Autor: Biteye
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Em 26 de outubro, CZ apareceu na Nasdaq e participou da cerimônia de toque do sino ao lado da administração da BNB Standard (código de negociação: BNC).
Há um ano, a BNC se destacou na onda das ações ligadas a criptomoedas com um plano de captação de centenas de milhões de dólares. Desde então, porém, a empresa passou por uma queda no preço das ações, controvérsias de governança e uma reestruturação do conselho. Agora, além de mudar de nome, ela também tem um novo CEO, vindo da YZi Labs, e começa a explorar novos rumos para seu desenvolvimento.
Aproveitando esta cerimônia de toque do sino, vamos relembrar o que aconteceu com a BNC no último ano. Qual será o caminho da BNC após a estreia na Nasdaq?
A trajetória da BNC
A história da BNC começa em julho de 2025.
Na época, ela ainda era uma empresa de capital aberto nos EUA que atuava no setor de cigarros eletrônicos. Com o apoio da YZi Labs, a empresa anunciou uma parceria com a 10X Capital e um plano de captação de cerca de US$ 500 milhões para se transformar em uma empresa de tesouraria de BNB. Seu código de negociação também mudou de VAPE para BNC, e ela chegou a se tornar um projeto de destaque no boom das ações cripto.
Mas a história não se desenrolou como esperado. O que muitos não sabem é que, durante o ano em que a BNC foi gradualmente desaparecendo dos holofotes, ocorreu uma disputa pelo controle da empresa.
À medida que o preço das ações recuava de seu pico, as divergências entre a YZi Labs e a 10X Capital, responsável pela gestão dos ativos, vieram a público. Segundo documentos da SEC, as partes haviam firmado um contrato de gestão de ativos com duração de 20 anos e uma taxa de administração anual de 1,75%.
A YZi Labs considerava as taxas de gestão excessivas e apontava problemas de governança corporativa. Também acusou a antiga equipe de gestão de cogitar abandonar a estratégia de reserva de BNB e passar a investir em outros ativos, como SOL. As divergências entre as partes se intensificaram e acabaram se transformando em uma disputa pelo controle do conselho de administração.
Em maio de 2026, a BNC chegou a processar a 10X Capital, pedindo que o contrato de gestão de ativos fosse declarado inválido e exigindo a devolução das taxas relacionadas.
A reviravolta aconteceu em junho deste ano. A BNC e a YZi Labs chegaram a um acordo de cooperação em governança, e três pessoas passaram a integrar o conselho de administração, entre elas Ella Zhang, responsável pela YZi Labs, e Alex Odagiu, ex-sócio de investimentos. Em seguida, Alex assumiu oficialmente o cargo de CEO, a empresa mudou seu nome para BNB Standard e anunciou planos para operar nós validadores da BNB Chain, buscando passar da simples posse de BNB a uma participação mais profunda na operação do ecossistema.
Após uma série de mudanças — do boom das ações cripto à controvérsia sobre governança e, depois, à reestruturação da liderança —, a BNC finalmente entrou em uma nova fase de desenvolvimento em outubro deste ano. Em 26 de outubro, CZ participou da cerimônia de toque do sino na Nasdaq, dando início a um novo capítulo nessa história de transformação que já dura mais de um ano.
De sócio de investimentos da YZi Labs a CEO da BNC: quem é Alex?
Em meio aos meses de mudanças na governança da BNC, o novo CEO, Alex Odagiu, é uma figura que merece atenção.
Alex Odagiu formou-se na Universidade de St Andrews, no Reino Unido. No início da carreira, trabalhou na divisão de banco de investimentos do Goldman Sachs e, depois, ingressou na LetterOne, uma empresa de investimentos em tecnologia. Em 2021, juntou-se à equipe de investimentos da Binance Labs, que na época tinha apenas cerca de 5 pessoas. Ascendeu de gerente de investimentos e, em 2025, tornou-se sócio de investimentos da YZi Labs.
Durante seus cinco anos na YZi Labs, Alex foi responsável principalmente por investimentos em tokens, participações acionárias e investimentos estratégicos. Participou de investimentos em projetos conhecidos, como Aptos, Mysten Labs — desenvolvedora da Sui —, Canton, Hemi e Concrete, abrangendo DeFi, RWA, stablecoins e infraestrutura de blockchain.
Além de investir, ele atuou por 10 temporadas consecutivas como mentor e jurado do acelerador MVB da BNB Chain, promoveu investimentos em projetos do ecossistema como Avalon e Aspecta e participou do programa de incubação de startups EASY Residency da YZi Labs.
Curiosamente, a relação de Alex com a BNC não começou este ano. Já em 2025, ele participou das discussões sobre governança da BNC e, no fim daquele ano, foi indicado pela YZi Labs para o cargo de CEO interino, mas não recebeu o apoio do conselho de administração da época. Só depois que as partes firmaram um acordo de cooperação em governança, em junho deste ano, ele entrou para o conselho e assumiu a presidência interina. Em outubro, tornou-se oficialmente CEO.
Alex levou quase um ano desde sua participação nas discussões sobre governança da BNC até assumir oficialmente a empresa. Antes, era responsável principalmente por investimentos e incubação de projetos; agora, precisa lidar diretamente com a gestão de uma empresa de capital aberto e com os retornos para os acionistas.
