#比特币
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Com uma receita de US$ 2,696 milhões, gerou um lucro líquido de US$ 509 milhões — uma diferença de 189 vezes
Em 6 de novembro, a Strive, empresa de capital aberto na Nasdaq que acumula bitcoins, apresentou este relatório trimestral à SEC
Lucro líquido de US$ 509 milhões, contra um prejuízo de US$ 207 milhões no mesmo período do ano passado. Mas US$ 534 milhões vieram de ganhos não realizados com bitcoin 💰
A receita foi de apenas 0,5% do lucro líquido. Quase todo o lucro veio da reavaliação contábil das posições
O mais importante é o preço de compra
No terceiro trimestre, a Strive comprou 8.136 bitcoins a um preço médio de US$ 78.885 cada
Em 30 de setembro, a empresa tinha um total de 28 mil bitcoins, com valor justo de cerca de US$ 2,34 bilhões
Hoje, o bitcoin está cotado a US$ 75.702, em queda de 4,88% nas últimas 24 horas
Pelo preço atual, esses 28 mil bitcoins valem apenas cerca de US$ 2,12 bilhões — uma queda de aproximadamente US$ 220 milhões em pouco mais de um mês 📉
Considerando apenas os bitcoins comprados no terceiro trimestre, o prejuízo não realizado já é de cerca de US$ 25,9 milhões
De onde veio o dinheiro?
No terceiro trimestre, a empresa captou cerca de US$ 783 milhões com ações ordinárias e preferenciais
Em outubro, concluiu outra emissão de ações preferenciais, captando cerca de US$ 609 milhões líquidos
No total, foram US$ 1,392 bilhão. A principal operação foi converter esse dinheiro em bitcoin
Esse modelo funciona como amplificador quando o preço da moeda sobe, mas como alavancagem reversa quando cai ⚠️
Minha opinião
Esse lucro não comprova capacidade operacional. Só mostra que a empresa tem muitos bitcoins e que seus resultados acompanham o preço da moeda
Os dois números que realmente importam são o desconto do valor de mercado em relação ao valor líquido dos bitcoins em carteira e a velocidade de emissão de novas ações
Quando o desconto aumenta, continuar emitindo ações para comprar moedas dilui os acionistas antigos
Se o bitcoin ficar entre US$ 75 mil e US$ 76 mil no quarto trimestre, a empresa terá de registrar uma perda contábil de cerca de US$ 220 milhões — o equivalente a 40% do lucro do terceiro trimestre
Para investidores comuns, a mensagem também é clara: ao analisar esse tipo de empresa, não olhe apenas para o lucro líquido. Veja quanto dele vem de ganhos não realizados e qual é o preço médio de compra
Empresas que compraram bitcoin a um custo elevado ficam mais vulneráveis nas quedas do que as mineradoras: elas ainda têm eletricidade e máquinas; a empresa só tem moedas e ações 🦖
Você acha que esse tipo de empresa que acumula bitcoins é um amplificador do bitcoin ou uma bomba-relógio para a próxima queda?
Vamos conversar nos comentários
Todos os dias, acompanhe as novidades sobre bitcoin e os fluxos de capital institucional. Mais do que mostrar o que está acontecendo, ajudo você a entender a lógica e as oportunidades por trás das notícias 👀🚀
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Com uma receita de US$ 2,696 milhões, gerou um lucro líquido de US$ 509 milhões — uma diferença de 189 vezes
Em 6 de novembro, a Strive, empresa de capital aberto na Nasdaq que acumula bitcoins, apresentou este relatório trimestral à SEC
Lucro líquido de US$ 509 milhões, contra um prejuízo de US$ 207 milhões no mesmo período do ano passado. Mas US$ 534 milhões vieram de ganhos não realizados com bitcoin 💰
A receita foi de apenas 0,5% do lucro líquido. Quase todo o lucro veio da reavaliação contábil das posições
O mais importante é o preço de compra
No terceiro trimestre, a Strive comprou 8.136 bitcoins a um preço médio de US$ 78.885 cada
Em 30 de setembro, a empresa tinha um total de 28 mil bitcoins, com valor justo de cerca de US$ 2,34 bilhões
Hoje, o bitcoin está cotado a US$ 75.702, em queda de 4,88% nas últimas 24 horas
Pelo preço atual, esses 28 mil bitcoins valem apenas cerca de US$ 2,12 bilhões — uma queda de aproximadamente US$ 220 milhões em pouco mais de um mês 📉
Considerando apenas os bitcoins comprados no terceiro trimestre, o prejuízo não realizado já é de cerca de US$ 25,9 milhões
De onde veio o dinheiro?
No terceiro trimestre, a empresa captou cerca de US$ 783 milhões com ações ordinárias e preferenciais
Em outubro, concluiu outra emissão de ações preferenciais, captando cerca de US$ 609 milhões líquidos
No total, foram US$ 1,392 bilhão. A principal operação foi converter esse dinheiro em bitcoin
Esse modelo funciona como amplificador quando o preço da moeda sobe, mas como alavancagem reversa quando cai ⚠️
Minha opinião
Esse lucro não comprova capacidade operacional. Só mostra que a empresa tem muitos bitcoins e que seus resultados acompanham o preço da moeda
Os dois números que realmente importam são o desconto do valor de mercado em relação ao valor líquido dos bitcoins em carteira e a velocidade de emissão de novas ações
Quando o desconto aumenta, continuar emitindo ações para comprar moedas dilui os acionistas antigos
Se o bitcoin ficar entre US$ 75 mil e US$ 76 mil no quarto trimestre, a empresa terá de registrar uma perda contábil de cerca de US$ 220 milhões — o equivalente a 40% do lucro do terceiro trimestre
Para investidores comuns, a mensagem também é clara: ao analisar esse tipo de empresa, não olhe apenas para o lucro líquido. Veja quanto dele vem de ganhos não realizados e qual é o preço médio de compra
Empresas que compraram bitcoin a um custo elevado ficam mais vulneráveis nas quedas do que as mineradoras: elas ainda têm eletricidade e máquinas; a empresa só tem moedas e ações 🦖
Você acha que esse tipo de empresa que acumula bitcoins é um amplificador do bitcoin ou uma bomba-relógio para a próxima queda?
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