📊 Multa de 964 milhões, ações sobem 15,3%
Em 3 de novembro, a Block apresentou o 10-Q, seu relatório trimestral. Segundo o documento, chegou a um acordo em princípio com o Departamento de Justiça para adiar o processo. A acusação: não manter procedimentos eficazes de combate à lavagem de dinheiro, em violação à Lei de Sigilo Bancário. Se cumprir o acordo por três anos, a acusação será retirada. Não haverá condenação durante esse período.
Vamos aos valores. O total bruto é de cerca de 964 milhões de dólares. Descontados os créditos de acordos regulatórios anteriores, o pagamento líquido fica em 764 milhões. O valor total já havia sido provisionado no fim de setembro. O lucro líquido do trimestre foi de 566 milhões: a multa superou em 200 milhões o que a empresa ganhou no período.
No dia seguinte, as ações chegaram a 88,51 e fecharam a 87,63, ante 76,00 no dia anterior: alta de 15,3%. Foram negociadas 20,7 milhões de ações, contra menos de 10 milhões em dias normais. O mercado comprou previsibilidade. Com o valor da multa definido, ela deixou de ser uma incógnita.
Na outra metade do balanço, os números são bem melhores. O lucro bruto do grupo foi de 3,235 bilhões, alta anual de 22%. O Cash App somou 2,07 bilhões, +27%; o Square, 1,16 bilhão, +14%. A previsão de lucro bruto para o ano foi elevada para 12,626 bilhões.
A linha do bitcoin segue na direção oposta. Receita de 1,804 bilhão, queda anual de 11%. Lucro bruto de 52 milhões, contra 104 milhões no mesmo período do ano passado. Caiu pela metade.
A própria empresa explicou o motivo: reduziu voluntariamente as tarifas de algumas transações de bitcoin no Cash App. Não tem relação com o mercado nem com a concorrência. Foi uma margem que a própria empresa abriu mão.
Olhando para os cinco trimestres em sequência, o lucro bruto do ecossistema de bitcoin foi de 104 milhões, 118 milhões, 68 milhões, 72 milhões e 52 milhões, com variações anuais de +10%, -26%, -31% e -50%. Já o lucro bruto do grupo cresceu +27%, +25% e +22% nos últimos três trimestres. As duas linhas seguiram em direções opostas.
Minha leitura é a seguinte: nos balanços da empresa, o bitcoin deixou de ser uma fonte de lucro e virou uma ferramenta de aquisição de clientes. A carta aos acionistas diz que bitcoin e stablecoins são usados para ampliar o Cash App; uma parcela dos 60 milhões de usuários ativos mensais chegou por esse caminho. O acordo regulatório foi um pagamento único para encerrar um problema de três anos. Reduzir tarifas é um custo que se repete a cada trimestre.
Por isso, não há contradição entre a multa de 964 milhões e a alta de 15% das ações. O que sempre assustou o mercado foi não saber o tamanho da multa. Com o valor definido, o que resta é apenas um custo.
A empresa conseguiu negociar um acordo parcelado ao longo de três anos, com a acusação retirada ao final. Um endereço na blockchain não tem essa opção. O mesmo dinheiro, de um lado, entra na planilha de custos; do outro, sai na hora, sem atendimento ao cliente nem possibilidade de recurso.
BTC: de 80,384 a 80,491; seis fontes; +5,2% em 24 horas. ETH: de 2,418 a 2,421; +7,5%.
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Em 3 de novembro, a Block apresentou o 10-Q, seu relatório trimestral. Segundo o documento, chegou a um acordo em princípio com o Departamento de Justiça para adiar o processo. A acusação: não manter procedimentos eficazes de combate à lavagem de dinheiro, em violação à Lei de Sigilo Bancário. Se cumprir o acordo por três anos, a acusação será retirada. Não haverá condenação durante esse período.
Vamos aos valores. O total bruto é de cerca de 964 milhões de dólares. Descontados os créditos de acordos regulatórios anteriores, o pagamento líquido fica em 764 milhões. O valor total já havia sido provisionado no fim de setembro. O lucro líquido do trimestre foi de 566 milhões: a multa superou em 200 milhões o que a empresa ganhou no período.
No dia seguinte, as ações chegaram a 88,51 e fecharam a 87,63, ante 76,00 no dia anterior: alta de 15,3%. Foram negociadas 20,7 milhões de ações, contra menos de 10 milhões em dias normais. O mercado comprou previsibilidade. Com o valor da multa definido, ela deixou de ser uma incógnita.
Na outra metade do balanço, os números são bem melhores. O lucro bruto do grupo foi de 3,235 bilhões, alta anual de 22%. O Cash App somou 2,07 bilhões, +27%; o Square, 1,16 bilhão, +14%. A previsão de lucro bruto para o ano foi elevada para 12,626 bilhões.
A linha do bitcoin segue na direção oposta. Receita de 1,804 bilhão, queda anual de 11%. Lucro bruto de 52 milhões, contra 104 milhões no mesmo período do ano passado. Caiu pela metade.
A própria empresa explicou o motivo: reduziu voluntariamente as tarifas de algumas transações de bitcoin no Cash App. Não tem relação com o mercado nem com a concorrência. Foi uma margem que a própria empresa abriu mão.
Olhando para os cinco trimestres em sequência, o lucro bruto do ecossistema de bitcoin foi de 104 milhões, 118 milhões, 68 milhões, 72 milhões e 52 milhões, com variações anuais de +10%, -26%, -31% e -50%. Já o lucro bruto do grupo cresceu +27%, +25% e +22% nos últimos três trimestres. As duas linhas seguiram em direções opostas.
Minha leitura é a seguinte: nos balanços da empresa, o bitcoin deixou de ser uma fonte de lucro e virou uma ferramenta de aquisição de clientes. A carta aos acionistas diz que bitcoin e stablecoins são usados para ampliar o Cash App; uma parcela dos 60 milhões de usuários ativos mensais chegou por esse caminho. O acordo regulatório foi um pagamento único para encerrar um problema de três anos. Reduzir tarifas é um custo que se repete a cada trimestre.
Por isso, não há contradição entre a multa de 964 milhões e a alta de 15% das ações. O que sempre assustou o mercado foi não saber o tamanho da multa. Com o valor definido, o que resta é apenas um custo.
A empresa conseguiu negociar um acordo parcelado ao longo de três anos, com a acusação retirada ao final. Um endereço na blockchain não tem essa opção. O mesmo dinheiro, de um lado, entra na planilha de custos; do outro, sai na hora, sem atendimento ao cliente nem possibilidade de recurso.
BTC: de 80,384 a 80,491; seis fontes; +5,2% em 24 horas. ETH: de 2,418 a 2,421; +7,5%.
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