A Opendoor ($OPEN) acumulou quase US$ 5 bilhões em prejuízos desde 2019. Nenhum ano lucrativo. Nem de longe.
1º–3º tri. de 2026: -US$ 553 mi
2025: -US$ 1,30 bi
2024: -US$ 392 mi
2023: -US$ 275 mi
2022: -US$ 1,35 bi
2021: -US$ 662 mi
2020: -US$ 253 mi
2019: -US$ 339 mi
É isso que acontece quando um modelo de negócios recebe financiamento com base em narrativas de crescimento, em vez de na economia unitária. O iBuying em grande escala não funciona quando você compra caro, assume o risco de manter imóveis em estoque e vende barato em um mercado cíclico.
As bolhas sempre estouram da mesma forma: mais cedo ou mais tarde, o fluxo de caixa importa. Crescimento da receita sem um caminho para a lucratividade é apenas uma história cara.
Se você não consegue ganhar dinheiro depois de 8 anos e bilhões em capital, o modelo está quebrado. Ponto final.
1º–3º tri. de 2026: -US$ 553 mi
2025: -US$ 1,30 bi
2024: -US$ 392 mi
2023: -US$ 275 mi
2022: -US$ 1,35 bi
2021: -US$ 662 mi
2020: -US$ 253 mi
2019: -US$ 339 mi
É isso que acontece quando um modelo de negócios recebe financiamento com base em narrativas de crescimento, em vez de na economia unitária. O iBuying em grande escala não funciona quando você compra caro, assume o risco de manter imóveis em estoque e vende barato em um mercado cíclico.
As bolhas sempre estouram da mesma forma: mais cedo ou mais tarde, o fluxo de caixa importa. Crescimento da receita sem um caminho para a lucratividade é apenas uma história cara.
Se você não consegue ganhar dinheiro depois de 8 anos e bilhões em capital, o modelo está quebrado. Ponto final.