Qual é o próximo passo da BNC após a cerimônia de toque do sino?
Em 19 de outubro, ao assumir oficialmente o cargo de CEO, Alex Odagiu apresentou dois objetivos: aumentar a quantidade de BNB correspondente a cada ação e estabelecer operações concretas na BNB Chain, começando pela operação de nós validadores.
Primeiro: como a BNC pode aumentar ainda mais suas reservas de BNB?
No ano passado, a BNC adotou o método mais comum entre as empresas de tesouraria cripto: captar recursos emitindo ações para investidores institucionais e usar o dinheiro arrecadado para comprar BNB.
Em agosto de 2025, a BNC concluiu uma rodada de financiamento privado de cerca de US$ 500 milhões. Em seguida, formou rapidamente uma reserva de mais de 510 mil BNB e se tornou a maior detentora de BNB entre as empresas de capital aberto do mundo.
Em segundo lugar: como fazer com que os BNB em carteira gerem receita por conta própria?
A BNC decidiu começar operando nós validadores da BNB Chain. Segundo o plano oficial, a empresa contratará provedores especializados em infraestrutura para operar os nós, enquanto os BNB continuarão sob a custódia de instituições qualificadas.
Diferentemente de delegar BNB diretamente a outros nós, a BNC planeja operar seus próprios nós. Assim, além de receber recompensas pelo staking de seus próprios BNB, poderá atrair outros detentores para delegar seus tokens e cobrar uma comissão sobre as recompensas de delegação.
Os validadores da BNB Chain recebem recompensas principalmente das taxas de transação da rede, e não da emissão contínua de BNB. Portanto, a receita dos nós depende das taxas geradas pelas transações on-chain, do volume de staking delegado e do desempenho na produção de blocos. Se as aplicações e a atividade de negociação na BNB Chain continuarem crescendo no futuro, o negócio de nós da BNC também poderá se beneficiar.
Com base na estimativa atual de rendimento anual de staking de aproximadamente 0,6%–1% na BNB Chain, se a BNC usar todas as suas reservas atuais em staking, poderá obter teoricamente mais 3.000–5.200 BNB por ano, equivalentes a cerca de US$ 2,3 milhões–3,8 milhões ao preço atual da moeda.
Da corretora à Nasdaq: o que a BNC pode trazer para o ecossistema BNB?
O valor das empresas de tesouraria cripto para as blockchains públicas pode ir muito além de aumentar a demanda por tokens. Um caso que merece atenção é a Forward Industries, empresa de tesouraria da Solana. Ela não só detém SOL e opera nós validadores, como também começou a investir diretamente em projetos do ecossistema Solana.
Em maio de 2026, a Forward Industries e a RockawayX co-lideraram uma rodada Série A de US$ 5 milhões para a OnRe, um projeto de resseguros on-chain da Solana, e se comprometeram a oferecer até US$ 25 milhões em apoio à liquidez.
Diferentemente de simplesmente comprar SOL, esses recursos foram direcionados diretamente a aplicações específicas do ecossistema Solana. Isso pode gerar retornos para a empresa e também fornecer aos produtos financeiros on-chain o capital necessário para se desenvolverem.
Isso oferece uma nova perspectiva de desenvolvimento: empresas de capital aberto com reservas podem tanto captar recursos pelos mercados de capitais quanto direcioná-los novamente às blockchains públicas por meio de staking, construção de infraestrutura e investimentos no ecossistema.
Essa talvez seja a mudança que torna o modelo das empresas de tesouraria cripto digno de atenção: passar da simples posse de criptoativos para uma relação de mão dupla entre empresas de capital aberto e ecossistemas de blockchains públicas. O desenvolvimento das blockchains públicas proporciona às empresas de capital aberto valor patrimonial e oportunidades de negócio, enquanto essas empresas usam sua capacidade de financiamento, seus recursos financeiros e seus ativos comerciais para apoiar a construção do ecossistema.
A BNC já possui uma grande reserva de BNB, e o CEO Alex Odagiu também tem anos de experiência em investimentos na YZi Labs, o que o torna familiarizado com o ecossistema da BNB Chain. A BNC tem grandes chances de se tornar um importante participante na conexão entre os mercados de capitais tradicionais e o ecossistema da BNB Chain.
Considerações finais
Olhando para o boom das ações cripto ao longo deste ano, da corrida inicial para captar recursos e comprar moedas à exploração atual de staking, nós validadores e investimentos no ecossistema, vemos que esse setor está passando por uma transformação.
A MicroStrategy provou que os mercados de capitais tradicionais podem ser uma importante fonte de recursos para criptoativos. Já uma nova geração de empresas de tesouraria cripto começa a explorar como fazer esses ativos gerarem rendimentos contínuos e até mesmo impulsionarem o desenvolvimento dos ecossistemas de blockchains públicas.
Essa talvez seja a oportunidade de mais longo prazo para as empresas de tesouraria cripto. As empresas de capital aberto deixam de ser apenas detentoras de criptomoedas e também podem se tornar pontes importantes entre o capital tradicional e a economia on-chain.