A América corporativa voltou a falar sobre inflação.
As menções à inflação nas teleconferências de resultados do $SPY acabaram de atingir o nível mais alto em mais de dois anos.
Isso não é ruído. Quando CFOs e CEOs começam a usar repetidamente a palavra com I, isso significa que a pressão sobre os preços é real e está aparecendo em suas demonstrações de resultados.
Geralmente, duas coisas acontecem em seguida:
1) As empresas tentam repassar os custos aos clientes (funciona em alguns setores, mas não em outros)
2) As margens são comprimidas para quem não consegue aumentar os preços
O mercado ainda não incorporou isso totalmente aos preços. Todo mundo tem se concentrado nos cortes de juros e nos pousos suaves. Mas, se os custos dos insumos estão subindo e as empresas estão tendo dificuldade para exercer seu poder de precificação, as estimativas de lucros precisam cair.
Preste atenção à linguagem usada nas projeções. Se ouvir "pressões de custos", "ventos contrários às margens" ou "ambiente de preços" mais de uma vez, esse é o seu sinal.
É assim que os ciclos inflacionários recomeçam — silenciosamente, nas salas de reunião das empresas, antes de aparecerem na sua conta do supermercado ou no resultado do CPI.
As menções à inflação nas teleconferências de resultados do $SPY acabaram de atingir o nível mais alto em mais de dois anos.
Isso não é ruído. Quando CFOs e CEOs começam a usar repetidamente a palavra com I, isso significa que a pressão sobre os preços é real e está aparecendo em suas demonstrações de resultados.
Geralmente, duas coisas acontecem em seguida:
1) As empresas tentam repassar os custos aos clientes (funciona em alguns setores, mas não em outros)
2) As margens são comprimidas para quem não consegue aumentar os preços
O mercado ainda não incorporou isso totalmente aos preços. Todo mundo tem se concentrado nos cortes de juros e nos pousos suaves. Mas, se os custos dos insumos estão subindo e as empresas estão tendo dificuldade para exercer seu poder de precificação, as estimativas de lucros precisam cair.
Preste atenção à linguagem usada nas projeções. Se ouvir "pressões de custos", "ventos contrários às margens" ou "ambiente de preços" mais de uma vez, esse é o seu sinal.
É assim que os ciclos inflacionários recomeçam — silenciosamente, nas salas de reunião das empresas, antes de aparecerem na sua conta do supermercado ou no resultado do CPI.