Os índices P/L mostram quanto as pessoas estão dispostas a pagar, não quanto algo vale.
$COST: 51x
$WMT: 46x
$NVDA: 23x
Varejistas de alimentos negociados a 2x o múltiplo do monopólio de chips de IA. Não é erro de digitação.
Todo mundo está gritando sobre as avaliações das empresas de tecnologia enquanto, discretamente, paga 50x os lucros por... papel higiênico em grandes quantidades e frangos assados.
Os mercados não se importam com a sua narrativa. Eles se importam com escassez, expectativas de crescimento e quem estará disposto a pagar mais amanhã. A Costco tem poder de precificação e uma clientela quase fanática. A Nvidia tem um crescimento explosivo, mas também enfrenta concorrência no horizonte.
A "bolha" nem sempre está onde o múltiplo é mais alto. Ela está onde as premissas embutidas nesse múltiplo são mais frágeis.
Não confunda caro com supervalorizado. E não confunda barato com seguro.
$COST: 51x
$WMT: 46x
$NVDA: 23x
Varejistas de alimentos negociados a 2x o múltiplo do monopólio de chips de IA. Não é erro de digitação.
Todo mundo está gritando sobre as avaliações das empresas de tecnologia enquanto, discretamente, paga 50x os lucros por... papel higiênico em grandes quantidades e frangos assados.
Os mercados não se importam com a sua narrativa. Eles se importam com escassez, expectativas de crescimento e quem estará disposto a pagar mais amanhã. A Costco tem poder de precificação e uma clientela quase fanática. A Nvidia tem um crescimento explosivo, mas também enfrenta concorrência no horizonte.
A "bolha" nem sempre está onde o múltiplo é mais alto. Ela está onde as premissas embutidas nesse múltiplo são mais frágeis.
Não confunda caro com supervalorizado. E não confunda barato com seguro.