Em 4 de novembro, as liquidações de posições vendidas em Bitcoin em todas as exchanges chegaram a US$ 290 milhões. Foi o maior total diário desde 21 de setembro (US$ 346 milhões). Os dados diários, porém, não mostram de onde veio essa pressão. Os dados por hora mostram que ela foi impulsionada por alavancagem acumulada poucas horas antes.

Fase 1: liquidação de posições compradas (00:00–03:00 UTC). O BTC caiu para cerca de US$ 75,6 mil e aproximadamente US$ 53 milhões em posições compradas foram liquidados. O interesse em aberto caiu para US$ 25,64 bilhões.

Fase 2: aumento da alavancagem (03:00–11:00 UTC). À medida que o preço se recuperava em direção a US$ 78,4 mil, o interesse em aberto subiu US$ 1,5 bilhão (+5,9%), chegando a US$ 27,14 bilhões. No mesmo período, a proporção de compras e vendas a mercado em contratos perpétuos teve média de cerca de 1,10, e em 7 das 9 horas ficou acima de 1. Compradores agressivos estavam abrindo posições compradas com ordens a mercado. Como cada novo contrato tem dois lados, vendedores passivos com ordens limitadas estavam abrindo posições vendidas durante a alta.

Fase 3: Compressão (14:00–16:00 UTC). Perto da abertura do mercado dos EUA, cerca de US$ 250 milhões em posições vendidas foram liquidados em duas horas, e o preço disparou para US$ 81,15 mil. Em seguida, o OI caiu para US$ 26,35 bilhões, quase o mesmo nível de antes da alta (US$ 26,24 bilhões às 12:00 UTC de 3 de novembro). Nas horas seguintes, a proporção de compras e vendas a mercado recuou para 0,79–0,92, sinal de realização de lucros.

Conclusão: A compressão eliminou a alavancagem acumulada durante a alta, e o posicionamento agora está próximo de onde começou. As taxas de financiamento seguem modestas, em cerca de 0,0067%, então a alavancagem não está excessiva. Por outro lado, resta pouco combustível do lado vendido. Para o BTC superar US$ 81 mil, o próximo movimento provavelmente precisará de nova demanda no mercado à vista, pois há pouco espaço para outra compressão.

Escrito por Crypto Mommy