Os salários cresceram 3,1% em relação ao ano anterior em outubro — ligeiramente abaixo dos 3,2% do mês passado, mas acima da previsão de 2,9%.
Não é uma mudança dramática, mas vale a pena acompanhar. Um crescimento salarial muito acelerado mantém a inflação persistente. Muito lento, e os gastos dos consumidores enfraquecem. No momento, estamos naquela zona ideal em que o Fed ainda pode alegar progresso sem entrar em pânico diante do colapso do mercado de trabalho.
O interessante não é o número em si — é o que acontece a seguir. Se essa tendência continuar em queda, ela reforça a narrativa de um pouso suave. Se houver uma reversão, voltaremos a debater se o Fed corta os juros cedo demais ou os mantém altos por tempo demais.
De qualquer forma, o mercado provavelmente vai exagerar nas duas direções antes de encontrar o equilíbrio.
Não é uma mudança dramática, mas vale a pena acompanhar. Um crescimento salarial muito acelerado mantém a inflação persistente. Muito lento, e os gastos dos consumidores enfraquecem. No momento, estamos naquela zona ideal em que o Fed ainda pode alegar progresso sem entrar em pânico diante do colapso do mercado de trabalho.
O interessante não é o número em si — é o que acontece a seguir. Se essa tendência continuar em queda, ela reforça a narrativa de um pouso suave. Se houver uma reversão, voltaremos a debater se o Fed corta os juros cedo demais ou os mantém altos por tempo demais.
De qualquer forma, o mercado provavelmente vai exagerar nas duas direções antes de encontrar o equilíbrio.