petróleo segura a inflação de energia, mas não a inflação subjacente.
Os títulos do Tesouro dos EUA de 2 anos subiram cerca de 16 pontos-base, para 4,70%; o índice do dólar ficou em torno de 102; o ouro $XAU caiu 2,4%; e os futuros do Nasdaq recuaram cerca de 1,5%. O BTC caiu para US$ 73.588, seu menor nível em 11 semanas. Nos primeiros 6 pregões de novembro, os ETFs à vista tiveram saídas líquidas de cerca de US$ 1,48 bilhão, e as empresas listadas já venderam cerca de 108 mil moedas neste ano.
A reunião de política monetária de 9 de dezembro ocorre antes da divulgação do IPC de novembro, em 10 de dezembro. O PPI de sexta-feira é a próxima variável.
1. Alta de 25 pontos (cerca de 82% a 85%): PPI moderado e novas quedas do petróleo; os títulos de 2 anos voltam para abaixo de 4,6%, e ações de crescimento e BTC respiram aliviados.
2. Alta de 50 pontos (cerca de 11% a 12%): PPI elevado ou mais autoridades apoiando Waller. Será que os títulos de 2 anos conseguem se manter em 4,7%? Para o BTC, atenção aos US$ 73 mil.
3. Nenhuma alteração (2,5% a 4%): só aconteceria se o mercado de ações ou os spreads de crédito se deteriorassem bruscamente.
O petróleo vem caindo continuamente, mas o núcleo permanece em 0,3% pelo terceiro mês consecutivo. Isso mostra que a inflação já passou da energia para o núcleo, e a queda do petróleo não consegue fazê-la recuar. Portanto, já não há muito suspense sobre se haverá uma alta em dezembro; resta apenas saber de quanto.
O IPC de outubro subiu 0,4% em relação ao mês anterior, ante expectativa de 0,3%; o núcleo subiu 0,3%, ante expectativa de 0,2%, mantendo-se em 0,3% pelo terceiro mês consecutivo; o supernúcleo subiu 0,4%.
Durante o dia, Waller foi bem direto ao dizer que, se o núcleo ficar em torno de 0,3% ou acima disso, deve-se considerar uma alta de 50 pontos-base. Hoje à noite, o dado ficou exatamente no limite. Que merda; o petróleo bruto já tinha caído para US$ 85 e ainda assim aconteceu isso. Fiquei completamente sem palavras.
No Polymarket, para a reunião de dezembro, antes do discurso de Waller, a probabilidade de uma alta de 25 pontos era de cerca de 78,5%, de nenhuma alteração, 19,5%, e de uma alta de 50 pontos, menos de 1%; antes do IPC, a alta de 25 pontos subiu para 87,5%, e a de 50 pontos ficou em cerca de 4%; após o IPC, a alta de 25 pontos ficou em cerca de 84,5%, a de 50 pontos, em cerca de 11%, e nenhuma alteração, em 2,5%. O Kalshi apontou na mesma direção: a alta de 25 pontos caiu de 88% para 82%, a probabilidade de uma alta superior a 25 pontos subiu de 5% para 12%, e a de nenhuma alteração caiu de 8% para 4%. A probabilidade de um total de 75 pontos-base em altas ao longo de 2026 (ou seja, uma alta de 50 pontos em dezembro) é de cerca de 9%.
Os preços do petróleo estão precificando um cessar-fogo. $WTI $CL caiu abaixo de US$ 85, recuando cerca de 19% em relação à máxima de 30 de outubro. A CNBC informou que o Brent caiu abaixo de US$ 90, embora o bloqueio do Estreito de Ormuz não tenha sido suspenso. A queda do petróleo segura a inflação de energia, mas não a inflação subjacente.
Os títulos do Tesouro dos EUA de 2 anos subiram cerca de 16 pontos-base, para 4,70%; o índice do dólar ficou em torno de 102; o ouro $XAU caiu 2,4%; e os futuros do Nasdaq recuaram cerca de 1,5%. O BTC caiu para US$ 73.588, seu menor nível em 11 semanas. Nos primeiros 6 pregões de novembro, os ETFs à vista tiveram saídas líquidas de cerca de US$ 1,48 bilhão, e as empresas listadas já venderam cerca de 108 mil moedas neste ano.
A reunião de política monetária de 9 de dezembro ocorre antes da divulgação do IPC de novembro, em 10 de dezembro. O PPI de sexta-feira é a próxima variável.
1. Alta de 25 pontos (cerca de 82% a 85%): PPI moderado e novas quedas do petróleo; os títulos de 2 anos voltam para abaixo de 4,6%, e ações de crescimento e BTC respiram aliviados.
2. Alta de 50 pontos (cerca de 11% a 12%): PPI elevado ou mais autoridades apoiando Waller. Será que os títulos de 2 anos conseguem se manter em 4,7%? Para o BTC, atenção aos US$ 73 mil.
3. Nenhuma alteração (2,5% a 4%): só aconteceria se o mercado de ações ou os spreads de crédito se deteriorassem bruscamente.
O petróleo vem caindo continuamente, mas o núcleo permanece em 0,3% pelo terceiro mês consecutivo. Isso mostra que a inflação já passou da energia para o núcleo, e a queda do petróleo não consegue fazê-la recuar. Portanto, já não há muito suspense sobre se haverá uma alta em dezembro; resta apenas saber de quanto.
