Verifiquei os dados centrais desta notícia: há um erro grave.
A rodada de grande porte mais recente da OpenAI (incluindo o período entre 2024 e 2026) foi realizada com uma avaliação de cerca de US$ 150 bilhões após o investimento e captou US$ 6,6 bilhões.
Atualmente, nenhuma empresa privada de tecnologia ou gigante da IA no mundo atingiu uma avaliação privada de US$ 1,25 trilhão, e o fechamento de uma única rodada de US$ 11 bilhões também não corresponde à realidade.
Com base nos fatos corrigidos e na realidade do setor, aqui está o longo post para o X que criei para você:
É simplesmente absurdo! Se a @OpenAI realmente conseguisse uma avaliação de US$ 1,25 trilhão, os gigantes da tecnologia do Vale do Silício teriam de rever coletivamente suas posições!
Recentemente, voltou a circular no setor a notícia de que a OpenAI teria fechado sua “primeira parcela de US$ 11 bilhões, alcançando uma avaliação de US$ 1,25 trilhão”. As contas já estão voando pelos ares.
Basta conferir os números reais para saber que a avaliação após o investimento na rodada mais recente de grande porte da OpenAI ficou em torno de US$ 150 bilhões, com uma captação de US$ 6,6 bilhões. Embora US$ 150 bilhões já representem uma cifra gigantesca para uma empresa de capital fechado, isso está em uma categoria totalmente diferente de US$ 1,25 trilhão.
A disseminação de números tão exagerados reflete justamente os sentimentos contraditórios do mercado atual em relação aos principais modelos de IA: por um lado, todos brincam que os custos de computação são um poço sem fundo; por outro, dependem enormemente desses “números astronômicos” para sustentar a bolha de toda a narrativa sobre IA.
Mas, para nós que acompanhamos de perto o setor, em vez de dar atenção a rumores de avaliações infladas várias vezes, é melhor observar duas coisas:
Primeiro, em que ponto está o processo de transformação da OpenAI, de uma estrutura sem fins lucrativos para uma empresa puramente comercial (com estrutura PBC). Sem um caminho claro e em conformidade para a distribuição de participação nos lucros, até mesmo as grandes instituições terão dificuldade para investir dinheiro de verdade.
Segundo, a eficiência na conversão de capacidade computacional. Quando os custos de desenvolvimento de modelos do nível do GPT-5 disparam exponencialmente, sua capacidade real de gerar receita (ARR) consegue cobrir os gastos com a compra de GPUs e com os provedores de computação?
Por mais alta que seja, uma avaliação é apenas um jogo contábil. Na próxima fase do setor de IA, não importa quem consiga criar uma apresentação com uma avaliação de trilhões, mas quem consiga encontrar um modelo de negócio realmente viável antes que os custos de computação consumam todo o capital.
#美国拟收紧数据中心监管，AI扩张或面临新约束
A rodada de grande porte mais recente da OpenAI (incluindo o período entre 2024 e 2026) foi realizada com uma avaliação de cerca de US$ 150 bilhões após o investimento e captou US$ 6,6 bilhões.
Atualmente, nenhuma empresa privada de tecnologia ou gigante da IA no mundo atingiu uma avaliação privada de US$ 1,25 trilhão, e o fechamento de uma única rodada de US$ 11 bilhões também não corresponde à realidade.
Com base nos fatos corrigidos e na realidade do setor, aqui está o longo post para o X que criei para você:
É simplesmente absurdo! Se a @OpenAI realmente conseguisse uma avaliação de US$ 1,25 trilhão, os gigantes da tecnologia do Vale do Silício teriam de rever coletivamente suas posições!
Recentemente, voltou a circular no setor a notícia de que a OpenAI teria fechado sua “primeira parcela de US$ 11 bilhões, alcançando uma avaliação de US$ 1,25 trilhão”. As contas já estão voando pelos ares.
Basta conferir os números reais para saber que a avaliação após o investimento na rodada mais recente de grande porte da OpenAI ficou em torno de US$ 150 bilhões, com uma captação de US$ 6,6 bilhões. Embora US$ 150 bilhões já representem uma cifra gigantesca para uma empresa de capital fechado, isso está em uma categoria totalmente diferente de US$ 1,25 trilhão.
A disseminação de números tão exagerados reflete justamente os sentimentos contraditórios do mercado atual em relação aos principais modelos de IA: por um lado, todos brincam que os custos de computação são um poço sem fundo; por outro, dependem enormemente desses “números astronômicos” para sustentar a bolha de toda a narrativa sobre IA.
Mas, para nós que acompanhamos de perto o setor, em vez de dar atenção a rumores de avaliações infladas várias vezes, é melhor observar duas coisas:
Primeiro, em que ponto está o processo de transformação da OpenAI, de uma estrutura sem fins lucrativos para uma empresa puramente comercial (com estrutura PBC). Sem um caminho claro e em conformidade para a distribuição de participação nos lucros, até mesmo as grandes instituições terão dificuldade para investir dinheiro de verdade.
Segundo, a eficiência na conversão de capacidade computacional. Quando os custos de desenvolvimento de modelos do nível do GPT-5 disparam exponencialmente, sua capacidade real de gerar receita (ARR) consegue cobrir os gastos com a compra de GPUs e com os provedores de computação?
Por mais alta que seja, uma avaliação é apenas um jogo contábil. Na próxima fase do setor de IA, não importa quem consiga criar uma apresentação com uma avaliação de trilhões, mas quem consiga encontrar um modelo de negócio realmente viável antes que os custos de computação consumam todo o capital.
#美国拟收紧数据中心监管，AI扩张或面临新约束
