O relatório de empregos de outubro veio forte: o desemprego caiu para 4,1% (contra 4,2% esperados), foram criados 165 mil empregos (contra 60 mil esperados) e os números dos meses anteriores foram revisados para cima em 84 mil. Os salários subiram 3,1% em relação ao ano passado.
Isso acaba com a narrativa de um pouso suave à qual alguns estavam se agarrando. O mercado de trabalho não está enfraquecendo — está firme. O Fed não tem motivo para fazer uma pausa agora. Uma alta dos juros em dezembro voltou a ser uma possibilidade.
Os mercados detestam isso porque significa juros mais altos por mais tempo. Mas o fato é que um mercado de trabalho forte é, na verdade, uma boa notícia. As pessoas têm emprego. Os salários estão crescendo. A economia não está desabando.
O problema é que nos acostumamos ao dinheiro fácil e agora ficamos irritados porque as taxas de juros voltaram ao normal. O trabalho do Fed não é fazer sua carteira de investimentos subir — é controlar a inflação sem prejudicar a economia. Até agora, está conseguindo equilibrar as duas coisas.
Não vá contra o Fed. Não vá contra os dados. Ajuste suas expectativas e suas posições de acordo.
Isso acaba com a narrativa de um pouso suave à qual alguns estavam se agarrando. O mercado de trabalho não está enfraquecendo — está firme. O Fed não tem motivo para fazer uma pausa agora. Uma alta dos juros em dezembro voltou a ser uma possibilidade.
Os mercados detestam isso porque significa juros mais altos por mais tempo. Mas o fato é que um mercado de trabalho forte é, na verdade, uma boa notícia. As pessoas têm emprego. Os salários estão crescendo. A economia não está desabando.
O problema é que nos acostumamos ao dinheiro fácil e agora ficamos irritados porque as taxas de juros voltaram ao normal. O trabalho do Fed não é fazer sua carteira de investimentos subir — é controlar a inflação sem prejudicar a economia. Até agora, está conseguindo equilibrar as duas coisas.
Não vá contra o Fed. Não vá contra os dados. Ajuste suas expectativas e suas posições de acordo.
