A Advanced Micro Devices (AMD) viveu uma montanha-russa em dois dias: na quinta-feira, despencou 17.26% e fechou a US$ 404.40; na sexta-feira, abriu em forte alta, com um gap de 9.90%, e encerrou com ganho de 11.04%, a US$ 449.04. Durante o pregão, chegou à máxima de US$ 459.80 e à mínima de US$ 433.30. O volume negociado nos dois dias ficou muito acima da média de 20 dias, de 27.6 milhões de ações: 71.2 milhões na quinta-feira, cerca de 2.6 vezes a média, e 45.7 milhões na sexta-feira, aproximadamente 1.7 vez. As vendas motivadas pelo pânico e as compras na baixa se chocaram de frente.
Vamos começar a análise técnica com três indicadores. Primeiro, a média móvel de 200 dias, de US$ 415.98, foi perdida e recuperada: na quinta-feira, a mínima intradiária de US$ 402.10 chegou a ficar abaixo dela; na sexta-feira, o fechamento ficou 7.9% acima da linha. A média móvel de 200 dias é o preço médio de fechamento dos últimos 200 pregões. O mercado costuma considerá-la uma linha divisória entre tendências de alta e de baixa; voltar a ficar acima dela indica que a tendência de longo prazo ainda não foi rompida. Segundo, o Índice de Força Relativa (RSI) subiu da zona de sobrevenda, em 29.7 na quinta-feira, para 38.4. O RSI mede a força das altas e baixas nos últimos 14 dias: abaixo de 30 é considerado sobrevenda e acima de 70, sobrecompra. Em 38.4, o indicador saiu da zona de sobrevenda, mas continua abaixo do nível de 50, que marca a divisão entre força e fraqueza. Terceiro, o histograma do MACD (convergência e divergência de médias móveis) está em -12.76: continua negativo, embora tenha se estreitado ligeiramente em relação aos -13.60 da quinta-feira. O histograma do MACD mostra a variação da diferença entre as médias móveis rápida e lenta. Um valor negativo indica que os vendedores estão em vantagem; só quando passa de negativo a positivo é que se considera que o momentum virou para a alta. A média móvel de 50 dias, em US$ 546.81, ainda está acima do preço: a ação está cerca de 22% abaixo dela, e ainda falta um impulso para uma reversão.
Os fundamentos não são ruins: no balanço divulgado em 3 de novembro, a receita do terceiro trimestre foi de US$ 13.38 bilhões, alta de 44.7% em relação ao ano anterior; o lucro por ação foi de US$ 2.09, acima dos US$ 1.95 esperados. A divisão de data centers gerou US$ 8.5 bilhões, alta anual de 97%, e a previsão para o quarto trimestre é de cerca de US$ 17 bilhões. A expectativa é que o crescimento da receita em 2027 ultrapasse 80%. Mesmo assim, Wall Street se dividiu em dois lados: o HSBC elevou o preço-alvo de US$ 500 para US$ 540, mas manteve a recomendação de manter; o Bank of America cortou o preço-alvo de US$ 720 para US$ 650, mantendo a recomendação de compra; a Stifel apontou US$ 725 e a Phillip Securities, US$ 755. O preço-alvo consensual é de US$ 643.69. A divergência não está nos resultados, mas na avaliação: a relação preço/lucro futuro da Advanced Micro Devices está em torno de 31 vezes, contra cerca de 14 vezes para a Nvidia e 16.5 vezes para a Broadcom. Quanto melhores os resultados, mais rigoroso é o escrutínio da avaliação.
A grande queda de quinta-feira não foi causada pelos resultados, mas pela política: nas eleições de meio de mandato dos EUA, os democratas conquistaram as duas casas do Congresso, e o mercado teme um endurecimento da regulação dos data centers de inteligência artificial. O Nasdaq Composite caiu 5.52%, o índice de semicondutores da Filadélfia recuou 12.25% — seu pior dia desde março de 2020 — e só na sexta-feira o setor inteiro conseguiu respirar um pouco. Houve ainda um pequeno episódio no domingo, após o fechamento do mercado: o conselho de administração da Nvidia iniciou uma investigação independente, e o capital migrou durante a noite da Nvidia para a Advanced Micro Devices, que subiu cerca de 1.66% no after-hours.
Agora, há dois níveis a observar. Na alta, o primeiro é a máxima de sexta-feira, US$ 459.80; se conseguir se manter acima dela, o próximo alvo é US$ 488.78 (o fechamento de quarta-feira), seguido da marca redonda de US$ 500. Na baixa, o suporte é a média móvel de 200 dias, em US$ 415.98. Se não se mantiver acima dela, poderá testar novamente a mínima de quinta-feira, US$ 402.10; se cair abaixo, o próximo nível é a marca redonda de US$ 400. O divisor de águas será o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA de outubro, divulgado na terça-feira às 21h30, horário de Pequim. Se a inflação vier alta e reacender as expectativas de aumento dos juros, as ações de crescimento podem sofrer mais um golpe.
