Por que as ações da $MELI continuam caindo? Três pressões sobrepostas explicam a queda de 22% no último ano.
Primeiro, a compressão das margens. A margem EBIT caiu de 12,15% para 6,72% entre o 2.º trimestre de 2025 e o 2.º trimestre de 2026. A receita cresceu 49,8%, mas o mercado valoriza o crescimento lucrativo, não apenas o crescimento da receita.
Segundo, o risco do Brasil. Com 52,6% da receita vindo de um único país, cada mudança política e cambial afeta as ações da MercadoLibre mais do que as de concorrentes diversificadas. A eleição de outubro provocou uma queda de 7,8% em um único dia.
Terceiro, a incerteza em relação ao crédito. A carteira de crédito de US$ 16,4 bilhões do Mercado Pago cresceu 75%, mas vale a pena acompanhar os empréstimos inadimplentes (com atraso de 15 a 90 dias), que representam 7,0%. Se a qualidade do crédito piorar em um cenário de alta dos juros, as baixas contábeis consumirão parte do crescimento.
O negócio não está quebrado. O mercado está reavaliando o risco. Os resultados do 3.º trimestre, em 4 de novembro, mostrarão se essa reavaliação foi longe o suficiente. A partir daqui, pode seguir em qualquer direção.
#MELI #MercadoLibre #StockAnalysis #LatAmStocks #Fintech
Primeiro, a compressão das margens. A margem EBIT caiu de 12,15% para 6,72% entre o 2.º trimestre de 2025 e o 2.º trimestre de 2026. A receita cresceu 49,8%, mas o mercado valoriza o crescimento lucrativo, não apenas o crescimento da receita.
Segundo, o risco do Brasil. Com 52,6% da receita vindo de um único país, cada mudança política e cambial afeta as ações da MercadoLibre mais do que as de concorrentes diversificadas. A eleição de outubro provocou uma queda de 7,8% em um único dia.
Terceiro, a incerteza em relação ao crédito. A carteira de crédito de US$ 16,4 bilhões do Mercado Pago cresceu 75%, mas vale a pena acompanhar os empréstimos inadimplentes (com atraso de 15 a 90 dias), que representam 7,0%. Se a qualidade do crédito piorar em um cenário de alta dos juros, as baixas contábeis consumirão parte do crescimento.
O negócio não está quebrado. O mercado está reavaliando o risco. Os resultados do 3.º trimestre, em 4 de novembro, mostrarão se essa reavaliação foi longe o suficiente. A partir daqui, pode seguir em qualquer direção.
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