O Dow Jones subiu 3% ontem, 1.569 pontos: o melhor dia em 19 meses
Parece que foi mérito da temporada de resultados
Não foi
O que impulsionou o dia não foram os números de nenhuma empresa, mas as eleições
Os democratas conquistaram as duas casas do Congresso, as expectativas de uma guerra comercial esfriaram e o petróleo caiu 8% em um único dia. A Apple disparou, passando dos 350, impulsionada pelas expectativas de que as restrições aos negócios na China e no resto do mundo sejam flexibilizadas, e seu valor de mercado ultrapassou US$ 5 trilhões.
E os resultados em si? O que realmente interessa aconteceu depois do fechamento do mercado.
——
AppLovin
As ações caíram 60% este ano e, no trimestre passado, a empresa ainda ficou aquém das expectativas. Ontem à noite, saíram os resultados do terceiro trimestre: receita de US$ 2,18 bilhões, alta de 55% em relação ao ano anterior, e lucro líquido 72% maior. No pós-mercado, as ações subiram 23%. A primeira coisa que o CEO disse foi: o resultado do trimestre passado foi culpa nossa.
«Admitir o erro + provar o contrário com números»: é o tipo de combinação que o mercado mais recompensa.
A Qualcomm foi exatamente o oposto. Os números do quarto trimestre superaram as expectativas e as vendas de chips automotivos cresceram 89% em relação ao ano anterior, mas o aumento dos preços da memória corroeu os lucros na área de celulares, e a projeção ficou abaixo do esperado. No pós-mercado, as ações caíram 7%.
Já analisei a cadeia da memória nos textos sobre Apple e Intel.
A mesma pedra no sapato agora está incomodando a Qualcomm.
——
Acompanhando esta temporada de resultados, uma impressão fica cada vez mais clara para mim:
O que o mercado está precificando não são os números, mas a mudança de narrativa.
A Apple superou as expectativas e, primeiro, caiu — a história de que a memória pressiona as margens pesou mais do que os números. Quando saíram os resultados das eleições, a Apple imediatamente atingiu uma nova máxima — a narrativa de flexibilização comercial voltou a se sobrepor à questão da memória. A mesma empresa, em três dias, teve a lógica de precificação completamente invertida.
A receita da Palantir quase dobrou, mas as ações caíram mesmo assim.
O crescimento de novos contratos desacelerou, e as quatro palavras «o crescimento da IA atingiu o pico» pesaram mais do que o relatório trimestral.
A AppLovin se recuperou depois de perder metade do valor no ano.
«Reconhecer o erro e corrigir o rumo + voltar a acelerar» pesou mais do que o resultado abaixo das expectativas no trimestre passado.
Os números são a munição; a narrativa é que aponta a arma.
O mais importante a praticar nesta temporada de resultados não é ler os relatórios, mas ouvir qual história o mercado está contando.
Estas são observações pessoais. Para os dados, consulte os relatórios oficiais de cada empresa. Não tome isto como recomendação de investimento.
Parece que foi mérito da temporada de resultados
Não foi
O que impulsionou o dia não foram os números de nenhuma empresa, mas as eleições
Os democratas conquistaram as duas casas do Congresso, as expectativas de uma guerra comercial esfriaram e o petróleo caiu 8% em um único dia. A Apple disparou, passando dos 350, impulsionada pelas expectativas de que as restrições aos negócios na China e no resto do mundo sejam flexibilizadas, e seu valor de mercado ultrapassou US$ 5 trilhões.
E os resultados em si? O que realmente interessa aconteceu depois do fechamento do mercado.
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AppLovin
As ações caíram 60% este ano e, no trimestre passado, a empresa ainda ficou aquém das expectativas. Ontem à noite, saíram os resultados do terceiro trimestre: receita de US$ 2,18 bilhões, alta de 55% em relação ao ano anterior, e lucro líquido 72% maior. No pós-mercado, as ações subiram 23%. A primeira coisa que o CEO disse foi: o resultado do trimestre passado foi culpa nossa.
«Admitir o erro + provar o contrário com números»: é o tipo de combinação que o mercado mais recompensa.
A Qualcomm foi exatamente o oposto. Os números do quarto trimestre superaram as expectativas e as vendas de chips automotivos cresceram 89% em relação ao ano anterior, mas o aumento dos preços da memória corroeu os lucros na área de celulares, e a projeção ficou abaixo do esperado. No pós-mercado, as ações caíram 7%.
Já analisei a cadeia da memória nos textos sobre Apple e Intel.
A mesma pedra no sapato agora está incomodando a Qualcomm.
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Acompanhando esta temporada de resultados, uma impressão fica cada vez mais clara para mim:
O que o mercado está precificando não são os números, mas a mudança de narrativa.
A Apple superou as expectativas e, primeiro, caiu — a história de que a memória pressiona as margens pesou mais do que os números. Quando saíram os resultados das eleições, a Apple imediatamente atingiu uma nova máxima — a narrativa de flexibilização comercial voltou a se sobrepor à questão da memória. A mesma empresa, em três dias, teve a lógica de precificação completamente invertida.
A receita da Palantir quase dobrou, mas as ações caíram mesmo assim.
O crescimento de novos contratos desacelerou, e as quatro palavras «o crescimento da IA atingiu o pico» pesaram mais do que o relatório trimestral.
A AppLovin se recuperou depois de perder metade do valor no ano.
«Reconhecer o erro e corrigir o rumo + voltar a acelerar» pesou mais do que o resultado abaixo das expectativas no trimestre passado.
Os números são a munição; a narrativa é que aponta a arma.
O mais importante a praticar nesta temporada de resultados não é ler os relatórios, mas ouvir qual história o mercado está contando.
Estas são observações pessoais. Para os dados, consulte os relatórios oficiais de cada empresa. Não tome isto como recomendação de investimento.