Em 4 de novembro, as liquidações de posições vendidas em Bitcoin em todas as exchanges chegaram a US$ 290 milhões. Foi o maior total diário desde 21 de setembro (US$ 346 milhões). Os dados diários, no entanto, não mostram de onde veio essa pressão. Os dados por hora mostram que ela foi impulsionada por alavancagem acumulada apenas algumas horas antes.
Fase 1: liquidação de posições compradas (00:00–03:00 UTC). O BTC caiu para cerca de US$ 75,6 mil, e aproximadamente US$ 53 milhões em posições compradas foram liquidados. O interesse em aberto caiu para US$ 25,64 bilhões.
Fase 2: aumento da alavancagem (03:00–11:00 UTC). À medida que o preço se recuperou em direção a US$ 78,4 mil, o interesse em aberto subiu US$ 1,5 bilhão (+5,9%), chegando a US$ 27,14 bilhões. No mesmo período, a proporção de compras e vendas de takers em contratos perpétuos ficou em média em torno de 1,10, e em 7 das 9 horas ficou acima de 1. Compradores agressivos estavam abrindo posições compradas com ordens a mercado. Como todo contrato novo tem dois lados, vendedores passivos com ordens limitadas estavam abrindo posições vendidas durante a alta.
Fase 3: Compressão (14:00–16:00 UTC). Perto da abertura do mercado dos EUA, cerca de US$ 250 milhões em posições vendidas foram liquidadas em duas horas, e o preço disparou para US$ 81,15 mil. Em seguida, o OI caiu para US$ 26,35 bilhões, quase o mesmo nível de antes da alta (US$ 26,24 bilhões às 12:00 UTC de 3 de novembro). Nas horas seguintes, a razão entre compras e vendas a mercado caiu para 0,79–0,92, sinal de realização de lucros.
Conclusão: A compressão eliminou a alavancagem acumulada durante a alta, e o posicionamento agora está próximo de onde começou. As taxas de funding continuam moderadas, em cerca de 0,0067%, portanto a alavancagem não está excessiva. Por outro lado, resta pouco combustível do lado vendido. Para o BTC superar US$ 81 mil, o próximo movimento provavelmente precisará de nova demanda no mercado à vista, pois há pouco a aproveitar em outra compressão.
Escrito por Crypto Mommy