$AAVE
O negócio de empréstimos continua de pé, mas o que os detentores de tokens podem receber, afinal?
A armadilha mais comum ao comprar AAVE é ver o tamanho do protocolo e concluir automaticamente que o token tem de valer muito. O dinheiro entra no protocolo, o protocolo gera receita e os detentores de tokens capturam valor: porra, são três etapas diferentes.
O problema que a Aave quer resolver é bem direto: se você tem cripto e precisa de dinheiro, dá para pegar um empréstimo oferecendo seus ativos como garantia, sem precisar vendê-los? Ela conecta a oferta e a demanda por empréstimos em pools de liquidez on-chain; as taxas de juros variam conforme o uso dos fundos, e garantias insuficientes são liquidadas. O AAVE serve principalmente para a governança: seus detentores podem votar ou delegar seu voto para ajustar parâmetros, orçamentos e estratégias de implementação. Pegar USDC emprestado não exige comprar AAVE antes — essa diferença é fundamental.
Isso também não é um empréstimo pessoal para quem não tem ativos. Os empréstimos comuns exigem sobrecolateralização e ajudam a melhorar a liquidez de quem já possui ativos; se o mercado cair bruscamente, as garantias ainda podem ser liquidadas.
Qual é o tamanho do negócio? Segundo dados da DefiLlama, em 4 de novembro havia cerca de 12,1 bilhões de dólares em empréstimos ativos, e a receita do protocolo nos últimos 30 dias foi de aproximadamente 5,03 milhões de dólares. O fato de haver pessoas tomando empréstimos e pagando juros é mais convincente do que quantas vezes a comunidade diz estar otimista. Mas a receita também precisa cobrir custos operacionais e riscos — não dá para tratá-la diretamente como lucro dos detentores de tokens.
🤖 A verdadeira controvérsia está na distribuição. Em abril, o fórum de governança informou que, devido ao incidente da ponte rsETH, as recompras foram suspensas a partir de 19 de abril. Depois disso, a comunidade se dividiu entre manter o dinheiro em caixa e retomar as recompras. Nesta análise, não foi possível verificar nenhum anúncio oficial de que elas tenham sido retomadas; portanto, não dá para tratar o orçamento anual de uma versão anterior como se fosse uma fonte contínua de pressão compradora.
No momento, a página da AAVE mostra uma cotação de cerca de 132,24 dólares, com alta de 5,04% em 24 horas. Essa recuperação ainda não prova que a questão da distribuição de valor foi resolvida.
Nos próximos três a seis meses, vale mais acompanhar a demanda por empréstimos, a folga financeira depois das despesas e se as recompras serão aprovadas por meio de um plano formal de financiamento e realmente executadas. Se os negócios se recuperarem, a exposição a riscos diminuir e a demanda pelo token voltar a se conectar ao protocolo, haverá fundamentos mais sólidos para a avaliação. Se apenas o volume de depósitos parecer impressionante, enquanto a receita continuar sem chegar aos detentores, talvez o que você tenha comprado seja apenas um animado poder de governança.
Um protocolo útil merece ser estudado; o que se ganha ao manter seu token merece ainda mais perguntas!!
#AAVE #DeFi
O negócio de empréstimos continua de pé, mas o que os detentores de tokens podem receber, afinal?
A armadilha mais comum ao comprar AAVE é ver o tamanho do protocolo e concluir automaticamente que o token tem de valer muito. O dinheiro entra no protocolo, o protocolo gera receita e os detentores de tokens capturam valor: porra, são três etapas diferentes.
O problema que a Aave quer resolver é bem direto: se você tem cripto e precisa de dinheiro, dá para pegar um empréstimo oferecendo seus ativos como garantia, sem precisar vendê-los? Ela conecta a oferta e a demanda por empréstimos em pools de liquidez on-chain; as taxas de juros variam conforme o uso dos fundos, e garantias insuficientes são liquidadas. O AAVE serve principalmente para a governança: seus detentores podem votar ou delegar seu voto para ajustar parâmetros, orçamentos e estratégias de implementação. Pegar USDC emprestado não exige comprar AAVE antes — essa diferença é fundamental.
Isso também não é um empréstimo pessoal para quem não tem ativos. Os empréstimos comuns exigem sobrecolateralização e ajudam a melhorar a liquidez de quem já possui ativos; se o mercado cair bruscamente, as garantias ainda podem ser liquidadas.
Qual é o tamanho do negócio? Segundo dados da DefiLlama, em 4 de novembro havia cerca de 12,1 bilhões de dólares em empréstimos ativos, e a receita do protocolo nos últimos 30 dias foi de aproximadamente 5,03 milhões de dólares. O fato de haver pessoas tomando empréstimos e pagando juros é mais convincente do que quantas vezes a comunidade diz estar otimista. Mas a receita também precisa cobrir custos operacionais e riscos — não dá para tratá-la diretamente como lucro dos detentores de tokens.
🤖 A verdadeira controvérsia está na distribuição. Em abril, o fórum de governança informou que, devido ao incidente da ponte rsETH, as recompras foram suspensas a partir de 19 de abril. Depois disso, a comunidade se dividiu entre manter o dinheiro em caixa e retomar as recompras. Nesta análise, não foi possível verificar nenhum anúncio oficial de que elas tenham sido retomadas; portanto, não dá para tratar o orçamento anual de uma versão anterior como se fosse uma fonte contínua de pressão compradora.
No momento, a página da AAVE mostra uma cotação de cerca de 132,24 dólares, com alta de 5,04% em 24 horas. Essa recuperação ainda não prova que a questão da distribuição de valor foi resolvida.
Nos próximos três a seis meses, vale mais acompanhar a demanda por empréstimos, a folga financeira depois das despesas e se as recompras serão aprovadas por meio de um plano formal de financiamento e realmente executadas. Se os negócios se recuperarem, a exposição a riscos diminuir e a demanda pelo token voltar a se conectar ao protocolo, haverá fundamentos mais sólidos para a avaliação. Se apenas o volume de depósitos parecer impressionante, enquanto a receita continuar sem chegar aos detentores, talvez o que você tenha comprado seja apenas um animado poder de governança.
Um protocolo útil merece ser estudado; o que se ganha ao manter seu token merece ainda mais perguntas!!
#AAVE #DeFi