A Meta fechou ontem à noite a US$ 630, em alta de pouco mais de 1%. No mesmo dia, emitiu dívida na Europa. Pretendia captar apenas 9 bilhões de euros, mas recebeu 53 bilhões em pedidos de subscrição — mais de cinco vezes o valor. A primeira emissão de títulos em euros já teve tanta procura? A tranche de prazo mais longo chega a mais de 30 anos.
A atitude do mercado de dívida é um pouco diferente da do mercado de ações. O fluxo de caixa livre da Meta já está negativo, e os investimentos de capital superam o que a empresa gera com as operações. Mas quem compra os títulos está de olho nos juros: não tem pressa para saber em que ano a IA dará retorno; primeiro, entrega o dinheiro e depois vê.
O que resta de interessante é saber se esses títulos foram emitidos a um custo alto. O fato de terem levado o prazo para mais de 30 anos mostra que nem a própria Meta consegue calcular em que ano recuperará o investimento em poder computacional desta rodada.
A atitude do mercado de dívida é um pouco diferente da do mercado de ações. O fluxo de caixa livre da Meta já está negativo, e os investimentos de capital superam o que a empresa gera com as operações. Mas quem compra os títulos está de olho nos juros: não tem pressa para saber em que ano a IA dará retorno; primeiro, entrega o dinheiro e depois vê.
O que resta de interessante é saber se esses títulos foram emitidos a um custo alto. O fato de terem levado o prazo para mais de 30 anos mostra que nem a própria Meta consegue calcular em que ano recuperará o investimento em poder computacional desta rodada.