Hoje vou usar a lição que aprendi da pior maneira para alertar todo mundo:
No mundo cripto, nunca use alavancagem para apostar no fundo do mercado!
Nas últimas 24 horas, houve US$ 1,16 bilhão em liquidações no mercado inteiro, e centenas de milhares de notificações de liquidação dispararam em sequência.
Quem já apanhou nesse mercado provavelmente olha para esses números e pensa: só isso?
O mercado está mais uma vez usando bilhões em posições para ensinar os novatos a não brincar com fogo.
Em vez de repetir o que dizem os perfis de marketing — “um banho de sangue” —, é melhor analisar quem está sendo eliminado:
1. Quem está pagando a conta? Os comprados foram duramente liquidados. Os US$ 1,16 bilhão em um único dia parecem impressionantes, mas dados on-chain mostram que mais de 80% eram posições compradas com alta alavancagem, que foram liquidadas. Há poucos dias, o mercado tinha acabado de se recuperar, e muitos que entraram na onda da alta, cheios de alavancagem e pensando “o bull market voltou”, aumentaram freneticamente suas posições. Então, o mercado deu uma espetada para baixo e eliminou todo mundo. As liquidações forçadas nunca são o começo de uma tendência; são apenas uma “colheita de liquidez” depois que as emoções ficam superaquecidas.
2. Por que a alavancagem nunca é totalmente eliminada? Não são só os pequenos investidores que usam alta alavancagem; muitas instituições de arbitragem também exploram o diferencial de preço entre os mercados à vista e futuro (Basis Trade). Quando uma forte oscilação do mercado provoca saídas de recursos do mercado à vista, os canais de hedge entram imediatamente em efeito manada. Os controles de risco acionam as liquidações forçadas, e o sistema de execução não quer saber se você é uma instituição ou um pequeno investidor: em milissegundos, joga todo mundo para fora.
3. Depois das liquidações, o que realmente devemos observar? Em momentos de pânico extremo, o dinheiro inteligente olha para as condições do mercado depois que a alavancagem foi eliminada:
Queda dos contratos em aberto (OI): só quando as posições compradas altamente alavancadas forem completamente eliminadas e o OI voltar a níveis baixos é que o mercado poderá se livrar do peso.
Taxa de financiamento zerada ou negativa: quando os pequenos investidores deixam de estar extremamente otimistas e passam a não ousar comprar — ou até abrem posições vendidas —, isso costuma ser um sinal de fundo.
A demanda compradora no mercado à vista entra em ação: o dinheiro do mercado à vista está absorvendo com força o vácuo de liquidez criado pelas liquidações? Se houver apenas operações cruzadas com derivativos, sem volume no mercado à vista, provavelmente o mercado ainda vai formar um fundo por algum tempo.
O que cai não é o risco, são moedas baratas; o que é liquidado não é o mercado, é a ganância cega. A alavancagem de mais de um bilhão foi eliminada, e o mercado ficou mais saudável. Fique de olho na demanda compradora no mercado à vista: é agora que os investidores mais experientes podem reposicionar suas fichas.
#加密市场24小时清算达11.6亿美元
No mundo cripto, nunca use alavancagem para apostar no fundo do mercado!
Nas últimas 24 horas, houve US$ 1,16 bilhão em liquidações no mercado inteiro, e centenas de milhares de notificações de liquidação dispararam em sequência.
Quem já apanhou nesse mercado provavelmente olha para esses números e pensa: só isso?
O mercado está mais uma vez usando bilhões em posições para ensinar os novatos a não brincar com fogo.
Em vez de repetir o que dizem os perfis de marketing — “um banho de sangue” —, é melhor analisar quem está sendo eliminado:
1. Quem está pagando a conta? Os comprados foram duramente liquidados. Os US$ 1,16 bilhão em um único dia parecem impressionantes, mas dados on-chain mostram que mais de 80% eram posições compradas com alta alavancagem, que foram liquidadas. Há poucos dias, o mercado tinha acabado de se recuperar, e muitos que entraram na onda da alta, cheios de alavancagem e pensando “o bull market voltou”, aumentaram freneticamente suas posições. Então, o mercado deu uma espetada para baixo e eliminou todo mundo. As liquidações forçadas nunca são o começo de uma tendência; são apenas uma “colheita de liquidez” depois que as emoções ficam superaquecidas.
2. Por que a alavancagem nunca é totalmente eliminada? Não são só os pequenos investidores que usam alta alavancagem; muitas instituições de arbitragem também exploram o diferencial de preço entre os mercados à vista e futuro (Basis Trade). Quando uma forte oscilação do mercado provoca saídas de recursos do mercado à vista, os canais de hedge entram imediatamente em efeito manada. Os controles de risco acionam as liquidações forçadas, e o sistema de execução não quer saber se você é uma instituição ou um pequeno investidor: em milissegundos, joga todo mundo para fora.
3. Depois das liquidações, o que realmente devemos observar? Em momentos de pânico extremo, o dinheiro inteligente olha para as condições do mercado depois que a alavancagem foi eliminada:
Queda dos contratos em aberto (OI): só quando as posições compradas altamente alavancadas forem completamente eliminadas e o OI voltar a níveis baixos é que o mercado poderá se livrar do peso.
Taxa de financiamento zerada ou negativa: quando os pequenos investidores deixam de estar extremamente otimistas e passam a não ousar comprar — ou até abrem posições vendidas —, isso costuma ser um sinal de fundo.
A demanda compradora no mercado à vista entra em ação: o dinheiro do mercado à vista está absorvendo com força o vácuo de liquidez criado pelas liquidações? Se houver apenas operações cruzadas com derivativos, sem volume no mercado à vista, provavelmente o mercado ainda vai formar um fundo por algum tempo.
O que cai não é o risco, são moedas baratas; o que é liquidado não é o mercado, é a ganância cega. A alavancagem de mais de um bilhão foi eliminada, e o mercado ficou mais saudável. Fique de olho na demanda compradora no mercado à vista: é agora que os investidores mais experientes podem reposicionar suas fichas.
#加密市场24小时清算达11.6亿美元