Três riscos: primeiro, a alta de sexta-feira ocorreu em todo o setor, não foi uma notícia positiva exclusiva da Advanced Micro Devices, e sua continuidade é incerta; segundo, a incerteza regulatória ainda não foi resolvida, e o índice de semicondutores da Filadélfia ainda acumula queda na semana; terceiro, a avaliação de 31 vezes não é barata, e mesmo resultados fortes precisam ser acompanhados pela concretização da previsão de US$ 17 bilhões para o quarto trimestre. A análise técnica é apenas para referência e não constitui recomendação de investimento.
#AMD #Semicondutores
Vamos começar a análise técnica com três indicadores. Primeiro, a média móvel de 200 dias, de US$ 415.98, foi perdida e recuperada: na quinta-feira, a mínima intradiária de US$ 402.10 chegou a ficar abaixo dela; na sexta-feira, o fechamento ficou 7.9% acima da linha. A média móvel de 200 dias é o preço médio de fechamento dos últimos 200 pregões. O mercado costuma considerá-la uma linha divisória entre tendências de alta e de baixa; voltar a ficar acima dela indica que a tendência de longo prazo ainda não foi rompida. Segundo, o Índice de Força Relativa (RSI) subiu da zona de sobrevenda, em 29.7 na quinta-feira, para 38.4. O RSI mede a força das altas e baixas nos últimos 14 dias: abaixo de 30 é considerado sobrevenda e acima de 70, sobrecompra. Em 38.4, o indicador saiu da zona de sobrevenda, mas continua abaixo do nível de 50, que marca a divisão entre força e fraqueza. Terceiro, o histograma do MACD (convergência e divergência de médias móveis) está em -12.76: continua negativo, embora tenha se estreitado ligeiramente em relação aos -13.60 da quinta-feira. O histograma do MACD mostra a variação da diferença entre as médias móveis rápida e lenta. Um valor negativo indica que os vendedores estão em vantagem; só quando passa de negativo a positivo é que se considera que o momentum virou para a alta. A média móvel de 50 dias, em US$ 546.81, ainda está acima do preço: a ação está cerca de 22% abaixo dela, e ainda falta um impulso para uma reversão.
Os fundamentos não são ruins: no balanço divulgado em 3 de novembro, a receita do terceiro trimestre foi de US$ 13.38 bilhões, alta de 44.7% em relação ao ano anterior; o lucro por ação foi de US$ 2.09, acima dos US$ 1.95 esperados. A divisão de data centers gerou US$ 8.5 bilhões, alta anual de 97%, e a previsão para o quarto trimestre é de cerca de US$ 17 bilhões. A expectativa é que o crescimento da receita em 2027 ultrapasse 80%. Mesmo assim, Wall Street se dividiu em dois lados: o HSBC elevou o preço-alvo de US$ 500 para US$ 540, mas manteve a recomendação de manter; o Bank of America cortou o preço-alvo de US$ 720 para US$ 650, mantendo a recomendação de compra; a Stifel apontou US$ 725 e a Phillip Securities, US$ 755. O preço-alvo consensual é de US$ 643.69. A divergência não está nos resultados, mas na avaliação: a relação preço/lucro futuro da Advanced Micro Devices está em torno de 31 vezes, contra cerca de 14 vezes para a Nvidia e 16.5 vezes para a Broadcom. Quanto melhores os resultados, mais rigoroso é o escrutínio da avaliação.
A grande queda de quinta-feira não foi causada pelos resultados, mas pela política: nas eleições de meio de mandato dos EUA, os democratas conquistaram as duas casas do Congresso, e o mercado teme um endurecimento da regulação dos data centers de inteligência artificial. O Nasdaq Composite caiu 5.52%, o índice de semicondutores da Filadélfia recuou 12.25% — seu pior dia desde março de 2020 — e só na sexta-feira o setor inteiro conseguiu respirar um pouco. Houve ainda um pequeno episódio no domingo, após o fechamento do mercado: o conselho de administração da Nvidia iniciou uma investigação independente, e o capital migrou durante a noite da Nvidia para a Advanced Micro Devices, que subiu cerca de 1.66% no after-hours.
Agora, há dois níveis a observar. Na alta, o primeiro é a máxima de sexta-feira, US$ 459.80; se conseguir se manter acima dela, o próximo alvo é US$ 488.78 (o fechamento de quarta-feira), seguido da marca redonda de US$ 500. Na baixa, o suporte é a média móvel de 200 dias, em US$ 415.98. Se não se mantiver acima dela, poderá testar novamente a mínima de quinta-feira, US$ 402.10; se cair abaixo, o próximo nível é a marca redonda de US$ 400. O divisor de águas será o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA de outubro, divulgado na terça-feira às 21h30, horário de Pequim. Se a inflação vier alta e reacender as expectativas de aumento dos juros, as ações de crescimento podem sofrer mais um golpe.
Três riscos: primeiro, a alta de sexta-feira ocorreu em todo o setor, não foi uma notícia positiva exclusiva da Advanced Micro Devices, e sua continuidade é incerta; segundo, a incerteza regulatória ainda não foi resolvida, e o índice de semicondutores da Filadélfia ainda acumula queda na semana; terceiro, a avaliação de 31 vezes não é barata, e mesmo resultados fortes precisam ser acompanhados pela concretização da previsão de US$ 17 bilhões para o quarto trimestre. A análise técnica é apenas para referência e não constitui recomendação de investimento.
#AMD #Semicondutores
