A questão da correlação entre o BTC e as ações surge com frequência. Este gráfico oferece alguns elementos para respondê-la.

Usando um Z-score, comparamos aqui a correlação entre os retornos do BTC e os do S&P 500, medida ao longo de uma janela móvel de 90 dias para suavizar o ruído. Esta comparação baseia-se no histórico desde 2015, e o Z-score cumulativo agrega todos os resultados para revelar uma tendência histórica. Acima de 0, o BTC está mais correlacionado do que o habitual; abaixo de 0, está menos correlacionado. O Z-score cumulativo soma esses desvios ao longo do tempo para revelar a tendência subjacente.

Essa tendência tem sido claramente de alta desde a mínima, apesar de algumas retrações. O Z-score acumulado acaba de ultrapassar zero pela primeira vez desde 2015 e chega a 98,5. O valor em si importa pouco, mas esse cruzamento é simbólico. Isso significa que o BTC passou cada vez mais tempo se movimentando em linha com o mercado de ações, tanto nas altas quanto nas baixas.

No curto prazo, o ritmo está desacelerando. A variação em 90 dias recua para +6,3% após seu pico recente: a correlação permanece acima da média, mas está subindo mais lentamente.

Essa mudança provavelmente se explica pelo amadurecimento do mercado. Com a chegada dos ETFs e o acesso facilitado por meio de corretoras, mesas de negociação OTC e serviços de custódia, o BTC se tornou muito mais acessível aos profissionais de finanças, que o utilizam cada vez mais como instrumento financeiro.

Texto de Darkfost