Os resultados das eleições de meio de mandato nos EUA estão praticamente definidos: os democratas conquistaram o Senado e também estão claramente à frente na Câmara dos Representantes. O mercado levou um susto inicial, mas logo se estabilizou: os futuros do Nasdaq 100 chegaram a cair mais de 2,2% durante a noite, uma queda de 622 pontos, mas, nesta manhã, o recuo já havia diminuído para cerca de 0,3%. Os futuros do S&P 500 também reduziram as perdas de 1,3% para 0,35%, enquanto os futuros do Dow Jones Industrial Average caíam apenas 0,18%.
Por que os futuros caíram primeiro? O mercado teme que, após uma vitória ampla dos democratas, a construção de data centers passe a sofrer uma regulação mais rígida. Os data centers são as “usinas elétricas” do poder computacional da inteligência artificial; restringi-los seria como estrangular a atual onda de valorização da IA. Por isso, o índice mais atingido foi o Nasdaq 100: as ações de tecnologia sofreram o impacto primeiro, e os papéis de semicondutores, que tinham acabado de recuperar as perdas ontem, voltaram a cair.
Mas a rápida redução das perdas mostra que o mercado está recalculando os riscos: primeiro, as eleições de meio de mandato mudam o Congresso, mas não apagam o dinheiro que as empresas listadas já ganharam. A AMD acaba de divulgar resultados trimestrais com alta de 97% na receita de data centers e receita total recorde de US$ 13,4 bilhões. A demanda real por inteligência artificial continua firme; segundo, o dólar caiu ao nível mais baixo em mais de um mês, e o rendimento dos títulos do Tesouro americano de dez anos recuou para perto de 4,9%. O dinheiro está buscando ativos de proteção, mas o sentimento não saiu de controle; terceiro, no fechamento de ontem, o Nasdaq Composite ainda subiu 0,83%, para 25.372,01 pontos, e o S&P 500 avançou 0,36%, para 7.568,92 pontos. Os investidores que compram na baixa não foram embora.
O que realmente merece atenção é outro conjunto de números: operadores do Goldman Sachs alertam que o S&P 500 está a menos de 3% de sua máxima histórica, mas 60% de suas empresas componentes já entraram em território de mercado em baixa — uma queda de mais de 20% em relação ao pico é considerada um mercado em baixa. O índice parece estar bem porque é sustentado por algumas poucas ações de grande peso, mas a maioria das ações já sofreu quedas fortes. Isso é chamado de “mercado em baixa oculto”.
Agora, vale acompanhar dois pontos: primeiro, se os democratas realmente vão agir contra os data centers — e se farão isso de verdade ou ficarão apenas nas promessas; segundo, o relatório de emprego não agrícola de outubro, que será divulgado nesta sexta-feira. Os dados determinarão as expectativas de cortes nos juros. A forte queda e recuperação dos futuros no curto prazo mostram que o mercado passou do “medo” para a “espera”, mas, enquanto a divergência entre o índice e as ações individuais não for resolvida, comprar ações de tecnologia depois de uma alta é como lamber uma faca — o índice pode subir, mas você pode perder dinheiro com a ação que tem em mãos.
Riscos: se os democratas realmente avançarem com um projeto de lei para restringir os data centers, o setor de inteligência artificial poderá sofrer outra rodada de queda nas avaliações; se os dados de emprego não agrícola vierem muito acima das expectativas, as apostas em cortes nos juros diminuirão, pressionando também as ações de crescimento.
#美股 #EleiçõesDeMeioDeMandato
Por que os futuros caíram primeiro? O mercado teme que, após uma vitória ampla dos democratas, a construção de data centers passe a sofrer uma regulação mais rígida. Os data centers são as “usinas elétricas” do poder computacional da inteligência artificial; restringi-los seria como estrangular a atual onda de valorização da IA. Por isso, o índice mais atingido foi o Nasdaq 100: as ações de tecnologia sofreram o impacto primeiro, e os papéis de semicondutores, que tinham acabado de recuperar as perdas ontem, voltaram a cair.
Mas a rápida redução das perdas mostra que o mercado está recalculando os riscos: primeiro, as eleições de meio de mandato mudam o Congresso, mas não apagam o dinheiro que as empresas listadas já ganharam. A AMD acaba de divulgar resultados trimestrais com alta de 97% na receita de data centers e receita total recorde de US$ 13,4 bilhões. A demanda real por inteligência artificial continua firme; segundo, o dólar caiu ao nível mais baixo em mais de um mês, e o rendimento dos títulos do Tesouro americano de dez anos recuou para perto de 4,9%. O dinheiro está buscando ativos de proteção, mas o sentimento não saiu de controle; terceiro, no fechamento de ontem, o Nasdaq Composite ainda subiu 0,83%, para 25.372,01 pontos, e o S&P 500 avançou 0,36%, para 7.568,92 pontos. Os investidores que compram na baixa não foram embora.
O que realmente merece atenção é outro conjunto de números: operadores do Goldman Sachs alertam que o S&P 500 está a menos de 3% de sua máxima histórica, mas 60% de suas empresas componentes já entraram em território de mercado em baixa — uma queda de mais de 20% em relação ao pico é considerada um mercado em baixa. O índice parece estar bem porque é sustentado por algumas poucas ações de grande peso, mas a maioria das ações já sofreu quedas fortes. Isso é chamado de “mercado em baixa oculto”.
Agora, vale acompanhar dois pontos: primeiro, se os democratas realmente vão agir contra os data centers — e se farão isso de verdade ou ficarão apenas nas promessas; segundo, o relatório de emprego não agrícola de outubro, que será divulgado nesta sexta-feira. Os dados determinarão as expectativas de cortes nos juros. A forte queda e recuperação dos futuros no curto prazo mostram que o mercado passou do “medo” para a “espera”, mas, enquanto a divergência entre o índice e as ações individuais não for resolvida, comprar ações de tecnologia depois de uma alta é como lamber uma faca — o índice pode subir, mas você pode perder dinheiro com a ação que tem em mãos.
Riscos: se os democratas realmente avançarem com um projeto de lei para restringir os data centers, o setor de inteligência artificial poderá sofrer outra rodada de queda nas avaliações; se os dados de emprego não agrícola vierem muito acima das expectativas, as apostas em cortes nos juros diminuirão, pressionando também as ações de crescimento.
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