55% de volatilidade em troca de um retorno anualizado de 10%: o JPMorgan fez as contas do Bitcoin 🦖
Em 4 de novembro, a J.P. Morgan Asset Management incluiu o Bitcoin em suas projeções de longo prazo para os mercados de capitais de 2027
🕐 最新解读群里更新
O retorno anualizado composto estimado é de 10%, com volatilidade anualizada de 55%
Na mesma projeção, as ações de grandes empresas dos EUA ficam em 7,5%, o private equity em 9,8%, a carteira 60/40 de ações e títulos em 7% e o ouro em 5,5%
Ou seja, o Bitcoin supera as ações americanas em apenas 2,5 pontos percentuais, mas vem acompanhado de 55% de volatilidade 📉
Enquanto essa projeção acaba de vir à tona, o Bitcoin cai 6% em um único dia, recuando de mais de US$ 80 mil para US$ 75.700
Nas últimas 24 horas, as liquidações no mercado ultrapassaram US$ 1 bilhão. A velocidade com que o apetite por risco desaparece é maior do que a de qualquer modelo
Em 4 de novembro, Zach Pandl, chefe de pesquisa da Grayscale, mencionou que o JPMorgan também calculou uma correlação
A correlação estimada entre o Bitcoin e as ações de grandes empresas dos EUA é de 33%
Mas o JPMorgan não incluiu o Bitcoin em seu modelo principal de carteira de investimentos
O motivo é direto: a correlação é instável, por isso classificam o Bitcoin como um ativo especulativo
Em outras palavras, 10% não é um sinal de alta: é uma ficha de preços ⚖️
Nos últimos dez anos, a história do Bitcoin era de multiplicar de valor. Agora, as instituições contam uma história de superar a inflação e as ações americanas por uma pequena margem
Com juros compostos de 10%, um Bitcoin que hoje custa US$ 75.700 valeria cerca de US$ 196 mil daqui a dez anos
Esse valor não é baixo, mas tampouco justifica qualquer aposta de curto prazo com alta alavancagem 🧮
Mais preocupante ainda é a volatilidade de 55%: uma queda de 30% ou 40% ao longo de um ano não exige nenhum evento inesperado, apenas tempo
Na mesma projeção, o private equity oferece 9,8%, um retorno quase igual no papel, mas seus preços não são divulgados diariamente
É assim que as instituições veem o Bitcoin: um ativo com retorno próximo ao do private equity, mas com risco mais parecido com o de ativos de risco
Por isso, não encare os 10% como uma notícia positiva. O que isso realmente mostra é que o Bitcoin está sendo avaliado como um ativo comum
Isso tem duas implicações para as pessoas comuns
Primeiro, as expectativas para quem pretende manter o ativo no longo prazo precisam ser reduzidas. A narrativa de multiplicar por dez em um ano já não pertence a esta fase
Segundo, o tamanho da posição e a alavancagem importam mais do que a taxa de retorno, porque, com 55% de volatilidade, basta um único erro de avaliação para ser liquidado
O JPMorgan acrescentou que o papel do Bitcoin em uma carteira está altamente relacionado à flexibilização monetária
Em outras palavras, quando a liquidez é abundante, ele se comporta como um ativo de risco; quando ela aperta, é um dos primeiros a ser vendido
Você acha que 10% em dez anos é suficiente?
Ou, para você, o Bitcoin ainda é aquele ativo capaz de multiplicar de valor várias vezes em um ano?
Vamos conversar nos comentários: você ainda manteria Bitcoin em carteira por um retorno de longo prazo de 10%? 👀
Toque na foto do perfil para assistir à transmissão ao vivo
Todos os dias, ajudamos você a acompanhar os principais acontecimentos do mercado cripto. Mais do que saber o que está acontecendo, você vai entender a lógica e as oportunidades por trás deles 🚀
Em 4 de novembro, a J.P. Morgan Asset Management incluiu o Bitcoin em suas projeções de longo prazo para os mercados de capitais de 2027
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O retorno anualizado composto estimado é de 10%, com volatilidade anualizada de 55%
Na mesma projeção, as ações de grandes empresas dos EUA ficam em 7,5%, o private equity em 9,8%, a carteira 60/40 de ações e títulos em 7% e o ouro em 5,5%
Ou seja, o Bitcoin supera as ações americanas em apenas 2,5 pontos percentuais, mas vem acompanhado de 55% de volatilidade 📉
Enquanto essa projeção acaba de vir à tona, o Bitcoin cai 6% em um único dia, recuando de mais de US$ 80 mil para US$ 75.700
Nas últimas 24 horas, as liquidações no mercado ultrapassaram US$ 1 bilhão. A velocidade com que o apetite por risco desaparece é maior do que a de qualquer modelo
Em 4 de novembro, Zach Pandl, chefe de pesquisa da Grayscale, mencionou que o JPMorgan também calculou uma correlação
A correlação estimada entre o Bitcoin e as ações de grandes empresas dos EUA é de 33%
Mas o JPMorgan não incluiu o Bitcoin em seu modelo principal de carteira de investimentos
O motivo é direto: a correlação é instável, por isso classificam o Bitcoin como um ativo especulativo
Em outras palavras, 10% não é um sinal de alta: é uma ficha de preços ⚖️
Nos últimos dez anos, a história do Bitcoin era de multiplicar de valor. Agora, as instituições contam uma história de superar a inflação e as ações americanas por uma pequena margem
Com juros compostos de 10%, um Bitcoin que hoje custa US$ 75.700 valeria cerca de US$ 196 mil daqui a dez anos
Esse valor não é baixo, mas tampouco justifica qualquer aposta de curto prazo com alta alavancagem 🧮
Mais preocupante ainda é a volatilidade de 55%: uma queda de 30% ou 40% ao longo de um ano não exige nenhum evento inesperado, apenas tempo
Na mesma projeção, o private equity oferece 9,8%, um retorno quase igual no papel, mas seus preços não são divulgados diariamente
É assim que as instituições veem o Bitcoin: um ativo com retorno próximo ao do private equity, mas com risco mais parecido com o de ativos de risco
Por isso, não encare os 10% como uma notícia positiva. O que isso realmente mostra é que o Bitcoin está sendo avaliado como um ativo comum
Isso tem duas implicações para as pessoas comuns
Primeiro, as expectativas para quem pretende manter o ativo no longo prazo precisam ser reduzidas. A narrativa de multiplicar por dez em um ano já não pertence a esta fase
Segundo, o tamanho da posição e a alavancagem importam mais do que a taxa de retorno, porque, com 55% de volatilidade, basta um único erro de avaliação para ser liquidado
O JPMorgan acrescentou que o papel do Bitcoin em uma carteira está altamente relacionado à flexibilização monetária
Em outras palavras, quando a liquidez é abundante, ele se comporta como um ativo de risco; quando ela aperta, é um dos primeiros a ser vendido
Você acha que 10% em dez anos é suficiente?
Ou, para você, o Bitcoin ainda é aquele ativo capaz de multiplicar de valor várias vezes em um ano?
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