$AMZN acabou de divulgar os números do 3º trimestre: US$ 202 bilhões em receita, alta de 12% em relação ao ano passado. Crescimento sólido da receita, nada de extraordinário.
O lucro líquido caiu 2%, para US$ 21 bilhões — mas isso é enganoso. No ano passado, eles registraram um ganho de US$ 9,5 bilhões com sua participação na Anthropic. Descontando isso, o negócio subjacente na verdade melhorou.
A verdadeira história: a margem operacional chegou a 14%, ante 11% há um ano. É o maior nível de todos os tempos. Finalmente, estão transformando escala em lucratividade de verdade, em vez de apenas reinvestir tudo.
A Amazon costumava ser a história do "crescimento a qualquer custo". Agora, está se tornando uma história de margens. O varejo está mais enxuto, a AWS está gerando muito dinheiro e eles não estão queimando caixa em cada nova área de atuação.
É isso que empresas maduras fazem — aumentam a receita em dois dígitos enquanto expandem as margens. Sem emoção, mas é assim que se multiplica o patrimônio.
O lucro líquido caiu 2%, para US$ 21 bilhões — mas isso é enganoso. No ano passado, eles registraram um ganho de US$ 9,5 bilhões com sua participação na Anthropic. Descontando isso, o negócio subjacente na verdade melhorou.
A verdadeira história: a margem operacional chegou a 14%, ante 11% há um ano. É o maior nível de todos os tempos. Finalmente, estão transformando escala em lucratividade de verdade, em vez de apenas reinvestir tudo.
A Amazon costumava ser a história do "crescimento a qualquer custo". Agora, está se tornando uma história de margens. O varejo está mais enxuto, a AWS está gerando muito dinheiro e eles não estão queimando caixa em cada nova área de atuação.
É isso que empresas maduras fazem — aumentam a receita em dois dígitos enquanto expandem as margens. Sem emoção, mas é assim que se multiplica o patrimônio.
