As ações chinesas listadas no exterior começaram a se recuperar recentemente. Depois de tantas falsas arrancadas, agora só mantenho três: Tencent, Alibaba e Pinduoduo.
Notei que algumas das grandes pressões sobre essas ações chinesas estão começando a diminuir.
1. O índice do dólar está caindo, assim como os juros dos títulos do Tesouro americano. Antes, o dólar vinha drenando a liquidez do dólar de Hong Kong; agora, os riscos externos já perderam força.
2. A IA está chegando à prática: a partir de 4 de novembro, o Qwen será integrado à Apple Intelligence. Com acesso a um canal de distribuição da escala da Apple, a Alibaba lidera as altas.
3. Posicionamento: a proporção de vendas a descoberto nas ações de Hong Kong chegou a 23,4% em determinado momento. A recompra das posições vendidas pode ampliar as altas.
4. Os fatores relacionados às eleições e ao preço do petróleo já foram, em grande parte, precificados. Isso favorece os ativos de risco, e as avaliações estão realmente baratas.
5. Os gastos de capital das empresas chinesas listadas no exterior estão seis meses atrasados em relação aos das sete gigantes americanas. Depois que o pico dos gastos de capital passa, as expectativas melhoram — o mesmo roteiro que a Microsoft deve seguir no segundo semestre.
A oportunidade de agora não é certa. Uma oportunidade de alta convicção surgirá quando o Fed começar a cortar os juros. Mas, neste momento, o risco de mercado realmente diminuiu bastante; já chegou a hora de comprar.
Notei que algumas das grandes pressões sobre essas ações chinesas estão começando a diminuir.
1. O índice do dólar está caindo, assim como os juros dos títulos do Tesouro americano. Antes, o dólar vinha drenando a liquidez do dólar de Hong Kong; agora, os riscos externos já perderam força.
2. A IA está chegando à prática: a partir de 4 de novembro, o Qwen será integrado à Apple Intelligence. Com acesso a um canal de distribuição da escala da Apple, a Alibaba lidera as altas.
3. Posicionamento: a proporção de vendas a descoberto nas ações de Hong Kong chegou a 23,4% em determinado momento. A recompra das posições vendidas pode ampliar as altas.
4. Os fatores relacionados às eleições e ao preço do petróleo já foram, em grande parte, precificados. Isso favorece os ativos de risco, e as avaliações estão realmente baratas.
5. Os gastos de capital das empresas chinesas listadas no exterior estão seis meses atrasados em relação aos das sete gigantes americanas. Depois que o pico dos gastos de capital passa, as expectativas melhoram — o mesmo roteiro que a Microsoft deve seguir no segundo semestre.
A oportunidade de agora não é certa. Uma oportunidade de alta convicção surgirá quando o Fed começar a cortar os juros. Mas, neste momento, o risco de mercado realmente diminuiu bastante; já chegou a hora de comprar.