Os ETFs spot de Bitcoin registraram suas maiores saídas semanais em mais de dois meses, ressaltando como o posicionamento institucional se tornou cauteloso diante da incerteza macroeconômica e das negociações em busca de segurança, que continuam pressionando o mercado cripto.
Segundo a SoSoValue, os ETFs spot de Bitcoin dos EUA registraram US$ 1,28 bilhão em saídas líquidas na semana passada — o maior volume semanal de resgates desde o fim de junho. As saídas elevaram o total acumulado no ano para cerca de US$ 919 milhões, após outros US$ 515 milhões em saídas líquidas registrados em outubro.
Principais conclusões
Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram US$ 1,28 bilhão em saídas líquidas na semana passada, o maior volume semanal de resgates desde o fim de junho, segundo a SoSoValue.
O IBIT concentrou as vendas, representando cerca de 95% das saídas semanais dos ETFs, com US$ 1,21 bilhão em resgates, segundo a Farside Investors.
O FBTC da Fidelity contrariou a tendência, com cerca de US$ 93 milhões em entradas líquidas, apesar de uma queda no curto prazo durante a semana.
Analistas apontaram condições desfavoráveis, citando indicadores de sentimento fracos e incerteza em torno das expectativas para as taxas de juros dos EUA e das perspectivas políticas de curto prazo.
Saídas dos ETFs atingem o maior nível desde o fim de junho
A onda de resgates coincidiu com uma semana difícil para o preço do Bitcoin. O artigo observa que o Bitcoin foi negociado abaixo de US$ 76.000 enquanto os traders avaliavam vários fatores, incluindo as consequências do ataque hacker de US$ 6,3 bilhões à Binance, a incerteza após as eleições de meio de mandato nos EUA e a fraqueza das ações de tecnologia.
Os dados da SoSoValue mostram que as saídas da semana passada não foram um evento isolado — elas vieram após um período em outubro no qual os ETFs já haviam absorvido US$ 515 milhões em resgates líquidos. Com o valor acumulado no ano agora em torno de US$ 919 milhões, a tendência dos fluxos dos ETFs continua claramente inclinada à saída de capital, e não à entrada, na exposição ao mercado à vista.
IBIT, da BlackRock, prolonga sequência de resgates
No conjunto mais amplo de ETFs, o iShares Bitcoin Trust (IBIT), da BlackRock, destacou-se. Os dados da Farside Investors mostram que o IBIT registrou US$ 1,21 bilhão em saídas líquidas na semana passada.
Esses resgates prolongaram a sequência de perdas do IBIT para seis sessões consecutivas de negociação. O relatório também afirma que cerca de US$ 1,44 bilhão foi retirado do fundo desde 30 de outubro e que o IBIT representou aproximadamente 95% do total de saídas semanais contabilizado pela SoSoValue.
Essa concentração é importante: quando o maior produto em ativos representa a maioria das saídas líquidas, isso pode indicar uma redução mais ampla do risco por parte dos investidores, em vez de uma rotação isolada entre fundos menores.
O Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), da Fidelity, mostrou-se comparativamente resiliente, recebendo cerca de US$ 93 milhões em entradas líquidas na semana. O mesmo relatório observa que o fundo ainda perdeu quase US$ 200 milhões na quinta-feira, sugerindo que até mesmo o desempenho relativamente forte do FBTC veio acompanhado de volatilidade ao longo da semana.
Nervosismo macroeconômico e indicadores de sentimento apontam para maior cautela
Em uma declaração compartilhada com a Cointelegraph, a Bitfire Research relacionou a pressão mais recente sobre as criptomoedas à mudança nas expectativas para as taxas de juros dos EUA, à incerteza persistente após as eleições de meio de mandato e à contínua fraqueza das ações de tecnologia.
A Bitfire também levantou uma questão relacionada à política para os investidores em criptomoedas: se o Congresso poderia aprovar a CLARITY Act antes do fim do ano. O relatório não tratou a possibilidade como iminente, mas como um tema que os investidores estão reavaliando — um lembrete implícito de que os prazos regulatórios podem influenciar o posicionamento, mesmo quando os fundamentos do mercado à vista permanecem inalterados.
Para contextualizar a psicologia do mercado, a Bitfire citou uma leitura de 25 no Crypto Fear & Greed Index e um Coinbase Premium negativo, descrito no artigo como um sinal de que o Bitcoin estava sendo negociado com desconto na Coinbase em relação ao índice de referência. Em conjunto, essas métricas são frequentemente usadas pelos traders para avaliar se a demanda está enfraquecendo em diferentes plataformas.
A Bitfire caracterizou o regime atual do mercado como uma “fase de ruptura e busca por um fundo”, enfatizando que os próximos dados de inflação dos EUA e os sinais do Federal Reserve são fatores importantes a acompanhar. A empresa alertou que uma queda sustentada abaixo da faixa de suporte de US$ 74.400–US$ 75.000 poderia atrair mais pressão vendedora.
Bitcoin abaixo dos principais níveis de suporte
No momento da publicação, o relatório afirma que o Bitcoin estava sendo negociado em torno de US$ 74.049, abaixo do limite inferior da faixa de suporte citada pela Bitfire. O artigo também observa que o Bitcoin caiu 5% em sete dias e 2,3% em 24 horas, segundo a CoinGecko.
Para os investidores em ETFs, esse movimento de preços é importante porque os fluxos dos ETFs costumam reagir não apenas à demanda no mercado à vista, mas também à rapidez com que os participantes do mercado reajustam suas posições em meio à volatilidade impulsionada por fatores macroeconômicos. Quando as saídas dos ETFs aceleram ao mesmo tempo que o Bitcoin é negociado abaixo de níveis técnicos amplamente acompanhados, isso sugere um ciclo de retroalimentação: a fraqueza dos preços pode desencadear novas reduções nas alocações geridas.
Daqui para a frente, é provável que os traders se concentrem em saber se as saídas dos ETFs persistem ou se estabilizam e se o Bitcoin consegue recuperar a faixa de US$ 74.400–US$ 75.000 antes da divulgação dos próximos dados dos EUA e dos sinais do Federal Reserve. A incerteza em torno das expectativas para as taxas de juros — e a atual postura de “medo” do mercado — continuará sendo central para determinar a rapidez com que o apetite institucional pela exposição ao Bitcoin à vista se recupera.
Este artigo foi publicado originalmente como Bitcoin ETFs Log $1.3B Weekly Outflows, Biggest Since Late June no Crypto Breaking News — sua fonte confiável de notícias sobre criptomoedas, notícias sobre Bitcoin e atualizações sobre blockchain.